To nie jest porada inwestycyjna. Podane informacje mają wyłącznie charakter edukacyjny i informacyjny oraz nie stanowią rekomendacji do kupna ani sprzedaży jakiegokolwiek produktu finansowego.
Kontrakty futures na kryptowaluty to umowy, które pozwalają kupującemu zająć pozycję lewarowaną na cenie kryptowaluty bez posiadania bazowego coinu. Wymóg depozytu zabezpieczającego (margin) wynosi zazwyczaj 1-10% wartości nominalnej, a dźwignia finansowa to 10× do 100×. Połączenie wysokiej dźwigni i wysokiej zmienności sprawia, że futures na kryptowaluty są najbardziej lewarowanym instrumentem dostępnym dla inwestorów detalicznych, a ryzyko całkowitej straty jest realne i powszechne.
Strategie handlu futures na kryptowaluty są podobne do strategii stosowanych w handlu futures na akcje, ale stawki są wyższe. Dzienne wahanie Bitcoina może wynosić 5-10% (w porównaniu do 1-2% dla głównego indeksu giełdowego), a dźwignia finansowa potęguje to ruch do 50-100% depozytu tradera. Trader, który znajdzie się po złej stronie ruchu o 10% przy dźwigni 10×, traci cały margin.
Struktura depozytu zabezpieczającego dla kontraktow futures na kryptowaluty
Wymóg depozytu zabezpieczającego dla kontraktu futures na kryptowaluty jest ustalany przez giełdę, a jego wysokość zależy od kryptowaluty i giełdy. Kontrakty futures na Bitcoin mają depozyt utrzymaniowy na poziomie 1-5% wartości nominalnej (10× do 20× dźwigni), a depozyt może się zmieniać w trakcie okresów dużej zmienności. Niektóre giełdy oferują dźwignię 100× na Bitcoin, a depozyt wynosi 1% wartości nominalnej.
Depozyt jest wpłacany w walucie bazowej (USDT lub USD dla większości kontraktow), a pozycja jest na bieząco wyceniana do wartości rynkowej (mark-to-market) w czasie rzeczywistym. Depozyt wyrównawczy jest rozliczany co kilka sekund (dla futures perpetual) lub codziennie (dla futures z datą). Wezwanie do uzupełnienia depozytu może zostać uruchomione w ciągu kilku minut, jeśli cena pójdzie wbrew traderowi.
Struktura kontraktów futures typu perpetual
Najpopularniejszym typem futures na kryptowaluty są kontrakty futures typu perpetual. Kontrakt nie wygasa, a trader utrzymuje pozycję, dopóki jej nie zamknie lub dopóki nie zostanie wyczerpany depozyt zabezpieczający (margin). Kontrakt ma stopę finansowania, która dopasowuje cenę perpetual do ceny spot, a stopa finansowania jest wypłacana pomiędzy posiadaczami pozycji long i short co 8 godzin.
Stopa finansowania jest kosztem (lub kredytem) za utrzymywanie pozycji przez noc. Zwykle wynosi 0,01–0,1% na okres 8 godzin, a koszt to 1–3% miesięcznie dla pozycji z dźwignią 10×. Stopa finansowania realnie obniża zwrot, a trader, który utrzymuje pozycję przez tygodnie lub miesiące, płaci koszt finansowania za cały okres.
Kontrakt futures typu perpetual jest regulowany przez giełdę, a nie przez centralnego kontrpartnera (CCP). Giełda ustala wymóg margin, stopę finansowania oraz mechanizm likwidacji. Giełda jest kontrpartnerem dla każdej transakcji, a ryzyko kredytowe giełdy stanowi ekspozycję tradera.
Strategie wykorzystania dzwigni w kontraktach futures na kryptowaluty
Najbardziej dzwigniowa strategia to scalp. Trader zajmuje pozycje z dzwignia 10-50× na kilka minut lub kilka godzin, z ciasnym stopem, aby uchwycic niewielki ruch ceny. Scalp jest najczesciej stosowana strategia wsrod detalicznych traderow futures na kryptowaluty i jest tez strategia, ktora generuje najwieksza liczbe strat, poniewaz stop jest uruchamiany przez zwykla zmiennosc.
Umiarkowanie dzwigniowa strategia to swing. Trader zajmuje pozycje z dzwignia 3-10× na kilka dni, z szerszym stopem, aby uchwycic ruch o srednim horyzoncie czasowym. Swing jest bezpieczniejsza strategia niz scalp, poniewaz stop znajduje sie dalej od wejscia i pozycja przetrwa zwykla zmiennosc. Ryzykiem jest stopa finansowania, ktora narasta w czasie trwania utrzymania pozycji.
Strategia niskiej dzwigni to pozycja typu position trade. Trader zajmuje pozycje z dzwignia 1-3× na tygodnie lub miesiace, aby uchwycic ruch dlugoterminowy. Position trade jest najbezpieczniejsza strategia pod wzgledem ryzyka marzy, a jednoczesnie najbardziej ryzykowna pod wzgledem stopy finansowania, ktora narasta przez caly okres utrzymania.
Najważniejsze zarzadzanie ryzykiem
Najwazniejszym narzedziem zarzadzania ryzykiem jest wielkosc pozycji. Pozycja dobrana do 1-5% kapitalu tradera, z stopem odpowiadajacym stracie, ktora da sie odzyskac, jest pozycja, ktora trader moze podejmowac wielokrotnie, nie doprowadzajac do zera. Pozycja dobrana do 20-50% kapitalu tradera, z maksymalnie dostepnym dzwigniem, jest pozycja, ktora moze zejsc do zera w jednym ruchu.
Drugie jest zlecenie stop. Stop na pozycji w kontraktach futures na kryptowaluty powinien byc ustawiony na poziomie odpowiadajacym punktowi uniewaznienia strategii. Trader swingowy ustawia stop ponizej ostatniego minimum; trader scalpowy ustawia stop na niewielka odleglosc od wejscia; trader pozycjowy ustawia stop na poziomie, ktory oznacza odwracanie trendu.
Trzecie jest oprocentowanie finansowania. Oprocentowanie finansowania to realny koszt, a trader powinien uwzglednic koszt w doborze wielkosci pozycji. Stawka 0.05% za okres 8 godzin na pozycji z dzwignia 10× to 0.5% depozytu (margin) dziennie, czyli 15% depozytu miesiecznie. Koszt jest znaczacy, wiec trader powinien zamknac pozycje zanim koszt zje profit.
Powiązane zasoby
- Brokerzy według rodzaju inwestycji → Handel kryptowalutami
- Prowizje maklerskie → Porównanie stawek marży
- Poradniki dla początkujących → Co to jest handel na marży
Od czego zacząć
Jeśli analizujesz handel kontraktami futures na kryptowaluty, najbardziej przydatnymi funkcjami do porównania są wymóg depozytu zabezpieczającego (margin), dostępna dźwignia, stopa finansowania oraz status regulacyjny giełdy. Nasze porównanie brokerów zawiera brokerów oferujących crypto futures oraz dostępną dźwignię, co razem pozwala zrozumieć, jak wygląda struktura marginu, zanim zajmiesz pozycję.