To nie jest porada inwestycyjna. Podane informacje mają wyłącznie charakter edukacyjny i informacyjny oraz nie stanowią rekomendacji do kupna ani sprzedaży jakiegokolwiek produktu finansowego.
Dzwignia finansowa jest jednym z najpotężniejszych narzędzi w arsenale tradera akcji, ale jednocześnie jest jednym z najbardziej niebezpiecznych. Dzwignia, która pozwala uzyskać 5-procentowy zysk na pozycji 5:1, może równie dobrze spowodować 5-procentową stratę, a strata może być większa niż zysk ze względu na spread, prowizję i koszt finansowania. Trader, który rozumie wpływ dźwigni finansowej, może zaprojektować strategię, która mądrze wykorzystuje dźwignię, a także uniknąć pułapek, jakie z nią się wiążą.
Jak dzwignia zmienia profil ryzyka
Dzwignia mnozy ekspozycje, a to mnozenie zmienia profil ryzyka strategii. Trader, ktory ma konto w wysokosci 10 000 EUR i stosuje dzwignie 5:1 na pozycji o wartosci 50 000 EUR, ma takie samo ryzyko jak trader z kontem o wartosci 50 000 EUR, ktory nie korzysta z dzwigni. Ryzyko jest takie samo w ujęciu dolarowym i takie samo w ujęciu procentowym.
Dzwignia zmienia tez zmiennosc (wolatilnosc) zwrotow. Dzwignieta pozycja generuje wyzsze zyski w dobrych okresach, a dzwignieta pozycja generuje wyzsze straty w zlych okresach. Kapital (equity) na koncie tradera waha sie bardziej, a te wahania moga byc psychologicznie trudne. Trader, ktory nie jest przygotowany na wahania, moze podejmowac decyzje emocjonalne, a decyzje emocjonalne moga prowadzic do strat.
Jak dzwignia wplywa na dobór wielkosci pozycji
Dzwignia pozwala traderowi kontrolowac wieksza pozycje przy mniejszym depozycie, a wieksza pozycja wymaga innego podejscia do doboru wielkosci pozycji. Trader korzystajacy z dzwigni 5:1 moze kontrolowac pieciokrotnosc stanu konta, a pozycja powinna byc dobrana tak, aby 1-procentowy ruch w bazowej akcji powodowal 5-procentowy ruch na koncie. Ruch o 5 procent to maksymalna strata, jakiej trader powinien dopuscic w pojedynczej transakcji.
Dzwignia wymaga tez bardziej zdyscyplinowanego podejscia do stop-loss. Stop-loss powinien byc ustawiony na poziomie odpowiadajacym tolerancji ryzyka tradera, a stop-loss nie powinien byc przesuwany przeciwko traderowi. Trader, ktory stosuje dzwignie bez stop-loss, jest narażony na pelny ruch bazowej akcji, a pelny ruch moze zniszczyc konto.
Jak dzwignia wplywa na potencjal zysku
Dzwignia zwieksza potencjal zwrotu, a to zwielokrotnienie jest glowna atrakcja dzwigni. Trader, ktory korzysta z dzwigni 5:1, moze zarobic 25 procent na koncie przy 5-procentowym ruchu w bazowej akcji, a te 25 procent to znaczacy zwrot. Ten sam ruch bez dzwigni dalby 5 procent, a te 5 procent to umiarkowany zwrot.
Dzwignia zwieksza tez potencjal straty, a to zwielokrotnienie jest glownym ryzykiem zwiazanym z dzwignia. Trader, ktory korzysta z dzwigni 5:1, moze stracic 25 procent na koncie przy 5-procentowym ruchu przeciwko traderowi, a te 25 procent to znaczaca strata. Ten sam ruch bez dzwigni dalby 5 procent, a te 5 procent to strata, ktora jest do opanowania.
Jak dzwignia wplywa na strategię handlu akcjami
Pierwszy wplyw dotyczy okresu utrzymywania pozycji. Dzwignieta pozycja ponosi oplatę finansujaca za kazda noc, a oplata finansujaca jest procentem wartosci pozycji. Tradyder, ktory utrzymuje pozycje przez tygodnie lub miesiace, ponosi znaczaca oplatę finansujaca, a oplata finansujaca moze uszczuplac zyski. Tradyder, ktory wykorzystuje dzwignie do pozycji dlugoterminowych, powinien porownac oplatę finansujaca z oczekiwanym zwrotem i rozważyć inna strategię dla pozycji dlugoterminowych.
