ਇਹ ਨਿਵੇਸ਼ ਸਲਾਹ ਨਹੀਂ ਹੈ। ਦਿੱਤੀ ਗਈ ਜਾਣਕਾਰੀ ਸਿਰਫ਼ ਸਿੱਖਿਆਤਮਕ ਅਤੇ ਜਾਣਕਾਰੀ ਦੇ ਉਦੇਸ਼ਾਂ ਲਈ ਹੈ ਅਤੇ ਕਿਸੇ ਵੀ ਵਿੱਤੀ ਉਤਪਾਦ ਨੂੰ ਖਰੀਦਣ ਜਾਂ ਵੇਚਣ ਦੀ ਸਿਫ਼ਾਰਸ਼ ਨਹੀਂ ਬਣਦੀ।
ਲਿਵਰੇਜ, ਧਿਆਨ ਨਾਲ ਵਰਤਿਆ ਜਾਵੇ, ਸਟਾਕ ਪੋਰਟਫੋਲਿਓ ਵਿੱਚ ਜ਼ਿੰਮੇਵਾਰੀਆਂ (liabilities) ਨੂੰ ਸੰਭਾਲਣ ਲਈ ਇੱਕ ਲਾਭਦਾਇਕ ਸਾਧਨ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਪੋਰਟਫੋਲਿਓ ਦੇ ਵਿਰੁੱਧ ਕਰਜ਼ਾ ਲੈ ਕੇ ਕਿਸੇ ਜ਼ਿੰਮੇਵਾਰੀ ਨੂੰ ਪੂਰਾ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਪੋਰਟਫੋਲਿਓ ਨੂੰ ਨਿਵੇਸ਼ਿਤ ਰੱਖਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਦਾ ਸਮਝੌਤਾ (trade-off) ਕਰਜ਼ੇ ਦੀ ਲਾਗਤ, ਮਾਰਜਿਨ ਕਾਲ ਦਾ ਜੋਖਮ, ਅਤੇ ਮਾਰਕੀਟ ਵਿੱਚ ਆਉਣ ਵਾਲੀ ਗਿਰਾਵਟ ਨੂੰ ਲਿਵਰੇਜ ਵੱਲੋਂ ਵਧਾ ਦੇਣ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਹੈ। ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਨੂੰ ਜ਼ਿੰਮੇਵਾਰੀਆਂ ਨੂੰ ਸੰਭਾਲਣ ਲਈ ਲਿਵਰੇਜ ਵਰਤਣ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਇਸ ਦੀ ਕਾਰਗੁਜ਼ਾਰੀ (mechanics) ਅਤੇ ਜੋਖਮਾਂ ਨੂੰ ਸਮਝਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ।
“ਲੀਵਰੇਜ ਨਾਲ ਜ਼ਿੰਮੇਵਾਰੀਆਂ ਦਾ ਪ੍ਰਬੰਧਨ” ਦਾ ਕੀ ਅਰਥ ਹੈ
ਇਹ ਵਾਕ ਕਈ ਸਥਿਤੀਆਂ ਨੂੰ ਕਵਰ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਪਹਿਲੀ ਸਥਿਤੀ ਵੱਡੀ ਖਰੀਦ ਨੂੰ ਫੰਡ ਕਰਨ ਲਈ ਮਾਰਜਿਨ ਲੋਨ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਹੈ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਘਰ ਦੀ ਡਾਊਨ ਪੇਮੈਂਟ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਸਟਾਕ ਪੋਰਟਫੋਲਿਓ ਨਿਵੇਸ਼ਿਤ ਰੱਖਿਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ। ਦੂਜੀ ਸਥਿਤੀ ਮੌਜੂਦਾ ਜ਼ਿੰਮੇਵਾਰੀ ਨੂੰ ਹੈਜ ਕਰਨ ਲਈ ਇੱਕ ਲੀਵਰੇਜਡ ਪੋਜ਼ੀਸ਼ਨ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਹੈ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਉਸ ਸਟਾਕ ‘ਤੇ ਸ਼ਾਰਟ ਪੋਜ਼ੀਸ਼ਨ ਜੋ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਪਹਿਲਾਂ ਹੀ ਰੱਖਦਾ ਹੈ। ਤੀਜੀ ਸਥਿਤੀ ਲੰਬੇ ਸਟਾਕ ਪੋਜ਼ੀਸ਼ਨ ਦੇ ਵਿਰੁੱਧ ਆਮਦਨ ਪੈਦਾ ਕਰਨ ਲਈ ਓਪਸ਼ਨ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਹੈ, ਅਤੇ ਉਹ ਆਮਦਨ ਕਿਸੇ ਜ਼ਿੰਮੇਵਾਰੀ ਦਾ ਭੁਗਤਾਨ ਕਰਨ ਲਈ ਵਰਤੀ ਜਾਂਦੀ ਹੈ।
ਹਰ ਸਥਿਤੀ ਦਾ ਵੱਖਰਾ ਜੋਖਮ ਪ੍ਰੋਫ਼ਾਈਲ ਹੁੰਦਾ ਹੈ, ਅਤੇ ਹਰ ਸਥਿਤੀ ਲਈ ਵੱਖਰੀ ਪੱਧਰ ਦੀ ਨਿਪੁਣਤਾ ਦੀ ਲੋੜ ਹੁੰਦੀ ਹੈ। ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਨੂੰ ਸਥਿਤੀ ਨੂੰ ਆਪਣੀ ਮਹਾਰਤ ਨਾਲ ਮੇਲ ਕਰਨਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ, ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਨੂੰ ਉਸ ਸਥਿਤੀ ਲਈ ਲੀਵਰੇਜ ਨਹੀਂ ਵਰਤਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਜਿਸ ਨੂੰ ਉਹ ਸਮਝਦਾ ਨਹੀਂ।
ਮੁੱਖ ਫਾਇਦੇ
ਪਹਿਲਾ ਫਾਇਦਾ ਮੌਕਾ-ਲਾਗਤ (opportunity cost) ਹੈ। ਉਹ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਜੋ ਜ਼ਿੰਮੇਵਾਰੀ ਨੂੰ ਪੂਰਾ ਕਰਨ ਲਈ ਸਟਾਕ ਪੋਰਟਫੋਲਿਓ ਵੇਚਦਾ ਹੈ, ਉਹ ਪੋਰਟਫੋਲਿਓ ਦੇ ਭਵਿੱਖੀ ਮੁਨਾਫ਼ਿਆਂ ਨੂੰ ਛੱਡ ਦਿੰਦਾ ਹੈ। ਜੋ ਨਿਵੇਸ਼ਕ leverage ਵਰਤਦਾ ਹੈ, ਉਹ ਪੋਰਟਫੋਲਿਓ ਨੂੰ ਨਿਵੇਸ਼ਿਤ ਰੱਖਦਾ ਹੈ, ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਭਵਿੱਖੀ ਮੁਨਾਫ਼ੇ ਹਾਸਲ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਸਮਝੌਤਾ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਦੇ ਹੱਕ ਵਿੱਚ ਤਦ ਕੰਮ ਕਰਦਾ ਹੈ ਜਦੋਂ ਪੋਰਟਫੋਲਿਓ ਦੀ ਵਾਪਸੀ ਉਧਾਰ ਦੀ ਲਾਗਤ ਨਾਲੋਂ ਵੱਧ ਹੋਵੇ।
ਦੂਜਾ ਫਾਇਦਾ ਟੈਕਸ ਕੁਸ਼ਲਤਾ (tax efficiency) ਹੈ। ਕੁਝ ਖੇਤਰਧਿਕਾਰਾਂ ਵਿੱਚ, margin loan ਉੱਤੇ ਦਿੱਤਾ ਗਿਆ ਵਿਆਜ ਟੈਕਸ-ਕਟੌਤੀਯੋਗ ਹੁੰਦਾ ਹੈ, ਅਤੇ ਵਿਆਜ ਤਦ ਤੱਕ ਟੈਕਸ ਨਹੀਂ ਹੁੰਦਾ ਜਦ ਤੱਕ ਪੋਜ਼ੀਸ਼ਨ ਵੇਚੀ ਨਾ ਜਾਵੇ। ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਨੂੰ ਸਥਾਨਕ ਟੈਕਸ ਨਿਯਮਾਂ ਦੀ ਜਾਂਚ ਕਰਨੀ ਚਾਹੀਦੀ ਹੈ, ਅਤੇ ਟੈਕਸ ਕੁਸ਼ਲਤਾ ਲਈ leverage ਵਰਤਣ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਨੂੰ ਟੈਕਸ ਸਲਾਹਕਾਰ ਨਾਲ ਸਲਾਹ ਕਰਨੀ ਚਾਹੀਦੀ ਹੈ।
ਤੀਜਾ ਫਾਇਦਾ ਲਚਕੀਲਾਪਣ (flexibility) ਹੈ। margin loan ਜ਼ਰੂਰਤ ਮੁਤਾਬਕ ਕੱਢਿਆ ਜਾ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਅਤੇ ਕਰਜ਼ਾ ਕਿਸੇ ਵੀ ਸਮੇਂ ਵਾਪਸ ਕੀਤਾ ਜਾ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਕੋਲ ਕਰਜ਼ੇ ਦੇ ਆਕਾਰ ਅਤੇ ਵਾਪਸੀ ਦੇ ਸਮਾਂ-ਸਾਰਣੀ ਉੱਤੇ ਪੂਰਾ ਕੰਟਰੋਲ ਹੁੰਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਲਚਕੀਲਾਪਣ ਉਹਨਾਂ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਲਾਭਦਾਇਕ ਹੈ ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਦੀਆਂ ਜ਼ਿੰਮੇਵਾਰੀਆਂ ਅਨਿਯਮਿਤ ਹੁੰਦੀਆਂ ਹਨ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਰੀਨੋਵੇਸ਼ਨ ਜਾਂ ਟੈਕਸ ਬਿੱਲ।
ਮੁੱਖ ਨੁਕਸਾਨ
ਪਹਿਲਾ ਨੁਕਸਾਨ ਹੈ ਮਾਰਜਿਨ ਕਾਲ। ਜੇ ਪੋਰਟਫੋਲਿਓ ਦੀ ਕੀਮਤ ਮੇਂਟੇਨੈਂਸ ਮਾਰਜਿਨ ਤੋਂ ਘੱਟ ਹੋ ਜਾਂਦੀ ਹੈ, ਤਾਂ Broker ਵਾਧੂ ਫੰਡਾਂ ਦੀ ਮੰਗ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਜਿਸ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਕੋਲ ਵਾਧੂ ਫੰਡ ਨਹੀਂ ਹੁੰਦੇ, ਉਸ ਦਾ ਪੋਰਟਫੋਲਿਓ ਸਭ ਤੋਂ ਮਾੜੇ ਸੰਭਵ ਸਮੇਂ ’ਤੇ ਲਿਕਵਿਡੇਟ ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਜਾਂਦਾ ਹੈ, ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਨੂੰ ਨੁਕਸਾਨ ਦਾ ਅਹਿਸਾਸ ਹੁੰਦਾ ਹੈ। ਮਾਰਜਿਨ ਕਾਲ ਲੀਵਰੇਜ ਵਰਤਣ ਦਾ ਮੁੱਖ ਖਤਰਾ ਹੈ, ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਨੂੰ ਕਾਲ ਤੋਂ ਬਚਣ ਲਈ ਕੈਸ਼ ਬਫਰ ਰੱਖਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ।
