ਇਹ ਨਿਵੇਸ਼ ਸਲਾਹ ਨਹੀਂ ਹੈ। ਦਿੱਤੀ ਗਈ ਜਾਣਕਾਰੀ ਸਿਰਫ਼ ਸਿੱਖਿਆਤਮਕ ਅਤੇ ਜਾਣਕਾਰੀ ਦੇ ਉਦੇਸ਼ਾਂ ਲਈ ਹੈ ਅਤੇ ਕਿਸੇ ਵੀ ਵਿੱਤੀ ਉਤਪਾਦ ਨੂੰ ਖਰੀਦਣ ਜਾਂ ਵੇਚਣ ਦੀ ਸਿਫ਼ਾਰਸ਼ ਨਹੀਂ ਬਣਦੀ।
ਲਿਵਰੇਜਡ ਉਤਪਾਦਾਂ ਦੇ ਫਾਇਦੇ ਅਤੇ ਨੁਕਸਾਨ ਸਮਾਨ ਨਹੀਂ ਹੁੰਦੇ। ਫਾਇਦੇ ਕਿਸੇ ਖਾਸ ਵਰਤੋਂ ਦੇ ਕੇਸ ਉੱਤੇ ਨਿਰਭਰ ਹੁੰਦੇ ਹਨ। ਨੁਕਸਾਨ ਹਰ ਵਾਰ ਲਾਗੂ ਹੁੰਦੇ ਹਨ ਜਦੋਂ ਉਤਪਾਦ ਨੂੰ ਉਸ ਵਰਤੋਂ ਦੇ ਕੇਸ ਤੋਂ ਬਾਹਰ ਰੱਖਿਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ। ਜ਼ਿਆਦਾਤਰ ਰਿਟੇਲ ਟ੍ਰੇਡਰਾਂ ਵੱਲੋਂ ਕੀਤੀ ਜਾਣ ਵਾਲੀ ਗਲਤੀ ਇਹ ਹੈ ਕਿ ਉਹ ਫਾਇਦਿਆਂ ਨੂੰ ਸਰਵਭੌਮ ਮੰਨ ਲੈਂਦੇ ਹਨ ਅਤੇ ਨੁਕਸਾਨਾਂ ਨੂੰ ਅਣਡਿੱਠਾ ਕਰ ਦਿੰਦੇ ਹਨ। ਸਹੀ ਤਰੀਕਾ ਦੋਵੇਂ ਸੂਚੀਆਂ ਸਿੱਖਣਾ ਹੈ ਅਤੇ ਉਤਪਾਦ ਨੂੰ ਸਿਰਫ਼ ਉਸੇ ਵੇਲੇ ਵਰਤਣਾ ਹੈ ਜਦੋਂ ਫਾਇਦੇ ਲਾਗੂ ਹੁੰਦੇ ਹਨ।
ਲੀਵਰੇਜਡ ਉਤਪਾਦਾਂ ਦੇ ਹੱਕ ਵਿੱਚ ਦਲੀਲ
ਲੀਵਰੇਜਡ ਉਤਪਾਦਾਂ ਦੇ ਹੱਕ ਵਿੱਚ ਮੁੱਖ ਦਲੀਲ ਪੂੰਜੀ ਦੀ ਕੁਸ਼ਲਤਾ (capital efficiency) ਹੈ। ਇੱਕ 2× ਲੀਵਰੇਜਡ S&P 500 ETF ਕਿਸੇ ਟ੍ਰੇਡਰ ਨੂੰ $10,000 ਨਕਦ ਨਾਲ $20,000 ਦੀ ਪੋਜ਼ੀਸ਼ਨ ਲੈਣ ਦੀ ਆਗਿਆ ਦਿੰਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਬਾਕੀ ਦੇ $10,000 ਨੂੰ ਕਿਸੇ ਹੋਰ ਟ੍ਰੇਡ, ਹੈਜ, ਜਾਂ ਨਕਦ ਲਈ ਖਾਲੀ ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਜਾਂਦਾ ਹੈ। ਖਾਲੀ ਹੋਈ ਪੂੰਜੀ ਹੀ ਲੀਵਰੇਜ ਦਾ ਅਸਲ ਆਰਥਿਕ ਲਾਭ ਹੈ, ਅਤੇ ਇਹ ਅਸਲ ਹੈ। ਜੇ ਕੋਈ ਟ੍ਰੇਡਰ ਖਾਲੀ ਹੋਈ ਪੂੰਜੀ ਨੂੰ ਫਾਇਨੈਂਸਿੰਗ ਲਾਗਤ ਨਾਲੋਂ ਵੱਧ ਉਮੀਦਵਾਰ ਵਾਪਸੀ (expected return) ’ਤੇ ਤਾਇਨਾਤ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਸਿਧਾਂਤਕ ਤੌਰ ’ਤੇ ਉਹ ਅੱਗੇ ਹੈ।
