To nie jest porada inwestycyjna. Podane informacje mają wyłącznie charakter edukacyjny i informacyjny oraz nie stanowią rekomendacji do kupna ani sprzedaży jakiegokolwiek produktu finansowego.
Zlecenie OCO (one-cancels-the-other, czyli „jedno anuluje drugie”) to para zleceń połączonych ze sobą. Gdy jedno z dwóch zleceń zostanie zrealizowane, platforma automatycznie anuluje drugie. Najczęstsze zastosowanie to jednoczesne ustawienie stop loss i take profit dla otwartej pozycji. Jeśli cena osiągnie poziom docelowy, pozycja zostaje zamknięta po cenie docelowej, a stop jest anulowany. Jeśli cena osiągnie poziom stop, pozycja zostaje zamknięta po cenie stop, a take profit jest anulowany.
Mechanika
OCO to pojedynczy bilet zlecenia w platformie, ale w rzeczywistości są to dwa osobne zlecenia, którymi platforma zarządza razem. Trader podaje dwie ceny: cenę stop oraz cenę limit. Bilet zlecenia jest wysyłany, a platforma przekazuje oba zlecenia do księgi zleceń brokera. Zlecenia pozostają w księdze, a trader może zobaczyć oba na liście otwartych zleceń. Gdy jedno z dwóch zleceń zostanie zrealizowane, platforma otrzymuje potwierdzenie realizacji od brokera i automatycznie anuluje drugie.
Anulowanie jest natychmiastowe, ale nie zawsze jest atomowe. Na szybko zmieniającym się rynku oba zlecenia mogą zostać zrealizowane w tej samej sekundzie, a platforma może pozostać z dwoma zrealizowanymi zleceniami na tej samej pozycji. System zarządzania zleceniami brokera zwykle wychwytuje taki przypadek i odwraca jedną z realizacji, ale trader powinien mieć świadomość niewielkiego ryzyka podwójnej realizacji. Ryzyko jest największe w przypadku mało płynnej akcji lub na szybko zmieniającym się rynku w okolicach wydarzenia związanego z wiadomościami.
Kiedy używać OCO
Najczęstsze zastosowanie dotyczy otwartej pozycji. Trader wchodzi w pozycję long, ustawia stop poniżej ceny wejścia, aby ograniczyć stratę, oraz ustawia cel powyżej ceny wejścia, aby zrealizować zysk. Dwa zlecenia są połączone jako OCO, a trader nie musi monitorować pozycji. Platforma obsługuje zamknięcie, a trader może skupić się na kolejnym zleceniu.
Drugie zastosowanie dotyczy oczekującego wejścia. Trader chce wejść w pozycję long, jeśli cena wybije powyżej określonego poziomu, i chce ustawić stop loss na wypadek, gdyby wybicie nie powiodło się. Trader składa buy stop powyżej poziomu oraz sell stop poniżej poziomu, a oba zlecenia są połączone jako OCO. Jeśli buy stop zostanie zrealizowane, sell stop zostaje anulowane. Jeśli cena nigdy nie osiągnie buy stop, sell stop jest również anulowane na koniec dnia lub według uznania tradera.
Trzecie zastosowanie dotyczy pozycji short. Trader otwiera pozycję short, ustawia stop powyżej ceny wejścia, aby ograniczyć stratę, oraz ustawia cel poniżej ceny wejścia, aby zrealizować zysk. Mechanika OCO jest taka sama, z odwróconą stroną zleceń.
Jak ustawić ceny
Cena stop to poziom, na którym trader jest gotów zaakceptowac stratę. Cena docelowa to poziom, na którym trader jest gotów zrealizowac zysk. Te dwie ceny zależą od strategii tradera, jego tolerancji ryzyka oraz zmienności instrumentu bazowego.
Częsta zasada mówi, aby ustawić stop na poziomie powodującym 1% straty na koncie, a cel na poziomie dającym 2% lub 3% zysku. Współczynnik ryzyko-zysk wynosi 1:2 lub 1:3, a strategia jest opłacalna przy 40% stopie wygranych. Trader, który potrafi osiągnąc 40% stopę wygranych w strategii o ryzyku-zysku 1:2, jest opłacalny w czasie, a OCO jest narzędziem, które wymusza dyscyplinę.
Druga zasada polega na ustawieniu stopu i celu na poziomach, które mają znaczenie w strukturze cenowej instrumentu bazowego. Stop tuż poniżej ostatniego poziomu wsparcia jest stopem strukturalnym, a cel tuż poniżej ostatniego poziomu oporu jest celem strukturalnym. Te poziomy są bardziej prawdopodobne do respektowania przez rynek, a trader rzadziej zostanie wytrącony z pozycji w najgorszym możliwym momencie.
Różnice w wersjach platformy
Nie wszystkie platformy obsługują zlecenia OCO w taki sam sposób. Niektóre platformy mają dedykowany formularz zlecenia OCO, w którym trader wprowadza dwie ceny, a platforma zajmuje się powiązaniem. Inne platformy wymagają, aby trader złożył dwa zlecenia osobno, a następnie połączył je ręcznie, zwykle klikając prawym przyciskiem myszy na jednym ze zleceń i wybierając „link to OCO”. Jeszcze inne platformy w ogóle nie obsługują zleceń OCO, więc trader musi zarządzać dwoma zleceniami ręcznie.
Platforma obsługująca zlecenia OCO to duże ułatwienie dla aktywnych traderów. Trader, który składa zlecenia OCO dla każdej pozycji, może prowadzić portfel pozycji bez ciągłego monitorowania ekranu, a platforma obsługuje realizację wyjść. Trader, który musi zarządzać zleceniami ręcznie, jest narażony na ryzyko zapomnienia o anulowaniu niezrealizowanego zlecenia, a niezrealizowane zlecenie może zostać zrealizowane w najgorszym momencie.
Ryzyko zlecenia OCO
Główne ryzyko to luka cenowa. Zlecenie stop loss jest zleceniem stop loss, a OCO nie chroni przed luką. Jeśli cena przeskoczy przez cenę stop, zlecenie zostanie zrealizowane po następnej dostępnej cenie, która może być znacznie gorsza niż stop. OCO anuluje zlecenie docelowe po zrealizowaniu stopa, ale strata i tak pozostaje stratą. Trader, który utrzymuje pozycję przez znane zdarzenie, jest narażony na lukę, a OCO nie zapewnia przed nią ochrony.
Drugim ryzykiem jest awaria platformy. Jeśli platforma się zawiesi lub straci połączenie po zrealizowaniu jednego z zleceń, drugie zlecenie nie zostanie automatycznie anulowane. Trader wraca do platformy i widzi, że drugie zlecenie nadal znajduje się w księdze, i musi je anulować ręcznie. Ryzyko jest niewielkie, a system zarządzania zleceniami brokera zwykle wykrywa awarię, ale trader powinien mieć świadomość tego ryzyka.
Powiązane zasoby
Od czego zacząć
Jeśli składasz zlecenia OCO po raz pierwszy, najbardziej przydatnym ćwiczeniem jest ustawienie stop i celu na niewielkiej pozycji oraz obserwowanie platformy, aby zobaczyć, jak działa anulowanie. Nasze porównanie brokerów zawiera dostępne typy zleceń u każdego brokera, co razem pozwala dowiedzieć się, czy obsługiwane są OCO i w jaki sposób są wdrożone.