To nie jest porada inwestycyjna. Podane informacje mają wyłącznie charakter edukacyjny i informacyjny oraz nie stanowią rekomendacji do kupna ani sprzedaży jakiegokolwiek produktu finansowego.
Day trading polega na otwieraniu i zamykaniu pozycji w ramach tej samej sesji giełdowej, bez utrzymywania ich przez noc. Strategia jest wysokointensywna, a trader polega na zmienności w trakcie dnia, wąskich spreadach i szybkiej realizacji, aby osiągnąć zwrot. Dźwignia finansowa jest powszechnym narzędziem w day tradingu, ponieważ trader chce dobrać wielkość pozycji do ruchu w ciągu dnia, a dźwignia jest sposobem, aby uczynić pozycję efektywną. Rola dźwigni jest realna, a ryzyka są liczne.
Dlaczego dzwignia jest wykorzystywana w day trading
Pierwszy powód to efektywność kapitałowa. Day trader, który ma €25,000 na rachunku depozytowym, może zająć pozycję o wartości €100,000 przy dzwigni 4:1, a wielkość pozycji jest dopasowana do istotnego ruchu w trakcie dnia. Trader, który używa €25,000 w gotówce bez dzwigni, jest narażony na 1% ruchu w ciągu dnia, co daje 1% zwrotu z kapitału, a ten zwrot jest zbyt mały, by uzasadniać wykonanie pracy.
Drugi powód to okres utrzymania. Day trader, który utrzymuje pozycję przez godzinę lub dwie, ponosi koszt finansowania tylko za ten okres, a koszt finansowania stanowi ułamek procenta. Trader, który utrzymuje pozycję przez rok, płaci koszt finansowania za cały rok, a koszt jest znaczący. Day trader może używać dzwigni bez ponoszenia długoterminowego kosztu dzwigni.
Trzeci powód to zmienność w trakcie dnia. Akcja, która porusza się o 2% do 5% w ciągu dnia, ma wystarczający zakres, by wygenerować istotny zwrot z pozycji opartej na dzwigni, a trader może dobrać wielkość pozycji do stop-lossa, który jest dobrze w obrębie dziennego zakresu. Trader korzystający z dzwigni wykorzystuje zmienność w trakcie dnia, a nie wzmacnia długoterminowego trendu.
Ryzyko dzwigni w day tradingu
Pierwszym ryzykiem jest luka śródsesyjna. Akcja, która otwiera się z luką w dół, może poruszyć się o 5% lub więcej, zanim trader zdąży zareagować, a dźwigniowa strata na pozycji jest wtedy duża. Trader day trading, który utrzymuje pozycję z dźwignią nad znanym wydarzeniem (publikacja wyników, ogłoszenie Fed), jest narażony na lukę, a luka jest najczęstszą przyczyną dużych strat wśród traderów day trading.
Drugim ryzykiem jest zasada dotycząca pattern day trader. W USA zasada SEC dotycząca pattern day trader wymaga, aby trader, który wykonuje cztery lub więcej transakcji dziennych w ciągu pięciu dni roboczych, utrzymywał minimalny kapitał własny w wysokości $25,000 na rachunku depozytowym (margin). Trader, który spadnie poniżej tego progu, ma ograniczony dostęp do day tradingu przez 90 dni. Zasada ma chronić detalicznych traderów przed ryzykami day tradingu i jest realnym ograniczeniem.
Trzecim ryzykiem są koszty finansowania na margin. Trader day trading, który utrzymuje pozycję z dźwignią przez noc (czego zasada pattern day trader zabrania dla rachunków poniżej $25,000), jest narażony na koszt finansowania, a koszt ten realnie obniża zwrot. Trader day trading, który zamyka wszystkie pozycje do końca dnia, unika kosztu finansowania, a koszt jest realnym powodem, by utrzymywać okres posiadania krótko.
Czwartym ryzykiem jest poślizg (slippage). Zlecenia tradera day trading są składane na szybko zmieniającym się rynku, a cena realizacji może się różnić od ceny, o którą proszono. Poślizg jest niewielki w przypadku płynnej akcji i duży w przypadku cienkiej (mało płynnej) akcji, a największy jest wokół wydarzenia informacyjnego. Trader day trading, który handluje płynnymi akcjami zleceniaami z limitem, ma najmniejszy poślizg.
Wlasciwa dzwignia dla day tradera
Szczera odpowiedz zalezy od strategii tradera, zmiennosci instrumentu bazowego oraz od tolerancji na ryzyko. Trader, ktory handluje plynymi akcjami w USA z ciasnym stopem, moze stosowac dzwignie 4:1 lub 5:1 bez nadmiernego zadzwigniowania. Trader, ktory handluje akcjami small-cap z szerszym stopem, powinien uzywac mniejszej dzwigni, poniewaz szerszy stop zmniejsza rozmiar pozycji dla danego ryzyka.
Przydatna zasada to dobranie rozmiaru pozycji tak, aby strata wynosila 1% salda konta w momencie stopu. Wskaznik dzwigni to tyle, ile wymaga rozmiar pozycji, a nie cel sam w sobie. Day trader, ktory ma konto o wartosci €25,000, ryzykuje 1% na transakcje i ma stop oddalony o 0.5% od wejscia, potrzebuje rozmiaru pozycji, ktory spowoduje strate €250 przy stopie. Wskaznik dzwigni to wszystko, co sprawia, ze ryzyko wynosi €250.
Najczestsze bledy w day tradingu
Pierwszym bledem jest nadmierne dzwigniecie. Day trader, ktory zajmuje pozycje z dzwignia 10:1 na ruchu srodrocznym (intraday) o 1%, generuje zwrot 10% z kapitalu, a zwrot 10% wydaje sie udanym dniem. Strata 10% po zlej stronie transakcji oznacza natomiast 100% utraty zyskow z trzech dobrych dni, a odzyskanie ich nie jest mozliwe w ramach pojedynczej sesji.
Drugim bledem jest brak stosowania stop-loss. Day trader, ktory wchodzi w pozycje i nie ustawia stopa, jest wystawiony na pelny dzienny zakres (intraday range) notowan akcji, a ten zakres moze wynosic 5% lub wiecej. Strata 5% na pozycji z dzwignia 5:1 to strata 25% kapitalu, a strata jest wieksza niz budzet ryzyka tradera. Stop jest wczesniejszym zobowiazaniem tradera do wyjscia z pozycji, a to wczesniejsze zobowiazanie jest jedynym sposobem, aby utrzymac uczciwosc dzwigni.
Trzecim bledem jest trading illiquid (nielikwidnych) akcji. Day trader, ktory handluje akcjami small-cap o szerokim spreadzie, placi spread przy kazdym round-trip trade, a spread jest realnym kosztem w krotkoterminowej strategii. Day trader, ktory handluje akcjami o wysokiej plynnosci i waskim spreadzie, ponosi mniejszy koszt, a mniejszy koszt jest roznica pomiedzy strategia przynoszaca zyski a strategia, ktora przynosi straty.
Powiązane zasoby
Od czego zacząć
Jeśli rozważasz day trading z dźwignią, najbardziej przydatnym ćwiczeniem jest przetestowanie strategii na papierze przez miesiąc i ocena wyniku. Nasze porównanie brokerów zawiera brokerów, którzy obsługują day trading, dostępną dźwignię oraz cennik — dzięki czemu możesz zrozumieć, jakie będą koszty i jak będzie wyglądał proces, zanim zaangażujesz prawdziwy kapitał.