ਦੂਜੀ ਦਲੀਲ ਪਹੁੰਚ (access) ਹੈ। ਉਹ ਲੀਵਰੇਜਡ ਉਤਪਾਦ ਜੋ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਇੰਡੈਕਸਾਂ, ਨਿਸ਼ ਖੇਤਰਾਂ, ਜਾਂ ਅਸਥਿਰ ਇਕੱਲੇ ਸਟਾਕਾਂ ਨੂੰ ਟ੍ਰੈਕ ਕਰਦੇ ਹਨ, ਰਿਟੇਲ ਟ੍ਰੇਡਰਾਂ ਨੂੰ ਉਹ ਐਕਸਪੋਜ਼ਰ ਦਿੰਦੇ ਹਨ ਜੋ ਨਹੀਂ ਤਾਂ ਵਿਦੇਸ਼ੀ Broker ਖਾਤਿਆਂ, ਕਰੰਸੀ ਕਨਵਰਜ਼ਨ, ਜਾਂ ਵੱਧ ਘੱਟੋ-ਘੱਟ ਪੂੰਜੀ ਦੀ ਲੋੜ ਪੈਂਦੀ। ਉਤਪਾਦ ਮੁਫ਼ਤ ਨਹੀਂ ਹੈ, ਪਰ ਇਹ ਵਿਕਲਪ ਨਾਲੋਂ ਕਾਫ਼ੀ ਸਸਤਾ ਹੈ।
ਤੀਜੀ ਦਲੀਲ ਰਣਨੀਤਿਕ ਸਟੀਕਤਾ (tactical precision) ਹੈ। ਜੇ ਕਿਸੇ ਟ੍ਰੇਡਰ ਦਾ ਕਿਸੇ ਖਾਸ ਸੈਕਟਰ ’ਤੇ ਕਈ ਦਿਨਾਂ ਦਾ ਨਜ਼ਰੀਆ ਹੈ, ਤਾਂ ਉਹ 2× ਲੀਵਰੇਜਡ ਸੈਕਟਰ ETF ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਰਕੇ ਉਸ ਨਜ਼ਰੀਏ ਦੇ ਅਨੁਸਾਰ ਪੋਜ਼ੀਸ਼ਨ ਦਾ ਆਕਾਰ ਤੈਅ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ—ਸਟਾਕਾਂ ਦੀ ਟੋਕਰੀ ਰੱਖਣ ਅਤੇ ਰੀਬੈਲੈਂਸ ਕਰਨ ਦੀ ਬਜਾਏ। ਇਹ ਉਤਪਾਦ ਹੀ ਟ੍ਰੇਡ ਹੈ।
ਚੌਥੀ ਦਲੀਲ ਹੈਜਿੰਗ (hedging) ਹੈ। 1× ਇਨਵਰਸ ਉਤਪਾਦ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਸ਼ਾਰਟ ਪੋਜ਼ੀਸ਼ਨ ਲੰਬੇ ਪੋਰਟਫੋਲਿਓ ਨੂੰ ਇੱਕ ਜਾਣੇ-ਪਛਾਣੇ ਜੋਖਮ ਵਿੰਡੋ (risk window) ਰਾਹੀਂ ਹੈਜ ਕਰਨ ਦਾ ਸਾਫ਼ ਤਰੀਕਾ ਹੈ। ਲਾਗਤ ਫਾਇਨੈਂਸਿੰਗ ਰੇਟ ਦੇ ਨਾਲ ਟ੍ਰੈਕਿੰਗ ਐਰਰ (tracking error) ਹੁੰਦੀ ਹੈ, ਜੋ ਆਮ ਤੌਰ ’ਤੇ ਵੱਡੇ ਇੰਡੈਕਸਾਂ ਲਈ ਛੋਟੀ ਹੁੰਦੀ ਹੈ।
ਲੀਵਰੇਜਡ ਉਤਪਾਦਾਂ ਦੇ ਵਿਰੁੱਧ ਕੇਸ
