Isto não constitui aconselhamento de investimento. As informações fornecidas destinam-se apenas a fins educacionais e informativos e não constituem uma recomendação para comprar ou vender qualquer produto financeiro.
A moeda base de uma conta de trading é a moeda em que a conta é denominada. O extrato da conta, o saldo de caixa, a exigência de margem e o P&L realizado e não realizado são todos reportados na moeda base. A escolha é uma decisão pequena com vários efeitos a jusante, e a escolha certa depende da moeda de origem do trader, dos ativos que o trader detém e da tabela de taxas do Broker.
O que a moeda base afeta
A moeda base afeta diretamente três coisas. A primeira é o custo de conversao no financiamento. Um trader que financia uma conta denominada em USD em EUR paga a taxa de conversao EUR-USD do Broker na entrada, e a taxa USD-EUR do Broker na saida. As duas conversoes normalmente sao precificadas com um spread, e o spread é um custo real no financiamento.
A segunda é o custo de conversao em ativos detidos em outras moedas. Um trader com uma conta denominada em USD que detem uma acao do Reino Unido cotada em GBp vai ver uma conversao GBP-USD em cada dividendo e nos valores da venda. A conversao é feita na taxa vigente do Broker, e o spread é um arrasto real nos retornos, especialmente para traders focados em renda.
A terceira é a comunicacao fiscal. Um trader com uma conta denominada em EUR que negocia acoes dos EUA reporta as operacoes em EUR para fins fiscais, e a conversao é feita na taxa reportada pelo Broker. A autoridade fiscal pode usar uma taxa diferente (por exemplo, a taxa diaria do BCE), e a diferenca entre a taxa do Broker e a taxa da autoridade fiscal pode gerar um pequeno ganho ou perda no preenchimento fiscal. O trader é responsavel por reconciliar a diferenca.
As moedas de base mais comuns
A maioria dos Broker oferece um conjunto limitado de moedas de base. As mais comuns são USD, EUR, GBP, AUD, CAD, CHF, JPY e SGD. Alguns Broker oferecem moedas mais exóticas, especialmente em mercados emergentes, mas o menu geralmente fica restrito às principais moedas. O trader escolhe a moeda de base no momento da abertura da conta, e alterá-la mais tarde normalmente exige uma nova conta.
A moeda de base é uma configuração por conta, não por operação. Um trader com várias contas pode manter contas em diferentes moedas de base, mas uma única conta tem uma única moeda de base. O custo de manter várias contas é a duplicação da papelada e o depósito mínimo em cada Broker, e não uma despesa contínua real.
A moeda base certa para a maioria dos traders
Para a maioria dos traders, a moeda base certa é a moeda com a qual o trader financia a conta e a moeda na qual o trader gasta. Um trader que é pago em EUR, gasta em EUR e declara impostos em EUR deve ter uma conta denominada em EUR. O custo de financiar em EUR e o custo de declarar em EUR são ambos zero, e a única conversão ocorre nos ativos detidos em outras moedas.
Um trader que negocia ações dos EUA e as mantém a longo prazo pode considerar uma conta denominada em USD. O financiamento é em EUR, a conversão para USD é feita uma vez, e os ativos são mantidos em USD sem mais conversões até o trader vender e repatriar os lucros. O custo da conversão inicial é amortizado ao longo do período de detenção, e o arrasto contínuo é pequeno.
Um trader que negocia vários mercados e moedas geralmente tem uma única moeda base e aceita o custo da conversão nos ativos detidos em outras moedas. A alternativa é ter várias contas em várias moedas base, o que é operacionalmente mais complexo e raramente compensa as economias com a conversão.
Quando usar uma moeda base nao padrao
Uma moeda base nao padrao e apropriada quando a fonte principal de financiamento do trader esta em uma moeda que o Broker suporta, mas a comunicacao fiscal do trader e feita em outra. Um trader que e pago em CHF e declara impostos em EUR pode usar uma conta denominada em CHF e converter para EUR no fim do ano, ou pode usar uma conta denominada em EUR e aceitar a conversao no financiamento. A escolha depende de qual conversao e mais barata e de qual e mais facil de conciliar na hora de declarar os impostos.
Uma moeda base nao padrao tambem e apropriada quando o trader esta fazendo hedge (cobertura) do risco cambial. Um trader com um portfolio denominado em EUR que queira fazer hedge de EUR-USD pode manter uma conta denominada em USD com uma posicao curta em USD, e o P&L da conta em USD compensa a exposicao em USD do portfolio denominado em EUR. O hedge e um custo real, mas e uma cobertura limpa.
Como os corretores definem a taxa de conversao
Os corretores definem a taxa de conversao de maneiras diferentes. Alguns corretores usam a taxa interbancaria de meio (mid-rate) mais um spread fixo. Alguns corretores usam uma taxa diferente, e o spread e maior. A taxa de conversao e publicada no site do corretor, muitas vezes no cronograma de taxas, e o trader pode comparar o spread do corretor com a taxa interbancaria para ver o custo real.
Um teste util e depositar uma quantia pequena em uma moeda nao-base, converter para a moeda base e voltar, e entao comparar o resultado com a taxa interbancaria. A diferenca e o spread do corretor, e o spread e o custo de usar a conversao do corretor. Um corretor com spread de 0,5% e duas vezes mais caro do que um corretor com spread de 0,25%, e a diferenca se acumula ao longo do tempo.
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Por onde começar
Se esta a abrir uma conta nova, a moeda base e uma das primeiras decisoes. A nossa comparacao de corretores lista as moedas base disponiveis e o spread de conversao em cada corretor, o que, em conjunto, lhe mostra qual e o custo de financiar na sua moeda e de deter ativos noutras moedas antes de abrir a conta.