Drugi wplyw dotyczy wejscia i wyjscia. Dzwignieta pozycja jest bardziej wrazliwa na cene wejscia, a dzwignieta pozycja jest bardziej wrazliwa na cene wyjscia. Tradyder, ktory wchodzi w pozycje po blednej cenie, moze stracic wiecej, a tradyder, ktory wychodzi z pozycji po blednej cenie, moze oddac wiecej. Tradyder powinien stosowac zlecenia z limitem, a powinien unikać zlecen z rynkowymi cenami w szybko zmieniajacych sie rynkach.
Trzeci wplyw dotyczy korelacji. Dzwignieta pozycja jest bardziej skorelowana z bazowa akcja, a korelacja jest blizsza 1 niz korelacja pozycji bez dzwigni. Wysoka korelacja zmniejsza korzysc z dywersyfikacji, a wysoka korelacja zwieksza ryzyko koncentracji.
Jak dzwignia wplywa na zarzadzanie ryzykiem
Pierwszy wplyw dotyczy stop-lossu. Dzwignieta pozycja wymaga bardziej ciasnego stop-lossu, a bardziej ciasny stop-loss jest konieczny, aby ograniczyc straty. Trader korzystajacy z dzwigni 5:1 powinien stosowac stop-loss, ktory wynosi 1/5 stop-lossu, jaki zastosowalby bez dzwigni, a bardziej ciasny stop-loss ogranicza straty do tego samego procentu konta.
Drugi wplyw dotyczy dywersyfikacji. Dzwignieta pozycja zmniejsza korzysc z dywersyfikacji, a dzwignieta pozycja jest bardziej skoncentrowana. Trader korzystajacy z dzwigni powinien posiadac mniej pozycji i byc bardziej wybiorczy w doborze transakcji. Trader, ktory posiada wiele dzwignietych pozycji, jest narażony na duzy ruch na rynku, a duzy ruch moze wywolac wiele wezwan do uzupelnienia depozytu (margin calls).
Trzeci wplyw dotyczy bufora gotowkowego. Dzwignieta pozycja wymaga wiekszego bufora gotowkowego, a bufor jest potrzebny do pokrycia margin calls. Trader korzystajacy z dzwigni powinien trzymac w gotowce 6 do 12 miesiecy platnosci z tytulu depozytu zabezpieczajacego (margin), a bufor gotowkowy chroni tradera przed tymczasowym pogorszeniem sytuacji na rynku.
Najczesciej zadawane pytania o dzwignie i strategie
Jaka jest najlepsza dzwignia dla strategii handlu akcjami? Najlepsza dzwignia zalezy od tolerancji ryzyka tradera, jego doswiadczenia oraz zmiennosci bazowej akcji. Konserwatywny trader powinien stosowac dzwignie od 2:1 do 5:1, a agresywny trader moze uzywac dzwigni od 5:1 do 10:1 na plynnych akcjach.
Czy moge uzywac dzwigni do dlugoterminowego inwestowania? Nie jest to zalecane. Oplata za finansowanie narasta w czasie, a dlugoterminowy zwrot z akcji moze nie uzasadniac oplaty za finansowanie. Trader, ktory chce inwestowac dlugoterminowo, powinien uzywac konta gotowkowego, a dzwignie stosowac tylko do transakcji krotkoterminowych.
Czy dzwignia zmienia optymalny rozmiar pozycji? Tak. Dzwignia pozwala traderowi kontrolowac wieksza pozycje, a wieksza pozycja moze byc dobierana do stalego procentu konta. Trader powinien uzywac wzoru na dobieranie rozmiaru pozycji i trzymac sie tego wzoru w kazdej transakcji.
Powiązane zasoby
Od czego zacząć
Jeśli oceniasz dzwignię finansową dla swojej strategii handlu akcjami, najbardziej przydatnym pierwszym krokiem jest obliczenie wielkości pozycji dla przykładowego zlecenia oraz porównanie potencjału zysku z ryzykiem. Nasze porównanie brokerów zawiera brokerów oferujących handel z dzwignią oraz dostępną dźwignię, co razem pokazuje, co oferuje broker, zanim złożysz pierwsze zlecenie z dźwignią.