ਪਹਿਲਾ ਤਰਕ ਹੈ ਰੋਜ਼ਾਨਾ ਰੀਸੈਟ ਡਿਕੇ। ਉਹ ਲੀਵਰੇਜਡ ਉਤਪਾਦ ਜੋ ਰੋਜ਼ਾਨਾ ਦੇ ਅੰਤ (close) ’ਤੇ ਕਿਸੇ ਨਿਰਧਾਰਤ ਗੁਣਾ (multiple) ਨੂੰ ਰੀਸੈਟ ਕਰਨ ਲਈ ਬਣੇ ਹੁੰਦੇ ਹਨ। ਇੱਕ ਸਥਿਰ (flat) ਜਾਂ ਉਲਝਣ ਭਰੇ (choppy) ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ, ਰੋਜ਼ਾਨਾ ਰੀਸੈਟ ਅਧਾਰਭੂਤ (underlying) ਨਾਲੋਂ ਘੱਟ ਰਿਟਰਨ ਪੈਦਾ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਅਤੇ ਕਈ ਵਾਰ ਨਕਾਰਾਤਮਕ ਵੀ। ਇਹ ਅਸਰ ਹਰ ਦਿਨ ਛੋਟਾ ਹੁੰਦਾ ਹੈ ਪਰ ਹਫ਼ਤਿਆਂ ਜਾਂ ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿੱਚ ਵੱਡਾ ਹੋ ਜਾਂਦਾ ਹੈ। 2× ਲੀਵਰੇਜਡ S&P 500 ETF ਨੂੰ ਪੰਜ ਸਾਲਾਂ ਲਈ buy-and-hold ਕਰਨ ਵਾਲਾ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਲਗਭਗ ਹਮੇਸ਼ਾਂ ਅਧਾਰਭੂਤ ਦੀਆਂ ਦੋ ਗੁਣਾ ਰਿਟਰਨਾਂ ਨਾਲੋਂ ਘੱਟ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕਰੇਗਾ—ਅਕਸਰ ਕਾਫ਼ੀ ਵੱਡੇ ਫਰਕ ਨਾਲ।
ਦੂਜਾ ਤਰਕ ਹੈ ਗੈਪ ਰਿਸਕ। ਉਤਪਾਦ ਨੂੰ close ’ਤੇ ਰੀਬੈਲੈਂਸ ਕੀਤਾ ਜਾਂਦਾ ਹੈ, ਪਰ ਟ੍ਰੇਡਰ ਅਗਲੇ open ’ਤੇ ਆਏ ਗੈਪ ਵਿਚੋਂ ਲੰਘ ਕੇ ਪੋਜ਼ੀਸ਼ਨ ਰੱਖ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਅਧਾਰਭੂਤ ਵਿੱਚ 3% ਦਾ ਗੈਪ ਡਾਊਨ 2× ਜਾਂ 3× ਵਾਲੀ ਦਿਨ-ਵਾਰੀ ਚਾਲ ਜਿੰਨਾ ਹੀ ਨੁਕਸਾਨ ਨਹੀਂ ਦਿਖਾਉਂਦਾ—ਕਿਉਂਕਿ ਰੀਬੈਲੈਂਸ ਹੋਇਆ ਹੀ ਨਹੀਂ। ਨਤੀਜਾ ਇੱਕ ਅਚਾਨਕ ਡ੍ਰਾਡਾਊਨ ਹੁੰਦਾ ਹੈ ਜੋ ਟ੍ਰੇਡਰ ਦੇ stop ਦਾ ਆਦਰ ਨਹੀਂ ਕਰਦਾ।
