Isto não constitui aconselhamento de investimento. As informações fornecidas destinam-se apenas a fins educacionais e informativos e não constituem uma recomendação para comprar ou vender qualquer produto financeiro.
Um trailing step e um stop-loss que ajusta em incrementos discretos, em vez de continuamente. O trailing stop classico se move a cada tick; um trailing step so se move quando o preco tiver se deslocado uma quantidade minima. O step reduz o numero de modificacoes de ordens e e util em mercados volateis ou instaveis.
Este artigo e um guia pratico: como o trailing step difere de um trailing stop padrao, quando faz sentido e como configura-lo em uma plataforma tipica.
Trailing step vs standard trailing stop
O trailing stop standard ajusta-se a cada tick de preco. Um trailing stop de 1% numa acao a $100 comeca em $99. Se o preco se mover para $100.50, o stop passa para $99.495. Se o preco se mover para $101, o stop passa para $99.99. O stop ajusta-se continuamente.
O trailing step adiciona um incremento minimo. Um trailing stop de 1% com um step de 0.5% na mesma acao comeca em $99. O stop so ajusta quando o preco se move pelo menos 0.5% (ou seja, para $100.50 ou mais). Nesse momento, o stop recalcula para manter o trailing de 1% a partir do novo maximo. O proximo ajuste so acontece em $101.0 (outros 0.5% acima do maximo anterior).
O resultado: um numero menor de modificacoes de ordens. Uma acao volatil que oscila rapidamente pode disparar 20 ajustes de stop num trailing stop standard, mas apenas 4-5 num trailing step. Cada ajuste e uma chamada ao servidor, uma modificacao de ordem e potencialmente uma pequena taxa. O trailing step reduz essa sobrecarga.
Quando o trailing step faz sentido
Três cenários:
- Ações de alta volatilidade. Uma ação de tecnologia de small-cap que se move 3-5% intraday. O stop trailing padrão ajusta centenas de vezes. O trailing step reduz os ajustes para 5-10.
- Trading intraday em dias voláteis. Um trader que usa um trailing stop de 2% em uma ação que abre com um gap de 5%. O stop trailing padrão dispara no momento em que o preço inverte. O trailing step dá mais espaço ao trade antes de o stop disparar.
- Reduzir a rotatividade de ordens. Um trader que quer evitar o ruído visual de ajustar stops constantemente. O trailing step mantém o stop estável por mais tempo, o que é mais fácil de monitorar.
Quando nao faz sentido
Tres cenarios em que o trailing stop padrao e melhor:
- Acoes com baixa volatilidade e tendencia. Uma acao de utilidade que se move 0,5% por dia. O step do trailing e o trailing stop padrao se comportam quase identicamente. Nao ha razao para adicionar a complexidade.
- Scalping ou trading de curto prazo. Um trade de 30 segundos nao precisa de um step. O trailing stop padrao e mais rapido para responder.
- Trades em que o risco de gap importa. O incremento maior do trailing step significa um gap maior que pode ultrapassar o stop. Para posicoes mantidas durante a noite ou durante resultados (earnings), o trailing stop padrao fica mais apertado.
Como configurar um step de trailing numa plataforma típica
Os passos exatos variam, mas a estrutura é semelhante entre Interactive Brokers, Tastyworks, TradeStation e a maioria das plataformas de topo:
- Abra o ticket da ordem para a posição. Clique com o botão direito na posição ou abra uma nova ordem.
- Selecione o tipo de ordem como "trailing stop" ou "trailing stop-limit." A maioria das plataformas tem isto no menu pendente do tipo de ordem.
- Defina o valor do trail. Pode ser um valor fixo, uma percentagem, ou um valor baseado na volatilidade (ATR).
- Defina o valor do step. Algumas plataformas têm um campo de "trailing step" ou "incremento". Introduza o movimento mínimo necessário para que o stop se ajuste. Outras plataformas não têm um step incorporado, mas permitem definir o valor do trail mais alto para simular um step.
