To nie jest porada inwestycyjna. Podane informacje mają wyłącznie charakter edukacyjny i informacyjny oraz nie stanowią rekomendacji do kupna ani sprzedaży jakiegokolwiek produktu finansowego.
Wymogi dotyczące depozytu zabezpieczającego (margin) są jednym z najważniejszych pojęć, jakie może zrozumieć inwestor giełdowy, a wymogi dotyczące marginu określają, ile kapitału własnego trader musi wpłacić, aby otworzyć i utrzymać pozycję lewarowaną. Wymogi dotyczące marginu zależą od bazowego instrumentu, rodzaju tradera oraz warunków rynkowych.
Jakie są wymagania dotyczące depozytu zabezpieczającego (margin)
Wymagania dotyczące depozytu zabezpieczającego (margin) to zasady, które określają minimalny kapitał własny, jaki trader musi utrzymywać na rachunku. Depozyt początkowy to wpłata wymagana do otwarcia pozycji, a depozyt utrzymaniowy to minimalny kapitał własny potrzebny do utrzymania pozycji otwartej. Depozyt początkowy i depozyt utrzymaniowy to dwa główne wymagania dotyczące margin, a oba poziomy są ustalane przez brokera lub giełdę.
Depozyt początkowy jest odwrotnością dźwigni. Dźwignia 5:1 odpowiada depozytowi początkowemu w wysokości 20 procent, dźwignia 10:1 odpowiada depozytowi początkowemu w wysokości 10 procent, a dźwignia 20:1 odpowiada depozytowi początkowemu w wysokości 5 procent. Wzór jest prosty: procent depozytu początkowego = 1 / dźwignia.
Depozyt utrzymaniowy jest wyzwalaczem margin call. Trader, który ma depozyt początkowy w wysokości 10 000 euro i depozyt utrzymaniowy na poziomie 50 procent, otrzymuje margin call, gdy kapitał własny spadnie do 5 000 euro. Trader musi wpłacić dodatkowe środki, aby przywrócić kapitał własny do poziomu depozytu początkowego.
Dlaczego wymagania dotyczące depozytu zabezpieczającego mają znaczenie
Pierwszy powód to bezpieczeństwo. Wymagania dotyczące depozytu zabezpieczającego mają na celu ochronę tradera przed całkowitą stratą, a wymagania dotyczące depozytu zabezpieczającego są główną obroną tradera przed dźwignią. Trader, który przestrzega wymagań dotyczących depozytu zabezpieczającego, może przetrwać spadek na rynku, a trader, który przestrzega wymagań dotyczących depozytu zabezpieczającego, może pozostać na rynku na tyle długo, by wychwycić zyski.
Drugi powód to koszt. Wymagania dotyczące depozytu zabezpieczającego określają opłatę za finansowanie, a opłata za finansowanie jest procentem wartości pozycji. Trader, który stosuje niską dźwignię, płaci niższą opłatę za finansowanie, a trader, który stosuje wysoką dźwignię, płaci wyższą opłatę za finansowanie. Trader powinien porównać opłatę za finansowanie z oczekiwanym zwrotem i nie powinien stosować dźwigni, jeśli opłata za finansowanie jest wyższa niż oczekiwany zwrot.
Trzeci powód to regulacje. Regulator ustala minimalne wymagania dotyczące depozytu zabezpieczającego dla klientów detalicznych, a regulator wykorzystuje wymagania dotyczące depozytu zabezpieczającego, aby chronić tradera przed nadmiernym wykorzystaniem dźwigni. Trader, który przestrzega zasad regulatora, jest po właściwej stronie prawa, a trader, który ignoruje zasady, może stracić licencję na prowadzenie działalności handlowej.
Jak ustalane są wymagania dotyczące depozytu zabezpieczającego (margin)
Pierwszym czynnikiem jest bazowy instrument. Zmienne aktywa mają wyższe wymagania dotyczące margin, a stabilne aktywa mają niższe wymagania dotyczące margin. Trader powinien sprawdzić margin dla każdego aktywa.
Drugim czynnikiem jest klasyfikacja tradera. Klienci detaliczni mają wyższe wymagania dotyczące margin niż klienci profesjonalni, a regulator ustala minimalne wymagania dotyczące margin dla klientów detalicznych. Trader, który kwalifikuje się jako klient profesjonalny, może ubiegać się o niższe margin, a broker może wymagać dodatkowej dokumentacji.