ਤੀਜਾ ਤਰਕ ਹੈ ਕੈਰੀ ਦੀ ਲਾਗਤ (cost of carry)। 3× ਲੀਵਰੇਜਡ ਪੋਜ਼ੀਸ਼ਨ ’ਤੇ 4% ਸਾਲਾਨਾ ਫਾਇਨੈਂਸਿੰਗ ਰੇਟ ਟ੍ਰੇਡਰ ਦੀ ਪੂੰਜੀ ’ਤੇ ਲਗਭਗ 8% ਪ੍ਰਤੀ ਸਾਲ ਦੇ ਬਰਾਬਰ ਹੁੰਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਲਾਗਤ ਚੱਕਰਵਾਧੀ (compounds) ਹੁੰਦੀ ਹੈ, ਅਤੇ ਟ੍ਰੇਡ ਜਿੱਤੇ ਜਾਂ ਹਾਰੇ—ਦੋਵੇਂ ਹਾਲਤਾਂ ਵਿੱਚ ਭੁਗਤਾਨ ਕਰਨੀ ਪੈਂਦੀ ਹੈ। ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਲਈ ਰੱਖਣ (long holds) ਵਿੱਚ, ਸਿਰਫ਼ cost of carry ਹੀ ਟ੍ਰੇਡਰ ਦੀ ਪੂੰਜੀ ’ਤੇ ਨਕਾਰਾਤਮਕ ਰਿਟਰਨ ਪੈਦਾ ਕਰ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਭਾਵੇਂ ਅਧਾਰਭੂਤ ਸਥਿਰ (flat) ਹੀ ਕਿਉਂ ਨਾ ਹੋਵੇ।
ਚੌਥਾ ਤਰਕ ਹੈ ਸਮੇਂ ਦੀ ਮਿਆਦ ਲਈ ਗਲਤ ਉਤਪਾਦ। ਸਾਲਾਂ ਲਈ ਰੱਖਿਆ ਗਿਆ ਲੀਵਰੇਜਡ ਉਤਪਾਦ ਕੋਈ ਨਿਵੇਸ਼ (investment) ਨਹੀਂ ਹੁੰਦਾ। ਇਹ ਅਧਾਰਭੂਤ ’ਤੇ ਇਹ ਲੀਵਰੇਜਡ ਬਾਜ਼ੀ ਹੈ ਕਿ ਉੱਥੇ volatility cluster ਨਹੀਂ ਬਣੇਗਾ, ਗੈਪ ਨਹੀਂ ਆਵੇਗਾ, ਜਾਂ ਲੰਬਾ ਚਪੜਾ/ਉਲਝਣ ਭਰਿਆ ਸਮਾਂ ਨਹੀਂ ਰਹੇਗਾ। ਜ਼ਿਆਦਾਤਰ ਰਿਟੇਲ ਟ੍ਰੇਡਰ ਜੋ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਲਈ ਲੀਵਰੇਜਡ ਉਤਪਾਦ ਰੱਖਦੇ ਹਨ, ਉਹ ਇਸ ਗੱਲ ਤੋਂ ਅਣਜਾਣ ਹੁੰਦੇ ਹਨ ਕਿ ਉਹ ਅਸਲ ਵਿੱਚ ਇਹ ਬਾਜ਼ੀ ਲਗਾ ਰਹੇ ਹਨ।
ਪੰਜਵਾਂ ਤਰਕ ਹੈ ਟ੍ਰੇਡਰ ਲਈ ਗਲਤ ਉਤਪਾਦ। ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀ, ਘੱਟ ਟਰਨਓਵਰ (low-turnover) ਰਣਨੀਤੀ ਵਾਲੇ ਟ੍ਰੇਡਰ ਨੂੰ ਲੀਵਰੇਜਡ ਉਤਪਾਦ ਦੀ ਲੋੜ ਨਹੀਂ ਹੁੰਦੀ। ਅਨਲੀਵਰੇਜਡ ਰਿਟਰਨ ਸਹੀ ਆਕਾਰ ਵਿੱਚ ਹੁੰਦੀ ਹੈ, ਅਤੇ cost of carry ਇੱਕ ਬੇਲੋੜਾ ਘਸਾਉ (unnecessary drag) ਬਣ ਜਾਂਦੀ ਹੈ। ਲੀਵਰ ਉਹ ਸੰਦ ਹੈ ਜੋ ਉਸ ਟ੍ਰੇਡਰ ਲਈ ਹੈ ਜੋ capital efficiency ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ—ਉਸ ਟ੍ਰੇਡਰ ਲਈ ਡਿਫਾਲਟ ਨਹੀਂ ਜੋ ਨਹੀਂ ਕਰ ਸਕਦਾ।
