Isto não constitui aconselhamento de investimento. As informações fornecidas destinam-se apenas a fins educacionais e informativos e não constituem uma recomendação para comprar ou vender qualquer produto financeiro.
Uma ordem OCO (one-cancels-the-other, ou uma cancela a outra) é um par de ordens ligadas entre si. Quando uma das duas ordens é executada, a outra é automaticamente cancelada pela plataforma. O uso mais comum é colocar, ao mesmo tempo, um stop loss e um take profit numa posição em aberto. Se o preço atingir o objetivo, a posição é encerrada no objetivo e o stop é cancelado. Se o preço atingir o stop, a posição é encerrada no stop e o objetivo é cancelado.
A mecânica
O OCO é um único ticket de ordem na plataforma, mas na verdade são duas ordens separadas que a plataforma gerencia em conjunto. O trader especifica dois preços: o preço de stop e o preço limite. O ticket da ordem é enviado, e a plataforma envia as duas ordens para o livro de ordens do Broker. As ordens ficam no livro, e o trader pode ver ambas na lista de ordens em aberto. Quando uma das duas ordens é executada, a plataforma recebe a confirmação de execução do Broker e cancela automaticamente a outra.
O cancelamento é instantâneo, mas nem sempre é atômico. Em um mercado rápido, as duas ordens podem ser executadas no mesmo segundo, e a plataforma pode ficar com duas ordens executadas na mesma posição. O sistema de gerenciamento de ordens do Broker geralmente identifica isso e reverte uma das execuções, mas o trader deve estar ciente do pequeno risco de uma execução dupla. O risco é maior em uma ação com baixa liquidez ou em um mercado rápido durante um evento de notícias.
Quando usar um OCO
O uso mais comum é numa posicao aberta. O trader entra numa posicao comprada (long), define uma ordem de stop abaixo da entrada para limitar a perda, e define um alvo acima da entrada para realizar o lucro. As duas ordens sao vinculadas como um OCO, e o trader nao precisa monitorar a posicao. A plataforma trata da saida, e o trader fica livre para se concentrar na proxima operacao.
Um segundo uso e numa entrada pendente. O trader quer entrar numa posicao comprada se o preco romper acima de um nivel, e o trader quer um stop loss caso o rompimento falhe. O trader coloca um buy stop acima do nivel e um sell stop abaixo do nivel, e as duas ordens sao vinculadas como um OCO. Se o buy stop for executado, o sell stop e cancelado. Se o preco nunca atingir o buy stop, o sell stop tambem e cancelado no fim do dia ou a discricao do trader.
Um terceiro uso e numa posicao vendida (short). O trader entra numa posicao vendida, define um stop acima da entrada para limitar a perda, e define um alvo abaixo da entrada para realizar o lucro. A mecanica do OCO e a mesma, com o lado das ordens invertido.
Como definir os precos
O preco de stop e o nivel no qual o trader esta disposto a aceitar uma perda. O preco-alvo e o nivel no qual o trader esta disposto a obter um lucro. Os dois precos sao uma funcao da estrategia do trader, da tolerancia ao risco e da volatilidade do ativo subjacente.
Uma regra comum e definir o stop num nivel que resulte numa perda de 1% na conta e definir o alvo num nivel que resulte num ganho de 2% ou 3%. A relacao risco-recompensa e 1:2 ou 1:3, e a estrategia e lucrativa com uma taxa de acerto de 40%. O trader que consegue obter uma taxa de acerto de 40% numa estrategia de risco-recompensa 1:2 e lucrativo ao longo do tempo, e o OCO e a ferramenta que impõe a disciplina.
Uma segunda regra e definir o stop e o alvo em niveis que sejam significativos na estrutura de precos do ativo subjacente. Um stop logo abaixo de um nivel recente de suporte e um stop estrutural, e um alvo logo abaixo de um nivel recente de resistencia e um alvo estrutural. Esses niveis sao mais propensos a serem respeitados pelo mercado, e o trader tem menos probabilidade de ser interrompido no pior momento.
As variacoes da plataforma
Nem todas as plataformas suportam ordens OCO da mesma forma. Algumas plataformas têm um ticket de ordem OCO dedicado, em que o trader insere os dois precos e a plataforma faz o vinculo. Outras plataformas exigem que o trader coloque as duas ordens separadamente e depois as vincule manualmente, geralmente clicando com o botao direito em uma das ordens e selecionando "link to OCO". Algumas plataformas nao suportam ordens OCO de forma alguma, e o trader precisa gerenciar as duas ordens manualmente.
Uma plataforma que suporta ordens OCO e uma grande conveniencia para traders ativos. O trader que coloca ordens OCO em cada posicao pode administrar uma carteira de posicoes sem ficar monitorando a tela, e a plataforma cuida das saidas. O trader que precisa gerenciar as ordens manualmente fica exposto ao risco de esquecer de cancelar a ordem nao preenchida, e a ordem nao preenchida pode ser executada no pior momento.
O risco de um OCO
O principal risco e a abertura de lacuna (gap). Uma ordem de stop loss e uma ordem de stop loss, e o OCO nao protege contra um gap. Se o preco abrir (gap) atraves do preco de stop, o stop e executado no proximo preco disponivel, o que pode ser muito pior do que o stop. O OCO cancela o alvo depois que o stop e executado, mas a perda e a perda. O trader que mantem uma posicao durante um evento conhecido fica exposto ao gap, e o OCO nao protege contra isso.
Um segundo risco e a falha da plataforma. Se a plataforma travar ou perder a conexao depois que uma das ordens for executada, a outra ordem nao e cancelada automaticamente. O trader volta para a plataforma e encontra a segunda ordem ainda no livro, e o trader precisa cancelá-la manualmente. O risco e pequeno, e o sistema de gestao de ordens do Broker geralmente detecta a falha, mas o trader deve estar ciente do risco.
Recursos relacionados
Por onde comecar
Se esta a colocar ordens OCO pela primeira vez, o exercicio mais util e definir o stop e o objetivo numa posicao pequena e monitorizar a plataforma para ver como funciona o cancelamento. O nosso comparador de corretores lista os tipos de ordem disponiveis em cada Broker, o que, em conjunto, indica se o OCO e suportado e como e implementado.