ਇਹ ਨਿਵੇਸ਼ ਸਲਾਹ ਨਹੀਂ ਹੈ। ਦਿੱਤੀ ਗਈ ਜਾਣਕਾਰੀ ਸਿਰਫ਼ ਸਿੱਖਿਆਤਮਕ ਅਤੇ ਜਾਣਕਾਰੀ ਦੇ ਉਦੇਸ਼ਾਂ ਲਈ ਹੈ ਅਤੇ ਕਿਸੇ ਵੀ ਵਿੱਤੀ ਉਤਪਾਦ ਨੂੰ ਖਰੀਦਣ ਜਾਂ ਵੇਚਣ ਦੀ ਸਿਫ਼ਾਰਸ਼ ਨਹੀਂ ਬਣਦੀ।
ਆਪਸ਼ਨ ਸਟਾਕ ਲਈ ਲੀਵਰੇਜਡ ਐਕਸਪੋਜ਼ਰ ਹਾਸਲ ਕਰਨ ਦੇ ਸਭ ਤੋਂ ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ਾਲੀ ਤਰੀਕਿਆਂ ਵਿੱਚੋਂ ਇੱਕ ਹਨ। ਖਰੀਦਦਾਰ ਆਪਸ਼ਨ ਲਈ ਇੱਕ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਅਦਾ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਅਤੇ ਉਹ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਸਿੱਧੇ ਸਟਾਕ ਖਰੀਦਣ ਦੀ ਲਾਗਤ ਦਾ ਇੱਕ ਹਿੱਸਾ ਹੁੰਦਾ ਹੈ। ਸਟਾਕ ਵਿੱਚ ਸਹੀ ਦਿਸ਼ਾ ਵਿੱਚ ਥੋੜ੍ਹੀ ਜਿਹੀ ਚਾਲ ਆਪਸ਼ਨ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਉੱਤੇ ਵੱਡਾ ਪ੍ਰਤੀਸ਼ਤ ਰਿਟਰਨ ਪੈਦਾ ਕਰ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਅਤੇ ਇਹੀ ਲੀਵਰੇਜ ਵਧੇਰੇ ਰਿਟਰਨਾਂ ਦਾ ਸਰੋਤ ਵੀ ਹੈ ਅਤੇ ਪੂਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਨੁਕਸਾਨ ਹੋਣ ਦੇ ਖਤਰੇ ਦਾ ਕਾਰਨ ਵੀ।
ਆਪਸ਼ਨ ਲੀਵਰੇਜ ਅਤੇ ਮਾਰਜਿਨ ਲੀਵਰੇਜ ਵਿੱਚ ਫਰਕ ਇਹ ਹੈ ਕਿ ਆਪਸ਼ਨ ਦਾ ਨੁਕਸਾਨ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਤੱਕ ਸੀਮਿਤ ਹੁੰਦਾ ਹੈ। ਆਪਸ਼ਨ ਦਾ ਖਰੀਦਦਾਰ, ਸਟਾਕ ਪੋਜ਼ੀਸ਼ਨ ਦੇ ਵਿਰੁੱਧ ਕਿੰਨਾ ਵੀ ਅੱਗੇ ਕਿਉਂ ਨਾ ਚਲਾ ਜਾਵੇ, ਅਦਾ ਕੀਤੇ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਤੋਂ ਵੱਧ ਨੁਕਸਾਨ ਨਹੀਂ ਕਰ ਸਕਦਾ। ਮਾਰਜਿਨ ਟ੍ਰੇਡਰ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਮਾਰਜਿਨ ਤੋਂ ਵੱਧ ਨੁਕਸਾਨ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ Broker ਦਾ ਕਰਜ਼ਾ ਖਾਤੇ ਦੇ ਪੂਰੇ ਬੈਲੈਂਸ ਦੇ ਵਿਰੁੱਧ ਸੁਰੱਖਿਅਤ ਹੁੰਦਾ ਹੈ।
ਵਿਕਲਪ ਲੀਵਰੇਜ ਕਿਵੇਂ ਪੈਦਾ ਕਰਦੇ ਹਨ
