ਇਹ ਨਿਵੇਸ਼ ਸਲਾਹ ਨਹੀਂ ਹੈ। ਦਿੱਤੀ ਗਈ ਜਾਣਕਾਰੀ ਸਿਰਫ਼ ਸਿੱਖਿਆਤਮਕ ਅਤੇ ਜਾਣਕਾਰੀ ਦੇ ਉਦੇਸ਼ਾਂ ਲਈ ਹੈ ਅਤੇ ਕਿਸੇ ਵੀ ਵਿੱਤੀ ਉਤਪਾਦ ਨੂੰ ਖਰੀਦਣ ਜਾਂ ਵੇਚਣ ਦੀ ਸਿਫ਼ਾਰਸ਼ ਨਹੀਂ ਬਣਦੀ।
Leveraged ETFs ਉਹ ਐਕਸਚੇਂਜ-ਟ੍ਰੇਡਡ ਫੰਡ ਹਨ ਜੋ ਡੈਰੀਵੇਟਿਵਜ਼ (ਫਿਊਚਰਜ਼, ਸਵੈਪਸ, ਓਪਸ਼ਨਜ਼) ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਰਕੇ ਕਿਸੇ ਅਧਾਰਭੂਤ ਇੰਡੈਕਸ ਦੀ ਰੋਜ਼ਾਨਾ ਰਿਟਰਨ ਦਾ ਕਈ ਗੁਣਾ ਮੁਹੱਈਆ ਕਰਦੇ ਹਨ। S&P 500 ਉੱਤੇ ਇੱਕ 2× leveraged ETF ਦਾ ਲਕੜੀ ਇਹ ਹੈ ਕਿ ਜਿਸ ਦਿਨ ਇੰਡੈਕਸ 1% ਰਿਟਰਨ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਉਸ ਦਿਨ 2% ਰਿਟਰਨ ਦੇਵੇ, ਅਤੇ ਜਿਸ ਦਿਨ ਇੰਡੈਕਸ -1% ਰਿਟਰਨ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਉਸ ਦਿਨ -2% ਰਿਟਰਨ ਦੇਵੇ। ਰੋਜ਼ਾਨਾ ਰੀਸੈਟ ਇਸ ਦੀ ਪਰਿਭਾਸ਼ਿਤ ਵਿਸ਼ੇਸ਼ਤਾ ਹੈ, ਅਤੇ ਰੋਜ਼ਾਨਾ ਰੀਸੈਟ ਹੀ ਉੱਪਰਲੇ ਪੱਖ ਅਤੇ ਹੇਠਲੇ ਪੱਖ—ਦੋਵਾਂ—ਦਾ ਸਰੋਤ ਹੈ।
ਇਹ ਉਤਪਾਦ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਲਈ buy-and-hold ਨਿਵੇਸ਼ ਲਈ ਨਹੀਂ, ਬਲਕਿ ਛੋਟੇ ਸਮੇਂ ਦੀ tactical ਪੋਜ਼ੀਸ਼ਨਿੰਗ ਲਈ ਬਣਾਇਆ ਗਿਆ ਹੈ। ਜੋ ਟ੍ਰੇਡਰ leveraged ETF ਨੂੰ ਇੱਕ ਦਿਨ ਜਾਂ ਕੁਝ ਦਿਨਾਂ ਲਈ ਵਰਤਦਾ ਹੈ, ਉਸ ਨੂੰ ਉਹ ਰਿਟਰਨ ਮਿਲਦਾ ਹੈ ਜੋ ਲਗਭਗ ਇੰਡੈਕਸ ਦੀ ਰਿਟਰਨ ਦੇ ਕਈ ਗੁਣਾਂ ਦੇ ਬਰਾਬਰ ਹੁੰਦਾ ਹੈ। ਪਰ ਜੋ ਟ੍ਰੇਡਰ ਇਸ ਉਤਪਾਦ ਨੂੰ ਮਹੀਨਿਆਂ ਜਾਂ ਸਾਲਾਂ ਲਈ ਰੱਖਦਾ ਹੈ, ਉਸ ਨੂੰ ਰੋਜ਼ਾਨਾ ਰੀਸੈਟ, ਫਾਇਨੈਂਸਿੰਗ ਲਾਗਤ, ਅਤੇ gap risk ਕਾਰਨ ਰਿਟਰਨ ਘਟਦਾ ਜਾਂ “erosion” ਹੁੰਦਾ ਹੈ।
