Como Usar Derivativos para Alavancar a Sua Estratégia de Negociacao de Acções

Uma derivada é um contrato cujo valor é derivado de um ativo subjacente, como uma ação, um índice ou uma commodity. O contrato confere ao detentor o direito ou a obrigação de negociar o ativo subjacente numa data futura ou a um preço futuro. As derivadas mais comuns para negociação de ações são contratos por diferença (CFDs), futuros e opções.

O que e um derivativo

Um derivativo e um contrato cujo valor e derivado de um ativo subjacente, como uma acao, um indice ou uma commodity. O contrato confere ao detentor o direito ou a obrigacao de negociar o ativo subjacente numa data futura ou a um preco futuro. Os derivativos mais comuns para negociacao de acoes sao contratos por diferenca (CFDs), futuros e opcoes.

O apelo dos derivativos e a alavancagem. Um deposito pequeno pode dar ao trader exposicao a uma posicao muito maior, e a alavancagem amplifica tanto os ganhos quanto as perdas. O trader que usa derivativos para negociacao de acoes deve compreender a mecanica da alavancagem, os requisitos de margem e os riscos antes de abrir a primeira posicao.

Contratos por diferença

Um CFD e um contrato entre o trader e o Broker. O contrato paga a diferenca entre o preco de entrada e o preco de saida do stock subjacente. O trader nao possui o stock, e o trader nao recebe os dividendos, embora alguns Brokers ajustem a posicao para pagamentos de dividendos.

Os CFDs sao alavancados por padrao. Um Broker pode exigir de 5 por cento a 20 por cento do valor da posicao como margem inicial, e o restante e emprestado pelo Broker. A alavancagem amplifica os lucros e as perdas, e o trader pode perder mais do que o deposito inicial se a posicao se mover contra o trader.

Os CFDs sao populares entre traders de acoes de curto prazo porque o spread e apertado, a comissao e baixa, e a posicao pode ser aberta com um deposito pequeno. O trader deve verificar a politica de margem do Broker, as taxas de financiamento overnight do Broker e o nivel de stop-out antes de abrir uma posicao em CFD.

Futuros

Um contrato futuro e um acordo para comprar ou vender o ativo subjacente em uma data futura a um preco acordado hoje. Os futuros sao negociados em bolsas regulamentadas, e a bolsa define as especificacoes do contrato, os requisitos de margem e o processo diario de liquidacao.

Os futuros sao alavancados por meio do sistema de margem. A bolsa exige uma margem inicial, que e uma percentagem do valor do contrato, e a bolsa marca a posicao a mercado todos os dias. O processo de marca-a-mercado gera a margem de variacao, que e o lucro ou prejuizo diario da posicao.

Os futuros sao populares entre traders de acoes que desejam exposicao a indices de acoes, futuros de acoes individuais ou o VIX. O trader deve conhecer o tamanho do contrato, o valor do tick e o ultimo dia de negociacao antes de abrir uma posicao em futuros. O trader tambem deve conhecer o procedimento de chamada de margem e o risco de liquidacao forcada.

Opcoes

Uma opcao e um contrato que confere ao detentor o direito, mas nao a obrigacao, de comprar ou vender o ativo subjacente a um preco de exercicio antes do vencimento. Uma opcao de compra (call) confere o direito de comprar, e uma opcao de venda (put) confere o direito de vender. O comprador paga um premio, e o vendedor recebe o premio.

As opcoes tem um retorno (payoff) nao linear, e a alavancagem nas opcoes esta no premio. Um pequeno premio pode dar ao trader exposicao a um grande movimento nas acoes subjacentes, e a alavancagem e alta quando o premio e pequeno em relacao ao preco da acao. A contrapartida e que o premio pode expirar sem valor se a acao nao se mover na direcao esperada.

As opcoes sao populares entre traders de acoes que querem proteger (hedge) uma posicao, que querem apostar na volatilidade, ou que querem uma operacao com risco definido. O trader deve conhecer a tabela de opcoes (option chain), os precos de exercicio, as datas de vencimento e as Gregas (Greeks) antes de abrir uma posicao em opcoes.

Como escolher o derivado certo

A escolha depende do objetivo da negociação. CFDs são adequados para traders de curto prazo que querem alavancagem e um depósito pequeno. Futuros são adequados para traders que querem exposição negociada em bolsa, preços transparentes e a possibilidade de vender a descoberto. Opções são adequadas para traders que querem risco definido, cobertura (hedging) ou exposição à volatilidade.

O trader também deve considerar o custo. CFDs têm spread e uma taxa de financiamento overnight. Futuros têm comissão e juros sobre a margem. Opções têm um prémio, que é a perda máxima na operação. O custo total deve ser comparado com o lucro esperado, e a operação não deve ser iniciada se o custo for demasiado elevado.

Perguntas comuns sobre derivados

Qual é o derivado com maior alavancagem? As opções são as mais alavancadas, porque o prémio pode ser uma fração pequena do preço do ativo subjacente. A alavancagem é elevada e o risco de perda total também é elevado.

Posso perder mais do que o meu depósito com derivados? Sim, com CFDs e futuros. A posição pode mover-se contra o trader e o Broker pode exigir margem adicional. O trader deve usar um stop-loss para limitar a perda.

Os derivados são regulados? CFDs e futuros são regulados na maioria das jurisdições, e a regulamentação abrange as operações do Broker e a forma como o Broker lida com os fundos do cliente. As opções são reguladas em algumas jurisdições e a regulamentação varia por país.

Recursos relacionados

• Melhores corretores de acoes
• Avaliacoes de Broker
• Taxas de corretagem → Comparacao de taxas de margem

Por onde começar

Se esta a avaliar derivados, o primeiro passo mais útil é abrir uma conta demo num Broker regulamentado e fazer uma pequena operação com CFDs ou uma opção numa ação que acompanhe. O nosso comparador de Brokers lista os Brokers que oferecem derivados e os produtos disponíveis, o que, em conjunto, lhe mostra como é a plataforma antes de fazer a primeira operação alavancada numa conta real.