ਇਹ ਨਿਵੇਸ਼ ਸਲਾਹ ਨਹੀਂ ਹੈ। ਦਿੱਤੀ ਗਈ ਜਾਣਕਾਰੀ ਸਿਰਫ਼ ਸਿੱਖਿਆਤਮਕ ਅਤੇ ਜਾਣਕਾਰੀ ਦੇ ਉਦੇਸ਼ਾਂ ਲਈ ਹੈ ਅਤੇ ਕਿਸੇ ਵੀ ਵਿੱਤੀ ਉਤਪਾਦ ਨੂੰ ਖਰੀਦਣ ਜਾਂ ਵੇਚਣ ਦੀ ਸਿਫ਼ਾਰਸ਼ ਨਹੀਂ ਬਣਦੀ।
ਇੱਕ ਲੀਵਰੇਜਡ ਐਸੈੱਟ ਇੱਕ ਵਿੱਤੀ ਸੰਦ ਹੈ ਜੋ ਕਿਸੇ ਅਧਾਰਭੂਤ ਐਸੈੱਟ ਦੀ ਵਾਪਸੀ (return) ਦਾ ਕਈ ਗੁਣਾ ਪੈਦਾ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਸ਼੍ਰੇਣੀ ਵਿੱਚ ਲੀਵਰੇਜਡ ETFs, ਲੀਵਰੇਜਡ ETPs, ਲੀਵਰੇਜਡ CFDs, ਲੀਵਰੇਜਡ ਵਾਰੰਟਸ, ਸਿੰਗਲ-ਸਟਾਕ ਫਿਊਚਰਜ਼, ਅਤੇ ਕੋਈ ਵੀ ਮਾਰਜਿਨ ਪੋਜ਼ੀਸ਼ਨ ਸ਼ਾਮਲ ਹੈ ਜਿੱਥੇ ਲੀਵਰੇਜ Broker ਵੱਲੋਂ ਨਿਰਧਾਰਤ ਕੀਤਾ ਜਾਂਦਾ ਹੈ। ਖਤਰੇ ਅਤੇ ਲਾਭ ਇਸ ਸ਼੍ਰੇਣੀ ਵਿੱਚ ਸਾਂਝੇ ਹਨ, ਭਾਵੇਂ ਉਤਪਾਦਾਂ ਦੀਆਂ ਮਕੈਨਿਕਸ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਹੋਣ, ਵੱਖ-ਵੱਖ ਰੈਗੂਲੇਟਰ ਹੋਣ, ਅਤੇ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਲਾਗਤਾਂ ਦੀ ਬਣਤਰ ਹੋਵੇ।
ਇਨਾਮ ਵਾਲਾ ਪੱਖ
ਇਨਾਮ ਗੁਣਾ (multiple) ਹੈ। ਇੱਕ 2× ਲੈਵਰੇਜਡ S&P 500 ETF, S&P 500 ਦੀ ਰੋਜ਼ਾਨਾ ਵਾਪਸੀ ਦਾ ਦੋ ਗੁਣਾ ਪੈਦਾ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਅਮਰੀਕੀ ਸਟਾਕ ਉੱਤੇ 5× ਲੈਵਰੇਜਡ CFDs, ਉਸ ਸਟਾਕ ਦੀ ਰੋਜ਼ਾਨਾ ਵਾਪਸੀ ਦਾ ਪੰਜ ਗੁਣਾ ਪੈਦਾ ਕਰਦਾ ਹੈ। 5:1 ਗੀਅਰਿੰਗ ਵਾਲਾ ਇੱਕ ਵਾਰੰਟ, ਅਧਾਰਭੂਤ (underlying) ਦੀ ਰੋਜ਼ਾਨਾ ਵਾਪਸੀ ਦਾ ਪੰਜ ਗੁਣਾ ਪੈਦਾ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਗੁਣਾ ਹੀ ਮੁੱਖ ਸੁਰਖੀ (headline) ਹੈ, ਅਤੇ ਉਹ ਟ੍ਰੇਡਰ ਜੋ ਅਧਾਰਭੂਤ ਦੀ ਦਿਸ਼ਾ ਬਾਰੇ ਸਹੀ ਹੁੰਦਾ ਹੈ, ਉਸਨੂੰ ਵਾਪਸੀ ਦੇ ਗੁਣੇ ਦੇ ਰੂਪ ਵਿੱਚ ਇਨਾਮ ਮਿਲਦਾ ਹੈ।
ਇਨਾਮ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਧ ਕੀਮਤੀ ਹੁੰਦਾ ਹੈ ਛੋਟੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਟੈਕਟਿਕਲ ਪੋਜ਼ੀਸ਼ਨ ਵਿੱਚ। ਕੋਈ ਟ੍ਰੇਡਰ ਕਿਸੇ ਖਾਸ ਸੈਕਟਰ ਉੱਤੇ ਕਈ ਦਿਨਾਂ ਦਾ ਨਜ਼ਰੀਆ ਰੱਖਦਾ ਹੋਵੇ, ਤਾਂ ਉਹ ਸਟਾਕਾਂ ਦੀ ਟੋਕਰੀ (basket) ਰੱਖਣ ਅਤੇ ਰੀਬੈਲੈਂਸ ਕਰਨ ਦੀ ਬਜਾਏ 2× ਲੈਵਰੇਜਡ ਸੈਕਟਰ ETF ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਰਕੇ ਪੋਜ਼ੀਸ਼ਨ ਦਾ ਆਕਾਰ (size) ਉਸ ਨਜ਼ਰੀਏ ਅਨੁਸਾਰ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਉਤਪਾਦ (product) ਹੀ ਟ੍ਰੇਡ ਹੈ। ਕਈ ਦਿਨਾਂ ਤੱਕ ਰੱਖਣ ਦੀ ਫਾਇਨੈਂਸਿੰਗ ਲਾਗਤ ਛੋਟੀ ਹੁੰਦੀ ਹੈ, ਅਤੇ ਰੋਜ਼ਾਨਾ ਰੀਸੈਟ (daily reset) ਕੋਈ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਰੁਕਾਵਟ (drag) ਨਹੀਂ ਬਣਦਾ।
ਇਨਾਮ ਹੇਜਿੰਗ (hedging) ਦੇ ਸੰਦਰਭ ਵਿੱਚ ਵੀ ਕੀਮਤੀ ਹੈ। 1× ਇਨਵਰਸ ਪ੍ਰੋਡਕਟ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਸ਼ਾਰਟ ਪੋਜ਼ੀਸ਼ਨ, ਜਾਣੇ-ਪਛਾਣੇ ਜੋਖਮ ਵਿੰਡੋ (risk window) ਰਾਹੀਂ ਲੰਬੇ ਪੋਰਟਫੋਲਿਓ (long portfolio) ਨੂੰ ਹੇਜ ਕਰਨ ਦਾ ਇੱਕ ਸਾਫ਼ ਤਰੀਕਾ ਹੈ। ਲਾਗਤ ਫਾਇਨੈਂਸਿੰਗ ਰੇਟ ਦੇ ਨਾਲ ਟ੍ਰੈਕਿੰਗ ਐਰਰ (tracking error) ਹੁੰਦੀ ਹੈ, ਜੋ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਵੱਡੇ ਇੰਡੈਕਸਾਂ ਲਈ ਛੋਟੀ ਹੁੰਦੀ ਹੈ।
ਜੋਖਮ ਵਾਲਾ ਪੱਖ
ਪਹਿਲਾ ਜੋਖਮ ਹੈ ਰੋਜ਼ਾਨਾ ਰੀਸੈਟ। ਇੱਕ ਲੀਵਰੇਜਡ ਉਤਪਾਦ ਜੋ ਅਧਾਰਭੂਤ (underlying) ਦੇ ਰੋਜ਼ਾਨਾ ਦੇ ਇੱਕ ਗੁਣਾ (multiple) ਨੂੰ ਨਿਸ਼ਾਨਾ ਬਣਾਉਂਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਬੰਦ ਹੋਣ ਸਮੇਂ ਮੁੜ ਸੰਤੁਲਿਤ (rebalance) ਹੁੰਦਾ ਹੈ। ਇੱਕ ਸਮਤਲ ਜਾਂ ਉਲਝਣ ਭਰੇ (choppy) ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ, ਰੋਜ਼ਾਨਾ ਰੀਸੈਟ ਇਸ ਤਰ੍ਹਾਂ ਸੰਚਿਤ (compound) ਹੁੰਦਾ ਹੈ ਕਿ ਉਹ ਅਧਾਰਭੂਤ ਦੀ ਕੁੱਲ (cumulative) ਵਾਪਸੀ ਨਾਲੋਂ ਘੱਟ ਵਾਪਸੀ ਪੈਦਾ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਅਸਰ ਹਰ ਦਿਨ ਛੋਟਾ ਹੁੰਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਹਫ਼ਤਿਆਂ ਵਿੱਚ ਵੱਡਾ।
ਦੂਜਾ ਜੋਖਮ ਹੈ ਗੈਪ (gap)। ਉਤਪਾਦ ਬੰਦ ਹੋਣ ਸਮੇਂ ਮੁੜ ਸੰਤੁਲਿਤ ਹੁੰਦਾ ਹੈ, ਪਰ ਵਪਾਰੀ ਅਗਲੇ ਖੁੱਲ੍ਹਣ (open) ਵੇਲੇ ਆਏ ਗੈਪ ਵਿੱਚੋਂ ਲੰਘ ਕੇ ਪੋਜ਼ੀਸ਼ਨ ਰੱਖ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਅਧਾਰਭੂਤ ਵਿੱਚ 3% ਦਾ ਗੈਪ ਡਾਊਨ 2× ਲੀਵਰੇਜਡ ਉਤਪਾਦ ’ਤੇ 6% ਦਾ ਨੁਕਸਾਨ ਪੈਦਾ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਇਸ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਕਿ ਵਪਾਰੀ ਕੋਲ ਪ੍ਰਤੀਕਿਰਿਆ ਕਰਨ ਦਾ ਮੌਕਾ ਹੋਵੇ। ਰੀਬੈਲੈਂਸ ਨਹੀਂ ਹੋਇਆ, ਅਤੇ ਵਪਾਰੀ ਦਾ ਸਟਾਪ ਸਹੀ ਪੱਧਰ ’ਤੇ ਟ੍ਰਿਗਰ ਨਹੀਂ ਹੋਇਆ।
ਤੀਜਾ ਜੋਖਮ ਹੈ ਫਾਇਨੈਂਸਿੰਗ ਲਾਗਤ (financing cost)। ਰਾਤ ਭਰ ਰੱਖਿਆ ਗਿਆ ਇੱਕ ਲੀਵਰੇਜਡ ਉਤਪਾਦ ਉਧਾਰ ਲਈ ਗਈ ਰਕਮ ’ਤੇ ਫਾਇਨੈਂਸਿੰਗ ਰੇਟ ਅਦਾ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਰੇਟ Broker ਦੇ ਉਤਪਾਦ ਪੇਜ ’ਤੇ ਪ੍ਰਕਾਸ਼ਿਤ ਹੁੰਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਰੋਜ਼ਾਨਾ ਇਕੱਠਾ (accrue) ਹੁੰਦਾ ਹੈ। 2× ਲੀਵਰੇਜਡ ਪੋਜ਼ੀਸ਼ਨ ਲਈ, ਫਾਇਨੈਂਸਿੰਗ ਲਾਗਤ ਲਗਭਗ Broker ਦੀ ਮਾਰਜਿਨ ਰੇਟ ਦਾ ਅੱਧਾ ਹੁੰਦੀ ਹੈ। ਇੱਕ ਸਾਲ ਵਿੱਚ, ਇਹ ਲਾਗਤ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਬਣ ਜਾਂਦੀ ਹੈ।
ਚੌਥਾ ਜੋਖਮ ਹੈ ਮਾਰਜਿਨ ਕਾਲ (margin call)। ਮਾਰਜਿਨ ’ਤੇ ਰੱਖਿਆ ਗਿਆ ਇੱਕ ਲੀਵਰੇਜਡ ਐਸੈੱਟ ਜੇ ਪੋਜ਼ੀਸ਼ਨ ਵਪਾਰੀ ਦੇ ਵਿਰੁੱਧ ਚਲਦੀ ਹੈ ਤਾਂ ਮਾਰਜਿਨ ਕਾਲ ਦੇ ਅਧੀਨ ਹੁੰਦਾ ਹੈ। ਮਾਰਜਿਨ ਕਾਲ maintenance margin ਪੱਧਰ ’ਤੇ ਟ੍ਰਿਗਰ ਹੁੰਦੀ ਹੈ, ਅਤੇ ਵਪਾਰੀ ਨੂੰ ਹੋਰ ਨਕਦੀ ਜਮ੍ਹਾ ਕਰਨ, ਪੋਜ਼ੀਸ਼ਨ ਦਾ ਕੁਝ ਹਿੱਸਾ ਬੰਦ ਕਰਨ, ਜਾਂ ਦੋਵੇਂ ਕਰਨ ਲਈ ਕਿਹਾ ਜਾਂਦਾ ਹੈ। ਜੇ ਵਪਾਰੀ ਜਵਾਬ ਨਹੀਂ ਦਿੰਦਾ, ਤਾਂ Broker ਸਭ ਤੋਂ ਮਾੜੀ ਉਪਲਬਧ ਕੀਮਤ ’ਤੇ ਪੋਜ਼ੀਸ਼ਨ ਬੰਦ ਕਰ ਦਿੰਦਾ ਹੈ।
ਪੰਜਵਾਂ ਜੋਖਮ ਹੈ ਵਿਹਾਰਕ ਜਾਲ (behavioural trap)। ਉਹ ਵਪਾਰੀ ਜੋ ਲੀਵਰੇਜਡ ਪੋਜ਼ੀਸ਼ਨ ’ਤੇ ਮੁਨਾਫੇ ਵਿੱਚ ਹੈ, ਮੁਨਾਫਾ ਲੈਣ ਤੋਂ ਹਿਚਕਦਾ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਵਾਪਸੀ ਲੀਵਰੇਜ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਬਹੁਤ ਛੋਟੀ ਮਹਿਸੂਸ ਹੁੰਦੀ ਹੈ। ਉਹ ਵਪਾਰੀ ਜੋ ਲੀਵਰੇਜਡ ਪੋਜ਼ੀਸ਼ਨ ’ਤੇ ਘਾਟੇ ਵਿੱਚ ਹੈ, ਨੁਕਸਾਨ ਲੈਣ ਤੋਂ ਹਿਚਕਦਾ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਨੁਕਸਾਨ ਟ੍ਰੇਡ ਲਈ ਬਹੁਤ ਵੱਡਾ ਮਹਿਸੂਸ ਹੁੰਦਾ ਹੈ। ਨਤੀਜਾ ਇਹ ਹੁੰਦਾ ਹੈ ਕਿ ਪੋਜ਼ੀਸ਼ਨ ਦੋਵੇਂ ਦਿਸ਼ਾਵਾਂ ਵਿੱਚ ਬਹੁਤ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਲਈ ਰੱਖੀ ਜਾਂਦੀ ਹੈ।
ਮੁਨਾਫਿਆਂ ਦੀ ਅਸਮਮਿਤ ਵੰਡ
ਉਹੀ ਅੰਕੜਿਆਂ ਵਾਲਾ ਪ੍ਰਭਾਵ ਜੋ ਸਿਧਾਂਤਕ ਤੌਰ ’ਤੇ ਇੱਕ leveraged ਪੋਰਟਫੋਲਿਓ ਨੂੰ ਹੋਰ ਜ਼ਿਆਦਾ ਅਸਥਿਰ ਬਣਾਉਂਦਾ ਹੈ, ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ ਇਸਨੂੰ ਅਮਲ ਵਿੱਚ ਘੱਟ ਲਾਭਕਾਰੀ ਵੀ ਬਣਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਜ਼ਿਆਦਾਤਰ ਐਸੈੱਟਾਂ ’ਤੇ ਰੋਜ਼ਾਨਾ ਮੁਨਾਫਿਆਂ ਦੀ ਵੰਡ ਥੋੜ੍ਹੀ ਖੱਬੇ ਪਾਸੇ ਝੁਕੀ ਹੁੰਦੀ ਹੈ—ਛੋਟੇ ਲਾਭਾਂ ਨਾਲੋਂ ਛੋਟੇ ਨੁਕਸਾਨ ਵੱਧ ਹੁੰਦੇ ਹਨ ਅਤੇ ਵੱਡੇ ਲਾਭਾਂ ਨਾਲੋਂ ਵੱਡੇ ਨੁਕਸਾਨ ਵੱਧ ਹੁੰਦੇ ਹਨ। Leverage ਨੁਕਸਾਨਾਂ ਨੂੰ ਲਾਭਾਂ ਨਾਲੋਂ ਵੱਧ ਵਧਾਉਂਦਾ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਨੁਕਸਾਨ ਪ੍ਰਤੀਸ਼ਤ ਦੇ ਹਿਸਾਬ ਨਾਲ ਵੱਡੇ ਹੁੰਦੇ ਹਨ ਅਤੇ leverage ਇੱਕ ਪ੍ਰਤੀਸ਼ਤ ਗੁਣਕ (multiplier) ਹੁੰਦਾ ਹੈ। ਨਤੀਜੇ ਵਜੋਂ, ਇੱਕ leveraged ਮੁਨਾਫਾ ਵੰਡ unleveraged ਵੰਡ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਖੱਬੇ ਪਾਸੇ ਸ਼ਿਫਟ ਹੋ ਜਾਂਦੀ ਹੈ, ਅਤੇ ਇਹ ਸ਼ਿਫਟ ਉੱਚੇ leverage ਅਨੁਪਾਤਾਂ ਲਈ ਹੋਰ ਵੱਡੀ ਹੁੰਦੀ ਹੈ।
ਇਹੀ ਅਕਾਦਮਿਕ ਕਾਰਨ ਹੈ ਕਿ leveraged ETFs ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਦੌਰਾਨ ਆਪਣੇ ਅਧਾਰਭੂਤ (underlying) ਤੋਂ ਘੱਟ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਇਹ ਉਤਪਾਦ ਰੋਜ਼ਾਨਾ ਆਧਾਰ ’ਤੇ ਨਿਆਂਯੋਗ (fair) ਹੁੰਦਾ ਹੈ, ਪਰ ਗੈਰ-ਸਮਮਿਤ ਵੰਡ ਵਿੱਚ ਰੋਜ਼ਾਨਾ ਰੀਸੈਟ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ ਨੁਕਸਾਨ ਵੱਲ ਡ੍ਰਿਫਟ ਪੈਦਾ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਇਹੀ ਪ੍ਰਭਾਵ ਉਸ leveraged ਪੋਰਟਫੋਲਿਓ ’ਤੇ ਵੀ ਲਾਗੂ ਹੁੰਦਾ ਹੈ ਜੋ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਲਈ ਰੱਖਿਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ।
ਜੋਖਮਾਂ ਨੂੰ ਕਿਵੇਂ ਸੰਭਾਲਣਾ ਹੈ
ਸੱਚਾ ਜਵਾਬ ਇਹ ਹੈ ਕਿ ਪੋਜ਼ੀਸ਼ਨ ਦਾ ਆਕਾਰ ਸਟਾਪ ਅਤੇ ਖਾਤੇ ਦੇ ਹਿਸਾਬ ਨਾਲ ਰੱਖਿਆ ਜਾਵੇ, ਅਤੇ ਥੋੜ੍ਹੇ ਸਮੇਂ ਲਈ ਹੀ ਰੱਖਿਆ ਜਾਵੇ। ਲੀਵਰੇਜਡ ਐਸੈੱਟ ਦਾ ਜੋਖਮ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਧ ਤਦੋਂ ਤੀਖਾ ਹੁੰਦਾ ਹੈ ਜਦੋਂ ਐਸੈੱਟ ਨੂੰ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਲਈ ਰੱਖਿਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ, ਪੋਜ਼ੀਸ਼ਨ ਹੇਜ ਨਹੀਂ ਹੁੰਦੀ, ਅਤੇ ਟ੍ਰੇਡਰ ਲੀਵਰੇਜ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਰਕੇ ਉਹ ਪੋਜ਼ੀਸ਼ਨ ਲੈਂਦਾ ਹੈ ਜੋ ਬਿਨਾਂ ਲੀਵਰੇਜ ਵਾਲੀ ਪੋਜ਼ੀਸ਼ਨ ਨਾਲੋਂ ਵੱਡੀ ਹੁੰਦੀ।
ਇੱਕ ਲਾਭਦਾਇਕ ਅਨੁਸ਼ਾਸਨ ਇਹ ਹੈ ਕਿ ਟ੍ਰੇਡ ਖੁੱਲ੍ਹਣ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਇੱਕ ਟਾਰਗੇਟ ਅਤੇ ਇੱਕ ਸਟਾਪ ਤੈਅ ਕੀਤਾ ਜਾਵੇ, ਅਤੇ ਜਦੋਂ ਕੀਮਤ ਉਨ੍ਹਾਂ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚੇ ਤਾਂ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦਾ ਪਾਲਣ ਕੀਤਾ ਜਾਵੇ। ਇਹ ਅਨੁਸ਼ਾਸਨ ਬਿਨਾਂ ਲੀਵਰੇਜ ਵਾਲੀ ਪੋਜ਼ੀਸ਼ਨ ਵਾਂਗ ਹੀ ਹੈ, ਪਰ ਦਾਅ ਵੱਧ ਹੁੰਦੇ ਹਨ। ਜੋ ਟ੍ਰੇਡਰ ਲੀਵਰੇਜ ਵਰਤ ਰਿਹਾ ਹੈ ਉਸਨੂੰ ਘੱਟ ਨਹੀਂ, ਬਲਕਿ ਹੋਰ ਵੱਧ ਅਨੁਸ਼ਾਸਿਤ ਹੋਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ, ਅਤੇ ਇਹੀ ਅਨੁਸ਼ਾਸਨ ਹੈ ਜੋ ਲੀਵਰੇਜ ਨੂੰ ਟ੍ਰੇਡਰ ਦੇ ਹੱਕ ਵਿੱਚ ਕੰਮ ਕਰਨ ਦਾ ਇਕੱਲਾ ਤਰੀਕਾ ਬਣਾਉਂਦਾ ਹੈ।
ਸੰਬੰਧਿਤ ਸਰੋਤ
ਕਿੱਥੋਂ ਸ਼ੁਰੂ ਕਰੀਏ
ਜੇ ਤੁਸੀਂ leveraged asset ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਲਈ Broker ਦੀ ਤੁਲਨਾ ਕਰ ਰਹੇ ਹੋ, ਤਾਂ ਸਭ ਤੋਂ ਲਾਭਦਾਇਕ ਫੀਚਰ leverage ratio, financing rate, maintenance margin, ਅਤੇ eligible instruments ਹਨ। ਸਾਡੀ broker comparison ਹਰ Broker ’ਤੇ ਉਪਲਬਧ leverage ਅਤੇ ਉਹ regulator ਦੱਸਦੀ ਹੈ ਜੋ ਖਾਤੇ ਦੀ ਨਿਗਰਾਨੀ ਕਰਦਾ ਹੈ—ਜੋ ਮਿਲ ਕੇ ਤੁਹਾਨੂੰ ਪੋਜ਼ੀਸ਼ਨ ਦਾ ਆਕਾਰ ਤੈਅ ਕਰਨ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਲਾਗਤ ਅਤੇ ਜੋਖਮ ਕਿਹੋ ਜਿਹੇ ਦਿਖਦੇ ਹਨ, ਇਹ ਸਮਝਣ ਵਿੱਚ ਮਦਦ ਕਰਦੇ ਹਨ।