ਫਾਇਦੇ
ਇੱਕ leveraged ETF ਦਾ ਮੁੱਖ ਫਾਇਦਾ ਸਾਦਗੀ ਹੈ। ਟ੍ਰੇਡਰ ਨੂੰ ਮਾਰਜਿਨ ਅਕਾਊਂਟ ਦੀ ਲੋੜ ਨਹੀਂ ਹੁੰਦੀ, ਲਿਵਰੇਜ ਨੂੰ ਮੈਨੇਜ ਕਰਨ ਦੀ ਲੋੜ ਨਹੀਂ ਹੁੰਦੀ, ਅਤੇ ਕਈ ਟ੍ਰੇਡਾਂ ਲਗਾਉਣ ਦੀ ਲੋੜ ਨਹੀਂ ਹੁੰਦੀ। ਟ੍ਰੇਡਰ ETF ਦਾ ਇੱਕ ਸ਼ੇਅਰ ਖਰੀਦਦਾ ਹੈ, ਅਤੇ ETF ਦਾ ਮੈਨੇਜਰ ਡੈਰੀਵੇਟਿਵਜ਼, ਫਾਇਨੈਂਸਿੰਗ, ਅਤੇ ਰੋਜ਼ਾਨਾ ਰੀਸੈਟ ਨੂੰ ਸੰਭਾਲਦਾ ਹੈ। ਟ੍ਰੇਡਰ ਦਾ ਕੰਮ ਦਿਸ਼ਾ (long ਜਾਂ inverse) ਅਤੇ ਲਿਵਰੇਜ (2×, 3×) ਚੁਣਨਾ ਹੁੰਦਾ ਹੈ।
ਦੂਜਾ ਫਾਇਦਾ ਲਿਕਵਿਡਿਟੀ ਹੈ। ਵੱਡੇ leveraged ETFs (ProShares UltraPro QQQ, ProShares Ultra VIX, Direxion Daily S&P 500 Bull 3× Shares) ਵਿੱਚ ਉੱਚ ਟ੍ਰੇਡਿੰਗ ਵਾਲਿਊਮ, ਤੰਗ ਸਪ੍ਰੈਡ, ਅਤੇ ਇੱਕ ਲਿਕਵਿਡ ਓਪਸ਼ਨਜ਼ ਮਾਰਕੀਟ ਹੁੰਦੀ ਹੈ। ਟ੍ਰੇਡਰ ਆਸਾਨੀ ਨਾਲ ਪੋਜ਼ੀਸ਼ਨ ਵਿੱਚ ਦਾਖਲ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਬਾਹਰ ਨਿਕਲ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਅਤੇ ਟ੍ਰੇਡਰ ਵਾਧੂ ਰਣਨੀਤੀਆਂ ਲਈ ਓਪਸ਼ਨਜ਼ ਮਾਰਕੀਟ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ।
ਤੀਜਾ ਫਾਇਦਾ ਡਾਈਵਰਸੀਫਿਕੇਸ਼ਨ ਹੈ। leveraged ETF ਇੱਕ ਵਿਸ਼ਾਲ ਇੰਡੈਕਸ ਨੂੰ ਟ੍ਰੈਕ ਕਰਦਾ ਹੈ (the S&P 500, the Nasdaq 100, the Dow Jones, ਇੱਕ ਸੈਕਟਰ ਇੰਡੈਕਸ), ਅਤੇ ਟ੍ਰੇਡਰ ਨੂੰ ਪ੍ਰੋਡਕਟ ਦੇ ਲਿਵਰੇਜ ਨਾਲ ਇੰਡੈਕਸ ਦੀ ਡਾਈਵਰਸੀਫਿਕੇਸ਼ਨ ਮਿਲਦੀ ਹੈ। ਟ੍ਰੇਡਰ ਕਿਸੇ ਇੱਕ ਸਟਾਕ ਉੱਤੇ ਕੇਂਦਰਿਤ ਬੇਟ ਨਹੀਂ ਲਗਾ ਰਿਹਾ ਹੁੰਦਾ।