ਦੂਜਾ ਨੁਕਸਾਨ ਹੈ ਵਿਆਜ ਦੀ ਲਾਗਤ। ਮਾਰਜਿਨ ਲੋਨ ਵਿਆਜ ਦਰ ਲਗਾਉਂਦਾ ਹੈ, ਅਤੇ ਵਿਆਜ ਪੋਰਟਫੋਲਿਓ ਦੇ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਤੋਂ ਬਿਨਾਂ ਹੀ ਅਦਾ ਕੀਤਾ ਜਾਂਦਾ ਹੈ। ਜੋ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਲੀਵਰੇਜ ਵਰਤਦਾ ਹੈ, ਉਹ ਪੋਰਟਫੋਲਿਓ ਡਾਊਨ ਹੋਣ ’ਤੇ ਵੀ ਵਿਆਜ ਭਰਦਾ ਹੈ, ਅਤੇ ਇਹ ਵਿਆਜ ਨੁਕਸਾਨ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਵਿਆਜ ਦੀ ਲਾਗਤ ਦੀ ਤੁਲਨਾ ਉਮੀਦਵਾਰ ਪੋਰਟਫੋਲਿਓ ਰਿਟਰਨ ਨਾਲ ਕਰਨੀ ਚਾਹੀਦੀ ਹੈ, ਅਤੇ ਜੇ ਉਮੀਦਵਾਰ ਰਿਟਰਨ ਵਿਆਜ ਦੀ ਲਾਗਤ ਤੋਂ ਘੱਟ ਹੋਵੇ ਤਾਂ ਲੀਵਰੇਜ ਨਹੀਂ ਵਰਤਣਾ ਚਾਹੀਦਾ।
ਤੀਜਾ ਨੁਕਸਾਨ ਹੈ ਨੁਕਸਾਨ ਦਾ ਵਧਣਾ (loss amplification)। ਉਹ ਲੀਵਰੇਜ ਜੋ 5:1 ਪੋਜ਼ੀਸ਼ਨ ’ਤੇ 5 ਪ੍ਰਤੀਸ਼ਤ ਦਾ ਲਾਭ ਪੈਦਾ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਉਹ 5 ਪ੍ਰਤੀਸ਼ਤ ਦਾ ਨੁਕਸਾਨ ਵੀ ਪੈਦਾ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਅਤੇ ਨੁਕਸਾਨ ਫੈਲਾਅ (spread), ਕਮਿਸ਼ਨ, ਅਤੇ ਫਾਇਨੈਂਸਿੰਗ ਚਾਰਜ ਕਾਰਨ ਲਾਭ ਨਾਲੋਂ ਵੱਡਾ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਜੋ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਲੀਵਰੇਜ ਵਰਤਦਾ ਹੈ, ਉਹ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਜਮ੍ਹਾ ਰਕਮ ਤੋਂ ਵੱਧ ਨੁਕਸਾਨ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ।
ਚੌਥਾ ਨੁਕਸਾਨ ਹੈ ਮਨੋਵਿਗਿਆਨਕ ਦਬਾਅ। ਲੀਵਰੇਜ ਵਾਲੀ ਪੋਜ਼ੀਸ਼ਨ ਤਣਾਅਪੂਰਨ ਹੋ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਗਲਤ ਸਮੇਂ ’ਤੇ ਵੇਚਣ ਲਈ ਲਲਚਾ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਜੋ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਦਬਾਅ ਨੂੰ ਸੰਭਾਲ ਨਹੀਂ ਸਕਦਾ, ਉਸ ਨੂੰ ਲੀਵਰੇਜ ਨਹੀਂ ਵਰਤਣਾ ਚਾਹੀਦਾ, ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਨੂੰ ਛੋਟੀ ਪੋਜ਼ੀਸ਼ਨ ਜਾਂ ਵੱਖਰੀ ਰਣਨੀਤੀ ਬਾਰੇ ਸੋਚਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ।
ਜਦੋਂ ਲੀਵਰੇਜ ਦਾ ਮਤਲਬ ਬਣਦਾ ਹੈ