ਫੈਸਲਾ ਕਰਨ ਦਾ ਨਿਯਮ
ਜਦੋਂ ਹੋਲਡਿੰਗ ਅਵਧੀ ਛੋਟੀ ਹੋਵੇ, ਪੋਜ਼ੀਸ਼ਨ ਨੂੰ ਸਟਾਪ ਦੇ ਅਨੁਸਾਰ ਸਾਈਜ਼ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਹੋਵੇ, ਅਤੇ ਮੁਕਤ ਹੋਈ ਪੂੰਜੀ ਨੂੰ ਫਾਇਨੈਂਸਿੰਗ ਲਾਗਤ ਨਾਲੋਂ ਵੱਧ ਉਮੀਦਵਾਰ ਰਿਟਰਨ ’ਤੇ ਤਾਇਨਾਤ ਕੀਤਾ ਜਾ ਸਕੇ, ਤਾਂ leveraged product ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਰੋ। ਜਦੋਂ ਹੋਲਡਿੰਗ ਅਵਧੀ ਲੰਬੀ ਹੋਵੇ, ਪੋਜ਼ੀਸ਼ਨ unhedged ਹੋਵੇ, ਅਤੇ ਟ੍ਰੇਡਰ ਰਣਨੀਤੀ ਦੀ ਬਜਾਏ ਆਦਤ ਵਸ਼ ਇਸਨੂੰ ਰੱਖ ਰਿਹਾ ਹੋਵੇ, ਤਾਂ leveraged product ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਨਾ ਕਰੋ।
ਸੰਬੰਧਿਤ ਸਰੋਤ
ਕਿੱਥੋਂ ਸ਼ੁਰੂ ਕਰੀਏ
ਜੇ ਤੁਸੀਂ ਇਹ ਫੈਸਲਾ ਕਰ ਰਹੇ ਹੋ ਕਿ ਕੋਈ ਲਿਵਰੇਜਡ ਉਤਪਾਦ ਤੁਹਾਡੀ ਰਣਨੀਤੀ ਨਾਲ ਮੇਲ ਖਾਂਦਾ ਹੈ ਜਾਂ ਨਹੀਂ, ਤਾਂ ਸੌਖਾ ਸਵਾਲ ਇਹ ਹੈ ਕਿ ਕੀ ਤੁਹਾਡੇ ਜੁਰਿਸਡਿਕਸ਼ਨ ਵਿੱਚ ਤੁਹਾਡੇ ਰੈਗੂਲੇਟਰ ਦੇ ਲਿਵਰੇਜ ਕੈਪ ਅਧੀਨ ਉਹ ਉਤਪਾਦ ਮਨਜ਼ੂਰ ਹੈ। ਸਾਡਾ broker comparison ਹਰ Broker ’ਤੇ ਉਪਲਬਧ ਲਿਵਰੇਜ ਅਤੇ ਉਹ ਰੈਗੂਲੇਟਰ ਦਿਖਾਉਂਦਾ ਹੈ ਜੋ ਖਾਤੇ ਦੀ ਨਿਗਰਾਨੀ ਕਰਦਾ ਹੈ—ਇਹ ਦੋਵੇਂ ਮਿਲ ਕੇ ਤੁਹਾਨੂੰ ਪੋਜ਼ੀਸ਼ਨ ਸਾਈਜ਼ਿੰਗ ਸ਼ੁਰੂ ਕਰਨ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਦੱਸ ਦਿੰਦੇ ਹਨ ਕਿ ਤੁਹਾਡੇ ਸਾਹਮਣੇ ਕੀ ਵਿਕਲਪ ਹਨ।
ਸਟਾਕ ਟ੍ਰੇਡਿੰਗ ਵਿੱਚ ਲੈਵਰੇਜਡ ਉਤਪਾਦਾਂ ਦੇ ਫਾਇਦਿਆਂ ਅਤੇ ਨੁਕਸਾਨਾਂ ਬਾਰੇ ਆਮ ਸਵਾਲ
ਕੀ ਲੀਵਰੇਜਡ ਉਤਪਾਦ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀਆਂ ਲਈ ਉਚਿਤ ਹਨ?