ਚੌਥਾ ਫਾਇਦਾ ਲਾਗਤ ਦੀ ਪਾਰਦਰਸ਼ਤਾ ਹੈ। leveraged ETF ਦਾ expense ratio ਪ੍ਰੋਸਪੈਕਟਸ ਵਿੱਚ ਦਰਸਾਇਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ (ਆਮ ਤੌਰ ’ਤੇ 0.75-1.5% ਪ੍ਰਤੀ ਸਾਲ), ਅਤੇ ਫਾਇਨੈਂਸਿੰਗ ਲਾਗਤ ਰੋਜ਼ਾਨਾ ਰਿਟਰਨ ਵਿੱਚ ਸ਼ਾਮਲ ਹੁੰਦੀ ਹੈ। ਟ੍ਰੇਡਰ ਨੂੰ ਲਾਗਤ ਦੀ ਬਣਤਰ ਪਹਿਲਾਂ ਤੋਂ ਪਤਾ ਹੁੰਦੀ ਹੈ, ਅਤੇ ਟ੍ਰੇਡਰ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਪ੍ਰੋਡਕਟਾਂ ਵਿਚਕਾਰ ਲਾਗਤ ਦੀ ਤੁਲਨਾ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ।
ਨੁਕਸਾਨ
ਪਹਿਲਾ ਨੁਕਸਾਨ ਹੈ ਰੋਜ਼ਾਨਾ ਰੀਸੈਟ ਡ੍ਰੈਗ। ਰੋਜ਼ਾਨਾ ਰੀਸੈਟ ਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ ਕਈ ਦਿਨਾਂ ਦੇ ਸਮੇਂ ਦੌਰਾਨ ਉਤਪਾਦ ਦੀ ਵਾਪਸੀ, ਇੰਡੈਕਸ ਦੀ ਵਾਪਸੀ ਦਾ ਸਿੱਧਾ ਸਧਾਰਣ ਗੁਣਾ ਨਹੀਂ ਹੁੰਦੀ। ਬਿਨਾਂ ਕਿਸੇ ਕੁੱਲ ਹਿਲਜੁਲ ਵਾਲੇ ਉਲਝਣ ਭਰੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ, ਲੀਵਰੇਜਡ ETF ਰੋਜ਼ਾਨਾ ਰੀਸੈਟ ਕਾਰਨ ਮੁੱਲ ਗੁਆਉਂਦਾ ਹੈ। ਇੱਕ 2× ਲੀਵਰੇਜਡ ETF ਐਸੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ, ਜਿੱਥੇ ਸੋਮਵਾਰ ਨੂੰ 1% ਵਾਧਾ ਅਤੇ ਮੰਗਲਵਾਰ ਨੂੰ 1% ਘਟਾਅ ਹੁੰਦਾ ਹੈ, ਦੋ ਦਿਨਾਂ ਵਿੱਚ -0.02% ਦੀ ਵਾਪਸੀ ਪੈਦਾ ਕਰਦਾ ਹੈ (ਇੰਡੈਕਸ ਦੀ 0% ਵਾਪਸੀ ਨਹੀਂ), ਅਤੇ ਇਹ ਘਾਟ ਸਮੇਂ ਦੇ ਨਾਲ ਚੱਕਰਵਾਧੀ (compounds) ਹੁੰਦੀ ਹੈ।
