Isto não constitui aconselhamento de investimento. As informações fornecidas destinam-se apenas a fins educacionais e informativos e não constituem uma recomendação para comprar ou vender qualquer produto financeiro.
Uma ordem de stop loss e uma instrucao ao Broker para vender automaticamente uma acao se o preco cair para um nivel definido. A ordem fica no mercado e e acionada pelo preco, nao pela discricao do trader. O trader que define o stop antes de a operacao ser colocada e o trader que cumpre o stop quando o preco o atinge. O trader que define o stop depois de a operacao ser colocada normalmente move o stop, que e a forma mais comum de os traders de retalho perderem mais do que o planeado.
A mecânica
O trader coloca a ordem com um preço de stop e, geralmente, um preço limite. O preço de stop é o gatilho: quando o preço do mercado atinge o preço de stop, a ordem é ativada. O preço limite é o preço máximo que o trader está disposto a aceitar na venda. A diferença entre o preço de stop e o preço limite é a proteção do trader contra uma execução ruim em um mercado rápido.
Para uma posição comprada (long), o preço de stop fica abaixo do preço de mercado atual, e a ordem é uma sell stop. Para uma posição vendida (short), o preço de stop fica acima do preço de mercado atual, e a ordem é uma buy stop. A mecânica é a mesma em ambos os sentidos, com o lado da ordem invertido.
Uma ordem de stop loss não é uma garantia. Em um mercado rápido, o preço pode “pular” (gap) através do preço de stop e a ordem pode ser executada em um nível muito pior do que o trader esperava. O preço limite limita o preço máximo de execução, mas a execução ainda pode ficar bem distante do preço de stop. O trader que coloca uma ordem de stop loss em um mercado rápido está assumindo o risco de slippage, e o slippage pode ser grande.
Onde definir a stop
O preço de stop é uma funcao da estrategia do trader e da sua tolerancia ao risco. Uma regra comum e definir o stop num nivel que, se for atingido, resulte numa perda de 1% na conta. O tamanho da posicao e calculado para produzir essa perda em dolares no stop, e o stop e definido no nivel de preco que gera a perda em dolares. O tamanho da posicao e o stop sao dois lados do mesmo calculo.
Uma segunda regra e definir o stop num nivel que seja significativo na estrutura de precos do ativo subjacente. Um stop logo abaixo de um nivel recente de suporte e um stop estrutural, e o nivel tem mais probabilidade de ser respeitado pelo mercado. Um stop num numero redondo (como 5% abaixo da entrada) e um nivel que tem mais probabilidade de ser testado pela volatilidade de curto prazo, e o trader tem mais probabilidade de ser parado no pior momento.
Uma terceira regra e definir o stop num nivel que seja consistente com o horizonte temporal do trader. Um trader com uma visao de varios dias pode definir um stop mais amplo, porque espera que o preco se mova a favor do trader ao longo de dias, nao de horas. Um trader com uma visao do proprio dia deve definir um stop mais apertado, porque espera que o preco se mova a favor do trader ao longo de horas, nao de dias.
Stops trailing
Um stop trailing e uma ordem de stop loss que se move com o preco. O trader define a distancia trailing (em preco absoluto ou em percentagem), e o stop move-se para manter a distancia enquanto o preco se move a favor do trader. O stop nao se move quando o preco se move contra o trader. O resultado e uma ordem que bloqueia lucros enquanto o preco se move a favor do trader, ao mesmo tempo que ainda protege contra uma reversao.
Um stop trailing e adequado para uma posicao que o trader quer manter por um periodo prolongado, com a protecao de um stop. A distancia trailing deve ser suficientemente ampla para evitar ser parado por uma volatilidade normal, e suficientemente estreita para proteger os ganhos. Uma regra comum e definir a distancia trailing em 2× a 3× o intervalo medio diario do ativo subjacente.
Ordens de stop loss garantidas
Uma ordem de stop loss garantida é uma ordem de stop loss que o Broker garante que será executada ao preço de stop, sem deslizamento (slippage). A garantia é uma funcionalidade que o Broker oferece mediante uma taxa adicional, normalmente uma pequena percentagem do tamanho da posição. A taxa é o custo da garantia, e a garantia é mais útil num mercado em rápida movimentação, onde o slippage é provável.
Uma ordem de stop loss garantida não está disponível em todos os instrumentos nem em todos os Brokers. É mais frequentemente disponibilizada em produtos de FX e CFDs, em que o Broker é a contraparte e a garantia é um compromisso contratual. É menos comum em ações negociadas em bolsa, em que o Broker encaminha a ordem para uma bolsa “lit” e não consegue garantir o preço de execução.
A armadilha de mover o stop
O erro mais comum com uma ordem de stop loss é movê-la. O trader define o stop num nível que é consistente com a estratégia; o preço aproxima-se do stop; o trader move o stop para dar ao trade “mais espaço”; e o preço continua a mover-se contra o trader. O trader acaba por fechar a posição num nível muito pior do que aquele que o stop original teria produzido, e a perda é muito maior do que o planeado.
A solução é definir o stop antes de o trade ser colocado, respeitar o stop quando o preço o atingir e avaliar a estratégia depois de o trade ser encerrado. O trader que move o stop não está a negociar uma estratégia. O trader está a reagir ao mercado, e a reação é a origem da perda.
Recursos relacionados
Por onde começar
Se esta for a primeira vez que coloca uma ordem de stop loss, o exercício mais útil é definir o stop no nível que provoca uma perda de 1% na conta e cumpri-lo. A nossa comparacao de corretores lista os tipos de ordem disponiveis em cada Broker, o que, em conjunto, indica que tipo de ordem de stop loss e suportada e se existe um stop garantido disponivel.