ਇਹ ਨਿਵੇਸ਼ ਸਲਾਹ ਨਹੀਂ ਹੈ। ਦਿੱਤੀ ਗਈ ਜਾਣਕਾਰੀ ਸਿਰਫ਼ ਸਿੱਖਿਆਤਮਕ ਅਤੇ ਜਾਣਕਾਰੀ ਦੇ ਉਦੇਸ਼ਾਂ ਲਈ ਹੈ ਅਤੇ ਕਿਸੇ ਵੀ ਵਿੱਤੀ ਉਤਪਾਦ ਨੂੰ ਖਰੀਦਣ ਜਾਂ ਵੇਚਣ ਦੀ ਸਿਫ਼ਾਰਸ਼ ਨਹੀਂ ਬਣਦੀ।
ਸਟਾਕ ਟ੍ਰੇਡਿੰਗ ਵਿੱਚ ਲੀਵਰੇਜ ਦੋਵੇਂ—ਮੁਨਾਫ਼ੇ ਅਤੇ ਨੁਕਸਾਨ—ਨੂੰ ਵਧਾ ਦਿੰਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਬਾਰੇ ਸੋਚਣ ਦਾ ਸਹੀ ਤਰੀਕਾ ਤੁਹਾਡੇ ਖਾਤੇ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਪੋਜ਼ੀਸ਼ਨ ਸਾਈਜ਼ਿੰਗ ਹੈ, ਨਾ ਕਿ ਟ੍ਰੇਡ ਦੇ ਨੋਸ਼ਨਲ ਆਕਾਰ ਨੂੰ। $50,000 ਦੇ ਖਾਤੇ ਵਿੱਚ $5,000 ਦੀ ਪੋਜ਼ੀਸ਼ਨ ਖਾਤੇ ਦਾ 10% ਹੈ—ਚਾਹੇ ਉਹ ਕੈਸ਼ ਪੋਜ਼ੀਸ਼ਨ ਹੋਵੇ ਜਾਂ 2:1 ਮਾਰਜਿਨਡ ਪੋਜ਼ੀਸ਼ਨ।
ਫੰਧ ਇਹ ਹੈ ਕਿ ਮਾਰਜਿਨਡ ਪੋਜ਼ੀਸ਼ਨ ਨੂੰ ਕੈਸ਼ ਪੋਜ਼ੀਸ਼ਨ ਵਾਂਗ ਸਮਝ ਲਿਆ ਜਾਵੇ। ਇੱਕ ਟ੍ਰੇਡਰ ਜੋ $5,000 ਕੈਸ਼ ਨਾਲ $10,000 ਦਾ ਸਟਾਕ ਖਰੀਦਦਾ ਹੈ, ਉਹ 2:1 ਲੀਵਰੇਜਡ ਪੋਜ਼ੀਸ਼ਨ ਚਲਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਜੇ ਸਟਾਕ 20% ਡਿੱਗਦਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਨੁਕਸਾਨ $2,000 ਹੁੰਦਾ ਹੈ—ਜੋ ਕੈਸ਼ ਦਾ 40% ਹੈ। ਲੀਵਰੇਜ ਨੇ ਖਾਤੇ ਉੱਤੇ ਨੁਕਸਾਨ ਦੇ ਪ੍ਰਤੀਸ਼ਤ ਨੂੰ ਵਧਾ ਦਿੱਤਾ।
ਇੱਥੇ ਮਕਸਦ ਸਟਾਕ ਟ੍ਰੇਡਿੰਗ ਵਿੱਚ ਲੀਵਰੇਜ ਨੂੰ ਸੰਭਾਲਣ ਲਈ ਇੱਕ ਪ੍ਰਯੋਗਿਕ ਫਰੇਮਵਰਕ ਹੈ—ਕਦੋਂ ਇਸਦਾ ਇਸਤੇਮਾਲ ਕਰਨਾ ਹੈ, ਕਿੰਨਾ ਕਰਨਾ ਹੈ, ਅਤੇ ਕਦੋਂ ਪਿੱਛੇ ਹਟਣਾ ਹੈ।
ਲੀਵਰੇਜ ਦਾ ਸਮੀਕਰਨ
ਮੁੱਢਲਾ ਫਾਰਮੂਲਾ:
Effective leverage = (Position notional) / (Account equity)
