ਲੈਵਰੇਜਡ ETPs: ਜੋਖਮ ਅਤੇ ਲਾਭ

ETPs (Exchange-Traded Products) ਵਿੱਚ ETFs (Exchange-Traded Funds), ETNs (Exchange-Traded Notes), ਅਤੇ ਇਸ ਵਰਗੇ ਹੋਰ ਰੈਪਰ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ। Leveraged ETPs ਰੋਜ਼ਾਨਾ ਮੁਨਾਫ਼ਿਆਂ ਨੂੰ ਵਧਾਉਣ ਲਈ ਡੈਰੀਵੇਟਿਵਜ਼ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਰੈਪਰਾਂ ਵਿੱਚ ਮਕੈਨਿਕਸ ਮਿਲਦੇ-ਜੁਲਦੇ ਹਨ, ਪਰ ਕਰੈਡਿਟ ਰਿਸਕ ਵੱਖਰਾ ਹੁੰਦਾ ਹੈ।

ਇਹ ਲੇਖ leveraged ETPs ਬਾਰੇ ਇੱਕ ਵਿਹਾਰਕ ਨਜ਼ਰੀਆ ਪੇਸ਼ ਕਰਦਾ ਹੈ: ਰੈਪਰ ਕੀ ਹਨ, ਲਿਵਰੇਜ ਕਿਵੇਂ ਕੰਮ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਅਤੇ ਹਰ ਕਿਸਮ ਲਈ ਕਰੈਡਿਟ ਰਿਸਕ ਕੀ ਹੈ।

ETP ਬਨਾਮ ETF ਬਨਾਮ ETN

ਅੱਖਰਾਂ ਦਾ ਗੁੱਛਾ:

• ETP (Exchange-Traded Product): ਕੋਈ ਵੀ ਐਕਸਚੇਂਜ ’ਤੇ ਵਪਾਰ ਹੋਣ ਵਾਲੇ ਨਿਵੇਸ਼ ਉਤਪਾਦ ਲਈ ਛਤਰੀ-ਸ਼ਬਦ। ਇਸ ਵਿੱਚ ETFs, ETNs, ਅਤੇ ਹੋਰ ਰੈਪਰ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ।
• ETF (Exchange-Traded Fund): ਇੱਕ ਫੰਡ ਜੋ ਅਧਾਰਭੂਤ ਸੰਪਤੀਆਂ ਨੂੰ ਰੱਖਦਾ ਹੈ। ਫੰਡ ਦੀ ਕੀਮਤ ਉਹਨਾਂ ਸੰਪਤੀਆਂ ਦੇ ਨਾਲ-ਨਾਲ ਚਲਦੀ ਹੈ। ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਜੋਖਮ ਉਹ ਬ੍ਰੋਕਰ ਹੈ ਜੋ ਸੰਪਤੀਆਂ ਨੂੰ ਰੱਖਦਾ ਹੈ।
• ETN (Exchange-Traded Note): ਇੱਕ ਬੈਂਕ ਵੱਲੋਂ ਜਾਰੀ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਕਰਜ਼ਾ ਸੰਦ। ਬੈਂਕ ਦੀ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਇਸ ਨੋਟ ਨੂੰ ਸਹਾਰਾ ਦਿੰਦੀ ਹੈ। ਨੋਟ ਦੀ ਕੀਮਤ ਕਿਸੇ ਇੰਡੈਕਸ ਦੇ ਨਾਲ-ਨਾਲ ਚਲਦੀ ਹੈ। ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਜੋਖਮ ਜਾਰੀ ਕਰਨ ਵਾਲਾ ਬੈਂਕ ਹੈ।
• ETC (Exchange-Traded Commodity): ਇੱਕ ਕਰਜ਼ਾ ਸੰਦ (ETN ਵਰਗਾ) ਜੋ ਕਿਸੇ ਕਮੋਡੀਟੀ ਨੂੰ ਟ੍ਰੈਕ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਜੋਖਮ ਜਾਰੀ ਕਰਨ ਵਾਲਾ ਹੈ।

ਹਰ ਰੈਪਰ ਦੇ leveraged ਵਰਜਨ ਵੀ ਮੌਜੂਦ ਹਨ। ਲੀਵਰੇਜ ਦੀ ਮਕੈਨਿਕਸ ਮਿਲਦੀ-ਜੁਲਦੀ ਹੈ; ਪਰ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਜੋਖਮ ਅਤੇ ਟੈਕਸ ਦਾ ਇਲਾਜ ਵੱਖਰਾ ਹੁੰਦਾ ਹੈ।