ਰੋਜ਼ਾਨਾ ਰੀਸੈਟ ਡ੍ਰੈਗ ਸਭ ਤੋਂ ਆਮ ਕਾਰਨ ਹੈ ਜਿਸ ਕਰਕੇ ਅਣਜਾਣ ਟ੍ਰੇਡਰ ਲੀਵਰੇਜਡ ETFs ਵਿੱਚ ਪੈਸਾ ਗੁਆਉਂਦੇ ਹਨ। ਉਹ ਟ੍ਰੇਡਰ ਜੋ ਉਤਪਾਦ ਨੂੰ ਅਸਥਿਰ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਲਈ ਰੱਖਣ ਵਾਸਤੇ ਖਰੀਦਦਾ ਹੈ, ਉਸ ਨੂੰ ਇੰਡੈਕਸ ਦੀ ਵਾਪਸੀ ਨਾਲੋਂ ਕਾਫ਼ੀ ਘੱਟ ਵਾਪਸੀ ਮਿਲਦੀ ਹੈ, ਅਤੇ ਟ੍ਰੇਡਰ ਨਤੀਜੇ ਤੋਂ ਹੈਰਾਨ ਰਹਿ ਜਾਂਦਾ ਹੈ।
ਦੂਜਾ ਨੁਕਸਾਨ ਹੈ ਫੰਡਿੰਗ ਦੀ ਲਾਗਤ। ਲੀਵਰੇਜਡ ETF ਡੈਰੀਵੇਟਿਵਜ਼ ਵਰਤਦਾ ਹੈ ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਦੀ ਫੰਡਿੰਗ ਲਾਗਤ ਹੁੰਦੀ ਹੈ, ਅਤੇ ਇਹ ਲਾਗਤ ਰੋਜ਼ਾਨਾ ਵਾਪਸੀ ਵਿੱਚ ਸ਼ਾਮਲ ਹੁੰਦੀ ਹੈ। ਆਮ ਤੌਰ ’ਤੇ 2× ਲੀਵਰੇਜਡ ETF ਲਈ ਇਹ ਲਾਗਤ ਪ੍ਰਤੀ ਸਾਲ 1-2% ਅਤੇ 3× ਲੀਵਰੇਜਡ ETF ਲਈ ਪ੍ਰਤੀ ਸਾਲ 2-3% ਹੁੰਦੀ ਹੈ। ਇਹ ਲਾਗਤ ਹਰ ਦਿਨ ਵਸੂਲ ਕੀਤੀ ਜਾਂਦੀ ਹੈ, ਅਤੇ ਕਈ ਹਫ਼ਤਿਆਂ ਦੇ ਹੋਲਡ ਦੌਰਾਨ ਵਾਪਸੀ ’ਤੇ ਇਹ ਅਸਲ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਡ੍ਰੈਗ ਬਣਦੀ ਹੈ।
ਤੀਜਾ ਨੁਕਸਾਨ ਹੈ ਗੈਪ ਰਿਸਕ। ਲੀਵਰੇਜਡ ETF ਦੀ ਕੀਮਤ ਕਲੋਜ਼ ’ਤੇ ਹੁੰਦੀ ਹੈ, ਅਤੇ ਅਗਲੇ ਖੁੱਲ੍ਹਣ (next open) ’ਤੇ ਆਉਣ ਵਾਲਾ ਗੈਪ ETF ਦੀ ਕੀਮਤ ਵਿੱਚ ਦਰਸਾਇਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ। ਇੰਡੈਕਸ ਵਿੱਚ 3% ਦਾ ਗੈਪ ਡਾਊਨ 2× ਲੀਵਰੇਜਡ ETF ’ਤੇ 6% ਦਾ ਨੁਕਸਾਨ ਅਤੇ 3× ਲੀਵਰੇਜਡ ETF ’ਤੇ 9% ਦਾ ਨੁਕਸਾਨ ਪੈਦਾ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਗੈਪ ਰਿਸਕ ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਵੀਕਐਂਡ, ਛੁੱਟੀ, ਜਾਂ ਕਿਸੇ ਜਾਣੇ-ਪਛਾਣੇ ਇਵੈਂਟ ਦੇ ਦੌਰਾਨ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਧ ਹੁੰਦਾ ਹੈ।