ਆਮ ਤੌਰ ’ਤੇ ਨਹੀਂ। ਜੋਖਮ ਪ੍ਰੋਫ਼ਾਈਲ ਅਸਮਮਿਤ ਹੁੰਦੀ ਹੈ, ਲਾਗਤਾਂ ਸੁਖਮ ਤਰੀਕੇ ਨਾਲ ਵਧਦੀਆਂ ਹਨ, ਅਤੇ ਗੈਪ ਰਿਸਕ ਦਾ ਅੰਦਾਜ਼ਾ ਨਵੇਂ ਟ੍ਰੇਡਰ ਲਈ ਲਗਾਉਣਾ ਮੁਸ਼ਕਲ ਹੁੰਦਾ ਹੈ। ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਆਮ ਤੌਰ ’ਤੇ ਬਿਹਤਰ ਹੁੰਦਾ ਹੈ ਕਿ ਉਹ ਬਿਨਾਂ ਲੀਵਰੇਜ ਵਾਲੀ ਪੋਜ਼ੀਸ਼ਨ ਲਏ ਜੋ ਪ੍ਰਤੀ ਟ੍ਰੇਡ ਸਹੀ ਜੋਖਮ ਦੇ ਅਨੁਸਾਰ ਸਾਈਜ਼ ਕੀਤੀ ਹੋਵੇ, ਅਤੇ ਲੀਵਰੇਜ ਸਿਰਫ਼ ਉਸ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਹੀ ਜੋੜੇ ਜਦੋਂ ਪੋਜ਼ੀਸ਼ਨ-ਸਾਈਜ਼ਿੰਗ ਦੀ ਅਨੁਸ਼ਾਸਨਬੱਧਤਾ ਸਥਾਪਿਤ ਹੋ ਜਾਵੇ।
ਰੋਜ਼ਾਨਾ ਰੀਸੈਟ ਅਮਲ ਵਿੱਚ ਕਿਵੇਂ ਕੰਮ ਕਰਦਾ ਹੈ?
ਹਰ ਟ੍ਰੇਡਿੰਗ ਦਿਨ ਦੇ ਬੰਦ ਹੋਣ ’ਤੇ, ਲੀਵਰੇਜਡ ਪ੍ਰੋਡਕਟ ਅਧਾਰਭੂਤ (underlying) ਦੇ ਆਪਣੇ ਟਾਰਗੇਟ ਮਲਟੀਪਲ ਦੇ ਅਨੁਸਾਰ ਰੀਬੈਲੈਂਸ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਜੇਕਰ ਅਧਾਰਭੂਤ ਦਿਨ ਦੌਰਾਨ 1% ਵਧਦਾ ਹੈ, ਤਾਂ 2× ਪ੍ਰੋਡਕਟ 2% ਵਧਦਾ ਹੈ। ਅਗਲੇ ਦਿਨ, ਪ੍ਰੋਡਕਟ ਨਵੇਂ ਪੱਧਰ ਤੋਂ ਸ਼ੁਰੂ ਹੁੰਦਾ ਹੈ, ਅਤੇ 2× ਮਲਟੀਪਲ ਉਸ ਪੱਧਰ ’ਤੇ ਲਾਗੂ ਕੀਤਾ ਜਾਂਦਾ ਹੈ। ਸਮੇਂ ਦੇ ਨਾਲ, ਇੱਕ ਉਲਝਣ ਭਰੇ (choppy) ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ, ਇਹ ਰੀਸੈਟ ਅਧਾਰਭੂਤ ਦੇ ਕੁੱਲ (cumulative) ਰਿਟਰਨ ਦੇ 2× ਤੋਂ ਘੱਟ ਰਿਟਰਨ ਪੈਦਾ ਕਰਦਾ ਹੈ।
ਇੱਕ leveraged ETF ਅਤੇ ਇੱਕ leveraged CFD ਵਿੱਚ ਕੀ ਫਰਕ ਹੈ?