ਲੀਵਰੇਜ ਕਿਵੇਂ ਕੰਮ ਕਰਦਾ ਹੈ

ਇੱਕ ਲੀਵਰੇਜਡ ETP (Leveraged ETP) ਡੈਰੀਵੇਟਿਵਜ਼ (ਫਿਊਚਰਜ਼, ਸਵੈਪਸ, ਓਪਸ਼ਨਜ਼) ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਰਕੇ ਕਿਸੇ ਇੰਡੈਕਸ ਦੀ ਰੋਜ਼ਾਨਾ ਵਾਪਸੀ ਨੂੰ ਵਧਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਇੱਕ 2× ਲੀਵਰੇਜਡ S&P 500 ETP ਦਾ ਲਕੜੀ ਇਹ ਹੈ ਕਿ ਉਹ S&P 500 ਦੀ ਰੋਜ਼ਾਨਾ ਵਾਪਸੀ ਦਾ 2× ਰਿਟਰਨ ਦੇਵੇ।

ਮੁੱਖ ਵਿਸ਼ੇਸ਼ਤਾਵਾਂ:

• ਰੋਜ਼ਾਨਾ ਰੀਸੈਟ (Daily reset). ETP ਹਰ ਦਿਨ ਆਪਣੇ ਟਾਰਗੇਟ ਲੀਵਰੇਜ ’ਤੇ ਰੀਸੈਟ ਹੁੰਦਾ ਹੈ। ਕਈ ਦਿਨਾਂ ਉੱਤੇ ਰਿਟਰਨ 2× ਦੀ ਬਹੁ-ਦਿਨੀ ਵਾਪਸੀ ਨਹੀਂ ਹੁੰਦੀ, ਬਲਕਿ ਇਹ ਕੰਪਾਊਂਡਡ ਰੋਜ਼ਾਨਾ ਵਾਪਸੀ ਹੁੰਦੀ ਹੈ।
• ਖਰਚਾ ਅਨੁਪਾਤ (Expense ratio). ਆਮ ਰੇਂਜ: 0.5-1.5% ਪ੍ਰਤੀ ਸਾਲ। ਇਹ ਫੀਸ ETP ਦੇ NAV ਤੋਂ ਕੱਟੀ ਜਾਂਦੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਰਿਟਰਨ ਘਟਦੇ ਹਨ।
• ਮਾਰਜਿਨ ਅਕਾਊਂਟ ਦੀ ਲੋੜ ਨਹੀਂ। ਲੀਵਰੇਜ ਉਤਪਾਦ ਦੇ ਅੰਦਰ ਹੀ ਬਣਿਆ ਹੁੰਦਾ ਹੈ; ਤੁਸੀਂ ETP ਨਕਦ ਨਾਲ ਖਰੀਦਦੇ ਹੋ।
• ਮਾਰਜਿਨ ਕਾਲ ਦਾ ਖਤਰਾ ਨਹੀਂ। ਪੋਜ਼ੀਸ਼ਨ ਸਿਰਫ਼ ਜ਼ੀਰੋ ਤੱਕ ਹੀ ਜਾ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਇਸ ਤੋਂ ਹੇਠਾਂ ਨਹੀਂ।

ਰੋਜ਼ਾਨਾ ਰੀਸੈਟ ਤੋਂ ਪੈਦਾ ਹੋਣ ਵਾਲਾ ਪਾਥ-ਡਿਪੈਂਡੈਂਟ ਖਤਰਾ ਸਾਰੇ ਰੈਪਰਜ਼ ਵਿੱਚ ਇੱਕੋ ਜਿਹਾ ਹੁੰਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਉਤਪਾਦ ਛੋਟੇ ਸਮੇਂ ਦੀਆਂ ਬਾਜ਼ੀਆਂ ਲਈ ਇੱਕ ਟੈਕਟਿਕਲ ਟੂਲ ਹੈ, ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਲਈ ਰੱਖਣ ਲਈ ਨਹੀਂ।

ਕਰੈਡਿਟ ਰਿਸਕ: ETF ਬਨਾਮ ETN

ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਰਿਸਕ ETF ਅਤੇ ETN ਵਿਚਕਾਰ ਮੁੱਖ ਅੰਤਰ ਹੈ।

