Dette er ikke investeringsr\u00e5d. Informasjonen som gis, er kun for pedagogiske og informasjonsmessige form\u00e5l og utgj\u00f8r ikke en anbefaling om \u00e5 kj\u00f8pe eller selge noe finansielt produkt.
Initial margin er innskuddet som Broker krever for a apne en girert posisjon, og initial margin er inversen av giringen. En 5:1-giring tilsvarer en initial margin pa 20 prosent, en 10:1-giring tilsvarer en initial margin pa 10 prosent, og en 20:1-giring tilsvarer en initial margin pa 5 prosent. Sammenhengen er en enkel divisjon: prosentandelen for initial margin er 1 delt pa giringen, multiplisert med 100.
How the relationship works
The trader who wants to open a €50,000 position with a 5:1 leverage needs to deposit €10,000 in margin. The Broker lends the remaining €40,000, and the Broker holds the €10,000 as collateral. The €10,000 is the initial margin, and the 5:1 is the leverage.
The leverage is set by the Broker or by the regulator, and the leverage depends on the underlying asset. In the European Union, the maximum leverage for retail clients is 1:30 on major forex pairs and 1:5 on stocks. The leverage is lower for retail clients than for professional clients, and the leverage is designed to protect the retail trader from large losses.
Slik beregner du initial margin
Formelen er: initial margin = posisjonsverdi / giring. Traderen som ønsker å åpne en aksjeposisjon på €20,000 med en 5:1-giring trenger €4,000 i margin. Traderen som ønsker å åpne en posisjon på €100,000 med en 20:1-giring trenger €5,000 i margin.
Formelen kan også uttrykkes som en prosent: initial margin-prosent = 1 / giring. 5:1-giring tilsvarer en initial margin på 20 prosent, og 20:1-giring tilsvarer en initial margin på 5 prosent.
Vedlikeholdsmarginen
Vedlikeholdsmarginen er den minste egenkapitalen traderen må ha på kontoen for å holde posisjonen åpen. Vedlikeholdsmarginen er lavere enn initialmarginen, og vedlikeholdsmarginen er typisk 50 prosent til 75 prosent av initialmarginen. En initialmargin på 20 prosent kan ha en vedlikeholdsmargin på 10 prosent til 15 prosent.
Vedlikeholdsmarginen er utløseren for en margin call. Traderen som har en €10,000 initialmargin og en 50 prosent vedlikeholdsmargin får en margin call når egenkapitalen faller til €5,000. Traderen må sette inn ekstra midler for å få egenkapitalen tilbake til nivået for initialmarginen.
Hvordan leverage og margin påvirker handelen
Den første effekten er forsterkning av gevinst og tap. Leverage som gir en 5 prosent gevinst på en 5:1-posisjon, kan gi et 5 prosent tap, og tapet kan bli større enn gevinsten på grunn av spread, provisjon og finansieringskostnad. Traderen som bruker høy leverage, kan tape hele innskuddet på én enkelt handel.
Den andre effekten er risikoen for margin call. Jo høyere leverage, desto mindre bevegelse skal til for å utløse en margin call. En 20:1-leveraged posisjon blir utslettet av en ugunstig bevegelse på 5 prosent, og en 5:1-leveraged posisjon kan tåle en ugunstig bevegelse på 20 prosent før vedlikeholdsmarginen brytes.
Den tredje effekten er finansieringskostnaden. Den leveraged posisjonen låner differansen mellom posisjonens verdi og initial margin, og broker tar rente på det lånte beløpet. Finansieringskostnaden betales over natten, og finansieringskostnaden trekkes fra kontoen. Finansieringskostnaden øker kostnaden for handelen.
Slik velger du riktig giring
Riktig giring avhenger av traderens risikotoleranse, traderens erfaring og volatiliteten til den underliggende eiendelen. Nybegynneren bør bruke lav giring, og nybegynneren bør ikke fristes av den høye giringen som tilbys av off-shore Broker. Den konservative traderen bør bruke 2:1 til 5:1 i giring, og den aggressive traderen kan bruke 5:1 til 10:1 i giring på likvide aksjer.
Traderen bør også ta hensyn til volatiliteten til den underliggende eiendelen. En volatil aksje trenger lavere giring, og en stabil aksje kan støtte høyere giring. 14-dagers gjennomsnittlig true range er en nyttig tilnærming for volatilitet, og giringen bør dimensjoneres slik at én gjennomsnittlig true range ikke utløser et margin call.
Vanlige sporsmal om leverage og initial margin
Hva er den minste initial marginen? Den minste initial marginen fastsettes av Broker og regulatoren. I Den europeiske unionen er den minste initial marginen for aksjer 20 prosent av posisjonens verdi, som tilsvarer en 5:1 leverage. Off-shore Broker kan godta en lavere initial margin.
Kan den initiale marginen endre seg? Ja, Broker kan endre den initiale marginen til enhver tid, spesielt rundt nyhetshendelser eller i perioder med hoy volatilitet. Traderen bor sjekke Brokerens marginpolicy, og traderen bor vaere forberedt pa at marginen kan okes.
Hva skjer hvis den initiale marginen ikke oppfylles? Broker avviser ordren. Traderen som ikke har nok egenkapital pa kontoen kan ikke apne posisjonen, og traderen bor sette inn flere midler eller redusere posisjonsstorrelsen.
Related resources
Hvor du bør starte
Hvis du vurderer leverage og initial margin for aksjehandel, er det mest nyttige første steget å beregne initial margin for en representativ posisjon, og å sammenligne initial margin på tvers av tre til fem Broker. Vår broker comparison lister Broker som tilbyr leveraged trading og margin-kravene, som til sammen forteller deg hva Broker tilbyr før du legger den første leveraged handelen.