Isto não constitui aconselhamento de investimento. As informações fornecidas destinam-se apenas a fins educacionais e informativos e não constituem uma recomendação para comprar ou vender qualquer produto financeiro.
Os requisitos de margem são um dos conceitos mais importantes que um trader de ações pode compreender, e os requisitos de margem determinam quanto de capital próprio o trader deve depositar para abrir e manter uma posição alavancada. Os requisitos de margem dependem do ativo subjacente, do tipo de trader e das condições do mercado.
O que são requisitos de margem
Os requisitos de margem são as regras que determinam o capital próprio mínimo que o trader deve manter na conta. A margem inicial é o depósito necessário para abrir a posição, e a margem de manutenção é o capital próprio mínimo exigido para manter a posição aberta. A margem inicial e a margem de manutenção são os dois principais requisitos de margem, e as duas margens são definidas pelo Broker ou pela bolsa.
A margem inicial é o inverso da alavancagem. Uma alavancagem de 5:1 corresponde a uma margem inicial de 20 por cento, uma alavancagem de 10:1 corresponde a uma margem inicial de 10 por cento, e uma alavancagem de 20:1 corresponde a uma margem inicial de 5 por cento. A fórmula é simples: percentagem de margem inicial = 1 / alavancagem.
A margem de manutenção é o gatilho para um margin call. O trader que tem uma margem inicial de €10.000 e uma margem de manutenção de 50 por cento recebe um margin call quando o capital próprio cai para €5.000. O trader deve depositar fundos adicionais para trazer o capital próprio de volta ao nível da margem inicial.
Porque os requisitos de margem importam
A primeira razão é a segurança. Os requisitos de margem foram concebidos para proteger o trader de uma anulação total (wipeout), e os requisitos de margem são a principal defesa do trader contra a alavancagem. O trader que respeita os requisitos de margem consegue sobreviver a uma queda do mercado, e o trader que respeita os requisitos de margem consegue permanecer no mercado tempo suficiente para capturar os ganhos.
A segunda razão é o custo. Os requisitos de margem determinam a taxa de financiamento, e a taxa de financiamento é uma percentagem do valor da posição. O trader que utiliza uma alavancagem baixa paga uma taxa de financiamento menor, e o trader que utiliza uma alavancagem alta paga uma taxa de financiamento maior. O trader deve comparar a taxa de financiamento com o retorno esperado e não deve usar alavancagem se a taxa de financiamento for superior ao retorno esperado.
A terceira razão é a regulamentação. O regulador define os requisitos mínimos de margem para clientes de retalho, e o regulador usa os requisitos de margem para proteger o trader contra o excesso de alavancagem. O trader que segue as regras do regulador está do lado certo da lei, e o trader que ignora as regras pode perder a licença para negociar.
Como os requisitos de margem são definidos
O primeiro fator é o ativo subjacente. Ativos voláteis têm requisitos de margem mais elevados, e ativos estáveis têm requisitos de margem mais baixos. O trader deve verificar a margem de cada ativo.
O segundo fator é a classificação do trader. Clientes de retalho têm requisitos de margem mais elevados do que clientes profissionais, e o regulador define os requisitos mínimos de margem para clientes de retalho. O trader que se qualifica como cliente profissional pode solicitar a margem mais baixa, e o broker pode exigir documentação adicional.
O terceiro fator são as condições de mercado. O broker pode aumentar os requisitos de margem durante períodos de alta volatilidade, e o broker pode aumentar os requisitos de margem em torno de eventos de notícias. O trader deve verificar a política de margem do broker e deve estar preparado para que a margem aumente.
Como usar bem os requisitos de margem
A primeira regra é dimensionar a posicao de acordo com o risco. O trader deve dimensionar a posicao de modo que um stop-loss de 1 por cento da entrada produza uma perda de 1 por cento na conta. O tamanho da posicao e calculado como o valor em dolares que o trader esta disposto a perder, dividido pela distancia ate o stop-loss.
A segunda regra e usar um stop-loss. O stop-loss limita a perda, e o stop-loss e a principal ferramenta do trader para gerir o risco de uma posicao alavancada. O stop-loss deve ser colocado num nivel que corresponda a tolerancia ao risco do trader, e o stop-loss nao deve ser movido contra o trader.
A terceira regra e manter uma reserva de caixa. O trader deve manter 6 a 12 meses de pagamentos de margem em dinheiro, e o dinheiro deve estar em uma conta separada. A reserva protege o trader de uma chamada de margem durante uma queda temporaria do mercado, e a reserva da ao trader tempo para completar a conta.
A quarta regra e monitorar o nivel de margem. O trader deve verificar o nivel de margem regularmente, e o trader deve definir um alerta em 30 por cento acima da margem de manutencao. O alerta da ao trader tempo para agir antes de o Broker enviar uma chamada de margem.
As consequencias de uma chamada de margem
A primeira consequencia e a exigencia de fundos adicionais. O Broker exige fundos adicionais para trazer o patrimonio de volta ao nivel de margem inicial, e o trader deve depositar os fundos em um curto periodo de tempo. O trader que nao deposita os fundos tem a posicao liquidada pelo Broker.
A segunda consequencia e a liquidacao forcada. O Broker pode liquidar a posicao no proximo preco disponivel, e a liquidacao pode acontecer no pior momento possivel. O trader reconhece a perda, e a perda pode ser maior do que a margem inicial devido ao slippage.
A terceira consequencia e o saldo negativo. O trader que nao tem patrimonio suficiente para cobrir a chamada de margem pode acabar com um saldo de conta negativo, e o Broker pode exigir fundos adicionais. O saldo negativo e raro, e o saldo negativo e mais comum em posicoes altamente alavancadas.
Perguntas comuns sobre requisitos de margem
Qual é a margem inicial mínima? A margem inicial mínima é definida pelo Broker e pelo regulador. Na União Europeia, a margem inicial mínima para ações é de 20 por cento do valor da posição, o que corresponde a uma alavancagem de 5:1.
Os requisitos de margem podem mudar? Sim, o Broker pode alterar os requisitos de margem a qualquer momento, especialmente em torno de eventos de notícias ou durante períodos de alta volatilidade. O trader deve verificar a política de margem do Broker e deve estar preparado para que a margem aumente.
O que acontece se a margem não for cumprida? O Broker rejeita a ordem ou liquida a posição. O trader que não tiver capital suficiente na conta não consegue abrir a posição, e o trader deve depositar fundos adicionais ou reduzir o tamanho da posição.
Recursos relacionados
- Melhores corretores de acoes
- Avaliacoes de Broker
- Taxas de corretagem → Comparacao de taxas de margem
Por onde começar
Se estiver a avaliar os requisitos de margem, o primeiro passo mais útil é calcular a margem inicial para uma posição representativa e comparar os requisitos de margem entre três a cinco Broker. O nosso comparador de Broker lista os Broker que oferecem negociação com margem e os requisitos de margem, que em conjunto lhe dizem o que o Broker oferece antes de efetuar a primeira operação alavancada.