ਇਹ ਨਿਵੇਸ਼ ਸਲਾਹ ਨਹੀਂ ਹੈ। ਦਿੱਤੀ ਗਈ ਜਾਣਕਾਰੀ ਸਿਰਫ਼ ਸਿੱਖਿਆਤਮਕ ਅਤੇ ਜਾਣਕਾਰੀ ਦੇ ਉਦੇਸ਼ਾਂ ਲਈ ਹੈ ਅਤੇ ਕਿਸੇ ਵੀ ਵਿੱਤੀ ਉਤਪਾਦ ਨੂੰ ਖਰੀਦਣ ਜਾਂ ਵੇਚਣ ਦੀ ਸਿਫ਼ਾਰਸ਼ ਨਹੀਂ ਬਣਦੀ।
ETFs (exchange-traded funds) ਟੈਕਸਯੋਗ ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਖਾਤਿਆਂ ਲਈ ਇੱਕ ਲੋਕਪ੍ਰਿਯ ਨਿਵੇਸ਼ ਸਾਧਨ ਹਨ, ਕਿਉਂਕਿ ਇਹ ਆਮ ਤੌਰ ’ਤੇ ਮਿਊਚੁਅਲ ਫੰਡਾਂ ਨਾਲੋਂ ਵਧੇਰੇ ਟੈਕਸ-ਕੁਸ਼ਲ ਹੁੰਦੇ ਹਨ। ETF ਦੀ ਬਣਤਰ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਨੂੰ ਕੈਪੀਟਲ ਗੇਨਜ਼ ਟੈਕਸ ਨੂੰ ਮੁਲਤਵੀ ਕਰਨ ਦੀ ਆਗਿਆ ਦਿੰਦੀ ਹੈ ਜਦ ਤੱਕ ETF ਵੇਚਿਆ ਨਹੀਂ ਜਾਂਦਾ, ਜਦਕਿ ਮਿਊਚੁਅਲ ਫੰਡ ਹਰ ਸਾਲ ਕੈਪੀਟਲ ਗੇਨਜ਼ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚਾ ਦਿੰਦਾ ਹੈ।
ਟੈਕਸਯੋਗ ਖਾਤੇ ਵਿੱਚ ETFs ਦੀ ਭੂਮਿਕਾ ਤਿੰਨ ਕਾਰਕਾਂ ’ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰਦੀ ਹੈ: ਡਿਵਿਡੈਂਡ ਨੀਤੀ (ਵੰਡਣਾ ਜਾਂ ਇਕੱਠਾ ਕਰਨਾ), ਟਰਨਓਵਰ (ਘੱਟ ਜਾਂ ਵੱਧ), ਅਤੇ ਹੋਲਡਿੰਗ ਪੀਰੀਅਡ (ਛੋਟਾ ਜਾਂ ਲੰਮਾ)। ਇੱਕ ETF ਜੋ ਇੱਕ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਲਈ ਟੈਕਸਯੋਗ ਖਾਤੇ ਲਈ ਬਹੁਤ ਉਚਿਤ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਦੂਜੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਲਈ ਘੱਟ ਉਚਿਤ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਟੈਕਸ ਇਲਾਜ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਦੀ ਜੁਰਿਸਡਿਕਸ਼ਨ ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਦੀ ਟੈਕਸ ਦਰ ’ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰਦਾ ਹੈ।
ETFs ਦੀ ਕਰ-ਕੁਸ਼ਲਤਾ
ETFs ਦੀ ਕਰ-ਕੁਸ਼ਲਤਾ ਉਸ ਦੀ creation ਅਤੇ redemption ਮਕੈਨਿਜ਼ਮ ਤੋਂ ਆਉਂਦੀ ਹੈ। ਜਦੋਂ ਇੱਕ ETF ਪ੍ਰਦਾਤਾ ਨਵੇਂ ETF ਸ਼ੇਅਰ ਬਣਾਉਂਦਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਪ੍ਰਦਾਤਾ ਅਧਾਰਭੂਤ ਸਟਾਕਾਂ ਦੀ ਇੱਕ basket ਨੂੰ ETF ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਨਾਲ ਅਦਲਾ-ਬਦਲੀ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਜਦੋਂ ਕੋਈ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ETF ਸ਼ੇਅਰ redeem ਕਰਦਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਪ੍ਰਦਾਤਾ ETF ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਨੂੰ ਅਧਾਰਭੂਤ ਸਟਾਕਾਂ ਦੀ ਉਸੇ basket ਨਾਲ ਅਦਲਾ-ਬਦਲੀ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਮਕੈਨਿਜ਼ਮ ETF ਨੂੰ in-kind creation ਅਤੇ redemption ਮਾਰਕੀਟ ਮੇਕਰਾਂ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚਾਉਣ ਦੀ ਆਗਿਆ ਦਿੰਦਾ ਹੈ, ਅਤੇ ਇਹ in-kind transfer ETF ਜਾਂ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਲਈ ਕਰ-ਯੋਗ ਘਟਨਾ ਨਹੀਂ ਹੁੰਦੀ।
ਇੱਕ mutual fund ਵਿੱਚ creation ਅਤੇ redemption ਮਕੈਨਿਜ਼ਮ ਨਹੀਂ ਹੁੰਦਾ। ਜਦੋਂ ਇੱਕ mutual fund ਕੋਈ ਸਟਾਕ ਵੇਚਦਾ ਹੈ (portfolio ਨੂੰ rebalance ਕਰਨ ਲਈ ਜਾਂ redemptions ਪੂਰੇ ਕਰਨ ਲਈ), ਤਾਂ ਫੰਡ ਨੂੰ capital gain ਹੁੰਦਾ ਹੈ, ਅਤੇ ਉਹ capital gain ਫੰਡ ਦੇ ਸ਼ੇਅਰਹੋਲਡਰਾਂ ਨੂੰ ਪਾਸ ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਜਾਂਦਾ ਹੈ। ਸ਼ੇਅਰਹੋਲਡਰ ਫੰਡ ਦੀ ਟ੍ਰੇਡਿੰਗ ਉੱਤੇ capital gains tax ਭਰਦਾ ਹੈ, ਭਾਵੇਂ ਸ਼ੇਅਰਹੋਲਡਰ ਨੇ ਕੋਈ ਟ੍ਰੇਡ ਨਾ ਕੀਤੀ ਹੋਵੇ।
ਇਹ ਫਰਕ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਧ ਉੱਚ-turnover ਵਾਲੇ ਫੰਡ ਲਈ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੁੰਦਾ ਹੈ। ਇੱਕ ਉੱਚ-turnover ETF (ਇੱਕ sector ETF ਜੋ ਵਾਰ-ਵਾਰ rebalances ਕਰਦਾ ਹੈ) ਫਿਰ ਵੀ creation ਅਤੇ redemption ਮਕੈਨਿਜ਼ਮ ਤੋਂ ਕੁਝ ਕਰ-ਕੁਸ਼ਲਤਾ ਰੱਖਦਾ ਹੈ। ਇੱਕ ਉੱਚ-turnover mutual fund ਦੀ ਕਰ-ਕੁਸ਼ਲਤਾ ਜ਼ੀਰੋ ਹੁੰਦੀ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਫੰਡ ਦੀਆਂ ਟ੍ਰੇਡਾਂ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚਾ ਦਿੱਤੀਆਂ ਜਾਂਦੀਆਂ ਹਨ।
ਡਿਵਿਡੈਂਡ ਫੈਕਟਰ
