To nie jest porada inwestycyjna. Podane informacje mają wyłącznie charakter edukacyjny i informacyjny oraz nie stanowią rekomendacji do kupna ani sprzedaży jakiegokolwiek produktu finansowego.
Dzwignia finansowa jest przydatnym narzedziem dla niektorych typow traderow, a destrukcyjnym dla innych. Roznica nie polega na samej dzwigni. Roznica wynika ze strategii tradera, dyscypliny tradera i jego tolerancji na ryzyko. Trader, ktory uzywa dzwigni jako domyslnej, na kazdej pozycji, na kazdym rynku, podejmuje ryzyko, ktore dzwignia nie byla zaprojektowana dostarczac. Trader, ktory uzywa dzwigni jako narzedzia taktycznego, w waskim zakresie warunkow, z wyraznym stopem, wykorzystuje dzwignie tak, jak byla zaprojektowana.
Tradyderzy, dla których dzwignia działa
Pierwsza grupa to krótkoterminowi traderzy taktyczni. Ci traderzy utrzymują pozycje przez godziny do dni, z określonym wejściem, określonym stopem i określonym celem. Dzwignia jest narzedziem do dobierania wielkosci pozycji do transakcji, a wielkosc pozycji jest dobierana do ryzyka w dolarach przy stopie, a nie do oczekiwanego zwrotu. Dzwignia jest rozliczana, gdy pozycja zostaje zamknieta, a trader nie jest narażony na dzwignie przez noc ani w weekend.
Druga grupa to hedgerzy. Ci traderzy wykorzystuja dzwignie do zajecia krótkiej pozycji w stosunku do dlugiego portfela albo do zajecia dlugiej pozycji w stosunku do krótkiego portfela, w celu zabezpieczenia. Dzwignia jest narzedziem do zabezpieczenia, a koszt dzwigni to stawka finansowania od pozyczonej czesci. Zabezpieczenie jest zamykane, gdy mija okno ryzyka, a trader nie jest narażony na dzwignie poza czas trwania zabezpieczenia.
Trzecia grupa to profesjonalni lub instytucjonalni traderzy. Ci traderzy maja dostep do nizszych stawek finansowania, wyzszych limitów dzwigni oraz bardziej zaawansowanych ram zarzadzania ryzykiem. Dzwignia jest narzedziem do pozycjonowania na poziomie portfela, a trader ma infrastrukture do monitorowania pozycji w czasie rzeczywistym i reagowania na zmiany na rynku.
Czwarta grupa to prop traderzy. Ci traderzy handluja kapitalem firmy, a nie swoim wlasnym, a dzwignia jest funkcja polityki ryzyka firmy. Trader nie jest narażony na osobista strate finansowa ponad kapital przydzielony traderowi, a dzwignia jest narzedziem do generowania zwrotów z kapitalu firmy.
Dla kogo dźwignia nie działa
Pierwsza grupa to inwestorzy nastawieni na długoterminowe kupno i utrzymanie. Ci traderzy utrzymują pozycje przez miesiące do lat, a dźwignia jest mnożnikiem zwrotu z pozycji. Koszt finansowania narasta w okresie utrzymania, dzienne resetowanie na produktach z dźwignią narasta w sposób, który generuje zwrot niższy niż instrument bazowy, a pozycja jest narażona na lukę, która może zniweczyć miesiące zysków. Dźwignia nie jest narzędziem do inwestowania długoterminowego.
Druga grupa to traderzy nastawieni kierunkowo, którzy nie stosują zabezpieczeń. Ci traderzy zajmują pozycje z dźwignią w jednym kierunku, a trader jest narażony na pełny spadek wartości (drawdown) pozycji. Luka w notowaniach może zniszczyć znaczną część kapitału tradera, a odzyskanie nie jest możliwe z zamkniętej pozycji. Dźwignia nie jest narzędziem do niezabezpieczonego handlu kierunkowego.
Trzecia grupa to nowi traderzy. Ci traderzy wciąż uczą się rynku, a dźwignia jest mnożnikiem błędów tradera. Nowy trader, który używa dźwigni, podejmuje ryzyko, którego nie rozumie w pełni, a błędy są wzmacniane przez dźwignię. Dźwignia nie jest narzędziem dla nowych traderów.
Czwarta grupa to traderzy nadmiernie pewni siebie. Ci traderzy są przekonani do swojego poglądu, a dźwignia jest sposobem na zajęcie pozycji większej niż budżet ryzyka tradera. Nadmierna pewność siebie ujawnia się, gdy rynek idzie przeciwko traderowi, a dźwignia wzmacnia stratę. Dźwignia nie jest narzędziem dla traderów nadmiernie pewnych siebie.
Jak sprawdzić, czy dzwignia pasuje do Ciebie
Szczera odpowiedz brzmi: przetestuj strategię na niewielkiej dzwigni i oceń wynik w reprezentatywnym okresie. Trader, który potrafi uzyskać dodatni zwrot z niewielkiej pozycji na dzwigni w ciągu kilku miesięcy, mając wyraźny stop i wyraźny cel, jest kandydatem do większej dzwigni. Trader, który uzyskuje ujemny zwrot z niewielkiej pozycji na dzwigni, nie jest kandydatem — i powinien pozostać przy pozycjach bez dzwigni, dopóki strategia nie zacznie działać.
Przydatnym testem jest dobranie wielkości pozycji tak, aby przy stopie stanowiła ona 1% konta, oraz użycie takiej dzwigni, jaka jest potrzebna, aby wygenerować to ryzyko. Wartość dzwigni jest wynikiem doboru wielkości pozycji, a nie danymi wejściowymi. Trader, który potrafi robić to konsekwentnie, jest kandydatem do dzwigni. Trader, który nie potrafi — nie jest.
Drugim testem jest ocena zachowania tradera w sytuacji straty. Trader, który zamyka pozycję na dzwigni przy stopie, ponosi stratę i przechodzi do kolejnego trade’u, używa dzwigni poprawnie. Trader, który przesuwa stop, dokłada do pozycji lub odmawia zamknięcia pozycji, używa dzwigni nieprawidłowo — i nie powinien jej stosować.
Jak przejsc na wiekszy dzwignie
Ukonczenie kolejnego etapu jest funkcja historii wynikow tradera, jego dyscypliny oraz kapitalu. Trader, ktory ma pozytywna historie wynikow na niewielkich pozycjach z dzwignia przez ponad szesc do dwanastu miesiecy, zamyka pozycje po osiagnieciu stopu oraz ma kapital, aby sprostac wezwaniu do uzupelnienia depozytu (margin call), jest kandydatem do wiekszej dzwigni. Ulepszanie jest stopniowe, a trader powinien zwiekszac dzwignie o niewielka wartosc (0.5× do 1×) naraz, a nie od razu do maksimum.
Regulator tradera moze miec limit dzwigni ponizej maksymalnej wartosci u brokera. Limit jest granica prawną i trader nie powinien jej przekraczac. Broker moze tez miec wewnetrzny limit ponizej limitu regulatora, a trader powinien go przestrzegac. Limity sa wprowadzone, aby chronic tradera, i trader nie powinien obchodzic ich.
Powiązane zasoby
Od czego zacząć
Jeśli zastanawiasz się, czy dźwignia finansowa jest dla Ciebie odpowiednia, najbardziej przydatnym ćwiczeniem jest przetestowanie strategii na niewielkiej pozycji z dźwignią. Nasze porównanie brokerów pokazuje dostępną dźwignię w każdym brokerze oraz regulatora nadzorującego konto, co razem pozwala Ci zrozumieć, co jest na stole, zanim określisz rozmiar pozycji.