$50,000 ਦਾ ਖਾਤਾ ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਸਟਾਕਾਂ ਵਿੱਚ $25,000 ਹਨ (ਕੋਈ ਮਾਰਜਿਨ ਨਹੀਂ) ਉਸ ਦੀ ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ਾਲੀ ਲੀਵਰੇਜ 0.5× ਹੈ। ਉਹੀ ਖਾਤਾ ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਸਟਾਕਾਂ ਵਿੱਚ $50,000 ਹਨ (ਮਾਰਜਿਨ ਵਜੋਂ $25,000 ਵਰਤ ਕੇ) ਉਸ ਦੀ ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ਾਲੀ ਲੀਵਰੇਜ 1× ਹੈ। ਉਹੀ ਖਾਤਾ ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਸਟਾਕਾਂ ਵਿੱਚ $100,000 ਹਨ (ਮਾਰਜਿਨ ਵਜੋਂ $75,000 ਵਰਤ ਕੇ) ਉਸ ਦੀ ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ਾਲੀ ਲੀਵਰੇਜ 2× ਹੈ।
ਖਾਤੇ ਦੀ ਇਕਵਿਟੀ ਅਸਲ ਹੇਠਲਾ ਭਾਗ (denominator) ਹੈ। ਪੋਜ਼ੀਸ਼ਨ ਦੀ ਨੋਸ਼ਨਲ ਵੈਲਿਊ ਅਸਲ ਉੱਪਰਲਾ ਭਾਗ (numerator) ਹੈ। ਇਹ ਅਨੁਪਾਤ ਤੁਹਾਨੂੰ ਦੱਸਦਾ ਹੈ ਕਿ ਖਾਤਾ ਪੋਜ਼ੀਸ਼ਨ ਲਈ ਕਿੰਨਾ ਐਕਸਪੋਜ਼ਡ ਹੈ।
ਵਪਾਰੀ ਵੱਧ ਲੈਵਰੇਜ ਕਿਉਂ ਕਰਦੇ ਹਨ
ਤਿੰਨ ਆਮ ਪੈਟਰਨ:
- ਮਾਰਜਿਨ ਉਪਲਬਧ ਹੈ, ਇਸ ਲਈ ਵਰਤਿਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ। Broker ਨਿਯਮਤ ਸੀਮਾ ਤੱਕ ਮਾਰਜਿਨ ਦਿੰਦੇ ਹਨ (ਅਮਰੀਕਾ ਵਿੱਚ ਜ਼ਿਆਦਾਤਰ ਸਟਾਕਾਂ ਲਈ 2×)। ਉਪਲਬਧ ਮਾਰਜਿਨ ਨੂੰ ਟੂਲ ਦੀ ਬਜਾਏ ਟਾਰਗੇਟ ਵਾਂਗ ਮੰਨਿਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ। ਵਪਾਰੀ ਪੂਰਾ ਮਾਰਜਿਨ ਇਸ ਲਈ ਵਰਤਦਾ ਹੈ ਕਿਉਂਕਿ ਉਹ ਉੱਥੇ ਹੈ, ਨਾ ਕਿ ਕਿਉਂਕਿ ਰਣਨੀਤੀ ਇਸਦੀ ਮੰਗ ਕਰਦੀ ਹੈ।
