Isto não constitui aconselhamento de investimento. As informações fornecidas destinam-se apenas a fins educacionais e informativos e não constituem uma recomendação para comprar ou vender qualquer produto financeiro.
Uma stop móvel (trailing stop) é uma ordem de stop loss que se move automaticamente com o preço. O trader define uma distância de trailing, e o stop ajusta-se para manter essa distância à medida que o preço se move a favor do trader. O stop não se move quando o preço se move contra o trader. O resultado é uma ordem que bloqueia lucros enquanto a operação evolui, ao mesmo tempo que protege contra uma reversão.
A mecânica
O stop móvel é um ticket de ordem na plataforma, semelhante a uma ordem de stop loss regular, mas com um parâmetro adicional: a distância de trailing. A distância de trailing pode ser definida em valor absoluto (por exemplo, $2 abaixo do preço atual) ou em percentagem (por exemplo, 5% abaixo do preço atual). A plataforma monitora o preço em tempo real e o stop é ajustado sempre que o preço se move a favor do trader em mais do que a distância de trailing.
Para uma posição comprada (long), o stop é inicialmente definido na distância de trailing abaixo do preço de entrada. À medida que o preço sobe, o stop sobe para manter a distância de trailing. Quando o preço cai, o stop não se move. Se o preço cair até o stop, a ordem é acionada e a posição é encerrada no próximo preço disponível.
Para uma posição vendida (short), o stop é inicialmente definido na distância de trailing acima do preço de entrada. À medida que o preço cai, o stop cai para manter a distância de trailing. Quando o preço sobe, o stop não se move. Se o preço subir até o stop, a ordem é acionada e a posição é encerrada.
A distancia de acompanhamento
A distancia de acompanhamento e o parametro mais importante. Uma distancia de acompanhamento demasiado apertada sera acionada pela volatilidade normal, e o trader sera retirado da posicao antes de o trade ter a chance de funcionar. Uma distancia de acompanhamento demasiado ampla devolvera a maior parte dos lucros quando o preco inverter, e o trader encerrara a posicao com um ganho pequeno ou uma perda pequena.
Uma regra comum e definir a distancia de acompanhamento em 2× a 3× o intervalo medio diario do ativo subjacente. Uma acao com um intervalo medio diario de 1% tem uma distancia de acompanhamento de 2% a 3%, e o stop e improvavel de ser acionado por um movimento normal de um dia. Uma acao com um intervalo medio diario de 5% tem uma distancia de acompanhamento de 10% a 15%, e o stop fica mais amplo.
Uma segunda regra e definir a distancia de acompanhamento num nivel que seja significativo na estrutura de precos do ativo subjacente. Um trailing stop logo abaixo de um nivel recente de suporte e um stop estrutural, e o nivel e mais provavel de ser respeitado pelo mercado. Um trailing stop num percentual redondo (como 5% ou 10% abaixo do topo) e um nivel que e mais provavel de ser testado pela volatilidade de curto prazo.
Stops de arrasto versus stops fixos
Um stop fixo é definido uma vez, na entrada da operação, e não se move. O trader que usa um stop fixo conhece a perda máxima na operação no momento da entrada, e a perda fica limitada. O trader que usa um stop de arrasto não sabe a perda máxima com antecedência, porque o stop se move com o preço. A perda pode ser maior do que o stop inicial, ou o ganho pode ser garantido se o preço se mover a favor do trader.
Um stop fixo é adequado para um trader que quer um risco definido em cada operação. Um stop de arrasto é adequado para um trader que quer acompanhar uma tendência e garantir lucros. Os dois não são mutuamente exclusivos, e um trader pode usar um stop fixo em uma parte da posição e um stop de arrasto no restante.
Como colocar uma stop móvel na plataforma
A stop móvel é um tipo de ordem na plataforma, e a colocacao e semelhante a uma ordem regular de stop loss. O trader seleciona "trailing stop" no menu de tipos de ordem, insere a distancia de trailing e envia a ordem. A ordem e enviada para o livro de ordens do Broker, e a stop e gerida pelo sistema de gerenciamento de ordens do Broker.
Algumas plataformas colocam a stop móvel como uma ordem do lado do servidor (server-side), em que o servidor do Broker monitora o preco e ajusta a stop. Outras plataformas colocam a stop móvel como uma ordem do lado do cliente (client-side), em que a plataforma do trader monitora o preco e ajusta a stop. As ordens do lado do servidor sao mais confiaveis, porque a stop e gerida mesmo se a plataforma do trader desconectar. As ordens do lado do cliente podem falhar se a plataforma travar, e a stop pode nao ser ajustada.
O risco de um stop móvel
O principal risco é o gap. Um stop móvel é uma ordem de stop loss, e o stop não protege contra um gap. Se o preço fizer um gap através do stop móvel, a ordem é executada no próximo preço disponível, que pode ser muito pior do que a distância do stop móvel. O trader que mantém uma posição durante um evento conhecido fica exposto ao gap, e o stop móvel não protege contra isso.
Um segundo risco é a falha da plataforma. Se a plataforma travar ou perder a conexão, o stop móvel pode não ser ajustado para o preço mais recente. O trader retorna à plataforma e encontra o stop no nível antigo, e o trader precisa cancelar a ordem e colocar uma nova. O risco é pequeno, mas o trader deve estar ciente dele.
Recursos relacionados
Por onde começar
Se esta a configurar um trailing stop pela primeira vez, o exercicio mais util e definir a distancia de trailing numa posicao pequena e monitorizar a plataforma para ver como o stop se move. O nosso comparador de brokers lista os tipos de ordem disponiveis em cada broker, o que, em conjunto, indica se os trailing stops sao suportados e se sao server-side ou client-side.