Dette er ikke investeringsr\u00e5d. Informasjonen som gis, er kun for pedagogiske og informasjonsmessige form\u00e5l og utgj\u00f8r ikke en anbefaling om \u00e5 kj\u00f8pe eller selge noe finansielt produkt.
Day trading er praksisen med aapne og lukke posisjoner innen samme handelsokt, uten a holde over natten. Strategien er hoeyintensiv, og traederen er avhengig av volatilitet i loepet av dagen, smale spreads og rask eksekvering for a skape avkastning. Leverage er et vanlig verktøy i day trading, fordi traederen vil skalere posisjonen til bevegelsen i loepet av dagen, og leverage er maaten a gjøre posisjonen effektiv pa. Rollen til leverage er reell, og risikoene er flere.
Hvorfor leverage brukes i day trading
Den første grunnen er kapitaleffektivitet. En day trader som har €25,000 på en margin-konto kan ta en posisjon på €100,000 med 4:1 leverage, og posisjonen er dimensjonert for en meningsfull intradag-bevegelse. Traderen som bruker €25,000 i kontanter uten leverage er eksponert for en 1% intradag-bevegelse som gir en 1% avkastning på kapitalen, og avkastningen er for liten til å rettferdiggjøre arbeidet.
Den andre grunnen er tidshorisonten. En day trader som holder en posisjon i en time eller to betaler finansieringskostnaden kun for den perioden, og finansieringskostnaden er en forsvinnende liten brøkdel av en prosent. Traderen som holder en posisjon i ett år betaler finansieringskostnaden for hele året, og kostnaden er betydelig. Day tradere kan bruke leverage uten å betale den langsiktige kostnaden ved leverage.
Den tredje grunnen er intradag-volatilitet. En aksje som beveger seg 2% til 5% intradag har nok bevegelsesrom til å gi en meningsfull avkastning på en leveraged posisjon, og traderen kan dimensjonere posisjonen til en stop som ligger godt innenfor intradag-intervallet. Traderen som bruker leverage utnytter intradag-volatiliteten, ikke forsterker en langsiktig trend.
Risikoene ved giring i day trading
Den første risikoen er intradag-gapet. En aksje som hopper ned ved åpning kan bevege seg 5% eller mer før traderen kan reagere, og det girte tapet på posisjonen er stort. Day traderen som holder en girert posisjon over en kjent hendelse (en resultatrapport, en Fed-annonse) er utsatt for gapet, og gapet er den vanligste årsaken til store tap for day tradere.
Den andre risikoen er regelen for pattern day trader. I USA krever SECs pattern day trader-regel at en trader som gjennomfører fire eller flere day trades innen fem virkedager må opprettholde en minimum egenkapital på $25,000 på margin-kontoen. En trader som faller under terskelen blir begrenset fra day trading i 90 dager. Regelen er ment å beskytte retail-tradere mot risikoene ved day trading, og den er en reell begrensning.
Den tredje risikoen er finansieringskostnaden ved margin. En day trader som holder en girert posisjon over natten (som pattern day trader-regelen forbyr for kontoer under $25,000) er utsatt for finansieringskostnaden, og kostnaden er en reell belastning på avkastningen. En day trader som lukker alle posisjoner ved slutten av dagen unngår finansieringskostnaden, og kostnaden er en reell grunn til å holde holding period kort.
Den fjerde risikoen er slippage. En day traders ordre legges inn i et raskt marked, og fyllprisen kan avvike fra den forespurte prisen. Slippage er liten i en likvid aksje og stor i en tynn aksje, og slippage er høyest rundt en nyhetshendelse. Day traderen som handler likvide aksjer med limit orders har den minste slippage.
Riktig leverage for en day trader
Det ærlige svaret avhenger av traderens strategi, volatiliteten i det underliggende, og traderens risikotoleranse. En trader som handler likvide amerikanske aksjer med en stram stop kan bruke 4:1 eller 5:1 leverage uten å bli over-leveraged. En trader som handler small-cap-aksjer med en bredere stop bør bruke mindre leverage, fordi den bredere stoppen reduserer posisjonsstørrelsen for en gitt risiko.
En nyttig tommelfingerregel er å dimensjonere posisjonen slik at den gir et 1% tap på kontoen ved stop. Leverage-tallet er det som trengs for posisjonsstørrelsen, ikke et mål i seg selv. En day trader med en €25,000-konto, 1% risiko per trade, og en stop 0.5% unna inngang trenger en posisjonsstørrelse som gir et €250-tap ved stop. Leverage-tallet er det som gir €250-risikoen.
De vanligste feilene i day trading
Den første feilen er over-gjeldsfinansiering. En day trader som tar en 10:1-gjeldsfinansiert posisjon på en 1% intradag-bevegelse, skaper en 10% avkastning på kapitalen, og 10% avkastning føles som en vellykket dag. Et 10% tap på feil side av handelen er et 100% tap av dagens gevinst fra tre gode dager, og gjenopprettingen er ikke mulig fra en enkelt økt.
Den andre feilen er å ikke bruke en stop. En day trader som går inn i en posisjon og ikke setter en stop, blir eksponert for hele intradag-intervallet til aksjen, og intervallet kan være 5% eller mer. Et 5% tap på en 5:1-gjeldsfinansiert posisjon er et 25% tap av kapitalen, og tapet er større enn traderens risikobudsjett. Stopen er traderens forhåndsforpliktelse til å gå ut, og forhåndsforpliktelsen er den eneste måten å holde gjeldsfinansieringen ærlig.
Den tredje feilen er å handle illikvide aksjer. En day trader som handler en small-cap-aksje med stor spread betaler spreaden på hver tur-retur-handel, og spreaden er en reell kostnad i en kortsiktig strategi. Day traderen som handler en likvid aksje med stram spread har en mindre kostnad, og den mindre kostnaden er forskjellen mellom en lønnsom strategi og en tapende.
Related resources
Hvor du bør starte
Hvis du vurderer day trading med leverage, er den mest nyttige øvelsen å paper trade strategien i en måned, og å evaluere resultatet. Vår broker comparison lister opp brokerne som støtter day trading, den leverage som er tilgjengelig, og prisskjemaet, som til sammen forteller deg hva kostnadene og arbeidsflyten ser ut som før du forplikter ekte kapital.