To nie jest porada inwestycyjna. Podane informacje mają wyłącznie charakter edukacyjny i informacyjny oraz nie stanowią rekomendacji do kupna ani sprzedaży jakiegokolwiek produktu finansowego.
Produkty lewarowane, w tym CFDs, kontrakty futures i opcje, cieszą się popularnością wśród inwestorów giełdowych, którzy chcą wzmocnić zwroty z niewielkiego depozytu. Dźwignia, która pozwala uzyskać 5-procentowy zysk na pozycji 5:1, może również spowodować 5-procentową stratę, a strata może być większa niż zysk ze względu na spread, prowizję i koszt finansowania. Inwestor korzystający z produktów lewarowanych powinien zrozumieć główne ryzyka przed otwarciem pierwszej pozycji.
Główne ryzyka
Pierwszym ryzykiem jest wzmocnienie strat. Dźwignia, która pozwala uzyskać 5-procentowy zysk na pozycji 5:1, może spowodować 5-procentową stratę, a strata może być większa niż zysk ze względu na spread, prowizję i opłatę za finansowanie. Trader stosujący wysoką dźwignię może stracić cały depozyt w ramach pojedynczej transakcji.
Drugim ryzykiem jest wezwanie do uzupełnienia depozytu (margin call). Broker może zażądać dodatkowych środków, jeśli pozycja poruszy się przeciwko traderowi, a kapitał na rachunku spadnie poniżej wymaganego depozytu utrzymaniowego. Trader, który nie ma dodatkowych środków, ma pozycję zamkniętą w najgorszym możliwym momencie, a trader realizuje stratę.
Trzecim ryzykiem jest opłata za finansowanie. Pozycja z dźwignią pożycza różnicę między wartością pozycji a początkowym depozytem, a broker nalicza odsetki od pożyczonej kwoty. Opłata za finansowanie jest płacona przez noc, a opłata za finansowanie jest potrącana z rachunku. Opłata za finansowanie zwiększa koszt transakcji, a opłata za finansowanie może z czasem osłabiać zyski.
Czwartym ryzykiem jest ryzyko luki (gap risk). Pozycja z dźwignią może zostać zlikwidowana przez pojedynczą lukę w bazowym instrumencie, a luka może wystąpić poza godzinami handlu. Trader, który utrzymuje pozycję z dźwignią przez weekend lub w trakcie wydarzenia informacyjnego, jest narażony na ryzyko luki.
Piątym ryzykiem jest nadmierne handlowanie (over-trading). Dźwignia sprawia, że pozycje wyglądają na bardziej atrakcyjne, i trader może pokusić się o zajmowanie większych pozycji, niż pozwala na to jego tolerancja ryzyka. Trader, który nadmiernie handluje, naraża rachunek na wyższe koszty transakcyjne i wyższe ryzyko straty.
Szóstym ryzykiem jest presja psychologiczna. Pozycja z dźwignią może być stresująca, a trader może zostać skłoniony do sprzedaży w niewłaściwym momencie. Trader, który nie potrafi poradzić sobie z presją, nie powinien stosować dźwigni, a także powinien rozważyć mniejszą pozycję lub inną strategię.
Jak zarzadzac ryzykiem
Pierwsza technika to dobór wielkosci pozycji. Trader powinien ustalic wielkosc pozycji jako staly procent konta, zazwyczaj 1 procent do 2 procent konta na kazdy trade. Wielkosc pozycji jest obliczana jako kwota w dolarach, ktora trader jest gotów stracic, podzielona przez odleglosc do stop-loss.
Druga technika to stop-loss. Stop-loss to zlecenie, które zamyka pozycje po z gory okreslonej cenie, a stop-loss ogranicza straty. Stop-loss powinien zostac umieszczony na poziomie odpowiadajacym tolerancji ryzyka tradera i nie powinien byc przesuwany przeciwko traderowi.
Trzecia technika to take-profit. Take-profit to zlecenie, które zamyka pozycje na z gory okreslonym poziomie zysku, a take-profit zabezpiecza wypracowany zysk. Take-profit jest przydatny dla traderów, którzy chca zablokowac okreslony cel zysków, oraz dla traderów, którzy chca uniknac oddawania zysków.
Czwarta technika to dywersyfikacja. Trader powinien rozlozyc ryzyko na wiele pozycji, wiele sektorów i wiele klas aktywów. Dywersyfikacja zmniejsza wplyw pojedynczej straty na caly portfel.
Częste błędy, których należy unikać
Pierwszym błędem jest nadmierne lewarowanie. Trader, który stosuje lewarowanie 20:1 na zmiennym akcjach, może stracić cały depozyt w pojedynczej transakcji. Dźwignia powinna być dopasowana do zmienności bazowego instrumentu, a lewarowanie powinno być dopasowane do tolerancji ryzyka tradera.
Drugim błędem jest przesuwanie stop-loss. Trader, który przesuwa stop-loss wbrew transakcji, daje pozycji więcej przestrzeni na stratę i zwiększa ryzyko. Stop-loss powinien zostać ustawiony na poziomie, z którym trader czuje się komfortowo, a stop-loss nie powinien być przesuwany, chyba że trader ma nowy powód.
Trzecim błędem jest ignorowanie opłaty za finansowanie. Pozycja lewarowana nalicza opłatę za finansowanie na noc, a opłata ta zwiększa koszt transakcji. Trader, który utrzymuje pozycję lewarowaną przez tygodnie lub miesiące, ponosi znaczącą opłatę za finansowanie, a opłata ta może zniwelować zyski.
Częste pytania dotyczące produktów lewarowanych
Jaka jest maksymalna dostępna dźwignia? Maksymalna dźwignia zależy od regulatora i brokera. W Unii Europejskiej maksymalna dźwignia dla klientów detalicznych wynosi 1:30 dla głównych par forex oraz 1:5 dla akcji. Brokerzy offshore mogą oferować wyższą dźwignię, ale wyższa dźwignia wiąże się z niższym poziomem ochrony.
Czy mogę stracić więcej niż mój depozyt dzięki dźwigni? Tak, w przypadku CFDs i kontraktów futures. Pozycja może poruszyć się wbrew traderowi, a broker może zażądać dodatkowego depozytu zabezpieczającego (margin). Trader, który nie ma dodatkowych środków, ma pozycję zlikwidowaną, a trader może nadal być winien brokerowi różnicę.
Czy dźwignia jest taka sama dla wszystkich akcji? Nie, dźwignia zależy od zmienności bazowej akcji. Zmiennie zachowujące się akcje mają niższą dźwignię, a stabilne akcje mogą wspierać wyższą dźwignię. Broker ustala dźwignię dla każdej akcji.
Powiązane zasoby
Od czego zacząć
Jeśli oceniasz produkty lewarowane, najbardziej przydatnym pierwszym krokiem jest zdefiniowanie ryzyka na transakcję, maksymalnej straty (max drawdown) oraz maksymalnej liczby otwartych pozycji. Nasze porównanie brokerów zawiera brokerów oferujących handel lewarowany oraz narzędzia do zarządzania ryzykiem, które razem pokazują, co oferuje broker, zanim złożysz pierwszą transakcję lewarowaną.