To nie jest porada inwestycyjna. Podane informacje mają wyłącznie charakter edukacyjny i informacyjny oraz nie stanowią rekomendacji do kupna ani sprzedaży jakiegokolwiek produktu finansowego.
Poczatkowy depozyt zabezpieczajacy to wplata, ktorej wymaga Broker, aby otworzyc pozycje lewarowana, a poczatkowy depozyt zabezpieczajacy jest odwrotnoscia dzwigni. Dzwignia 5:1 odpowiada poczatkowemu depozytowi zabezpieczajacemu w wysokosci 20 procent, dzwignia 10:1 odpowiada poczatkowemu depozytowi zabezpieczajacemu w wysokosci 10 procent, a dzwignia 20:1 odpowiada poczatkowemu depozytowi zabezpieczajacemu w wysokosci 5 procent. Zaleznosc jest prosta: procent poczatkowego depozytu zabezpieczajacego to 1 podzielone przez dzwignie, pomnozone przez 100.
Jak działa ta zależność
Trader, który chce otworzyc pozycje o wartosci 50 000 EUR przy dzwigni 5:1, musi wplacic 10 000 EUR jako depozyt zabezpieczajacy (margin). Broker pozyczya pozostale 40 000 EUR, a broker przechowuje 10 000 EUR jako zabezpieczenie. Te 10 000 EUR to depozyt poczatkowy (initial margin), a 5:1 to dzwignia.
Dzwignia jest ustalana przez brokera lub przez regulatora, a jej wartosc zalezy od bazowego instrumentu. W Unii Europejskiej maksymalna dzwignia dla klientow detalicznych wynosi 1:30 dla glownego rynku forex oraz 1:5 dla akcji. Dzwignia jest nizsza dla klientow detalicznych niz dla profesjonalnych, a jej celem jest ochrona tradera detalicznego przed duzymi stratami.
Jak obliczyc poczatkowy depozyt zabezpieczajacy
Wzór jest nastepujacy: poczatkowy depozyt zabezpieczajacy = wartosc pozycji / dzwignia. Trader, który chce otworzyc pozycje na akcje o wartosci 20 000 € przy dzwigni 5:1, musi miec 4 000 € depozytu. Trader, który chce otworzyc pozycje o wartosci 100 000 € przy dzwigni 20:1, musi miec 5 000 € depozytu.
Wzór mozna tez wyrazic w procentach: procent poczatkowego depozytu zabezpieczajacego = 1 / dzwignia. Dzwignia 5:1 odpowiada poczatkowemu depozytowi w wysokosci 20 procent, a dzwignia 20:1 odpowiada poczatkowemu depozytowi w wysokosci 5 procent.
Wymagany depozyt zabezpieczający (maintenance margin)
Wymagany depozyt zabezpieczający to minimalny kapitał własny, który trader musi utrzymywać na rachunku, aby utrzymać otwartą pozycję. Wymagany depozyt zabezpieczający jest niższy niż depozyt początkowy (initial margin), a zazwyczaj wynosi od 50 do 75 procent depozytu początkowego. Depozyt początkowy w wysokości 20 procent może mieć wymagany depozyt zabezpieczający na poziomie od 10 do 15 procent.
Wymagany depozyt zabezpieczający jest wyzwalaczem (trigger) dla margin call. Trader, który ma depozyt początkowy w wysokości 10 000 EUR i wymagany depozyt zabezpieczający na poziomie 50 procent, otrzymuje margin call, gdy kapitał własny spadnie do 5 000 EUR. Trader musi wpłacić dodatkowe środki, aby przywrócić kapitał własny do poziomu depozytu początkowego.
Jak dzwignia i depozyt zabezpieczajacy wplywaja na transakcje
Pierwszym efektem jest wzmocnienie zysku i straty. Dzwignia, ktora daje 5-procentowy zysk na pozycji 5:1, moze spowodowac 5-procentowa strate, a strata moze byc wieksza niz zysk ze wzgledu na spread, prowizje i oplatę za finansowanie. Trader, ktory stosuje wysoka dzwignie, moze stracic caly depozyt w jednej transakcji.