ਲੀਵਰੇਜ ਦਾ ਮਤਲਬ ਬਣਦਾ ਹੈ ਜਦੋਂ ਕਰਜ਼ ਲੈਣ ਦੀ ਲਾਗਤ ਉਮੀਦ ਕੀਤੀ ਪੋਰਟਫੋਲਿਓ ਵਾਪਸੀ ਨਾਲੋਂ ਘੱਟ ਹੋਵੇ, ਜਦੋਂ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਕੋਲ ਮਾਰਜਿਨ ਕਾਲ ਨੂੰ ਕਵਰ ਕਰਨ ਲਈ ਨਕਦੀ ਬਫ਼ਰ ਹੋਵੇ, ਅਤੇ ਜਦੋਂ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਦਾ ਸਮਾਂ-ਹੋਰਾਈਜ਼ਨ ਲੰਮਾ ਹੋਵੇ।
ਲੀਵਰੇਜ ਦਾ ਮਤਲਬ ਨਹੀਂ ਬਣਦਾ ਜਦੋਂ ਕਰਜ਼ ਲੈਣ ਦੀ ਲਾਗਤ ਉਮੀਦ ਕੀਤੀ ਪੋਰਟਫੋਲਿਓ ਵਾਪਸੀ ਨਾਲੋਂ ਵੱਧ ਹੋਵੇ, ਜਦੋਂ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਕੋਲ ਨਕਦੀ ਬਫ਼ਰ ਨਾ ਹੋਵੇ, ਜਾਂ ਜਦੋਂ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਦਾ ਸਮਾਂ-ਹੋਰਾਈਜ਼ਨ ਛੋਟਾ ਹੋਵੇ। ਲੀਵਰੇਜ ਉਹਨਾਂ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਵੀ ਮਤਲਬ ਨਹੀਂ ਬਣਦਾ ਜੋ ਰਿਟਾਇਰਮੈਂਟ ਦੇ ਨੇੜੇ ਹਨ, ਅਤੇ ਉਹਨਾਂ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਵੀ ਮਤਲਬ ਨਹੀਂ ਬਣਦਾ ਜੋ ਪੋਰਟਫੋਲਿਓ ਗੁਆਉਣ ਦਾ ਖਰਚਾ ਨਹੀਂ ਝੱਲ ਸਕਦੇ।
ਜੋਖਮ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਦੇ ਨਿਯਮ
ਪਹਿਲਾ ਨਿਯਮ ਇਹ ਹੈ ਕਿ ਕਰਜ਼ੇ ਦਾ ਆਕਾਰ ਨਕਦੀ ਪ੍ਰਵਾਹ ਦੇ ਅਨੁਸਾਰ ਰੱਖਿਆ ਜਾਵੇ। ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਨੂੰ ਐਸਾ ਕਰਜ਼ਾ ਚੁਣਨਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ ਜਿਸਦੀ ਸੇਵਾ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਪੋਰਟਫੋਲਿਓ ਤੋਂ ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਨਕਦੀ ਪ੍ਰਵਾਹ ਜਾਂ ਤਨਖ਼ਾਹ ਤੋਂ ਕਰ ਸਕੇ। ਕਰਜ਼ੇ ਦਾ ਆਕਾਰ ਉਸ ਵੱਧ ਤੋਂ ਵੱਧ ਪੱਧਰ ਤੱਕ ਨਹੀਂ ਰੱਖਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਜੋ Broker ਮਨਜ਼ੂਰ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਅਤੇ ਕਰਜ਼ੇ ਦਾ ਆਕਾਰ ਐਸੇ ਪੱਧਰ ਤੱਕ ਰੱਖਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ ਜਿਸਦੀ ਸੇਵਾ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਮੰਦਹਾਲੀ (downturn) ਦੌਰਾਨ ਵੀ ਕਰ ਸਕੇ।