- ਕਨਸਨਟ੍ਰੇਸ਼ਨ ਭਰੋਸੇ ਵਾਂਗ ਲੱਗਦੀ ਹੈ। ਜਿਸ ਵਪਾਰੀ ਨੇ ਕੰਮ ਕੀਤਾ ਹੈ ਅਤੇ ਕਿਸੇ ਸਟਾਕ ਨੂੰ ਪਸੰਦ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਉਹ ਆਪਣੇ ਖਾਤੇ ਦਾ 30-40% ਉਸ ਵਿੱਚ ਲਾ ਦੇਂਦਾ ਹੈ। 2× ਮਾਰਜਿਨ ਨਾਲ ਇਹ 60-80% ਬਣ ਜਾਂਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਕਨਸਨਟ੍ਰੇਸ਼ਨ ਮਜ਼ਬੂਤ ਪੋਜ਼ੀਸ਼ਨ ਵਰਗੀ ਮਹਿਸੂਸ ਹੁੰਦੀ ਹੈ; ਅਸਲ ਵਿੱਚ, ਇਹ ਇੱਕ ਹੀ ਨਾਮ ’ਤੇ ਉੱਚ-ਲੈਵਰੇਜ ਬੇਟ ਹੁੰਦੀ ਹੈ।
- ਮਾਰਕ-ਟੂ-ਮਾਰਕਿਟ ਐਗਜ਼ਿਟ ਟ੍ਰਿਗਰ ਨਹੀਂ ਕਰਦਾ। ਲੈਵਰੇਜਡ ਪੋਜ਼ੀਸ਼ਨ ਵਿੱਚ 50% ਦਾ ਡਰਾਡਾਊਨ ਲਾਜ਼ਮੀ ਨਹੀਂ ਕਿ ਐਗਜ਼ਿਟ ਕਰਵਾ ਦੇਵੇ (broker ਦੀ maintenance margin ਪੋਜ਼ੀਸ਼ਨ ਵੈਲਯੂ ਦਾ 25-30% ਹੁੰਦੀ ਹੈ)। ਵਪਾਰੀ ਪੋਜ਼ੀਸ਼ਨ ’ਤੇ ਟਿਕਿਆ ਰਹਿੰਦਾ ਹੈ, ਰਿਕਵਰੀ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰਦਾ ਹੈ।
ਨਤੀਜਾ ਆਮ ਤੌਰ ’ਤੇ ਸਭ ਤੋਂ ਮਾੜੇ ਸਮੇਂ ’ਤੇ margin call ਹੁੰਦਾ ਹੈ — ਇੱਕ volatile market ਵਿੱਚ ਜਿੱਥੇ ਪੋਜ਼ੀਸ਼ਨ ਸਭ ਤੋਂ ਮਾੜੀ ਕੀਮਤ ’ਤੇ force-closed ਹੋ ਜਾਂਦੀ ਹੈ।
ਲੀਵਰੇਜਡ ਪੋਜ਼ੀਸ਼ਨ ਦਾ ਆਕਾਰ ਨਿਰਧਾਰਤ ਕਰਨਾ
ਲੀਵਰੇਜਡ ਪੋਜ਼ੀਸ਼ਨ ਦਾ ਸਹੀ ਆਕਾਰ ਨਿਰਧਾਰਤ ਕਰਨ ਦਾ ਤਰੀਕਾ ਬਿਲਕੁਲ ਕੈਸ਼ ਪੋਜ਼ੀਸ਼ਨ ਵਾਂਗ ਹੀ ਹੈ: ਪਹਿਲਾਂ ਇਹ ਤੈਅ ਕਰੋ ਕਿ ਟ੍ਰੇਡ ਵਿੱਚ ਤੁਸੀਂ ਖਾਤੇ ਦਾ ਕਿੰਨਾ ਪ੍ਰਤੀਸ਼ਤ ਗੁਆਉਣ ਲਈ ਤਿਆਰ ਹੋ, ਫਿਰ ਪੋਜ਼ੀਸ਼ਨ ਦਾ ਆਕਾਰ ਐਸਾ ਰੱਖੋ ਕਿ ਸਭ ਤੋਂ ਬੁਰੇ ਹਾਲਾਤ ਵਾਲਾ ਨੁਕਸਾਨ ਉਸੇ ਪ੍ਰਤੀਸ਼ਤ ਦੇ ਬਰਾਬਰ ਹੋਵੇ।
ਉਦਾਹਰਨ: $50,000 ਦਾ ਖਾਤਾ, ਪ੍ਰਤੀ ਟ੍ਰੇਡ 2% ਜੋਖਮ ($1,000), $100 ਦੀ ਸਟਾਕ ਖਰੀਦਣਾ ਜਿਸ ’ਤੇ 10% ਸਟਾਪ-ਲਾਸ ਹੈ:
- ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਵਿੱਚ ਪੋਜ਼ੀਸ਼ਨ ਆਕਾਰ: $1,000 / ($100 × 0.10) = 100 ਸ਼ੇਅਰ
- ਪੋਜ਼ੀਸ਼ਨ ਨੋਸ਼ਨਲ: $10,000
- ਖਾਤੇ ਦਾ ਪ੍ਰਤੀਸ਼ਤ: 20% ($10,000 / $50,000)
ਜੇ ਤੁਸੀਂ 2× ਮਾਰਜਿਨ ਵਰਤਦੇ ਹੋ, ਤਾਂ $10,000 ਦੀ ਸਟਾਕ ਖਰੀਦਣ ਲਈ ਤੁਹਾਨੂੰ ਸਿਰਫ਼ $5,000 ਕੈਸ਼ ਦੀ ਲੋੜ ਹੁੰਦੀ ਹੈ। ਪੋਜ਼ੀਸ਼ਨ ਦਾ ਆਕਾਰ ਉਹੀ ਰਹਿੰਦਾ ਹੈ — 100 ਸ਼ੇਅਰ। ਲੀਵਰੇਜ ਪੋਜ਼ੀਸ਼ਨ ਵਿੱਚ ਹੀ ਸ਼ਾਮਲ ਹੁੰਦਾ ਹੈ; ਇਹ ਆਕਾਰ ਨਹੀਂ ਬਦਲਦਾ।
ਗਲਤੀ: ਇਹ ਸੋਚਣਾ ਕਿ ਪੋਜ਼ੀਸ਼ਨ $5,000 ਹੈ (ਕੈਸ਼) ਅਤੇ $10,000 ਨਹੀਂ (ਨੋਸ਼ਨਲ)। ਜੋਖਮ ਫੰਡਿੰਗ ਦੇ ਤਰੀਕੇ ਤੋਂ ਬਿਨਾਂ ਇੱਕੋ ਜਿਹਾ ਹੀ ਰਹਿੰਦਾ ਹੈ।
ਲੀਵਰੇਜ ਕਰਵ
ਖਾਤੇ ਦਾ ਲੀਵਰੇਜ ਜੋਖਮ ਉੱਤੇ ਗੈਰ-ਰੇਖੀ (non-linear) ਅਸਰ ਪਾਂਦਾ ਹੈ:
| ਖਾਤਾ ਲੀਵਰੇਜ | 50% ਡਰਾਡਾਊਨ ਲਈ ਲੋੜੀਂਦੀ ਪੋਜ਼ੀਸ਼ਨ ਚਾਲ |
|---|---|
| 0.5× (ਕੈਸ਼ ਖਾਤਾ) | ਸਟਾਕ ਨੂੰ 100% ਡਿੱਗਣਾ ਪਵੇਗਾ (ਅਸੰਭਵ) |
| 1× (ਮਾਰਜਿਨ ਨਹੀਂ) | ਸਟਾਕ ਨੂੰ 50% ਡਿੱਗਣਾ ਪਵੇਗਾ |
| 2× (ਪੂਰਾ US Reg-T ਮਾਰਜਿਨ) | ਸਟਾਕ ਨੂੰ 25% ਡਿੱਗਣਾ ਪਵੇਗਾ |
| 3× (ਪੋਰਟਫੋਲਿਓ ਮਾਰਜਿਨ) | ਸਟਾਕ ਨੂੰ ~17% ਡਿੱਗਣਾ ਪਵੇਗਾ |
| 5× (ਸਿਰਫ਼ ਇੰਟਰਾਡੇ) | ਸਟਾਕ ਨੂੰ 10% ਡਿੱਗਣਾ ਪਵੇਗਾ |
ਇਹ ਪੈਟਰਨ ਜਿਓਮੈਟ੍ਰਿਕ (geometric) ਹੈ। 2× ਲੀਵਰੇਜ 50% ਡਰਾਡਾਊਨ ਨੂੰ ਦੋ ਗੁਣਾ ਵਧੇਰੇ ਸੰਭਾਵਿਤ ਬਣਾਉਂਦਾ ਹੈ। 5× ਲੀਵਰੇਜ ਇਸ ਨੂੰ ਪੰਜ ਗੁਣਾ ਵਧੇਰੇ ਸੰਭਾਵਿਤ ਬਣਾਉਂਦਾ ਹੈ।
ਵਪਾਰ ਬਾਰੇ ਸੋਚਣ ਦਾ ਤਰੀਕਾ