€100 ਦੇ ਸਟਾਕ ਉੱਤੇ €110 ਦੇ ਸਟ੍ਰਾਇਕ ਅਤੇ 30-ਦਿਨਾਂ ਦੀ ਮਿਆਦ ਵਾਲਾ ਇੱਕ ਕਾਲ ਓਪਸ਼ਨ ਪ੍ਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰ €3 ਦਾ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਸਟਾਕ ਦੇ 100 ਸ਼ੇਅਰ ਖਰੀਦਣ ਦੀ ਲਾਗਤ €10,000 ਹੈ। ਇੱਕ ਕਾਲ ਓਪਸ਼ਨ ਕਾਂਟ੍ਰੈਕਟ ਖਰੀਦਣ ਦੀ ਲਾਗਤ (ਜੋ 100 ਸ਼ੇਅਰ ਕਵਰ ਕਰਦਾ ਹੈ) €300 ਹੈ। ਇਹ ਓਪਸ਼ਨ ਖਰੀਦਦਾਰ ਨੂੰ ਮਿਆਦ ਪੂਰੀ ਹੋਣ ’ਤੇ ਪ੍ਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰ €110 ’ਤੇ 100 ਸ਼ੇਅਰ ਖਰੀਦਣ ਦਾ ਅਧਿਕਾਰ ਦਿੰਦਾ ਹੈ।
ਜੇ ਮਿਆਦ ਪੂਰੀ ਹੋਣ ’ਤੇ ਸਟਾਕ €120 ਤੱਕ ਵੱਧ ਜਾਂਦਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਓਪਸ਼ਨ ਦੀ ਕੀਮਤ ਪ੍ਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰ €10 ਹੁੰਦੀ ਹੈ (€120 ਵਿਚੋਂ €110 ਘਟਾ ਕੇ), ਅਤੇ ਖਰੀਦਦਾਰ ਦੀ ਵਾਪਸੀ €300 ਦੇ ਨਿਵੇਸ਼ ’ਤੇ €1,000 ਬਣਦੀ ਹੈ—ਇਹ 233% ਵਾਪਸੀ ਹੈ। ਸਟਾਕ ਖੁਦ 20% ਵੱਧ ਗਿਆ ਹੈ, ਜੋ €10,000 ਦੇ ਨਿਵੇਸ਼ ’ਤੇ 20% ਵਾਪਸੀ ਹੈ। ਓਪਸ਼ਨ ਦੇ ਲੀਵਰੇਜ ਨੇ 20% ਸਟਾਕ ਮੂਵ ’ਤੇ 233% ਵਾਪਸੀ ਪੈਦਾ ਕੀਤੀ ਹੈ।
ਜੇ ਮਿਆਦ ਪੂਰੀ ਹੋਣ ’ਤੇ ਸਟਾਕ €90 ਤੱਕ ਘਟ ਜਾਂਦਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਓਪਸ਼ਨ ਬੇਮੁੱਲ ਹੋ ਕੇ ਮਿਆਦ ਖਤਮ ਕਰ ਦਿੰਦਾ ਹੈ, ਅਤੇ ਖਰੀਦਦਾਰ €300 ਦੇ ਨਿਵੇਸ਼ ਦਾ 100% ਗੁਆ ਲੈਂਦਾ ਹੈ। ਸਟਾਕ 10% ਘਟ ਗਿਆ ਹੈ, ਅਤੇ ਸ਼ੇਅਰਧਾਰਕ ਨੂੰ €10,000 ਦੇ ਨਿਵੇਸ਼ ’ਤੇ 10% ਦਾ ਨੁਕਸਾਨ ਹੁੰਦਾ ਹੈ। ਓਪਸ਼ਨ ਦੇ ਲੀਵਰੇਜ ਨੇ 10% ਸਟਾਕ ਮੂਵ ’ਤੇ 100% ਦਾ ਨੁਕਸਾਨ ਪੈਦਾ ਕੀਤਾ ਹੈ।
ਲੀਵਰੇਜ ਸਥਿਰ ਨਹੀਂ ਹੁੰਦਾ
ਆਪਸ਼ਨ ਦਾ ਲੀਵਰੇਜ ਆਪਸ਼ਨ ਦੀ ਮਿਆਦ ਦੌਰਾਨ ਸਥਿਰ ਨਹੀਂ ਰਹਿੰਦਾ। ਜਦੋਂ ਆਪਸ਼ਨ at the money ਹੁੰਦਾ ਹੈ (ਜਦੋਂ ਸਟ੍ਰਾਈਕ ਸਟਾਕ ਦੀ ਕੀਮਤ ਦੇ ਨੇੜੇ ਹੁੰਦੀ ਹੈ), ਤਾਂ ਲੀਵਰੇਜ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਧ ਹੁੰਦਾ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਸਟਾਕ ਦੇ notional ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਛੋਟਾ ਹੁੰਦਾ ਹੈ। ਜਿਵੇਂ ਆਪਸ਼ਨ ਹੋਰ ਡੂੰਘਾ in the money ਜਾਂਦਾ ਹੈ (ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਵੱਧ ਜਾਂਦਾ ਹੈ, ਅਤੇ ਆਪਸ਼ਨ ਸਟਾਕ ਵਾਂਗ ਹੋਰ ਵਰਤਾਅ ਕਰਦਾ ਹੈ) ਜਾਂ ਹੋਰ ਡੂੰਘਾ out of the money ਜਾਂਦਾ ਹੈ (ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਛੋਟਾ ਹੁੰਦਾ ਹੈ, ਪਰ ਸਟਾਕ ਦੇ ਸਟ੍ਰਾਈਕ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚਣ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਘੱਟ ਹੁੰਦੀ ਹੈ), ਲੀਵਰੇਜ ਘਟ ਜਾਂਦਾ ਹੈ।
ਮਿਆਦ ਨੇੜੇ ਆਉਣ ਨਾਲ ਵੀ ਲੀਵਰੇਜ ਘਟਦਾ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਆਪਸ਼ਨ ਦੀ time value ਘਟਦੀ ਹੈ, ਅਤੇ ਆਪਸ਼ਨ ਦਾ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਸਟਾਕ ਦੀ ਚਾਲ ਪ੍ਰਤੀ ਹੋਰ ਜ਼ਿਆਦਾ ਸੰਵੇਦਨਸ਼ੀਲ ਹੋ ਜਾਂਦਾ ਹੈ। ਆਪਸ਼ਨ ਦਾ ਲੀਵਰੇਜ 30-60 ਦਿਨਾਂ ਦੀ ਮਿਆਦ ਬਾਕੀ ਹੋਣ ’ਤੇ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਧ ਹੁੰਦਾ ਹੈ, ਅਤੇ ਜਿਵੇਂ ਮਿਆਦ ਨੇੜੇ ਆਉਂਦੀ ਹੈ, ਲੀਵਰੇਜ ਘਟਦਾ ਜਾਂਦਾ ਹੈ।
ਪੂਰੀ ਹਾਨੀ ਦਾ ਖਤਰਾ
ਪੂਰੀ ਹਾਨੀ ਦਾ ਖਤਰਾ options leverage ਦਾ ਮੁੱਖ ਖਤਰਾ ਹੈ। option ਖਰੀਦਣ ਵਾਲਾ ਪੂਰਾ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਗੁਆ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਅਤੇ ਹਰ ਉਸ ਟ੍ਰੇਡ ਵਿੱਚ ਜਿੱਥੇ option out of the money ਹੋ ਕੇ ਮਿਆਦ ਖਤਮ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਨੁਕਸਾਨ ਨਿਵੇਸ਼ ਦਾ 100% ਹੁੰਦਾ ਹੈ। ਜੋ ਟ੍ਰੇਡਰ ਡਿਫਾਲਟ ਤੌਰ ‘ਤੇ options ਖਰੀਦਦਾ ਹੈ—ਬਿਨਾਂ ਨਿਰਧਾਰਤ exit ਅਤੇ ਨਿਰਧਾਰਤ risk budget ਦੇ—ਉਹ ਟ੍ਰੇਡਿੰਗ ਨਹੀਂ ਕਰ ਰਿਹਾ, ਬਲਕਿ ਲਾਟਰੀ ਟਿਕਟਾਂ ਖਰੀਦ ਰਿਹਾ ਹੈ।
ਜੋ ਟ੍ਰੇਡਰ leverage ਲਈ options ਖਰੀਦਦਾ ਹੈ, ਉਸ ਨੂੰ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਨੂੰ ਟ੍ਰੇਡ ‘ਤੇ ਵੱਧ ਤੋਂ ਵੱਧ ਹਾਨੀ ਵਜੋਂ ਮੰਨਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ, ਅਤੇ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਨੂੰ ਟ੍ਰੇਡਰ ਦੇ risk budget ਦੇ ਅਨੁਸਾਰ ਆਕਾਰ ਦੇਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ। €10,000 ਦੇ ਖਾਤੇ ਅਤੇ 1% risk budget ਵਾਲੇ ਟ੍ਰੇਡਰ ਨੂੰ ਇੱਕੋ ਟ੍ਰੇਡ ਲਈ option premium ‘ਤੇ ਵੱਧ ਤੋਂ ਵੱਧ €100 ਹੀ ਖਰਚਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ—ਚਾਹੇ option ਦੀ leverage ਜੋ ਵੀ ਹੋਵੇ ਜਾਂ ਟ੍ਰੇਡਰ ਦੀ conviction ਜੋ ਵੀ ਹੋਵੇ।
ਵਿਕਲਪਾਂ ਦੀ ਲੀਵਰੇਜ ਲਈ ਵਰਤੋਂ ਦੀਆਂ ਰਣਨੀਤੀਆਂ
ਲੀਵਰੇਜ ਵਰਤਣ ਲਈ ਸਭ ਤੋਂ ਸੌਖੀ ਰਣਨੀਤੀ ਸਿੱਧੀ call ਜਾਂ put ਖਰੀਦ ਹੈ। ਟ੍ਰੇਡਰ 30-60 ਦਿਨਾਂ ਦੀ ਮਿਆਦ ਵਾਲਾ, near-the-money ਵਿਕਲਪ ਖਰੀਦਦਾ ਹੈ, ਅਤੇ ਇਹ ਪੋਜ਼ੀਸ਼ਨ ਇੱਕ ਲੀਵਰੇਜਡ ਦਿਸ਼ਾਤਮਕ ਬੇਟ ਹੁੰਦੀ ਹੈ। ਇਹ ਰਣਨੀਤੀ ਦੋ-ਮੁੱਲੀ ਹੈ: ਟ੍ਰੇਡਰ ਸਹੀ ਹੈ ਅਤੇ ਵਿਕਲਪ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਦਾ ਕਈ ਗੁਣਾ ਵਾਪਸ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਜਾਂ ਟ੍ਰੇਡਰ ਗਲਤ ਹੈ ਅਤੇ ਵਿਕਲਪ ਬੇਮੁੱਲੀ ਮਿਆਦ ਪੂਰੀ ਕਰ ਜਾਂਦਾ ਹੈ।
ਹੋਰ ਉੱਨਤ ਰਣਨੀਤੀ spread ਹੈ (call debit spread, put debit spread)। ਟ੍ਰੇਡਰ ਇੱਕ ਵਿਕਲਪ ਖਰੀਦਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਵੱਖਰੇ strike ਵਾਲਾ ਦੂਜਾ ਵਿਕਲਪ ਵੇਚਦਾ ਹੈ, ਅਤੇ ਇਹ spread ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਦੀ ਲਾਗਤ ਅਤੇ ਸੰਭਾਵਿਤ ਵਾਪਸੀ ਦੋਵਾਂ ਨੂੰ ਘਟਾਉਂਦਾ ਹੈ। spread, options leverage ਲਈ ਘੱਟ-ਖਤਰੇ ਵਾਲਾ ਤਰੀਕਾ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਘੱਟ ਹੁੰਦੀ ਹੈ ਅਤੇ ਵੱਧ ਤੋਂ ਵੱਧ ਨੁਕਸਾਨ ਸੀਮਿਤ ਰਹਿੰਦਾ ਹੈ।
ਸਭ ਤੋਂ ਉੱਨਤ ਰਣਨੀਤੀ calendar spread ਹੈ (ਉਹੀ strike ’ਤੇ ਲੰਬੀ ਮਿਆਦ ਵਾਲਾ ਵਿਕਲਪ ਖਰੀਦਣਾ ਅਤੇ ਛੋਟੀ ਮਿਆਦ ਵਾਲਾ ਵਿਕਲਪ ਵੇਚਣਾ)। ਲੀਵਰੇਜ ਦੋਵੇਂ ਵਿਕਲਪਾਂ ਵਿਚਕਾਰ time decay ਦੇ ਫਰਕ ਤੋਂ ਆਉਂਦਾ ਹੈ, ਅਤੇ ਇਹ ਲੀਵਰੇਜ ਸਿੱਧੀ ਖਰੀਦ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਵਧੇਰੇ ਲਗਾਤਾਰ ਰਹਿੰਦਾ ਹੈ।
ਵਿਕਲਪਾਂ ਦੇ ਲੀਵਰੇਜ ਬਾਰੇ ਆਮ ਸਵਾਲ
ਕੀ ਵਿਕਲਪਾਂ ਦਾ ਲੀਵਰੇਜ ਮਾਰਜਿਨ ਲੀਵਰੇਜ ਨਾਲੋਂ ਬਿਹਤਰ ਹੈ? ਵਿਕਲਪਾਂ ਦਾ ਲੀਵਰੇਜ ਨੁਕਸਾਨ ਨੂੰ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਤੱਕ ਸੀਮਿਤ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਜਦਕਿ ਮਾਰਜਿਨ ਲੀਵਰੇਜ ਵਪਾਰੀ ਨੂੰ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਮਾਰਜਿਨ ਤੋਂ ਪਰੇ ਸੰਭਾਵਿਤ ਨੁਕਸਾਨ ਦੇ ਖਤਰੇ ਵਿੱਚ ਪਾਂਦਾ ਹੈ। ਇੱਕ ਇਕੱਲੇ ਟ੍ਰੇਡ ਲਈ ਵਿਕਲਪਾਂ ਦਾ ਲੀਵਰੇਜ ਜ਼ਿਆਦਾ ਸੁਰੱਖਿਅਤ ਹੈ, ਅਤੇ ਮਾਰਜਿਨ ਲੀਵਰੇਜ ਉਸ ਵਪਾਰੀ ਲਈ ਜ਼ਿਆਦਾ ਸੁਰੱਖਿਅਤ ਹੈ ਜਿਸਨੂੰ ਕੁਝ ਹਫ਼ਤਿਆਂ ਤੋਂ ਵੱਧ ਸਮੇਂ ਲਈ ਪੋਜ਼ੀਸ਼ਨ ਰੱਖਣੀ ਲੋੜੀਂਦੀ ਹੈ।
ਕੀ ਮੈਂ ਕਿਸੇ ਵਿਕਲਪ ’ਤੇ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਤੋਂ ਵੱਧ ਗੁਆ ਸਕਦਾ ਹਾਂ? ਨਹੀਂ, ਵਿਕਲਪ ਖਰੀਦਦਾਰ ਦਾ ਨੁਕਸਾਨ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਤੱਕ ਸੀਮਿਤ ਹੁੰਦਾ ਹੈ। ਵਿਕਲਪ ਵੇਚਣ ਵਾਲੇ ਦਾ ਨੁਕਸਾਨ ਸੀਮਿਤ ਨਹੀਂ ਹੁੰਦਾ (ਨੈਕਡ ਕਾਲ ਲਈ) ਜਾਂ ਵੱਡਾ ਹੁੰਦਾ ਹੈ (ਨੈਕਡ ਪੁੱਟ ਲਈ)। ਖਰੀਦਦਾਰ ਅਤੇ ਵੇਚਣ ਵਾਲੇ ਦੇ ਖਤਰੇ ਦੇ ਪ੍ਰੋਫ਼ਾਈਲ ਵੱਖਰੇ ਹੁੰਦੇ ਹਨ।
ਲੀਵਰੇਜ ਲਈ ਸਭ ਤੋਂ ਵਧੀਆ ਵਿਕਲਪ ਰਣਨੀਤੀ ਕੀ ਹੈ? ਲੀਵਰੇਜ ਲਈ ਸਭ ਤੋਂ ਸੌਖੀ ਵਿਕਲਪ ਰਣਨੀਤੀ ਸਿੱਧੀ ਕਾਲ ਜਾਂ ਪੁੱਟ ਦੀ ਖਰੀਦ ਹੈ। ਸਪ੍ਰੈਡ ਰਣਨੀਤੀ ਘੱਟ-ਖਤਰੇ ਵਾਲਾ ਤਰੀਕਾ ਹੈ ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਘੱਟ ਲੀਵਰੇਜ ਹੁੰਦਾ ਹੈ।
ਸੰਬੰਧਿਤ ਸਰੋਤ
ਕਿੱਥੋਂ ਸ਼ੁਰੂ ਕਰੀਏ
ਜੇ ਤੁਸੀਂ ਲੀਵਰੇਜ ਲਈ ਓਪਸ਼ਨਜ਼ ਦਾ ਮੁਲਾਂਕਣ ਕਰ ਰਹੇ ਹੋ, ਤਾਂ ਤੁਲਨਾ ਕਰਨ ਲਈ ਸਭ ਤੋਂ ਲਾਭਦਾਇਕ ਵਿਸ਼ੇਸ਼ਤਾਵਾਂ ਹਨ: ਓਪਸ਼ਨ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ, ਲੀਵਰੇਜ ਰੇਸ਼ੋ, ਮਿਆਦ ਖਤਮ ਹੋਣ ਤੱਕ ਦਾ ਸਮਾਂ, ਅਤੇ ਇੰਪਲਾਈਡ ਵੋਲੇਟਿਲਿਟੀ। ਸਾਡੀ broker comparison ਵਿੱਚ ਓਪਸ਼ਨ ਟ੍ਰੇਡਿੰਗ ਪਲੇਟਫਾਰਮ ਅਤੇ ਉਪਲਬਧ ਵਿਸ਼ੇਸ਼ਤਾਵਾਂ ਦਿੱਤੀਆਂ ਹਨ, ਜੋ ਮਿਲ ਕੇ ਤੁਹਾਨੂੰ ਖਰੀਦਣ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਇਹ ਦੱਸਦੀਆਂ ਹਨ ਕਿ ਲੀਵਰੇਜ ਕਿਵੇਂ ਦਿਖਦਾ ਹੈ।