Isto não constitui aconselhamento de investimento. As informações fornecidas destinam-se apenas a fins educacionais e informativos e não constituem uma recomendação para comprar ou vender qualquer produto financeiro.
Gerir os riscos de produtos alavancados é uma das competências mais importantes que um trader de acoes pode desenvolver. A alavancagem que produz um ganho de 5 por cento numa posicao de 5:1 pode produzir uma perda de 5 por cento, e a perda pode ser maior do que o ganho devido ao spread, a comissao e a taxa de financiamento. O trader que gere o risco com cuidado consegue sobreviver as perdas, e o trader que sobrevive consegue permanecer no mercado tempo suficiente para capturar os ganhos.
As principais técnicas de gestao do risco
A primeira tecnica e a dimensionamento da posicao. O trader deve dimensionar a posicao para uma percentagem fixa da conta, tipicamente 1 por cento a 2 por cento da conta por trade. O tamanho da posicao e calculado como o montante em dinheiro que o trader esta disposto a perder, dividido pela distancia ate o stop-loss. O trader que arrisca 1 por cento de uma conta de €10.000 num trade com um stop-loss de 2 por cento tem um tamanho de posicao de €5.000.
A segunda tecnica e o stop-loss. O stop-loss e uma ordem que fecha a posicao a um preco predeterminado, e o stop-loss limita a perda. O stop-loss deve ser colocado num nivel que corresponda a tolerancia ao risco do trader, e o stop-loss nao deve ser movido contra o trader. O stop-loss e a principal ferramenta do trader para gerir o risco de uma posicao alavancada.
A terceira tecnica e o take-profit. O take-profit e uma ordem que fecha a posicao num alvo de lucro predeterminado, e o take-profit fixa o ganho. O take-profit e util para traders que querem fixar um alvo de lucro, e o take-profit e util para traders que querem evitar devolver os ganhos.
A quarta tecnica e a diversificacao. O trader deve distribuir o risco por varias posicoes, varios setores e varias classes de ativos. A diversificacao reduz o impacto de uma unica perda no portefolio geral, e a diversificacao e uma ferramenta chave para gerir o risco de um portefolio alavancado.
Fazendo hedge da posicao alavancada
A primeira tecnica de hedge e o stop-loss. O stop-loss e um hedge simples, e o stop-loss e a tecnica de hedge mais comum. O stop-loss limita a perda a um nivel predeterminado, e o stop-loss e facil de implementar na maioria das plataformas.
A segunda tecnica de hedge e a opcao. O trader que detem uma posicao comprada em acoes pode comprar uma opcao de venda (put) na mesma acao, e a opcao de venda da ao trader o direito de vender a um preco de exercicio. A opcao de venda funciona como um seguro, e a opcao de venda limita a perda na posicao em acoes. O custo da opcao de venda e o premio, e o premio e a perda maxima no hedge.
A terceira tecnica de hedge e o ETF inverso. O trader que detem uma posicao comprada em um ETF de um setor pode comprar um ETF inverso no mesmo setor, e o ETF inverso sobe quando o setor cai. O ETF inverso e um hedge simples, e o ETF inverso e util para hedge de curto prazo. O ETF inverso nao e uma posicao para longo prazo, porque o ETF inverso sofre com a degradacao diaria.
Erros comuns a evitar
O primeiro erro é fazer alavancagem excessiva. O trader que usa alavancagem de 20:1 numa ação volátil pode perder todo o depósito numa única operação. A alavancagem deve ser ajustada à volatilidade do ativo subjacente, e a alavancagem deve ser ajustada à tolerância ao risco do trader.
O segundo erro é mover o stop-loss. O trader que move o stop-loss contra a operação está a dar mais espaço à posição para perder, e o trader está a aumentar o risco. O stop-loss deve ser colocado num nível com o qual o trader se sinta confortável, e o stop-loss não deve ser movido a menos que o trader tenha um motivo novo.
O terceiro erro é ignorar a taxa de financiamento. A posição alavancada paga uma taxa de financiamento durante a noite, e a taxa de financiamento aumenta o custo da operação. O trader que mantém uma posição alavancada por semanas ou meses paga uma taxa de financiamento significativa, e a taxa de financiamento pode apagar os lucros.
O quarto erro é fazer over-trading. O trader que realiza muitas operações alavancadas por dia fica exposto a custos de transação mais elevados. O trader deve ser seletivo com as operações.
Construir um plano de gestao de risco
O primeiro passo e definir o risco por operacao. O trader deve escolher uma percentagem fixa da conta, tipicamente de 1% a 2%, e deve manter essa percentagem em todas as operacoes. A percentagem e a perda maxima que o trader esta disposto a aceitar numa unica operacao.
O segundo passo e definir o drawdown maximo. O trader deve escolher um drawdown maximo, tipicamente de 10% a 20% da conta, e deve parar de operar quando o drawdown for atingido. O limite de drawdown protege o trader de uma sequencia de perdas que corrói a conta.
O terceiro passo e definir o numero maximo de posicoes em aberto. O trader deve escolher um numero maximo de posicoes, tipicamente de 5 a 10, e nao deve exceder o limite. O limite de posicoes impede o trader de fazer alavancagem excessiva na conta.
O quarto passo e revisar o plano regularmente. O trader deve revisar as operacoes, o drawdown e a taxa de acerto numa base semanal, e deve ajustar o plano se necessario. A revisao e uma parte fundamental do processo de gestao de risco, e a revisao ajuda o trader a manter a disciplina.
Perguntas comuns sobre gestao de risco
Qual e a melhor tecnica de gestao de risco? Dimensionamento da posicao combinado com uma stop-loss e a tecnica mais eficaz. As duas tecnicas sao simples de implementar, e as tecnicas cobrem a maioria dos cenarios de negociacao.
Posso gerir o risco sem uma stop-loss? Sim, atraves de opcoes ou atraves de cobertura com um ETF inverso, mas as alternativas sao mais complexas e mais caras do que uma stop-loss simples. O trader que nao quer usar uma stop-loss deve considerar as alternativas com cuidado.
Com que frequencia devo rever o plano de gestao de risco? O trader deve rever o plano numa base semanal, e o trader deve rever o plano com mais frequencia durante periodos de alta volatilidade. A revisao deve incluir as operacoes, o drawdown, a taxa de vitorias e os custos de financiamento.
Recursos relacionados
- Melhores corretores de acoes
- Avaliacoes de Broker
- Taxas de corretagem → Comparacao de taxas de margem
Por onde começar
Se esta a gerir o risco de produtos alavancados, o primeiro passo mais útil é definir o risco por trade, a perda máxima (drawdown) e o número máximo de posições abertas. O nosso comparador de brokers lista os brokers que oferecem trading alavancado e as ferramentas de gestão de risco, que, em conjunto, lhe mostram o que o broker oferece antes de executar o primeiro trade alavancado.