Isto não constitui aconselhamento de investimento. As informações fornecidas destinam-se apenas a fins educacionais e informativos e não constituem uma recomendação para comprar ou vender qualquer produto financeiro.
O requisito de margem é o depósito minimo que o Broker exige para abrir uma posicao alavancada. O calculo e direto: a formula e publicada no site do Broker, e o resultado e um valor em dolares que o trader precisa ter na conta antes de a operacao ser executada. A maioria dos traders consegue fazer o calculo de cabeca, mas a tabela publicada pelo Broker e a fonte autoritativa, e a tabela pode variar por instrumento, por jurisdicao e pelo tipo de conta do trader.
A formula basica
O requisito de margem e o tamanho da posicao multiplicado pela taxa de margem inicial. A taxa de margem inicial e definida pelo regulador e pelo Broker, e e publicada na pagina do produto do Broker. Para uma acao dos EUA de grande porte com uma taxa de margem de retalho de 50%, uma posicao de €10.000 exige um deposito de €5.000. Para uma acao dos EUA de grande porte com uma taxa de margem de retalho de 25%, uma posicao de €10.000 exige um deposito de €2.500.
A taxa de margem inicial e o deposito no momento em que a operacao e aberta. A margem de manutencao e o deposito exigido para manter a posicao aberta enquanto ela se move. A margem de manutencao e geralmente inferior a margem inicial, e e o nivel em que a chamada de margem e acionada. Para uma acao dos EUA de grande porte com uma margem inicial de 50% e uma margem de manutencao de 25%, a posicao e aberta com um deposito de €5.000 e a chamada de margem e acionada quando o patrimonio do trader cair para 25% do valor da posicao.
As variaveis que mudam o calculo
A taxa de margem inicial nao e um unico numero. Ela varia por instrumento, por jurisdicao, pelo tipo de conta do trader e, por vezes, pelo nivel de experiencia do trader. As principais acoes dos EUA com alta liquidez e alta capitalizacao de mercado tem as menores taxas. Acoes menores dos EUA, acoes de small-cap e acoes com alta volatilidade tem taxas mais altas. ETFs geralmente sao tratados como o cesto subjacente. As opcoes tem uma programacao de margem separada, muitas vezes calculada usando um modelo baseado em cenarios.
A jurisdicao importa porque os reguladores em regioes diferentes definem limites (caps) diferentes. A ESMA na UE limita a alavancagem para o varejo em 1:5 para acoes importantes, o que equivale a uma margem inicial de 20%. A FCA no Reino Unido tem limites semelhantes. A ASIC australiana apertou suas regras para acompanhar. Corretoras offshore podem oferecer alavancagem maior, mas a protecao regulatoria e mais fina.
O tipo de conta importa porque contas profissionais e contas institucionais tem programacoes de margem diferentes das contas de varejo. Um trader que se qualifica como cliente profissional sob a MiFID II pode solicitar uma alavancagem maior, mas o trader precisa atender aos criterios, que incluem um tamanho minimo de operacao, um tamanho minimo de carteira e experiencia profissional relevante.
O papel do tamanho da posicao
O tamanho da posicao e a escolha do trader, e a exigencia de margem aumenta com o tamanho. Uma posicao de €10.000 com uma margem inicial de 20% exige um deposito de €2.000. Uma posicao de €50.000 com a mesma margem inicial de 20% exige um deposito de €10.000. A conta do trader deve ter pelo menos o valor do deposito em dinheiro antes de a operacao ser feita, e o Broker nao permitira a operacao se a conta nao tiver o dinheiro.
O tamanho da posicao e o erro mais comum no calculo de margem. Um trader que queira assumir uma posicao de €50.000 com uma margem inicial de 20% precisa de um deposito de €10.000, e a conta deve ter pelo menos esse valor em dinheiro. Um trader que nao tenha o dinheiro sera rejeitado pelo Broker, ou sera forçado a fechar outra posicao para liberar o dinheiro.
O papel do dinheiro e dos valores mobiliários elegíveis para margem
O requisito de margem pode ser cumprido com dinheiro ou com valores mobiliários elegíveis para margem. Um trader que tenha €10.000 em dinheiro e €20.000 em valores mobiliários elegíveis pode cumprir um requisito de margem de €10.000 de qualquer uma das formas. O Broker geralmente prefere dinheiro, mas o Broker aceitará os valores mobiliários se estiverem na lista elegível.
A lista de valores mobiliários elegíveis para margem é publicada no site do Broker e muda ao longo do tempo. Um trader que planeia usar valores mobiliários para cumprir um requisito de margem deve verificar a lista antes de executar a operação. Um valor mobiliário que está na lista hoje pode ser removido amanhã, especialmente num mercado volátil.
Como calcular o requisito de margem para uma negociação específica
O cálculo é: tamanho da posição × taxa inicial de margem. Para uma posição de €10.000 numa grande ação dos EUA com uma margem inicial de 20%, o requisito de margem é €2.000. O trader precisa ter pelo menos €2.000 em dinheiro ou em valores mobiliários elegíveis para margem na conta antes de a negociação ser colocada. O ticket de ordem do Broker geralmente mostra o requisito de margem antes da negociação ser confirmada, e o trader pode verificar o número com a tabela publicada pelo Broker.
Para uma negociação mais complexa, o cálculo é: tamanho da posição × taxa inicial de margem para cada perna, somadas. Para um spread de opções, a margem inicial geralmente é o custo do spread mais uma percentagem do ativo subjacente, e a calculadora de margem de opções do Broker trata dos detalhes. Para uma posição em futuros, a margem inicial é definida pela bolsa, e a página do produto do Broker mostra a taxa.
Recursos relacionados
- Melhores corretores de acoes
- Avaliacoes de Broker
- Taxas de corretagem → Comparacao de taxas de margem
Por onde começar
Se estiver a calcular a margem exigida para uma negociação específica, o número mais útil é a taxa de margem inicial publicada pelo Broker para o instrumento. O nosso comparador de brokers lista a alavancagem e os instrumentos elegíveis em cada Broker, o que, em conjunto, lhe mostra como fica a exigência de margem antes de executar a negociação.