ਇੱਕ ਸਧਾਰਣ ਟੈਸਟ: ਕੀ ਤੁਸੀਂ ਇਹੋ ਜਿਹਾ ਵਪਾਰ 100% ਨਕਦੀ ਨਾਲ ਵੀ ਕਰਦੇ? ਜੇ ਜਵਾਬ ਹਾਂ ਹੈ, ਤਾਂ 2× ਲੈਵਰੇਜ ਸਿਰਫ਼ ਵਪਾਰ ਕਰਨ ਦਾ ਇੱਕ ਹੋਰ ਵੱਧ ਪੂੰਜੀ-ਕੁਸ਼ਲ ਤਰੀਕਾ ਹੈ। ਖਤਰਾ ਉਹੀ ਹੈ। ਜੇ ਜਵਾਬ ਨਹੀਂ ਹੈ, ਤਾਂ 2× ਲੈਵਰੇਜ ਵਰਤਣਾ ਉਹਦੇ ਨਾਲੋਂ ਵੱਧ ਖਤਰਾ ਲੈਣਾ ਹੈ ਜਿੰਨਾ ਤੁਸੀਂ ਨਕਦੀ ਨਾਲ ਲੈਂਦੇ। ਇੱਥੇ ਲੈਵਰੇਜ ਕੋਈ ਸੰਦ ਨਹੀਂ; ਇਹ ਇੱਕ ਲਾਲਚ ਹੈ।
ਵਿਹਾਰਕ ਨਿਯਮ
ਪੰਜ ਨਿਯਮ ਜੋ ਵਪਾਰੀਆਂ ਅਤੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਨਾਲ ਕਾਇਮ ਰਹੇ ਹਨ:
- ਖਾਤੇ ਦੇ 20-25% ਤੋਂ ਵੱਧ ਕਿਸੇ ਇੱਕ ਪੋਜ਼ੀਸ਼ਨ ਵਿੱਚ ਨਾ ਰੱਖੋ। ਇਹ ਨਕਦ ਅਤੇ ਮਾਰਜਿਨ ਵਾਲੀਆਂ ਪੋਜ਼ੀਸ਼ਨਾਂ ਦੋਵਾਂ ਉੱਤੇ ਲਾਗੂ ਹੁੰਦਾ ਹੈ। 20-25% ਇੱਕ ਸੰਕੇਂਦ੍ਰਤਾ ਸੀਮਾ ਹੈ, ਲੈਵਰੇਜ ਸੀਮਾ ਨਹੀਂ।
- ਜ਼ਿਆਦਾਤਰ ਰਣਨੀਤੀਆਂ ਲਈ ਕੁੱਲ ਖਾਤਾ ਲੈਵਰੇਜ 1.5× ਤੋਂ ਘੱਟ ਰੱਖੋ। ਅਪਵਾਦ ਉਹ ਹੇਜਡ ਰਣਨੀਤੀਆਂ ਹਨ (ਆਫਸੈਟਿੰਗ ਪੋਜ਼ੀਸ਼ਨਾਂ ਵਾਲਾ ਲਾਂਗ-ਸ਼ਾਰਟ ਪੋਰਟਫੋਲਿਓ) ਅਤੇ ਇੰਟ੍ਰਾਡੇ ਰਣਨੀਤੀਆਂ (ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਨੂੰ ਦਿਨ ਦੇ ਅੰਤ ਤੱਕ ਬੰਦ ਕੀਤਾ ਜਾਂਦਾ ਹੈ)।
- ਲੈਵਰੇਜਡ ਪੋਜ਼ੀਸ਼ਨਾਂ ਲਈ ਸਟਾਪ-ਲਾਸ ਲਾਜ਼ਮੀ ਹੈ। ਲੈਵਰੇਜ ਨੁਕਸਾਨ ਨੂੰ ਵਧਾ ਦਿੰਦਾ ਹੈ ਜੇ ਤੁਸੀਂ ਗਲਤ ਹੋ। ਸਟਾਪ-ਲਾਸ ਨੁਕਸਾਨ ਨੂੰ ਇੱਕ ਜਾਣੀ ਹੋਈ ਰਕਮ ਤੱਕ ਸੀਮਿਤ ਕਰਦਾ ਹੈ।
- ਹਾਰ ਰਹੀ ਲੈਵਰੇਜਡ ਪੋਜ਼ੀਸ਼ਨ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਨਾ ਕਰੋ। ਲੈਵਰੇਜਡ ਪੋਜ਼ੀਸ਼ਨ ਉੱਤੇ “ਐਵਰੇਜਿੰਗ ਡਾਊਨ” ਕਰਨਾ ਮਾਰਜਿਨ ਕਾਲ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚਣ ਦੇ ਸਭ ਤੋਂ ਤੇਜ਼ ਤਰੀਕਿਆਂ ਵਿੱਚੋਂ ਇੱਕ ਹੈ। ਹਰ ਵਾਰ ਵਾਧੇ ਨਾਲ ਨੁਕਸਾਨ ਦਾ ਆਕਾਰ ਵਧਦਾ ਜਾਂਦਾ ਹੈ।