ਡਿਵਿਡੈਂਡ ਫੈਕਟਰ ਟੈਕਸੇਬਲ ਖਾਤੇ ਵਿੱਚ ETF ਦੀ ਭੂਮਿਕਾ ਲਈ ਸਭ ਤੋਂ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਕਾਰਕ ਹੈ। ਇੱਕ ETF ਜੋ ਡਿਵਿਡੈਂਡ ਦੇਣ ਵਾਲੇ ਸਟਾਕ ਰੱਖਦਾ ਹੈ (ਡਿਵਿਡੈਂਡ ਗ੍ਰੋਥ ETF, ਇਨਕਮ ETF, ਬਲੂ-ਚਿਪ ETF) ਉਹ ETF ਦੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਡਿਵਿਡੈਂਡ ਵੰਡਦਾ ਹੈ, ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਡਿਵਿਡੈਂਡਾਂ ਉੱਤੇ ਟੈਕਸ ਆਮ ਆਮਦਨ ਵਜੋਂ ਜਾਂ ਯੋਗ ਡਿਵਿਡੈਂਡ ਵਜੋਂ ਅਦਾ ਕਰਦਾ ਹੈ।
ਇੱਕ ETF ਜੋ ਘੱਟ ਡਿਵਿਡੈਂਡ ਵਾਲੇ ਸਟਾਕ ਰੱਖਦਾ ਹੈ (ਗ੍ਰੋਥ ETF, ਇੱਕ AI ETF, ਇੱਕ ਇਮਰਜਿੰਗ ਮਾਰਕੀਟਸ ETF) ਘੱਟ ਡਿਵਿਡੈਂਡ ਵੰਡਦਾ ਹੈ, ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਵਾਪਸੀ ਦੇ ਵਧੇਰੇ ਹਿੱਸੇ ਨੂੰ ਪੂੰਜੀ ਵਾਧੇ (capital appreciation) ਵੱਲ ਮੁਲਤਵੀ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਪੂੰਜੀ ਵਾਧੇ ਉੱਤੇ ਟੈਕਸ ਉਸ ਵੇਲੇ ਲੱਗਦਾ ਹੈ ਜਦੋਂ ETF ਵੇਚਿਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ, ਅਤੇ ਪੂੰਜੀ ਲਾਭ (capital gains) ਦੀ ਦਰ ਆਮ ਤੌਰ ’ਤੇ ਡਿਵਿਡੈਂਡਾਂ ਉੱਤੇ ਆਮਦਨ ਟੈਕਸ ਦਰ ਨਾਲੋਂ ਘੱਟ ਹੁੰਦੀ ਹੈ।
ਉਹ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਜੋ ਉੱਚ ਟੈਕਸ ਬ੍ਰੈਕਟ ਵਿੱਚ ਹੈ, ਉਸ ਨੂੰ ਟੈਕਸੇਬਲ ਖਾਤੇ ਵਿੱਚ ਘੱਟ-ਡਿਵਿਡੈਂਡ ਵਾਲੇ ETFs ਅਤੇ ਟੈਕਸ-ਸ਼ੈਲਟਰਡ ਖਾਤੇ ਵਿੱਚ ਉੱਚ-ਡਿਵਿਡੈਂਡ ਵਾਲੇ ETFs ਨੂੰ ਤਰਜੀਹ ਦੇਣੀ ਚਾਹੀਦੀ ਹੈ (US ਵਿੱਚ an IRA, UK ਵਿੱਚ an ISA, ਇੱਕ ਪੈਨਸ਼ਨ ਫੰਡ)। ਉਹ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਜੋ ਘੱਟ ਟੈਕਸ ਬ੍ਰੈਕਟ ਵਿੱਚ ਹੈ ਜਾਂ ਜ਼ੀਰੋ ਟੈਕਸ ਬ੍ਰੈਕਟ ਵਿੱਚ ਹੈ, ਟੈਕਸੇਬਲ ਖਾਤੇ ਵਿੱਚ ਕੋਈ ਵੀ ETF ਰੱਖ ਸਕਦਾ ਹੈ।
ਟਰਨਓਵਰ ਫੈਕਟਰ
ਟਰਨਓਵਰ ਫੈਕਟਰ ਇਹ ਨਿਰਧਾਰਤ ਕਰਦਾ ਹੈ ਕਿ ETF ਅੰਦਰੂਨੀ ਤੌਰ ‘ਤੇ ਕਿੰਨੀ ਰਕਮ ਦੇ capital gains ਹਾਸਲ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਘੱਟ-ਟਰਨਓਵਰ ETF (ਇੱਕ total market ETF, ਇੱਕ buy-and-hold ETF) ਵਿੱਚ ਅੰਦਰੂਨੀ ਟਰਨਓਵਰ ਘੱਟ ਹੁੰਦਾ ਹੈ, ਅਤੇ ETF ਦੇ capital gains ਵੀ ਘੱਟ ਹੁੰਦੇ ਹਨ। ਵੱਧ-ਟਰਨਓਵਰ ETF (ਇੱਕ sector ETF, ਇੱਕ thematic ETF, ਇੱਕ managed ETF) ਵਿੱਚ ਅੰਦਰੂਨੀ ਟਰਨਓਵਰ ਵੱਧ ਹੁੰਦਾ ਹੈ, ਅਤੇ ETF ਉਹ capital gains ਹਾਸਲ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ ਜੋ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਨੂੰ ਪਾਸ ਕੀਤੇ ਜਾਂਦੇ ਹਨ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਨੂੰ ETF ਦਾ turnover ratio ਅਤੇ ETF ਦੀ capital gains distribution history ਦੀ ਜਾਂਚ ਕਰਨੀ ਚਾਹੀਦੀ ਹੈ। ਜਿਸ ETF ਦਾ turnover ratio 10% ਤੋਂ ਘੱਟ ਹੈ, ਉਹ ਘੱਟ-ਟਰਨਓਵਰ ETF ਹੈ ਜੋ ਇੱਕ taxable account ਲਈ ਚੰਗੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਉਚਿਤ ਹੁੰਦਾ ਹੈ। ਜਿਸ ETF ਦਾ turnover ratio 50% ਤੋਂ ਵੱਧ ਹੈ, ਉਹ ਵੱਧ-ਟਰਨਓਵਰ ETF ਹੈ ਜੋ ਸ਼ਾਇਦ ਇੱਕ tax-sheltered account ਲਈ ਵਧੀਆ ਹੋਵੇ।
ਧਾਰਣ ਅਵਧੀ ਦਾ ਕਾਰਕ
ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਦੀ ਧਾਰਣ ਅਵਧੀ ਇਹ ਨਿਰਧਾਰਤ ਕਰਦੀ ਹੈ ਕਿ ETF ਦੇ ਪੂੰਜੀ ਲਾਭਾਂ ਉੱਤੇ ਕਰ ਦੀ ਦਰ ਕੀ ਹੋਵੇਗੀ। ਥੋੜ੍ਹੀ ਮਿਆਦ ਦੀ ਧਾਰਣ (ਜ਼ਿਆਦਾਤਰ ਅਧਿਕਾਰ ਖੇਤਰਾਂ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਸਾਲ ਤੋਂ ਘੱਟ) ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਦੀ ਮਾਰਜਿਨਲ ਆਮਦਨ ਕਰ ਦਰ ’ਤੇ ਕਰ ਲੱਗਦਾ ਹੈ। ਲੰਬੀ ਮਿਆਦ ਦੀ ਧਾਰਣ (ਇੱਕ ਸਾਲ ਤੋਂ ਵੱਧ) ਘੱਟ ਪੂੰਜੀ ਲਾਭ ਦਰ ’ਤੇ ਕਰ ਲੱਗਦਾ ਹੈ।
ਜੋ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ETF ਨੂੰ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਲਈ ਰੱਖਦਾ ਹੈ, ਉਹ ਘੱਟ ਪੂੰਜੀ ਲਾਭ ਦਰ ਦਾ ਲਾਭ ਲੈਂਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ETF ਵੇਚੇ ਜਾਣ ਤੱਕ ਕਰ ਦੀ ਅਦਾਇਗੀ ਮੁਲਤਵੀ ਰਹਿੰਦੀ ਹੈ। ਜੋ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਵਾਰ-ਵਾਰ ETF ਦੀ ਟ੍ਰੇਡਿੰਗ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਉਹ ਉੱਚੀ ਥੋੜ੍ਹੀ ਮਿਆਦ ਵਾਲੀ ਪੂੰਜੀ ਲਾਭ ਦਰ ਅਦਾ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਅਤੇ ਕਰ-ਡ੍ਰੈਗ ਦੀ ਚੱਕਰਵਾਧੀ (compounding) ਨਿੱਟ ਮੁਨਾਫ਼ੇ ਨੂੰ ਘਟਾ ਦਿੰਦੀ ਹੈ।