ਇੱਕ leveraged ETF ਇੱਕ ਐਕਸਚੇਂਜ-ਟ੍ਰੇਡਡ ਫੰਡ ਹੈ, ਜੋ ਫੰਡ ਵਜੋਂ ਨਿਯਮਿਤ ਹੁੰਦਾ ਹੈ, ਜਿਸਦਾ ਇੱਕ ਪ੍ਰਕਾਸ਼ਿਤ factsheet ਹੁੰਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਰੋਜ਼ਾਨਾ rebalance ਹੁੰਦਾ ਹੈ। ਇੱਕ leveraged CFD ਬ੍ਰੋਕਰ ਨਾਲ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਇੱਕ ਕਾਂਟ੍ਰੈਕਟ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਕੋਈ ਫੰਡ ਸਟ੍ਰਕਚਰ ਨਹੀਂ ਹੁੰਦਾ ਅਤੇ ਕੋਈ ਰੋਜ਼ਾਨਾ rebalance ਨਹੀਂ ਹੁੰਦਾ। CFD ਦੀ leverage margin requirement ਨਾਲ ਨਿਰਧਾਰਤ ਹੁੰਦੀ ਹੈ, ਨਾ ਕਿ ਕਿਸੇ ਫੰਡ ਦੇ ਟਾਰਗੇਟ ਨਾਲ। ਇਹ ਦੋਵੇਂ dividends, corporate actions, ਅਤੇ overnight financing ਦੇ ਆਲੇ-ਦੁਆਲੇ ਵੱਖਰੇ ਤਰੀਕੇ ਨਾਲ ਵਰਤੋਂ ਕਰਦੇ ਹਨ।
ਕੀ ਮੈਨੂੰ ਆਮਦਨ ਲਈ ਲੀਵਰੇਜਡ ਉਤਪਾਦ ਵਰਤਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ?
ਜ਼ਿਆਦਾਤਰ ਰਿਟੇਲ ਟ੍ਰੇਡਰਾਂ ਲਈ, ਨਹੀਂ। ਉਧਾਰ ਲਈ ਗਈ ਰਕਮ ਉੱਤੇ ਫੰਡਿੰਗ ਦੀ ਲਾਗਤ ਅਸਲ ਵਿੱਚ ਨੁਕਸਾਨਦਾਇਕ ਹੁੰਦੀ ਹੈ, ਅਤੇ ਜਦੋਂ ਫੰਡਿੰਗ ਲਾਗਤ ਨੂੰ ਘਟਾ ਦਿੱਤਾ ਜਾਂਦਾ ਹੈ ਤਾਂ ਲੀਵਰੇਜਡ ਪੋਜ਼ੀਸ਼ਨ ਤੋਂ ਮਿਲਣ ਵਾਲੀ ਆਮਦਨ, ਬਿਨਾਂ ਲੀਵਰੇਜ ਵਾਲੀ ਪੋਜ਼ੀਸ਼ਨ ਤੋਂ ਮਿਲਣ ਵਾਲੀ ਆਮਦਨ ਨਾਲੋਂ ਘੱਟ ਹੁੰਦੀ ਹੈ। ਲੀਵਰੇਜ ਕੀਮਤ ਦੇ ਰਿਟਰਨ ਨੂੰ ਵਧਾਉਂਦਾ ਹੈ, ਯੀਲਡ ਨੂੰ ਨਹੀਂ।
ਕੀ ਮੈਂ ਕਿਸੇ leveraged ਉਤਪਾਦ ਨਾਲ ਆਪਣੇ ਖਾਤੇ ਤੋਂ ਵੱਧ ਗੁਆ ਸਕਦਾ ਹਾਂ?
ਨਕਦ ਨਾਲ ਫੰਡ ਕੀਤਾ ਗਿਆ leveraged ਉਤਪਾਦ ਹੋਵੇ ਤਾਂ ਜਵਾਬ ਨਹੀਂ। ਇਹ ਉਤਪਾਦ ਜ਼ੀਰੋ ਤੱਕ ਜਾ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਅਤੇ ਤੁਸੀਂ ਪੂਰੀ ਨਕਦ ਰਕਮ ਗੁਆ ਦਿੰਦੇ ਹੋ, ਪਰ ਤੁਸੀਂ broker ਨੂੰ ਪੈਸੇ ਦੇਣ ਦੇ ਕਾਬਲ ਨਹੀਂ ਹੋ ਸਕਦੇ। ਜੇ leveraged CFD ਜਾਂ margin ਵਾਲੀ ਪੋਜ਼ੀਸ਼ਨ ਹੋਵੇ ਜੋ ਨੈਗੇਟਿਵ ਹੋ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਤਾਂ ਜਵਾਬ ਹਾਂ ਹੈ। broker ਵਾਧੂ ਫੰਡਾਂ ਦੀ ਮੰਗ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਅਤੇ ਤੇਜ਼ ਮਾਰਕੀਟ ਵਿੱਚ ਪੋਜ਼ੀਸ਼ਨ ਜ਼ੀਰੋ ਤੋਂ ਹੇਠਾਂ ਬੈਲੈਂਸ ਪੈਦਾ ਕਰ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਉਤਪਾਦ ਦੀਆਂ mechanics ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹਨ।