ਇਹ ਨਿਵੇਸ਼ ਸਲਾਹ ਨਹੀਂ ਹੈ। ਦਿੱਤੀ ਗਈ ਜਾਣਕਾਰੀ ਸਿਰਫ਼ ਸਿੱਖਿਆਤਮਕ ਅਤੇ ਜਾਣਕਾਰੀ ਦੇ ਉਦੇਸ਼ਾਂ ਲਈ ਹੈ ਅਤੇ ਕਿਸੇ ਵੀ ਵਿੱਤੀ ਉਤਪਾਦ ਨੂੰ ਖਰੀਦਣ ਜਾਂ ਵੇਚਣ ਦੀ ਸਿਫ਼ਾਰਸ਼ ਨਹੀਂ ਬਣਦੀ।
ਮਾਰਜਿਨ ਦੀਆਂ ਲੋੜਾਂ ਉਹ ਨਿਯਮ ਹਨ ਜੋ ਇਹ ਨਿਰਧਾਰਤ ਕਰਦੇ ਹਨ ਕਿ ਲੈਵਰੇਜਡ ਪੋਜ਼ੀਸ਼ਨ ਖੋਲ੍ਹਣ ਅਤੇ ਕਾਇਮ ਰੱਖਣ ਲਈ ਟ੍ਰੇਡਰ ਨੂੰ ਕਿੰਨੀ ਇਕਵਿਟੀ ਜਮ੍ਹਾ ਕਰਨੀ ਲਾਜ਼ਮੀ ਹੈ। ਇਹ ਨਿਯਮ Broker, ਐਕਸਚੇਂਜ, ਜਾਂ ਰੈਗੂਲੇਟਰ ਵੱਲੋਂ ਤੈਅ ਕੀਤੇ ਜਾਂਦੇ ਹਨ, ਅਤੇ ਇਹ ਨਿਯਮ ਅਧਾਰਭੂਤ ਐਸੈੱਟ, ਟ੍ਰੇਡਰ ਦੀ ਕਿਸਮ, ਅਤੇ ਮਾਰਕੀਟ ਦੀਆਂ ਸਥਿਤੀਆਂ ਉੱਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਟ੍ਰੇਡਰ ਨੂੰ ਲੈਵਰੇਜਡ ਪੋਜ਼ੀਸ਼ਨ ਖੋਲ੍ਹਣ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਮਾਰਜਿਨ, ਮੇਂਟੇਨੈਂਸ ਮਾਰਜਿਨ, ਅਤੇ ਵੈਰੀਏਸ਼ਨ ਮਾਰਜਿਨ ਨੂੰ ਸਮਝਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ।
ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਮਾਰਜਿਨ
ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਮਾਰਜਿਨ ਉਹ ਜਮ੍ਹਾ ਰਕਮ ਹੈ ਜੋ Broker ਪੋਜ਼ੀਸ਼ਨ ਖੋਲ੍ਹਣ ਲਈ ਮੰਗਦਾ ਹੈ, ਅਤੇ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਮਾਰਜਿਨ leverage ਦਾ ਉਲਟ (inverse) ਹੁੰਦਾ ਹੈ। 5:1 leverage ਦਾ ਅਰਥ 20 ਪ੍ਰਤੀਸ਼ਤ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਮਾਰਜਿਨ ਹੈ, 10:1 leverage ਦਾ ਅਰਥ 10 ਪ੍ਰਤੀਸ਼ਤ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਮਾਰਜਿਨ ਹੈ, ਅਤੇ 20:1 leverage ਦਾ ਅਰਥ 5 ਪ੍ਰਤੀਸ਼ਤ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਮਾਰਜਿਨ ਹੈ। ਫਾਰਮੂਲਾ ਸਧਾਰਣ ਹੈ: ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਮਾਰਜਿਨ ਪ੍ਰਤੀਸ਼ਤ = 1 / leverage।
ਯੂਰਪੀ ਯੂਨੀਅਨ ਵਿੱਚ, retail clients ਲਈ stocks ਉੱਤੇ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਮਾਰਜਿਨ 20 ਪ੍ਰਤੀਸ਼ਤ ਹੈ, ਜੋ 5:1 leverage ਦੇ ਬਰਾਬਰ ਹੈ। retail clients ਲਈ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਮਾਰਜਿਨ professional clients ਨਾਲੋਂ ਵੱਧ ਹੁੰਦਾ ਹੈ, ਅਤੇ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਮਾਰਜਿਨ ਦਾ ਮਕਸਦ retail trader ਨੂੰ ਵੱਡੇ ਨੁਕਸਾਨਾਂ ਤੋਂ ਬਚਾਉਣਾ ਹੈ।
ਰੱਖ-ਰਖਾਵ ਮਾਰਜਿਨ
ਰੱਖ-ਰਖਾਵ ਮਾਰਜਿਨ ਉਹ ਘੱਟੋ-ਘੱਟ ਇਕਵਿਟੀ ਹੈ ਜੋ ਟ੍ਰੇਡਰ ਨੂੰ ਪੋਜ਼ੀਸ਼ਨ ਖੁੱਲ੍ਹੀ ਰੱਖਣ ਲਈ ਖਾਤੇ ਵਿੱਚ ਰੱਖਣੀ ਲਾਜ਼ਮੀ ਹੁੰਦੀ ਹੈ। ਰੱਖ-ਰਖਾਵ ਮਾਰਜਿਨ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਮਾਰਜਿਨ ਨਾਲੋਂ ਘੱਟ ਹੁੰਦਾ ਹੈ, ਅਤੇ ਰੱਖ-ਰਖਾਵ ਮਾਰਜਿਨ ਆਮ ਤੌਰ ’ਤੇ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਮਾਰਜਿਨ ਦਾ 50 ਪ੍ਰਤੀਸ਼ਤ ਤੋਂ 75 ਪ੍ਰਤੀਸ਼ਤ ਹੁੰਦਾ ਹੈ। 20 ਪ੍ਰਤੀਸ਼ਤ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਮਾਰਜਿਨ ਦਾ ਰੱਖ-ਰਖਾਵ ਮਾਰਜਿਨ 10 ਪ੍ਰਤੀਸ਼ਤ ਤੋਂ 15 ਪ੍ਰਤੀਸ਼ਤ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ।
ਰੱਖ-ਰਖਾਵ ਮਾਰਜਿਨ ਮਾਰਜਿਨ ਕਾਲ ਲਈ ਟ੍ਰਿਗਰ ਹੁੰਦਾ ਹੈ। ਜੇ ਕਿਸੇ ਟ੍ਰੇਡਰ ਕੋਲ €10,000 ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਮਾਰਜਿਨ ਹੈ ਅਤੇ 50 ਪ੍ਰਤੀਸ਼ਤ ਰੱਖ-ਰਖਾਵ ਮਾਰਜਿਨ ਹੈ, ਤਾਂ ਜਦੋਂ ਇਕਵਿਟੀ €5,000 ਤੱਕ ਡਿੱਗ ਜਾਂਦੀ ਹੈ, ਉਸ ਵੇਲੇ ਮਾਰਜਿਨ ਕਾਲ ਆਉਂਦੀ ਹੈ। ਟ੍ਰੇਡਰ ਨੂੰ ਇਕਵਿਟੀ ਨੂੰ ਮੁੜ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਮਾਰਜਿਨ ਦੇ ਪੱਧਰ ’ਤੇ ਲਿਆਉਣ ਲਈ ਵਾਧੂ ਫੰਡ ਜਮ੍ਹਾਂ ਕਰਵਾਉਣੇ ਪੈਂਦੇ ਹਨ।
ਵੈਰੀਏਸ਼ਨ ਮਾਰਜਿਨ
ਵੈਰੀਏਸ਼ਨ ਮਾਰਜਿਨ ਫਿਊਚਰਜ਼ ਪੋਜ਼ੀਸ਼ਨ ਉੱਤੇ ਰੋਜ਼ਾਨਾ ਮਾਰਕ-ਟੂ-ਮਾਰਕਿਟ ਮੁਨਾਫ਼ਾ ਜਾਂ ਨੁਕਸਾਨ ਹੁੰਦਾ ਹੈ। ਵੈਰੀਏਸ਼ਨ ਮਾਰਜਿਨ ਹਰ ਟ੍ਰੇਡਿੰਗ ਦਿਨ ਦੇ ਅੰਤ ਵਿੱਚ ਅਦਾ ਕੀਤਾ ਜਾਂਦਾ ਹੈ ਜਾਂ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕੀਤਾ ਜਾਂਦਾ ਹੈ, ਅਤੇ ਵੈਰੀਏਸ਼ਨ ਮਾਰਜਿਨ ਨੂੰ ਖਾਤੇ ਦੇ ਬੈਲੈਂਸ ਵਿੱਚ ਜੋੜਿਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ ਜਾਂ ਘਟਾਇਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ। ਵੈਰੀਏਸ਼ਨ ਮਾਰਜਿਨ ਫਿਊਚਰਜ਼ ਪੋਜ਼ੀਸ਼ਨ ਦੀ ਰੋਜ਼ਾਨਾ ਸੈਟਲਮੈਂਟ ਹੁੰਦੀ ਹੈ।
ਵੈਰੀਏਸ਼ਨ ਮਾਰਜਿਨ ਸਿਰਫ਼ ਫਿਊਚਰਜ਼ ਲਈ ਵਿਲੱਖਣ ਹੈ, ਅਤੇ ਵੈਰੀਏਸ਼ਨ ਮਾਰਜਿਨ ਨੂੰ CFD ਜਾਂ ਸਟਾਕ ਮਾਰਜਿਨ ਟ੍ਰੇਡਿੰਗ ਵਿੱਚ ਵਰਤਿਆ ਨਹੀਂ ਜਾਂਦਾ। ਵੈਰੀਏਸ਼ਨ ਮਾਰਜਿਨ ਫਿਊਚਰਜ਼ ਪੋਜ਼ੀਸ਼ਨ ਉੱਤੇ ਰੋਜ਼ਾਨਾ ਨਕਦੀ ਪ੍ਰਵਾਹ ਪੈਦਾ ਕਰਦੀ ਹੈ, ਅਤੇ ਵੈਰੀਏਸ਼ਨ ਮਾਰਜਿਨ ਮੂਵ ਦੀ ਦਿਸ਼ਾ ਦੇ ਅਨੁਸਾਰ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਜਾਂ ਡੈਬਿਟ ਹੋ ਸਕਦੀ ਹੈ।
ਮਾਰਜਿਨ ਲੋੜਾਂ ਕਿਵੇਂ ਨਿਰਧਾਰਤ ਹੁੰਦੀਆਂ ਹਨ
ਪਹਿਲਾ ਕਾਰਕ ਅਧਾਰਭੂਤ ਸੰਪਤੀ (underlying asset) ਹੈ। ਅਸਥਿਰ ਸੰਪਤੀਆਂ ਦੀਆਂ ਮਾਰਜਿਨ ਲੋੜਾਂ ਵੱਧ ਹੁੰਦੀਆਂ ਹਨ, ਅਤੇ ਸਥਿਰ ਸੰਪਤੀਆਂ ਦੀਆਂ ਮਾਰਜਿਨ ਲੋੜਾਂ ਘੱਟ ਹੁੰਦੀਆਂ ਹਨ। Broker ਇਤਿਹਾਸਕ ਅਸਥਿਰਤਾ (historical volatility), ਔਸਤ ਟਰੂ ਰੇਂਜ (average true range), ਅਤੇ ਬਿਡ-ਆਸਕ ਸਪ੍ਰੈਡ (bid-ask spread) ਦੇ ਆਧਾਰ ’ਤੇ ਮਾਰਜਿਨ ਨਿਰਧਾਰਤ ਕਰਦਾ ਹੈ।
ਦੂਜਾ ਕਾਰਕ ਟ੍ਰੇਡਰ ਦੀ ਵਰਗੀਕਰਨ (trader classification) ਹੈ। Retail clients ਦੀਆਂ ਮਾਰਜਿਨ ਲੋੜਾਂ professional clients ਨਾਲੋਂ ਵੱਧ ਹੁੰਦੀਆਂ ਹਨ, ਅਤੇ regulator retail clients ਲਈ ਘੱਟੋ-ਘੱਟ ਮਾਰਜਿਨ ਲੋੜਾਂ ਨਿਰਧਾਰਤ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਜੋ ਟ੍ਰੇਡਰ professional client ਵਜੋਂ ਯੋਗਤਾ ਰੱਖਦਾ ਹੈ, ਉਹ ਘੱਟ ਮਾਰਜਿਨ ਲਈ ਅਰਜ਼ੀ ਦੇ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਅਤੇ Broker ਵਾਧੂ ਦਸਤਾਵੇਜ਼ ਮੰਗ ਸਕਦਾ ਹੈ।
ਤੀਜਾ ਕਾਰਕ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀਆਂ ਸਥਿਤੀਆਂ (market conditions) ਹਨ। ਉੱਚ ਅਸਥਿਰਤਾ ਦੇ ਦੌਰਾਨ Broker ਮਾਰਜਿਨ ਲੋੜਾਂ ਵਧਾ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਅਤੇ ਖ਼ਬਰਾਂ ਵਾਲੇ ਇਵੈਂਟਾਂ ਦੇ ਆਲੇ-ਦੁਆਲੇ ਵੀ Broker ਮਾਰਜਿਨ ਲੋੜਾਂ ਵਧਾ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਟ੍ਰੇਡਰ ਨੂੰ Broker ਦੀ ਮਾਰਜਿਨ ਨੀਤੀ (margin policy) ਚੈੱਕ ਕਰਨੀ ਚਾਹੀਦੀ ਹੈ, ਅਤੇ ਟ੍ਰੇਡਰ ਨੂੰ ਇਸ ਗੱਲ ਲਈ ਤਿਆਰ ਰਹਿਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ ਕਿ ਮਾਰਜਿਨ ਵਧ ਸਕਦਾ ਹੈ।
ਮਾਰਜਿਨ ਕਾਲ ਦੇ ਨਤੀਜੇ
ਮਾਰਜਿਨ ਕਾਲ ਉਹ ਮੰਗ ਹੈ ਜੋ Broker ਵੱਲੋਂ ਵਾਧੂ ਫੰਡ ਜਮ੍ਹਾ ਕਰਨ ਲਈ ਕੀਤੀ ਜਾਂਦੀ ਹੈ ਤਾਂ ਜੋ ਇਕਵਿਟੀ ਮੁੜ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਮਾਰਜਿਨ ਪੱਧਰ ’ਤੇ ਆ ਜਾਵੇ। ਉਹ ਟ੍ਰੇਡਰ ਜੋ ਵਾਧੂ ਫੰਡ ਜਮ੍ਹਾ ਨਹੀਂ ਕਰਦਾ, ਉਸ ਦੀ ਪੋਜ਼ੀਸ਼ਨ Broker ਵੱਲੋਂ ਲਿਕਵਿਡੇਟ ਕਰ ਦਿੱਤੀ ਜਾਂਦੀ ਹੈ, ਅਤੇ ਟ੍ਰੇਡਰ ਨੂੰ ਨੁਕਸਾਨ ਦਾ ਅਹਿਸਾਸ ਹੁੰਦਾ ਹੈ। ਲਿਕਵਿਡੇਸ਼ਨ ਮੌਜੂਦਾ ਮਾਰਕੀਟ ਕੀਮਤ ’ਤੇ ਹੁੰਦੀ ਹੈ, ਅਤੇ ਲਿਕਵਿਡੇਸ਼ਨ ਸਭ ਤੋਂ ਮਾੜੇ ਸੰਭਵ ਸਮੇਂ ’ਤੇ ਹੋ ਸਕਦੀ ਹੈ।
ਮਾਰਜਿਨ ਕਾਲ ਅਧਾਰਭੂਤ ਐਸੈੱਟ ਵਿੱਚ ਇਕੋ ਇਕ ਹਿਲਚਲ ਨਾਲ ਟ੍ਰਿਗਰ ਹੋ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਅਤੇ ਮਾਰਜਿਨ ਕਾਲ ਉਹਨਾਂ ਛੋਟੀਆਂ-ਛੋਟੀਆਂ ਹਿਲਚਲਾਂ ਦੀ ਲੜੀ ਨਾਲ ਵੀ ਟ੍ਰਿਗਰ ਹੋ ਸਕਦੀ ਹੈ ਜੋ ਇਕਵਿਟੀ ਨੂੰ ਘਟਾਉਂਦੀਆਂ ਹਨ। ਟ੍ਰੇਡਰ ਨੂੰ ਮਾਰਜਿਨ ਪੱਧਰ ਨੂੰ ਨਿਯਮਿਤ ਤੌਰ ’ਤੇ ਨਿਗਰਾਨੀ ਕਰਨੀ ਚਾਹੀਦੀ ਹੈ, ਅਤੇ ਟ੍ਰੇਡਰ ਨੂੰ maintenance margin ਤੋਂ 30 ਪ੍ਰਤੀਸ਼ਤ ਉੱਪਰ ਇੱਕ ਅਲਰਟ ਸੈੱਟ ਕਰਨਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ।
ਮਾਰਜਿਨ ਲੋੜਾਂ ਬਾਰੇ ਆਮ ਸਵਾਲ