Trzecim czynnikiem są warunki rynkowe. Broker może podwyższyć wymagania dotyczące margin w okresach wysokiej zmienności, a broker może podwyższyć wymagania dotyczące margin w okolicach wydarzeń informacyjnych. Trader powinien sprawdzić politykę brokera dotyczącą margin i być przygotowany na to, że margin może wzrosnąć.
Jak dobrze korzystac z wymagan dotyczacych depozytu zabezpieczajacego
Pierwsza zasada to dobrac wielkosc pozycji do ryzyka. Trader powinien dobrac wielkosc pozycji tak, aby stop-loss ustawiony na 1 procent od ceny wejscia powodowal 1-procentowa strate na rachunku. Wielkosc pozycji jest liczona jako kwota w dolarach, ktora trader jest gotow stracic, podzielona przez odleglosc do stop-loss.
Druga zasada to stosowac stop-loss. Stop-loss ogranicza strate, a stop-loss jest glownym narzedziem tradera do zarzadzania ryzykiem pozycji lewarowanej. Stop-loss powinien zostac umieszczony na poziomie odpowiadajacym tolerancji ryzyka tradera, a stop-loss nie powinien byc przesuwany przeciwko traderowi.
Trzecia zasada to utrzymywac bufor gotowkowy. Trader powinien trzymac w gotowce 6 do 12 miesiecy platnosci z tytulu depozytu zabezpieczajacego, a gotowka powinna znajdowac sie na osobnym rachunku. Bufor chroni tradera przed margin call podczas tymczasowego pogorszenia sytuacji na rynku i daje czas na uzupelnienie srodkow na rachunku.
Czwarta zasada to monitorowac poziom depozytu zabezpieczajacego. Trader powinien regularnie sprawdzac poziom depozytu zabezpieczajacego i ustawic alert na 30 procent powyzej maintenance margin. Alert daje traderowi czas na dzialanie, zanim broker wysle margin call.
Konsekwencje wezwania do uzupełnienia depozytu (margin call)
Pierwszą konsekwencją jest żądanie dodatkowych środków. Broker żąda dodatkowych funduszy, aby przywrócić kapitał (equity) do początkowego poziomu depozytu zabezpieczającego (initial margin), a trader musi wpłacić środki w krótkim czasie. Trader, który nie wpłaci środków, ma pozycję zlikwidowaną przez brokera.
Drugą konsekwencją jest przymusowa likwidacja. Broker może zlikwidować pozycję po najbliższej dostępnej cenie, a likwidacja może nastąpić w najgorszym możliwym momencie. Trader ponosi stratę, a strata może być większa niż początkowy depozyt zabezpieczający ze względu na poślizg (slippage).
Trzecią konsekwencją jest ujemne saldo. Trader, który nie ma wystarczającego equity, aby pokryć margin call, może skończyć z ujemnym saldem rachunku, a broker może zażądać dodatkowych środków. Ujemne saldo jest rzadkie, a ujemne saldo częściej występuje w pozycjach z wysoką dźwignią.
Najczestsze pytania dotyczace wymagan dotyczacych marzy
Jaka jest minimalna poczatkowa marza? Minimalna poczatkowa marza jest ustalana przez brokera i regulatora. W Unii Europejskiej minimalna poczatkowa marza dla akcji wynosi 20 procent wartosci pozycji, co odpowiada dzwigni 5:1.
Czy wymagania dotyczace marzy moga sie zmieniac? Tak, broker moze zmienic wymagania dotyczace marzy w dowolnym momencie, szczegolnie w okolicach wydarzen zwiazanych z newsami lub w okresach wysokiej zmiennosci. Trader powinien sprawdzic polityke marzy brokera i byc przygotowany na to, ze marza moze wzrosnac.
Co sie dzieje, jesli marza nie zostanie spelniona? Broker odrzuca zlecenie lub dokonuje likwidacji pozycji. Trader, ktory nie ma wystarczajacego kapitalu w rachunku, nie moze otworzyc pozycji, a trader powinien wplacic dodatkowe srodki lub zmniejszyc rozmiar pozycji.
Powiązane zasoby
Od czego zacząć
Jeśli oceniasz wymagania dotyczące depozytu zabezpieczającego, najbardziej użytecznym pierwszym krokiem jest obliczenie początkowego depozytu dla reprezentatywnej pozycji oraz porównanie wymagań depozytu u trzech do pięciu Brokerów. Nasze porównanie Brokerów zawiera Brokerów, którzy oferują handel na depozycie zabezpieczającym oraz wymagania dotyczące depozytu, co razem pokazuje, co oferuje Broker, zanim złożysz pierwszy lewarowany trade.