ਦੂਜਾ ਨਿਯਮ ਹੈ ਕਿ ਨਕਦੀ ਦਾ ਬਫ਼ਰ ਬਣਾਈ ਰੱਖਿਆ ਜਾਵੇ। ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਨੂੰ ਕਰਜ਼ੇ ਦੀਆਂ 6 ਤੋਂ 12 ਮਹੀਨਿਆਂ ਦੀਆਂ ਅਦਾਇਗੀਆਂ ਦੇ ਬਰਾਬਰ ਨਕਦੀ ਰੱਖਣੀ ਚਾਹੀਦੀ ਹੈ, ਅਤੇ ਇਹ ਨਕਦੀ ਵੱਖਰੇ ਖਾਤੇ ਵਿੱਚ ਹੋਣੀ ਚਾਹੀਦੀ ਹੈ। ਇਹ ਬਫ਼ਰ ਅਸਥਾਈ ਮਾਰਕੀਟ ਮੰਦਹਾਲੀ ਦੌਰਾਨ margin call ਤੋਂ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਦੀ ਰੱਖਿਆ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਅਤੇ ਬਫ਼ਰ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਨੂੰ ਖਾਤੇ ਵਿੱਚ ਹੋਰ ਨਕਦੀ ਜੋੜਨ (top up) ਲਈ ਸਮਾਂ ਦਿੰਦਾ ਹੈ।
ਤੀਜਾ ਨਿਯਮ ਹੈ margin level ਦੀ ਨਿਗਰਾਨੀ ਕਰਨੀ। ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਨੂੰ margin level ਨੂੰ ਨਿਯਮਿਤ ਤੌਰ ‘ਤੇ ਚੈਕ ਕਰਨਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ, ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਨੂੰ maintenance margin ਤੋਂ 30 ਪ੍ਰਤੀਸ਼ਤ ਉੱਪਰ ਇੱਕ ਅਲਰਟ ਸੈੱਟ ਕਰਨੀ ਚਾਹੀਦੀ ਹੈ। ਇਹ ਅਲਰਟ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਨੂੰ ਕਾਰਵਾਈ ਕਰਨ ਲਈ ਸਮਾਂ ਦਿੰਦਾ ਹੈ, ਇਸ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਕਿ Broker margin call ਭੇਜੇ।
ਲੀਵਰੇਜ ਅਤੇ ਜ਼ਿੰਮੇਵਾਰੀਆਂ ਬਾਰੇ ਆਮ ਸਵਾਲ
ਕੀ ਮੈਂ ਮਾਰਜਿਨ ਲੋਨ ਉੱਤੇ ਦਿੱਤਾ ਗਿਆ ਵਿਆਜ ਕੱਟ ਸਕਦਾ/ਸਕਦੀ ਹਾਂ? ਕੁਝ ਖੇਤਰਧਿਕਾਰਾਂ ਵਿੱਚ, ਹਾਂ। ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਨੂੰ ਸਥਾਨਕ ਟੈਕਸ ਨਿਯਮਾਂ ਦੀ ਜਾਂਚ ਕਰਨੀ ਚਾਹੀਦੀ ਹੈ, ਅਤੇ ਟੈਕਸ ਕੁਸ਼ਲਤਾ ਲਈ ਲੀਵਰੇਜ ਵਰਤਣ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਨੂੰ ਟੈਕਸ ਸਲਾਹਕਾਰ ਨਾਲ ਸਲਾਹ ਕਰਨੀ ਚਾਹੀਦੀ ਹੈ।