ਟੈਕਸੇਬਲ ਖਾਤਿਆਂ ਵਿੱਚ ETFs ਬਾਰੇ ਆਮ ਸਵਾਲ
ਕੀ ਟੈਕਸੇਬਲ ਖਾਤਿਆਂ ਲਈ accumulating ETFs ਵਧੀਆ ਹੁੰਦੇ ਹਨ? Accumulating ETFs (ਜਿੱਥੇ ਡਿਵਿਡੈਂਡ ਅੰਦਰੂਨੀ ਤੌਰ ’ਤੇ ਮੁੜ ਨਿਵੇਸ਼ ਕੀਤੇ ਜਾਂਦੇ ਹਨ) ਡਿਵਿਡੈਂਡ ਟੈਕਸ ਨੂੰ ETF ਵੇਚੇ ਜਾਣ ਤੱਕ ਮੁਲਤਵੀ ਕਰਦੇ ਹਨ। Distributing ETFs ਹਰ ਸਾਲ ਡਿਵਿਡੈਂਡ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਨੂੰ ਵੰਡਦੇ ਹਨ। ਬਹੁਤੇ ਅਧਿਕਾਰ-ਖੇਤਰਾਂ ਵਿੱਚ accumulating ETF ਟੈਕਸੇਬਲ ਖਾਤੇ ਲਈ ਵਧੀਆ ਹੁੰਦਾ ਹੈ।
ਕੀ ਸਾਰੇ Broker ਇੱਕੋ ਜਿਹੀ ETF ਚੋਣ ਦਿੰਦੇ ਹਨ? ਨਹੀਂ। ETF ਦੀ ਚੋਣ Broker ਅਤੇ ਅਧਿਕਾਰ-ਖੇਤਰ ਅਨੁਸਾਰ ਬਦਲਦੀ ਹੈ। ਅਮਰੀਕਾ ਵਿੱਚ ਇੱਕ Broker US-listed ETFs (VOO, SPY, QQQ) ਪੇਸ਼ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਯੂਰਪੀ ਸੰਘ ਵਿੱਚ ਇੱਕ Broker UCITS ETFs (IWDA, VWCE, CSPX) ਪੇਸ਼ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਟ੍ਰੇਡਰ ਨੂੰ Broker ਦੀ ETF ਉਪਲਬਧਤਾ ਚੈੱਕ ਕਰਨੀ ਚਾਹੀਦੀ ਹੈ।
ਕੀ ਮੈਂ non-US ਖਾਤੇ ਵਿੱਚ US ETF ਰੱਖ ਸਕਦਾ ਹਾਂ? ਕੁਝ Broker ਜੋ US ਤੋਂ ਬਾਹਰ ਹਨ, US-listed ETFs ਦਿੰਦੇ ਹਨ, ਅਤੇ ਕੁਝ ਨਹੀਂ। ਉਪਲਬਧਤਾ Broker ਦੀ ਨਿਯਮਕ ਸਥਿਤੀ ਅਤੇ ਟ੍ਰੇਡਰ ਦੇ ਅਧਿਕਾਰ-ਖੇਤਰ ਵਿੱਚ ETF ਦੀ ਰਜਿਸਟ੍ਰੇਸ਼ਨ ’ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰਦੀ ਹੈ।
ਸੰਬੰਧਿਤ ਸਰੋਤ
ਕਿੱਥੋਂ ਸ਼ੁਰੂ ਕਰੀਏ
ਜੇ ਤੁਸੀਂ ਇੱਕ ਟੈਕਸੇਬਲ ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਅਕਾਊਂਟ ਲਈ ETFs ਦਾ ਮੁਲਾਂਕਣ ਕਰ ਰਹੇ ਹੋ, ਤਾਂ ਸਭ ਤੋਂ ਲਾਭਦਾਇਕ ਪਹਿਲਾ ਕਦਮ ਡਿਵਿਡੈਂਡ ਨੀਤੀ, ਟਰਨਓਵਰ ਰੇਸ਼ੋ, ਕੈਪੀਟਲ ਗੇਨਜ਼ ਡਿਸਟ੍ਰਿਬਿਊਸ਼ਨ ਦਾ ਇਤਿਹਾਸ, ਅਤੇ ਖਰਚਾ ਅਨੁਪਾਤ (expense ratio) ਦੀ ਤੁਲਨਾ ਕਰਨਾ ਹੈ। ਸਾਡੀ broker comparison ਹਰ ਬ੍ਰੋਕਰ ’ਤੇ ਉਪਲਬਧ ETFs ਅਤੇ ਫੀ ਸ਼ਡਿਊਲ ਦੀ ਸੂਚੀ ਦਿੰਦੀ ਹੈ, ਜੋ ਮਿਲ ਕੇ ਤੁਹਾਨੂੰ ਖਰੀਦਣ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਹੀ ਇਹ ਦੱਸ ਦਿੰਦੇ ਹਨ ਕਿ ਉਸ ਦੀ ਭੂਮਿਕਾ ਕਿਹੋ ਜਿਹੀ ਲੱਗਦੀ ਹੈ।