ETF ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਜੋਖਮ

ਇੱਕ ETF ਆਪਣੇ ਅਧਾਰਭੂਤ ਐਸੈੱਟਸ ਨੂੰ ਇੱਕ ਕਸਟੋਡੀਅਨ ਖਾਤੇ ਵਿੱਚ ਰੱਖਦਾ ਹੈ। ਜੇ ETF ਦਾ ਜਾਰੀਕਰਤਾ ਦਿਵਾਲੀਆ ਹੋ ਜਾਂਦਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਐਸੈੱਟਸ ਦੀ ਰੱਖਿਆ ਹੁੰਦੀ ਹੈ (ਜ਼ਿਆਦਾਤਰ ਅਧਿਕਾਰ-ਖੇਤਰਾਂ ਵਿੱਚ, ਐਸੈੱਟਸ ਨੂੰ ਜਾਰੀਕਰਤਾ ਦੀ ਜਾਇਦਾਦ/ਐਸਟੇਟ ਤੋਂ ਵੱਖ ਕੀਤਾ ਜਾਂਦਾ ਹੈ)। ETF ਵਪਾਰ ਕਰਨਾ ਜਾਰੀ ਰੱਖਦਾ ਹੈ; ਅਧਾਰਭੂਤ ਐਸੈੱਟਸ ਅਜੇ ਵੀ ਮੌਜੂਦ ਹੁੰਦੇ ਹਨ।

ETF ਲਈ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਜੋਖਮ ਉਹ ਕਸਟੋਡੀਅਨ ਬੈਂਕ ਅਤੇ Broker ਹੁੰਦੇ ਹਨ ਜੋ ਐਸੈੱਟਸ ਨੂੰ ਰੱਖਦੇ ਹਨ। ਦੋਵੇਂ ਆਮ ਤੌਰ ’ਤੇ tier-1 ਨਿਯਮਤ ਸੰਸਥਾਵਾਂ ਹੁੰਦੀਆਂ ਹਨ। ਵਿਹਾਰਕ ਜੋਖਮ ਬਹੁਤ ਹੀ ਘੱਟ ਹੁੰਦਾ ਹੈ।

ETN ਕਰੈਡਿਟ ਜੋਖਮ

ETN ਇੱਕ ਕਰਜ਼ਾ ਸੰਦ (debt instrument) ਹੈ ਜੋ ਬੈਂਕ ਵੱਲੋਂ ਜਾਰੀ ਕੀਤਾ ਜਾਂਦਾ ਹੈ। ਬੈਂਕ ਦੀ ਕਰੈਡਿਟ ਨੋਟ ਨੂੰ ਸਹਾਰਾ ਦਿੰਦੀ ਹੈ। ਜੇ ਬੈਂਕ ਦਿਵਾਲੀਆ ਹੋ ਜਾਂਦਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਨੋਟ ਦੀ ਕੀਮਤ ਦਿਵਾਲੀਆ ਕਾਰਵਾਈਆਂ (bankruptcy proceedings) ਉੱਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰਦੀ ਹੈ। ਨੋਟਹੋਲਡਰ ਬੈਂਕ ਦੇ ਬਿਨਾਂ-ਸੁਰੱਖਿਆ (unsecured) ਕਰਜ਼ਦਾਰ ਹਨ।

2008 ਦੀ ਵਿੱਤੀ ਮੰਦਹਾਲੀ ਨੇ ਇਸ ਜੋਖਮ ਨੂੰ ਦਰਸਾਇਆ। Lehman Brothers ਨੇ ETNs ਜਾਰੀ ਕੀਤੇ; ਜਦੋਂ Lehman ਦਿਵਾਲੀਆ ਹੋ ਗਿਆ, ਤਾਂ ETNs ਬੇਮੁੱਲ ਹੋ ਗਏ। ਅਧਾਰਭੂਤ ਸੂਚਕ (underlying index) ਦਾ ਕੋਈ ਮਤਲਬ ਨਹੀਂ ਸੀ — ਕਰੈਡਿਟ ਜੋਖਮ ਹਾਵੀ ਸੀ।