ਚੌਥਾ ਨੁਕਸਾਨ ਹੈ ਸੀਮਿਤ ਉਤਪਾਦ ਰੇਂਜ। ਲੀਵਰੇਜਡ ETFs ਸਿਰਫ਼ ਵੱਡੇ ਇੰਡੈਕਸਾਂ ਅਤੇ ਕੁਝ ਸੈਕਟਰਾਂ ਲਈ ਹੀ ਉਪਲਬਧ ਹੁੰਦੇ ਹਨ। ਜੇ ਕਿਸੇ ਟ੍ਰੇਡਰ ਨੂੰ ਕਿਸੇ ਖਾਸ ਸਟਾਕ ਜਾਂ ਛੋਟੇ-ਕੈਪ ਇੰਡੈਕਸ ’ਤੇ ਲੀਵਰੇਜਡ ਪੋਜ਼ੀਸ਼ਨ ਚਾਹੀਦੀ ਹੋਵੇ, ਤਾਂ ਉਹ ਲੀਵਰੇਜਡ ETF ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਨਹੀਂ ਕਰ ਸਕਦਾ।
ਲਿਵਰੇਜਡ ETF ਕਦੋਂ ਵਰਤਣੇ ਹਨ
ਸਿੱਧਾ ਜਵਾਬ ਇਹ ਹੈ ਕਿ ਲਿਵਰੇਜਡ ETF ਨੂੰ ਥੋੜ੍ਹੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਟੈਕਟਿਕਲ ਪੋਜ਼ੀਸ਼ਨ ਲਈ ਵਰਤਿਆ ਜਾਵੇ (1-5 ਦਿਨ), ਜਿਸ ਲਈ ਸਪਸ਼ਟ ਐਗਜ਼ਿਟ ਅਤੇ ਕੱਸਾ ਸਟਾਪ ਹੋਵੇ। ਇਹ ਪ੍ਰੋਡਕਟ ਪੋਰਟਫੋਲਿਓ ਦੀ ਕਿਸੇ ਪੋਜ਼ੀਸ਼ਨ ਲਈ ਹੇਜ ਵਜੋਂ ਵੀ ਲਾਭਦਾਇਕ ਹੈ, ਜਿੱਥੇ ਹੇਜ ਕਿਸੇ ਖਾਸ ਰਿਸਕ ਵਿੰਡੋ ਲਈ ਹੋਵੇ (ਕਮਾਈਆਂ ਦਾ ਸੀਜ਼ਨ, ਫੈਡ ਮੀਟਿੰਗ)। ਇਹ ਪ੍ਰੋਡਕਟ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਖਰੀਦੋ-ਅਤੇ-ਰੱਖੋ (buy-and-hold) ਪੋਜ਼ੀਸ਼ਨ ਲਈ ਲਾਭਦਾਇਕ ਨਹੀਂ ਹੈ।
ਲੀਵਰੇਜਡ ETFs ਬਾਰੇ ਆਮ ਸਵਾਲ
ਕੀ 3× ਲੀਵਰੇਜਡ ETF, 2× ਨਾਲੋਂ ਜ਼ਿਆਦਾ ਜੋਖਿਮ ਵਾਲਾ ਹੈ? ਹਾਂ। 3× ਲੀਵਰੇਜਡ ETF ਇੰਡੈਕਸ ਦੀ ਰੋਜ਼ਾਨਾ ਚਾਲ ਪ੍ਰਤੀ ਤਿੰਨ ਗੁਣਾ ਸੰਵੇਦਨਸ਼ੀਲ ਹੁੰਦਾ ਹੈ, ਅਤੇ ਰੋਜ਼ਾਨਾ ਰੀਸੈਟ ਡ੍ਰੈਗ ਵੱਧ ਹੁੰਦਾ ਹੈ। 3× ETF ਉਲਝਣ ਭਰੇ (ਚੌਪੀ) ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਵਧੇਰੇ ਮੁੱਲ ਗੁਆਉਂਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਬਰੇਕਈਵਨ ਲਈ ਇੰਡੈਕਸ ਵਿੱਚ ਵੱਡੀ ਚਾਲ ਦੀ ਲੋੜ ਪੈਂਦੀ ਹੈ।
