Dette er ikke investeringsr\u00e5d. Informasjonen som gis, er kun for pedagogiske og informasjonsmessige form\u00e5l og utgj\u00f8r ikke en anbefaling om \u00e5 kj\u00f8pe eller selge noe finansielt produkt.
Stop out-prisen er prisen der en giring (leverage)-posisjon automatisk lukkes av Brokeren for å hindre at kontoeiendelen faller under kravet til vedlikeholdsmargin. Mekanismen er en sikkerhetsventil som er laget for å beskytte både traderen og Brokeren mot at en saldo går i minus, og det er traderens siste forsvarslinje mot at en posisjon går katastrofalt galt.
Stop out-prisen settes av vedlikeholdsmarginen, ikke av traderen. Traderen som forstår hvordan vedlikeholdsmarginen og leverage-tallet sammen gir stop out-prisen, er i en bedre posisjon til å dimensjonere posisjonene riktig og unngå å bli stoppet ut av en normal markedsbevegelse.
Hva vedlikeholdsmarginen betyr
Vedlikeholdsmarginen er den minste egenkapitalen traderen må ha i en girert posisjon for at posisjonen skal forbli åpen. Tallet settes av Broker (og noen ganger av regulatoren), og tallet er en prosentandel av posisjonens notionalverdi. En vanlig vedlikeholdsmargin for en stock CFD eller en enkeltaksje-future er 25% av notionalverdien.
Traderens egenkapital i posisjonen er posisjonens markedsverdi minus lånet. Hvis posisjonens markedsverdi faller, faller traderens egenkapital. Når egenkapitalen faller til vedlikeholdsmarginen, utsteder Broker en margin call. Hvis traderen ikke tilfører midler, stenger Broker posisjonen til stop out price.
How the stop out price is calculated
Stop out-prisen er prisen der traderens egenkapital tilsvarer vedlikeholdsmarginen. For en lang posisjon: stop out-pris = inngangspris × (1 - (1 / leverage) + vedlikeholdsmargin). For en kort posisjon: stop out-pris = inngangspris × (1 + (1 / leverage) - vedlikeholdsmargin).
I praksis: en trader tar en 5× leverage lang posisjon til €100. Vedlikeholdsmarginen er 25%. Stop out-prisen ligger på omtrent €99, eller en 1% bevegelse mot posisjonen. Jo høyere leverage, desto nærmere ligger stop out-prisen inngangen. En 10× posisjon blir stoppet ut ved 97,5% av inngangen. En 20× posisjon ved 98,75%. Leverage avgjør hvor mye spillerom traderen har.
What the trader controls
The trader controls the position size and the leverage. The broker controls the maintenance margin and the stop out price. The trader who chooses high leverage is choosing a stop out price close to the entry, which means a normal intraday move can trigger it.
The honest answer is to use a leverage that puts the stop out price well below the trader's intended stop. A trader who plans to use a 5% stop should choose a leverage that produces a stop out price 7-10% below entry, so the broker's mechanism does not fire before the strategy is invalidated.
How to avoid being stopped out
Den første regelen er å velge en leverage som gir en komfortabel buffer mellom inngang og stop out-prisen. Den andre er å størrelsesette posisjonen i tråd med risikobudsjettet, slik at en stop out er en hendelse som kan håndteres.
Den tredje er å overvåke posisjonen. Traderen som holder en leveraged posisjon over natten eller over en helg, er utsatt for et gap som kan flytte prisen gjennom stop out-nivået før traderen rekker å reagere. Løsningen er å redusere posisjonsstørrelsen før et kjent risikovindu, eller å lukke den helt.
Den fjerde er å tilføre midler proaktivt hvis posisjonen beveger seg mot traderen, men strategien fortsatt er gyldig. Å tilføre midler før vedlikeholdsmarginen blir truffet kjøper tid for at strategien skal få spille seg ut, og kjøpet er vanligvis billigere enn tapet ved å bli stoppet ut og gå inn igjen til en dårligere pris.
Vanlige sporsmal om stop out-priser
Er stop out-prisen den samme for alle Broker? Nei. Hver Broker fastsetter sitt eget vedlikeholdsmargin, og vedlikeholdsmarginen avgjor stop out-prisen. En Broker med 20% vedlikeholdsmargin stopper ut senere enn en Broker med 30% margin, gitt samme leverage og inngang.
Kan stop out-prisen endre seg mens posisjonen er apen? Vedlikeholdsmarginen settes av Broker og kan endre seg nar som helst, spesielt i et raskt marked. Hvis Broker hever vedlikeholdsmarginen, flytter stop out-prisen seg naermere inngangen, og traderen kan bli stoppet ut ved en normal intradag-bevegelse.
Hva skjer hvis Broker ikke kan lukke posisjonen til stop out-prisen? I et raskt marked kan Broker lukke posisjonen til en darligere pris enn stop out-prisen. Dette kalles slippage, og det er mest vanlig under volatile forhold. Traderen bor ta hensyn til slippage nar posisjonen prises, og traderen bor bruke en stop loss order (ikke bare stop out-mekanismen) for a kontrollere exit.
Overstyrer en stop loss order stop out-prisen? En stop loss order plassert av traderen blir eksekvert for stop out-mekanismen slar inn, forutsatt at Broker behandler den i tide. Traderens stop loss bor plasseres pa et nivaa som er innenfor stop out-grensen, slik at traderens ordre utloses for Broker sin tvungne stengning.
Relaterte ressurser
Where to start
If you are evaluating a leveraged position, the most useful features to check are the leverage offered, the maintenance margin requirement, and the resulting stop out price at your intended position size. Our broker comparison lists the leverage and margin terms at each Broker, which together tell you what the stop out looks like before you take the position.