- ਜਿੱਤਾਂ ਦੀ ਲੜੀ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਲੈਵਰੇਜ ਘਟਾਓ। ਪੈਟਰਨ ਇਹ ਹੈ: ਵਪਾਰੀ ਇੱਕ ਤਿਮਾਹੀ ਵਿੱਚ 30% ਕਮਾ ਲੈਂਦਾ ਹੈ, ਭਰੋਸਾ ਵਧਦਾ ਹੈ, ਪੋਜ਼ੀਸ਼ਨ ਸਾਈਜ਼ ਵਧਾ ਦਿੰਦਾ ਹੈ, ਅਤੇ ਅਗਲੀ ਤਿਮਾਹੀ ਵਿੱਚ ਧੱਕਾ ਖਾ ਜਾਂਦਾ ਹੈ। ਹੱਲ ਮਕੈਨਿਕਲ ਹੈ: ਨੁਕਸਾਨਾਂ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਹੀ ਨਹੀਂ, ਬਲਕਿ ਲਾਭਾਂ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਪੋਜ਼ੀਸ਼ਨ ਸਾਈਜ਼ ਘਟਾਓ।
ਕਿਵੇਂ ਮੁਲਾਂਕਣ ਕਰਨਾ ਹੈ
ਜਦੋਂ ਇਹ ਫੈਸਲਾ ਕਰ ਰਹੇ ਹੋ ਕਿ ਕਿੰਨਾ leverage ਵਰਤਣਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਪੁੱਛੋ:
- ਇਸ ਪੋਜ਼ੀਸ਼ਨ ’ਤੇ ਸਭ ਤੋਂ ਮਾੜੇ ਹਾਲਾਤ ਵਿੱਚ ਨੁਕਸਾਨ ਕਿੰਨਾ ਹੋਵੇਗਾ? (ਜੇ ਜਵਾਬ ਖਾਤੇ ਦੇ 5% ਤੋਂ ਵੱਧ ਹੈ, ਤਾਂ ਪੋਜ਼ੀਸ਼ਨ ਦਾ ਆਕਾਰ ਘਟਾਓ।)
- ਹੋਰ ਪੋਜ਼ੀਸ਼ਨਾਂ ਨਾਲ ਇਸ ਦੀ correlation ਕੀ ਹੈ? (ਜੇ ਤੁਹਾਡੇ ਕੋਲ ਇੱਕੋ ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ 3 leveraged ਪੋਜ਼ੀਸ਼ਨ ਹਨ, ਤਾਂ ਅਸਲ leverage ਵਿਅਕਤੀਗਤ ਪੋਜ਼ੀਸ਼ਨ ਦੇ leverage ਨਾਲੋਂ ਕਾਫ਼ੀ ਵੱਧ ਹੁੰਦਾ ਹੈ।)
- ਪੋਜ਼ੀਸ਼ਨ ਦੀ liquidity ਕੀ ਹੈ? (ਘੱਟ-liquidity ਵਾਲੀਆਂ ਪੋਜ਼ੀਸ਼ਨਾਂ ਨੂੰ ਸਹੀ ਕੀਮਤ ’ਤੇ exit ਕਰਨਾ ਮੁਸ਼ਕਲ ਹੁੰਦਾ ਹੈ। leverage exit ਦੀ ਲਾਗਤ ਨੂੰ ਵਧਾ ਦਿੰਦਾ ਹੈ।)
- ਪੋਜ਼ੀਸ਼ਨ ਦੀ volatility ਕੀ ਹੈ?