ETN ਕਰੈਡਿਟ ਜੋਖਮ ਅਸਲ ਹੈ। ਵੱਡੇ ETN ਜਾਰੀਕਰਤਾ (Barclays, Credit Suisse/UBS, Deutsche Bank, JPMorgan) ਸਭ ਵੱਡੇ ਬੈਂਕ ਹਨ ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਦੀਆਂ ਕਰੈਡਿਟ ਰੇਟਿੰਗਾਂ ਮਜ਼ਬੂਤ ਹਨ, ਪਰ ਜੋਖਮ ਸ਼ੂਨ੍ਯ ਨਹੀਂ ਹੈ। ਜਾਰੀਕਰਤਾ ਦੀ ਕਰੈਡਿਟ ਰੇਟਿੰਗ ETN ਦੇ ਜੋਖਮ ਲਈ ਇੱਕ ਮੁੱਖ ਇਨਪੁੱਟ ਹੈ।

ਕਰ ਰਵਾਇਤ

ਅਮਰੀਕਾ ਵਿੱਚ, ETFs ਅਤੇ ETNs ਉੱਤੇ ਕਰ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਤਰੀਕੇ ਨਾਲ ਲੱਗਦਾ ਹੈ:

• ETF: ਵਿਕਰੀ ਉੱਤੇ ਪੂੰਜੀ ਲਾਭ (capital gains) ਵਾਲਾ ਇਲਾਜ। ਡਿਵਿਡੈਂਡ ਆਮ ਆਮਦਨ ਜਾਂ ਯੋਗ ਡਿਵਿਡੈਂਡ (qualified dividends) ਵਜੋਂ ਕਰਯੋਗ ਹੁੰਦੇ ਹਨ।
• ETN: ਮਾਰਕ-ਟੂ-ਮਾਰਕਿਟ (mark-to-market) ਵਾਲਾ ਇਲਾਜ। ਸਾਲਾਨਾ ਰਿਟਰਨ ਨੂੰ ਆਮ ਆਮਦਨ ਵਜੋਂ ਕਰ ਲੱਗਦਾ ਹੈ, ਭਾਵੇਂ ਪੋਜ਼ੀਸ਼ਨ ਰੱਖੀ ਹੋਈ ਹੋਵੇ।

Leveraged ETPs ਲਈ, ਕਰ ਰਵਾਇਤ ਸਮੱਸਿਆ ਨੂੰ ਹੋਰ ਵਧਾ ਦਿੰਦੀ ਹੈ। ਅਮਰੀਕਾ ਵਿੱਚ leveraged ETFs ਨੂੰ ਰੋਜ਼ਾਨਾ ਰੀਸੈਟ (daily resets) ਉੱਤੇ ਆਮ ਆਮਦਨ ਵਜੋਂ ਕਰ ਲੱਗਦਾ ਹੈ (ਪੂੰਜੀ ਲਾਭ ਵਜੋਂ ਨਹੀਂ)। ਟੈਕਸ ਡ੍ਰੈਗ (tax drag) ਇੱਕ ਟੈਕਸੇਬਲ ਖਾਤੇ ਵਿੱਚ ਕਾਫ਼ੀ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੁੰਦਾ ਹੈ।

ਯੂਰਪ ਵਿੱਚ, ਕਰ ਰਵਾਇਤ ਅਧਿਕਾਰ-ਖੇਤਰ (jurisdiction) ਉੱਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰਦੀ ਹੈ। ਜ਼ਿਆਦਾਤਰ EU ਦੇਸ਼ ETFs ਅਤੇ ETNs ਨੂੰ ਪੂੰਜੀ ਲਾਭ ਦੇ ਮਕਸਦ ਲਈ ਮਿਲਦੇ-ਜੁਲਦੇ ਤਰੀਕੇ ਨਾਲ ਟ੍ਰੀਟ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਰੋਜ਼ਾਨਾ ਰੀਸੈਟ ਜ਼ਿਆਦਾਤਰ ਮਾਮਲਿਆਂ ਵਿੱਚ ਯੂਰਪੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਵਾਧੂ ਕਰਾਂ ਨੂੰ ਟ੍ਰਿਗਰ ਨਹੀਂ ਕਰਦਾ।

ਜਦੋਂ ਲੀਵਰੇਜਡ ETPs ਦਾ ਮਤਲਬ ਬਣਦਾ ਹੈ

ਤਿੰਨ ਸਥਿਤੀਆਂ:

1. ਛੋਟੇ ਸਮੇਂ ਦੀਆਂ ਰਣਨੀਤਿਕ ਬਾਜ਼ੀਆਂ (1-4 ਹਫ਼ਤੇ)। ਇੱਕ ਟ੍ਰੇਡਰ ਜਿਸਦਾ ਕਿਸੇ ਇੰਡੈਕਸ ਜਾਂ ਸੈਕਟਰ ਬਾਰੇ ਨਿਰਧਾਰਤ ਸਮੇਂ ਲਈ ਦਿਸ਼ਾਤਮਕ ਨਜ਼ਰੀਆ ਹੋਵੇ। ਲੀਵਰੇਜਡ ETP ਸਭ ਤੋਂ ਸਾਫ਼ ਸੰਦ ਹੈ।
2. ਮੌਜੂਦਾ ਪੋਜ਼ੀਸ਼ਨਾਂ ਦੀ ਹੇਜਿੰਗ। ਇੱਕ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦਾ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਜੋ ਨੇੜੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇ ਖ਼ਿਲਾਫ਼ ਲੰਬੇ ਪੋਰਟਫੋਲਿਓ ਨੂੰ ਹੇਜ ਕਰਨਾ ਚਾਹੁੰਦਾ ਹੋਵੇ। -1× ਜਾਂ -2× ਇਨਵਰਸ ETP 1-2 ਹਫ਼ਤਿਆਂ ਲਈ ਇੱਕ ਸਸਤਾ ਹੇਜ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ।
3. ਖਾਸ ਐਕਸਪੋਜ਼ਰ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ। ਕੁਝ ਇੰਡੈਕਸ ਜਾਂ ਸੈਕਟਰਾਂ ਤੱਕ futures ਜਾਂ CFDs ਰਾਹੀਂ ਪਹੁੰਚ ਕਰਨ ਨਾਲੋਂ ਲੀਵਰੇਜਡ ETPs ਰਾਹੀਂ ਪਹੁੰਚਣਾ ਆਸਾਨ ਹੁੰਦਾ ਹੈ। ਉਤਪਾਦਾਂ ਦੀ ਰੇਂਜ ਵਿਸ਼ਾਲ ਹੈ।

ਜਦੋਂ ਇਹ ਮਾਇਨੇ ਨਹੀਂ ਰੱਖਦੇ

ਤਿੰਨ ਸਥਿਤੀਆਂ:

1. ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਲਈ ਖਰੀਦੋ ਤੇ ਰੱਖੋ। ਰੋਜ਼ਾਨਾ ਰੀਸੈਟ ਸਮੇਂ ਦੇ ਨਾਲ ਮੁਨਾਫ਼ਿਆਂ ਨੂੰ ਨਸ਼ਟ ਕਰ ਦਿੰਦਾ ਹੈ। ਕੈਸ਼ ਪੋਜ਼ੀਸ਼ਨ ਜਾਂ ਬਿਨਾਂ ਲੀਵਰੇਜ ਵਾਲੇ ETF ਉਚਿਤ ਹਨ।
2. ਅਮਰੀਕਾ ਵਿੱਚ ਟੈਕਸੇਬਲ ਖਾਤੇ (ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਲਈ)। ਰੋਜ਼ਾਨਾ ਰੀਸੈਟਾਂ ਉੱਤੇ ਆਮ ਆਮਦਨ ਵਾਲਾ ਟ੍ਰੀਟਮੈਂਟ ਅਸਲ ਵਿੱਚ ਵੱਡਾ ਬੋਝ ਹੈ। ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਐਕਸਪੋਜ਼ਰ ਲਈ, ਕੈਸ਼ ਪੋਜ਼ੀਸ਼ਨ ਜਾਂ ਬਿਨਾਂ ਲੀਵਰੇਜ ਵਾਲੇ ETF ਵਰਤੋ।
3. ਕਮਜ਼ੋਰ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਵਾਲੇ ਜਾਰੀਕਰਤਾਵਾਂ ਲਈ ETNs। ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਰਿਸਕ ਬਹੁਤ ਉੱਚਾ ਹੈ। ਮਜ਼ਬੂਤ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਰੇਟਿੰਗ (A ਜਾਂ ਇਸ ਤੋਂ ਵਧੀਆ) ਵਾਲੇ ਜਾਰੀਕਰਤਾਵਾਂ ਨਾਲ ਹੀ ਰਹੋ।