ਘੱਟੋ-ਘੱਟ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਮਾਰਜਿਨ ਕੀ ਹੈ? ਘੱਟੋ-ਘੱਟ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਮਾਰਜਿਨ Broker ਅਤੇ ਨਿਯਮਕ (regulator) ਵੱਲੋਂ ਨਿਰਧਾਰਤ ਕੀਤਾ ਜਾਂਦਾ ਹੈ। ਯੂਰਪੀ ਯੂਨੀਅਨ ਵਿੱਚ, ਸਟਾਕਾਂ ਲਈ ਘੱਟੋ-ਘੱਟ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਮਾਰਜਿਨ ਪੋਜ਼ੀਸ਼ਨ ਮੁੱਲ ਦਾ 20 ਪ੍ਰਤੀਸ਼ਤ ਹੈ, ਜੋ 5:1 ਲਿਵਰੇਜ ਦੇ ਬਰਾਬਰ ਹੈ।
ਕੀ ਮਾਰਜਿਨ ਲੋੜਾਂ ਬਦਲ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ? ਹਾਂ, Broker ਕਿਸੇ ਵੀ ਸਮੇਂ ਮਾਰਜਿਨ ਲੋੜਾਂ ਬਦਲ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਖ਼ਬਰਾਂ ਵਾਲੇ ਸਮਿਆਂ ਜਾਂ ਉੱਚ ਅਸਥਿਰਤਾ (volatility) ਦੇ ਦੌਰਾਨ। ਟ੍ਰੇਡਰ ਨੂੰ Broker ਦੀ ਮਾਰਜਿਨ ਨੀਤੀ (margin policy) ਚੈੱਕ ਕਰਨੀ ਚਾਹੀਦੀ ਹੈ, ਅਤੇ ਟ੍ਰੇਡਰ ਨੂੰ ਮਾਰਜਿਨ ਵਧਣ ਲਈ ਤਿਆਰ ਰਹਿਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ।
ਜੇ ਮਾਰਜਿਨ ਪੂਰਾ ਨਾ ਹੋਵੇ ਤਾਂ ਕੀ ਹੁੰਦਾ ਹੈ? Broker ਆਰਡਰ ਰੱਦ ਕਰ ਦਿੰਦਾ ਹੈ ਜਾਂ ਪੋਜ਼ੀਸ਼ਨ ਲਿਕਵਿਡੇਟ ਕਰ ਦਿੰਦਾ ਹੈ। ਜਿਸ ਟ੍ਰੇਡਰ ਦੇ ਖਾਤੇ ਵਿੱਚ ਕਾਫ਼ੀ ਇਕਵਿਟੀ (equity) ਨਹੀਂ ਹੁੰਦੀ, ਉਹ ਪੋਜ਼ੀਸ਼ਨ ਖੋਲ੍ਹ ਨਹੀਂ ਸਕਦਾ, ਅਤੇ ਟ੍ਰੇਡਰ ਨੂੰ ਵਾਧੂ ਫੰਡ ਜਮ੍ਹਾ ਕਰਨੇ ਜਾਂ ਪੋਜ਼ੀਸ਼ਨ ਦਾ ਆਕਾਰ ਘਟਾਉਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ।
ਸੰਬੰਧਿਤ ਸਰੋਤ
ਕਿੱਥੋਂ ਸ਼ੁਰੂ ਕਰੀਏ
ਜੇ ਤੁਸੀਂ ਮਾਰਜਿਨ ਲੋੜਾਂ ਦਾ ਮੁਲਾਂਕਣ ਕਰ ਰਹੇ ਹੋ, ਤਾਂ ਸਭ ਤੋਂ ਲਾਭਦਾਇਕ ਪਹਿਲਾ ਕਦਮ ਇਹ ਹੈ ਕਿ ਤੁਸੀਂ ਕਿਸੇ ਪ੍ਰਤੀਨਿਧੀ ਪੋਜ਼ੀਸ਼ਨ ਲਈ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਮਾਰਜਿਨ ਦੀ ਗਣਨਾ ਕਰੋ, ਅਤੇ ਤਿੰਨ ਤੋਂ ਪੰਜ Brokerਾਂ ਵਿਚਕਾਰ ਮਾਰਜਿਨ ਲੋੜਾਂ ਦੀ ਤੁਲਨਾ ਕਰੋ। ਸਾਡੀ broker comparison ਵਿੱਚ ਉਹ Broker ਦਿੱਤੇ ਗਏ ਹਨ ਜੋ ਮਾਰਜਿਨ ਟ੍ਰੇਡਿੰਗ ਅਤੇ ਮਾਰਜਿਨ ਲੋੜਾਂ ਦਿੰਦੇ ਹਨ—ਜੋ ਮਿਲ ਕੇ ਤੁਹਾਨੂੰ ਇਹ ਦੱਸਦੇ ਹਨ ਕਿ ਤੁਸੀਂ ਪਹਿਲੀ leveraged ਟ੍ਰੇਡ ਰੱਖਣ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ Broker ਕੀ ਪੇਸ਼ ਕਰਦਾ ਹੈ।