ਆਮ ਪੁੱਛੇ ਜਾਂਦੇ ਸਵਾਲ
ਸਟਾਕ ਟ੍ਰੇਡਿੰਗ ਲਈ ਲਿਵਰੇਜ ਦਾ ਸੁਰੱਖਿਅਤ ਪੱਧਰ ਕੀ ਹੈ?
ਜ਼ਿਆਦਾਤਰ ਰਿਟੇਲ ਟ੍ਰੇਡਰਾਂ ਲਈ, 1× ਤੋਂ 1.5× ਸਹੀ ਰੇਂਜ ਹੈ। ਇਸ ਦੇ ਅਪਵਾਦ ਹੇਜਡ ਰਣਨੀਤੀਆਂ ਅਤੇ ਇੰਟਰਾਡੇ ਰਣਨੀਤੀਆਂ ਹਨ। ਵੱਧ ਲਿਵਰੇਜ ਉਹਨਾਂ ਨਿਪੁੰਨ ਟ੍ਰੇਡਰਾਂ ਲਈ ਠੀਕ ਹੈ ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਕੋਲ ਨਿਰਧਾਰਤ ਰਿਸਕ ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ ਨਿਯਮ ਹਨ—ਨਾ ਕਿ ਖਰੀਦੋ-ਅਤੇ-ਰੱਖੋ (buy-and-hold) ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ।
ਕੀ ਲੀਵਰੇਜ ਮੇਰੇ ਹੱਕ ਵਿੱਚ ਕੰਮ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ?
ਹਾਂ, ਪਰ ਸਮਮਿਤ ਤਰੀਕੇ ਨਾਲ। 2× ਲੀਵਰੇਜ ਵਾਲੀ ਪੋਜ਼ੀਸ਼ਨ ਜੋ 20% ਕਮਾਂਦੀ ਹੈ, ਖਾਤੇ-ਪੱਧਰ ਦੀ ਵਾਪਸੀ ਨੂੰ 40% ਤੱਕ ਦੋਗੁਣਾ ਕਰ ਦਿੰਦੀ ਹੈ (ਮਾਰਜਿਨ ਵਿਆਜ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ)। ਉਹੀ ਪੋਜ਼ੀਸ਼ਨ ਜੋ 20% ਘਟਦੀ ਹੈ, ਖਾਤੇ ਨੂੰ 40% ਤੱਕ ਘਟਾ ਦਿੰਦੀ ਹੈ।
ਲੀਵਰੇਜ ਅਤੇ ਕਨਸਨਟ੍ਰੇਸ਼ਨ ਵਿੱਚ ਫਰਕ ਕੀ ਹੈ?
ਕਨਸਨਟ੍ਰੇਸ਼ਨ ਇਹ ਹੈ ਕਿ ਖਾਤੇ ਦਾ ਕਿੰਨਾ ਹਿੱਸਾ ਇੱਕ ਹੀ ਪੋਜ਼ੀਸ਼ਨ ਵਿੱਚ ਹੈ। ਲੀਵਰੇਜ ਇਹ ਹੈ ਕਿ ਪੋਜ਼ੀਸ਼ਨ ਦਾ ਕਿੰਨਾ ਹਿੱਸਾ ਕਰਜ਼ੇ ਨਾਲ ਫੰਡ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਹੈ। ਕੈਸ਼ ਵਿੱਚ 50% ਕਨਸਨਟ੍ਰੇਸ਼ਨ, ਖਾਤੇ ਦੀ ਐਕਸਪੋਜ਼ਰ ਦੇ ਹਿਸਾਬ ਨਾਲ, 2× ਲੀਵਰੇਜ ਨਾਲ 50% ਕਨਸਨਟ੍ਰੇਸ਼ਨ ਦੇ ਬਰਾਬਰ ਹੈ। ਲੀਵਰੇਜ ਕਨਸਨਟ੍ਰੇਸ਼ਨ ਨਹੀਂ ਬਦਲਦਾ; ਇਹ ਸਿਰਫ਼ ਫੰਡਿੰਗ ਨੂੰ ਬਦਲਦਾ ਹੈ।
ਕੀ ਮੈਨੂੰ ਆਪਣੀਆਂ ਸਭ ਤੋਂ ਵਧੀਆ ਸੋਚਾਂ ਵਿੱਚ ਹੋਰ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਨ ਲਈ ਮਾਰਜਿਨ ਵਰਤਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ?
ਮਾਰਜਿਨ ਸੰਕੇਂਦ੍ਰਤਾ (concentration) ਨੂੰ ਵਧਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਜੇ ਤੁਹਾਡੀ ਸਭ ਤੋਂ ਵਧੀਆ ਸੋਚ ਖਾਤੇ ਦਾ 20% ਹੈ, ਤਾਂ ਲੀਵਰੇਜ ਇਸਨੂੰ ਖਾਤੇ ਦਾ 40% ਤੱਕ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਪਰ ਜੋਖਮ ਵੀ ਦੋ ਗੁਣਾ ਹੋ ਜਾਂਦਾ ਹੈ। ਜ਼ਿਆਦਾਤਰ ਰਿਟੇਲ ਟ੍ਰੇਡਰਾਂ ਲਈ, ਬਿਹਤਰ ਜਵਾਬ ਇਹ ਹੈ ਕਿ ਪੋਜ਼ੀਸ਼ਨ ਸਾਈਜ਼ ਕੈਸ਼ ਵਿੱਚ ਰੱਖੋ ਅਤੇ ਸੰਕੇਂਦ੍ਰਤਾ ਨੂੰ ਵਧਾਉਣ ਲਈ ਲੀਵਰੇਜ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਨਾ ਕਰੋ।
ਸੰਬੰਧਿਤ ਸਰੋਤ
ਕਿੱਥੋਂ ਸ਼ੁਰੂ ਕਰੀਏ
ਜੇ ਤੁਸੀਂ ਆਪਣੇ ਸਟਾਕ ਟ੍ਰੇਡਿੰਗ ਵਿੱਚ ਲੀਵਰੇਜ ਵਰਤਣਾ ਚਾਹੁੰਦੇ ਹੋ, ਤਾਂ ਪ੍ਰੈਕਟੀਕਲ ਪਹਿਲਾ ਕਦਮ ਇਹ ਹੈ ਕਿ ਤੁਸੀਂ ਟ੍ਰੇਡ ਕਰਨ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਖਾਤੇ-ਪੱਧਰ ਅਤੇ ਪੋਜ਼ੀਸ਼ਨ-ਪੱਧਰ ਦੋਵਾਂ ਲਈ ਲੀਵਰੇਜ ਉੱਤੇ ਸਪਸ਼ਟ ਸੀਮਾਵਾਂ ਨਿਰਧਾਰਤ ਕਰੋ। ਮੌਜੂਦਾ ਮਾਰਜਿਨ-ਫ੍ਰੈਂਡਲੀ ਪਲੇਟਫਾਰਮਾਂ ਦੀ ਸੂਚੀ ਲਈ ਸਾਡੀ broker table ਵੇਖੋ।