ਮਾਰਜਿਨ ਲੋਨ ਉੱਤੇ ਆਮ ਤੌਰ ’ਤੇ ਵਿਆਜ ਦਰ ਕਿੰਨੀ ਹੁੰਦੀ ਹੈ? ਵਿਆਜ ਦਰ Broker ਅਤੇ ਖੇਤਰਧਿਕਾਰ ’ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰਦੀ ਹੈ। ਦਰ ਆਮ ਤੌਰ ’ਤੇ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕ ਦੀ ਦਰ ਤੋਂ 1 ਪ੍ਰਤੀਸ਼ਤ ਤੋਂ 3 ਪ੍ਰਤੀਸ਼ਤ ਵੱਧ ਹੁੰਦੀ ਹੈ, ਅਤੇ ਛੋਟੇ ਖਾਤਿਆਂ ਲਈ ਦਰ ਵੱਧ ਵੀ ਹੋ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਨੂੰ ਵੱਖ-ਵੱਖ Brokers ਵਿਚਕਾਰ ਦਰ ਦੀ ਤੁਲਨਾ ਕਰਨੀ ਚਾਹੀਦੀ ਹੈ।
ਜੇ ਮਾਰਜਿਨ ਕਾਲ ਫੇਲ੍ਹ ਹੋ ਜਾਵੇ ਤਾਂ ਕੀ ਮੈਂ ਆਪਣਾ ਘਰ ਗੁਆ ਸਕਦਾ/ਸਕਦੀ ਹਾਂ? ਮਾਰਜਿਨ ਲੋਨ ਇੱਕ recourse loan ਹੈ, ਅਤੇ ਜੇ ਲੋਨ ਪੋਰਟਫੋਲਿਓ ਦੀ ਕੀਮਤ ਤੋਂ ਵੱਧ ਹੋਵੇ ਤਾਂ Broker ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਤੋਂ ਉਸ ਫਰਕ ਲਈ ਕਾਰਵਾਈ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਨੂੰ ਉਸ ਜ਼ਿੰਮੇਵਾਰੀ ਲਈ ਲੀਵਰੇਜ ਨਹੀਂ ਵਰਤਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਜਿਸਨੂੰ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਸੰਭਾਲ ਨਹੀਂ ਸਕਦਾ/ਸਕਦੀ, ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਨੂੰ cash buffer ਰੱਖਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ।
ਸੰਬੰਧਿਤ ਸਰੋਤ
ਕਿੱਥੋਂ ਸ਼ੁਰੂ ਕਰੀਏ
ਜੇ ਤੁਸੀਂ ਜ਼ਿੰਮੇਵਾਰੀਆਂ (liabilities) ਨੂੰ ਸੰਭਾਲਣ ਲਈ leverage ਦੀ ਜਾਂਚ ਕਰ ਰਹੇ ਹੋ, ਤਾਂ ਸਭ ਤੋਂ ਲਾਭਦਾਇਕ ਪਹਿਲਾ ਕਦਮ ਇਹ ਹੈ ਕਿ ਤੁਸੀਂ ਕਰਜ਼ੇ ਦੀ ਲਾਗਤ (borrowing cost) ਅਤੇ ਉਮੀਦਵਾਰ ਪੋਰਟਫੋਲਿਓ ਰਿਟਰਨ (expected portfolio return) ਦੀ ਗਣਨਾ ਕਰੋ, ਅਤੇ ਫਿਰ ਦੋਵਾਂ ਦੀ ਤੁਲਨਾ ਕਰੋ। ਸਾਡੀ broker comparison ਵਿੱਚ ਉਹ Broker ਦਿੱਤੇ ਗਏ ਹਨ ਜੋ margin loans ਦਿੰਦੇ ਹਨ ਅਤੇ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੀਆਂ ਬਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵੀ ਦਿੱਤੀਆਂ ਹਨ—ਜੋ ਤੁਹਾਨੂੰ ਪਹਿਲਾ margin loan ਲੈਣ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਇਹ ਦੱਸ ਦਿੰਦੀਆਂ ਹਨ ਕਿ Broker ਕੀ ਪੇਸ਼ ਕਰਦਾ ਹੈ।