ਕਿਵੇਂ ਮੁਲਾਂਕਣ ਕਰੀਏ

ਜਦੋਂ ਤੁਸੀਂ ਇੱਕ leveraged ETP ਬਾਰੇ ਸੋਚ ਰਹੇ ਹੋ, ਤਾਂ ਪੁੱਛੋ:

• ਕੀ ਇਹ ETF ਹੈ ਜਾਂ ETN? (ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਰਿਸਕ ਵੱਖਰਾ ਹੁੰਦਾ ਹੈ।)
• ਜਾਰੀ ਕਰਨ ਵਾਲਾ ਕੌਣ ਹੈ? (ETNs ਲਈ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਰੇਟਿੰਗ ਵਾਲਾ Tier-1 ਜਾਰੀ ਕਰਨ ਵਾਲਾ।)
• ਖਰਚਾ ਅਨੁਪਾਤ (expense ratio) ਕੀ ਹੈ? (ਘੱਟ ਹੋਣਾ ਬਿਹਤਰ ਹੈ, ਬਾਕੀ ਸਭ ਕੁਝ ਬਰਾਬਰ ਹੋਵੇ ਤਾਂ।)
• ਟ੍ਰੈਕਿੰਗ ਐਰਰ ਕੀ ਹੈ? (ਅਸਲ ਰਿਟਰਨ ਬਨਾਮ ਦੱਸੇ ਗਏ leverage ਟਾਰਗੇਟ। 2× ETP ਜੋ 1.9× ਰਿਟਰਨ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਉਸਦਾ 5% ਟ੍ਰੈਕਿੰਗ ਐਰਰ ਹੁੰਦਾ ਹੈ।)
• ਟੈਕਸ ਦਾ ਇਲਾਜ ਕੀ ਹੈ? (US: leveraged ETFs ਲਈ daily resets ’ਤੇ ਆਮ ਆਮਦਨ। EU: ਵੱਖ-ਵੱਖ ਹੁੰਦਾ ਹੈ।)
• ਹੋਲਡਿੰਗ ਪੀਰੀਅਡ ਕੀ ਹੈ? (ਸਾਰੇ leveraged ETPs ਲਈ ਦਿਨ ਤੋਂ ਹਫ਼ਤਿਆਂ ਤੱਕ।)

ਇਨ੍ਹਾਂ ਸਵਾਲਾਂ ਦੇ ਜਵਾਬ ਹੀ ਇਹ ਨਿਰਧਾਰਤ ਕਰਦੇ ਹਨ ਕਿ ਸਹੀ ਪ੍ਰੋਡਕਟ ਕਿਹੜਾ ਹੈ। ਸਹੀ ਸੰਦ ਰਣਨੀਤੀ, ਹੋਲਡਿੰਗ ਪੀਰੀਅਡ, ਅਤੇ ਟੈਕਸ ਸਥਿਤੀ ’ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰਦਾ ਹੈ।

ਆਮ ਪੁੱਛੇ ਜਾਂਦੇ ਸਵਾਲ

ਇੱਕ leveraged ETF ਅਤੇ ਇੱਕ leveraged ETN ਵਿੱਚ ਕੀ ਫਰਕ ਹੈ?

ਮਕੈਨਿਕਲੀ ਤੌਰ ’ਤੇ, ਦੋਵੇਂ ਬਹੁਤ ਮਿਲਦੇ-ਜੁਲਦੇ ਹਨ — ਦੋਵੇਂ ਹੀ ਰੋਜ਼ਾਨਾ ਰਿਟਰਨਜ਼ ਨੂੰ ਵਧਾਉਣ ਲਈ ਡੈਰੀਵੇਟਿਵਜ਼ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਮੁੱਖ ਫਰਕ ਕਰੈਡਿਟ ਰਿਸਕ ਹੈ। ਇੱਕ ETF ਦਾ ਰਿਸਕ ਕਸਟੋਡੀਅਨ ਹੁੰਦਾ ਹੈ; ਇੱਕ ETN ਦਾ ਰਿਸਕ ਜਾਰੀ ਕਰਨ ਵਾਲਾ ਬੈਂਕ ਹੁੰਦਾ ਹੈ। 2008 ਦੀ Lehman ਦੀ ਦਿਵਾਲੀਆਪਨ ਨੇ ਦਿਖਾਇਆ ਕਿ ETN ਦਾ ਰਿਸਕ ਅਸਲ ਹੈ।

ਕੀ ਲੀਵਰੇਜਡ ETPs ਸੁਰੱਖਿਅਤ ਹਨ?