- Submeta a ordem. O trailing step fica agora ativo.
A plataforma também permite ajustar o trail e o step após a submissão. Os novos parâmetros aplicam-se daqui em diante; os high-water marks existentes não são reiniciados.
Variações comuns
Passo de trailing com objetivo de lucro (OCO)
Combine o passo de trailing com um objetivo de lucro usando uma ordem OCO (one-cancels-the-other). O passo de trailing lida com a desvantagem; o objetivo de lucro lida com a vantagem. O primeiro a disparar fecha a posição; o outro é cancelado.
Passo de trailing com stop por tempo
Adicione um stop baseado no tempo: a posicao e encerrada apos um numero fixo de dias, independentemente do passo de trailing. E util para trades com um periodo de permanencia definido.
Trailing step em base percentual
A maioria das plataformas permite definir o trail e o step em termos percentuais. Um trail de 2% com um step de 0,5% é direto. A plataforma converte para valores em dólares internamente.
O que pode dar errado
Três padroes:
1. O passo ser demasiado grande
Um passo de 1% num stop móvel de 5% está bem. Um passo de 3% no mesmo stop é demasiado grande — a posição pode devolver demasiado do ganho não realizado antes de o stop ser acionado.
2. A plataforma nao suporta trailing steps nativamente
Algumas plataformas apenas suportam trailing stops padrao. A solucao alternativa e usar um valor de trailing maior, o que aproxima um trailing step.
3. Confusao com o trailing stop padrao
O trailing step nao e o mesmo que o trailing stop padrao. Alguns traders configuram um "trailing step" pensando que e a funcionalidade padrao, e depois descobrem que o comportamento e diferente.
Como avaliar
Ao configurar um trailing step, pergunte:
- A plataforma suporta ordens nativas de trailing step? (Teste com uma ordem pequena em um ativo líquido.)
- Qual é o valor mínimo do step? (Algumas plataformas limitam o step a 0,1% ou 0,5%. Steps menores são mais granulares.)
- O step funciona em ambos os lados do trailing? (Long: trailing apenas para cima. Short: trailing apenas para baixo. Ambos devem funcionar.)
- Qual é o comportamento de modificação da ordem? (Cada ajuste de step é uma modificação de ordem, que pode ser gratuita ou pode ter uma pequena taxa.)
- A plataforma mostra o histórico do trailing? (Algumas plataformas mostram o high-water mark e a distância do trailing em tempo real.)
As respostas a essas perguntas é que determinam se a plataforma lida bem com trailing steps. O recurso é mais raro do que o trailing stop padrão; a implementação varia.
FAQ
O trailing step é o mesmo que um trailing stop padrão?
Nao. Um trailing stop padrão ajusta-se a cada tick de preco. Um trailing step so ajusta quando o preco se move pelo menos na quantia do step. O trailing step e mais “grosso”, mas reduz as modificacoes de ordens.
Qual é um bom valor de passo?
Depende do trailing e da volatilidade. Um ponto de partida comum: passo = 25-50% do trailing. Para um trailing de 2%, um passo de 0,5-1% é razoável. Para um trailing de 5%, um passo de 1,25-2,5% é razoável.
Posso usar um trailing step com um objetivo de lucro?
Sim, usando uma ordem OCO. O trailing step trata a desvantagem; o objetivo de lucro trata a vantagem. A primeira a disparar fecha a posicao; a outra e cancelada.
Todos os corretores suportam trailing steps?
Nao. Alguns corretores suportam apenas trailing stops padrao. Verifique a documentacao da plataforma. Se o corretor nao suportar trailing steps, a alternativa e usar um valor de trail maior para aproximar o comportamento.
Recursos relacionados
Onde começar
Se quiser usar passos de acompanhamento, o primeiro passo prático é configurar uma conta de negociação em papel com um Broker que suporte o tipo de ordem e testar o comportamento com posições pequenas. Veja nossa tabela de brokers para a lista atual de plataformas com suporte a passo de acompanhamento.