Isto não constitui aconselhamento de investimento. As informações fornecidas destinam-se apenas a fins educacionais e informativos e não constituem uma recomendação para comprar ou vender qualquer produto financeiro.
Cada conta de corretagem é, ou uma conta à vista (cash account), ou uma conta de margem (margin account). A escolha afeta como você pode negociar, quanto você pode negociar e quanta exposição ao risco você assume.
Cash vs margin em resumo
| Funcionalidade | Cash Account | Margin Account |
|---|---|---|
| Como funciona | Negocie apenas com dinheiro liquidado | Pegue emprestado do broker para negociar |
| Saldo minimo | $0 | $2.000 (regra da FINRA) |
| Aplica-se a regra PDT | Nao (day trades ilimitados) | Sim (3 em 5 dias abaixo de $25K) |
| Espera de liquidacao | T+1 (precisa aguardar os fundos) | Instantaneo (sem espera de liquidacao) |
| Venda a descoberto | Nao permitida | Permitida |
| Opcoes Nivel 1-2 | Sim | Necessario para o Nivel 3-4 |
| Juros cobrados | Nunca | Sobre os valores emprestados |
| Margin calls | Nao possivel | Pode acontecer |
| Melhor para | Iniciantes, investidores de longo prazo | Traders ativos, vendedores de opcoes |
Contas de numerário
Numa conta de numerário, só pode negociar com dinheiro que já tenha sido liquidado. Quando vende uma acao, os valores ficam disponiveis para negociar no proximo dia util (liquidacao T+1).
Vantagens:
- Sem juros de margem
- Sem regra de PDT — pode fazer day trade tantas vezes quanto quiser com fundos liquidados
- Sem risco de chamada de margem
- Mais simples e seguro
Limitacoes:
- Precisa esperar pela liquidacao entre operacoes (T+1 para acoes, o mesmo que para opcoes)
- Nao pode vender a descoberto
- Pode obter aprovacao de opcoes menos favoravel (apenas Nivel 1-2)
Uma conta de numerario e a melhor escolha para iniciantes e investidores de longo prazo que nao estao com pressa.
Contas de margem
Uma conta de margem permite que você tome dinheiro emprestado do seu Broker para comprar mais valores mobiliários do que seu saldo em dinheiro permite. O valor emprestado acumula juros na taxa de margem do Broker.
Vantagens:
- Sem espera de liquidação — acesso instantâneo aos fundos após uma venda
- Possibilidade de operar com mais poder de compra do que seu saldo em dinheiro
- Pode vender a descoberto
- Qualifica para níveis mais altos de aprovação de opções (3-4)
- Acesso a margem de carteira para requisitos baseados em risco
Riscos:
- Juros de margem. Tomar dinheiro emprestado custa dinheiro. A 10% de juros anuais, um saldo de margem de $10.000 custa $1.000 por ano.
- Chamadas de margem. Se o patrimônio da sua conta cair abaixo do requisito de manutenção (geralmente 25%), o Broker pode vender seus valores mobiliários sem aviso prévio.
- Regra do Pattern Day Trader. Contas com menos de $25.000 são limitadas a 3 operações diárias em 5 dias úteis.
A regra do trader de day trade frequente (PDT)
A Regra 4210 da FINRA define um pattern day trader como alguém que executa 4 ou mais day trades dentro de 5 dias úteis em uma conta de margem. Os PDTs devem manter pelo menos $25.000 em patrimônio na conta de margem.
Se você for sinalizado como um PDT com menos de $25.000, sua conta será restringida a apenas fechar posições até que você atinja o mínimo.
Contas à vista NÃO estão sujeitas à regra PDT. No entanto, você deve aguardar a liquidação entre as operações, o que limita sua frequência de day trading.
Qual deve escolher?
| Se você... | Escolha uma... |
|---|---|
| É um iniciante | conta de dinheiro (Cash account) |
| Investe a longo prazo (compra e mantém) | conta de dinheiro (Cash account) |
| Faz day trade com menos de $25K | conta de dinheiro (Cash account) |
| Faz day trade com mais de $25K | conta de margem (Margin account) |
| Negocia opções (Nível 3-4) | conta de margem (Margin account) |
| Quer vender a descoberto | conta de margem (Margin account) |
| Quer liquidação imediata | conta de margem (Margin account) |
| Quer pedir emprestado para investir | conta de margem (Margin account) |
Perguntas comuns
Posso ter uma conta de dinheiro e uma conta de margem? Sim, em corretores diferentes ou como contas separadas no mesmo corretor.
Posso mudar de conta de dinheiro para conta de margem? Sim. A maioria dos corretores permite atualizar uma conta de dinheiro para margem solicitando e cumprindo o mínimo de $2,000.
Eu pago juros de margem se eu não tomar empréstimos? Não. Você só paga juros sobre o valor que você realmente toma emprestado. Ter uma conta de margem não custa nada, a menos que você use margem.
Onde comecar
Os iniciantes devem abrir uma conta de caixa e apenas fazer upgrade para margem depois de entender os riscos. Leia o guia de trading com margem e a comparacao de taxas de margem antes de fazer a mudanca.