Drugim efektem jest ryzyko wezwania do uzupelnienia depozytu (margin call). Im wyzsza dzwignia, tym mniejszy ruch uruchamia margin call. Pozycja z dzwignia 20:1 zostaje wyczyszczona przez niekorzystny ruch o 5 procent, a pozycja z dzwignia 5:1 moze przetrwac niekorzystny ruch o 20 procent, zanim zostanie naruszony depozyt zabezpieczajacy (maintenance margin).
Trzecim efektem jest oplata za finansowanie. Pozycja z dzwignia pozyczka roznice pomiedzy wartoscia pozycji a poczatkowym depozytem, a broker nalicza odsetki od kwoty pozyczonej. Oplata za finansowanie jest placona przez noc, a oplata za finansowanie jest odejmowana z konta. Oplata za finansowanie zwieksza koszt transakcji.
Jak wybrać odpowiednią dźwignię
Odpowiednia dźwignia zależy od tolerancji ryzyka tradera, jego doświadczenia oraz zmienności bazowego instrumentu. Początkujący powinien stosować niską dźwignię i nie dać się skusić wysoką dźwignią oferowaną przez off-shore Brokerów. Konserwatywny trader powinien używać dźwigni od 2:1 do 5:1, a agresywny trader może stosować dźwignię od 5:1 do 10:1 na płynnych akcjach.
Trader powinien również wziąć pod uwagę zmienność bazowego aktywa. Zmienna akcja wymaga niższej dźwigni, a stabilna akcja może wspierać wyższą dźwignię. Średni rzeczywisty zasięg (14-dniowy) jest użytecznym przybliżeniem zmienności, a dźwignia powinna być dobrana tak, aby jedna średnia wartość true range nie wywołała wezwania do uzupełnienia depozytu (margin call).
Częste pytania dotyczące dźwigni i początkowego depozytu zabezpieczającego
Jaki jest minimalny początkowy depozyt zabezpieczający? Minimalny początkowy depozyt zabezpieczający jest ustalany przez brokera i regulatora. W Unii Europejskiej minimalny początkowy depozyt zabezpieczający dla akcji wynosi 20 procent wartości pozycji, co odpowiada dźwigni 5:1. Brokerzy offshore mogą akceptować niższy początkowy depozyt zabezpieczający.
Czy początkowy depozyt zabezpieczający może się zmienić? Tak, broker może zmienić początkowy depozyt zabezpieczający w dowolnym momencie, zwłaszcza w okolicach wydarzeń informacyjnych lub w okresach wysokiej zmienności. Trader powinien sprawdzić politykę depozytu zabezpieczającego brokera i być przygotowany na to, że depozyt może wzrosnąć.
Co się dzieje, jeśli nie zostanie spełniony początkowy depozyt zabezpieczający? Broker odrzuca zlecenie. Trader, który nie ma wystarczającego kapitału własnego na koncie, nie może otworzyć pozycji, a trader powinien wpłacić dodatkowe środki lub zmniejszyć rozmiar pozycji.
Powiązane zasoby
Od czego zacząć
Jeśli oceniasz dźwignię finansową i początkowy depozyt zabezpieczający (initial margin) w handlu akcjami, najbardziej przydatnym pierwszym krokiem jest obliczenie początkowego depozytu zabezpieczającego dla reprezentatywnej pozycji oraz porównanie początkowego depozytu zabezpieczającego w trzech do pięciu Brokerach. Nasze porównanie Brokerów zawiera Brokerów, którzy oferują handel z dźwignią finansową oraz wymagania dotyczące margin, co razem pokazuje, co oferuje Broker, zanim złożysz pierwszy transakcyjny trade z dźwignią finansową.