ਕੀ ਮੈਂ ਕਿਸੇ ਸੈਕਟਰ ਬੇਟ ਲਈ ਲੀਵਰੇਜਡ ETF ਵਰਤ ਸਕਦਾ/ਸਕਦੀ ਹਾਂ? ਹਾਂ, ਵੱਡੇ ਸੈਕਟਰਾਂ ਲਈ ਲੀਵਰੇਜਡ ETFs ਹੁੰਦੇ ਹਨ (ਟੈਕਨੋਲੋਜੀ, ਫਾਇਨੈਂਸ਼ਲਜ਼, ਐਨਰਜੀ, ਹੈਲਥਕੇਅਰ, ਬਾਇਓਟੈਕਨੋਲੋਜੀ)। ਸੈਕਟਰ ETFs ਵਿੱਚ ਉਹੀ ਰੋਜ਼ਾਨਾ ਰੀਸੈਟ ਅਤੇ ਉਹੀ ਜੋਖਮ ਹੁੰਦੇ ਹਨ ਜੋ ਵਿਆਪਕ ਇੰਡੈਕਸ ETFs ਵਿੱਚ ਹੁੰਦੇ ਹਨ।
ਕੀ ਲੀਵਰੇਜਡ ETFs ਨਿਯਮਤ ਹਨ? ਹਾਂ, ਲੀਵਰੇਜਡ ETFs ਨੂੰ ਅਮਰੀਕਾ ਵਿੱਚ SEC ਅਤੇ ਹੋਰ ਜੁਰਿਸਡਿਕਸ਼ਨਾਂ ਵਿੱਚ ਸੰਬੰਧਤ ਅਥਾਰਟੀ ਵੱਲੋਂ ਨਿਯਮਤ ਕੀਤਾ ਜਾਂਦਾ ਹੈ। ETF ਪ੍ਰਦਾਤਾ ਨੂੰ ਪ੍ਰੋਸਪੈਕਟਸ ਵਿੱਚ ਖਰਚਾ ਅਨੁਪਾਤ (expense ratio), ਲੀਵਰੇਜ ਅਨੁਪਾਤ (leverage ratio), ਅਤੇ ਰੋਜ਼ਾਨਾ ਰੀਸੈਟ ਨੀਤੀ (daily reset policy) ਦਾ ਖੁਲਾਸਾ ਕਰਨਾ ਲਾਜ਼ਮੀ ਹੁੰਦਾ ਹੈ।
ਸੰਬੰਧਿਤ ਸਰੋਤ
ਕਿੱਥੋਂ ਸ਼ੁਰੂ ਕਰੀਏ
ਜੇ ਤੁਸੀਂ leveraged ETFs ਦਾ ਮੁਲਾਂਕਣ ਕਰ ਰਹੇ ਹੋ, ਤਾਂ ਤੁਲਨਾ ਕਰਨ ਲਈ ਸਭ ਤੋਂ ਲਾਭਦਾਇਕ ਵਿਸ਼ੇਸ਼ਤਾਵਾਂ ਹਨ: leverage ratio, expense ratio, daily reset policy, ਅਤੇ ਜਿਸ index ਨੂੰ ਟ੍ਰੈਕ ਕੀਤਾ ਜਾਂਦਾ ਹੈ। ਸਾਡੀ broker comparison ਹਰ Broker ’ਤੇ ਉਪਲਬਧ leveraged ETFs ਅਤੇ expense ratios ਦੀ ਸੂਚੀ ਦਿੰਦੀ ਹੈ, ਜੋ ਮਿਲ ਕੇ ਤੁਹਾਨੂੰ ਖਰੀਦਣ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਇਹ ਦੱਸਦੀਆਂ ਹਨ ਕਿ ਉਤਪਾਦ ਕਿਹੋ ਜਿਹਾ ਹੈ।