ਇਸ ਅਰਥ ਵਿੱਚ ਕਿ ਉਹ ਨਿਯਮਤ ਐਕਸਚੇਂਜਾਂ ’ਤੇ ਵਪਾਰ ਕਰਦੇ ਹਨ ਅਤੇ ਵੱਡੀਆਂ ਸੰਸਥਾਵਾਂ ਵੱਲੋਂ ਜਾਰੀ ਕੀਤੇ ਜਾਂਦੇ ਹਨ—ਹਾਂ। ਇਸ ਅਰਥ ਵਿੱਚ ਕਿ ਉਹ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਲਈ ਰੱਖਣ ਲਈ ਉਚਿਤ ਹਨ—ਨਹੀਂ। ਰੋਜ਼ਾਨਾ ਰੀਸੈਟ ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੂੰ ਰਣਨੀਤਿਕ ਸੰਦ ਬਣਾਉਂਦਾ ਹੈ।

ਕੀ ਮੈਂ ਇੱਕ IRA ਵਿੱਚ ਲੀਵਰੇਜਡ ETP ਰੱਖ ਸਕਦਾ ਹਾਂ?

ਹਾਂ, ਲੀਵਰੇਜਡ ETFs ਨੂੰ IRAs ਲਈ ਯੋਗ ਮੰਨਿਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ। ETNs ਉੱਤੇ IRA ਕਸਟੋਡੀਅਨ ਦੇ ਅਧਾਰ ’ਤੇ ਪਾਬੰਦੀਆਂ ਹੋ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ। ਪੋਜ਼ੀਸ਼ਨ ਖੋਲ੍ਹਣ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ Broker ਨਾਲ ਚੈਕ ਕਰੋ।

ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਐਕਸਪੋਜ਼ਰ ਲਈ ਇੱਕ leveraged ETP ਦਾ ਸਭ ਤੋਂ ਵਧੀਆ ਵਿਕਲਪ ਕੀ ਹੈ?

ਉਸੇ ਇੰਡੈਕਸ ਉੱਤੇ futures ਜਾਂ options। ਲਾਗਤ ਵੱਖਰੀ ਹੁੰਦੀ ਹੈ (ਕੋਈ expense ratio ਨਹੀਂ, ਪਰ margin ਜਾਂ premium ਦੀ ਲੋੜ ਹੁੰਦੀ ਹੈ), ਅਤੇ daily reset ਵਾਲੀ ਸਮੱਸਿਆ ਤੋਂ ਬਿਨਾਂ holding period ਹੋਰ ਲੰਮਾ ਕੀਤਾ ਜਾ ਸਕਦਾ ਹੈ।

ਸੰਬੰਧਿਤ ਸਰੋਤ

• Brokerage Fees → Margin Rates Comparison
• Beginner Guides → What Is Margin Trading
• Best Brokers For Etf Investing

ਕਿੱਥੋਂ ਸ਼ੁਰੂ ਕਰੀਏ

ਜੇ ਤੁਸੀਂ ਥੋੜ੍ਹੇ ਸਮੇਂ ਲਈ ਰਣਨੀਤਿਕ ਦਾਅਵਾਂ ਵਾਸਤੇ leveraged ETPs ਵਰਤਣਾ ਚਾਹੁੰਦੇ ਹੋ, ਤਾਂ ਵਿਹਾਰਕ ਪਹਿਲਾ ਕਦਮ ਇਹ ਹੈ ਕਿ ਅਸਲ ਪੈਸਾ ਲਗਾਉਣ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਕੁਝ ਹਫ਼ਤਿਆਂ ਲਈ ਉਸ ਉਤਪਾਦ ਨੂੰ paper-trade ਕਰੋ। leveraged ETPs ਮੁਹੱਈਆ ਕਰਨ ਵਾਲੀਆਂ ਅਤੇ ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਦੀਆਂ expense ratios ਪਾਰਦਰਸ਼ੀ ਹਨ, ਉਹਨਾਂ ਪਲੇਟਫਾਰਮਾਂ ਦੀ ਮੌਜੂਦਾ ਸੂਚੀ ਲਈ ਸਾਡੀ broker table ਵੇਖੋ।