Isto não constitui aconselhamento de investimento. As informações fornecidas destinam-se apenas a fins educacionais e informativos e não constituem uma recomendação para comprar ou vender qualquer produto financeiro.
FINRA — a Financial Industry Regulatory Authority — e a organizacao de autorregulacao que supervisiona as corretoras (broker-dealers) dos EUA e seus representantes registrados. Todo broker e todo representante registrado nos Estados Unidos deve ser membro da FINRA. A FINRA redige as regras que regem a conduta do broker, examina as empresas quanto ao cumprimento e pune aquelas que violam as regras. Entender o que a FINRA faz e como usar suas ferramentas ajuda voce a verificar se seu broker e legitimo e se ele tem um historico de problemas regulatorios.
O que a FINRA faz
A FINRA não é uma agência governamental. Trata-se de uma organização de autorregulação (SRO) autorizada pelo Congresso e supervisionada pela SEC. As responsabilidades da FINRA se dividem em quatro categorias principais:
Elaboração de regras: A FINRA escreve e mantém as regras que regem a conduta de broker-dealers nos Estados Unidos. Essas regras abrangem desde padrões de publicidade até requisitos de anti-money-laundering e o critério de adequação (a exigência de que os brokers recomendem apenas investimentos apropriados para um determinado cliente). As regras da FINRA têm força de lei para as empresas associadas.
Fiscalização: A FINRA examina broker-dealers para verificar o cumprimento de suas regras. As fiscalizações podem ser rotineiras (agendadas em um ciclo regular) ou ser acionadas por preocupações específicas, como reclamações de clientes, divulgações regulatórias ou eventos de mercado. Durante uma fiscalização, a FINRA revisa os livros, registros, procedimentos e transações de uma empresa.
Aplicação da lei: Quando a FINRA identifica violações, ela pode impor sanções, incluindo multas, restituição a clientes prejudicados, suspensão de indivíduos ou empresas e — nos casos mais graves — proibições permanentes da indústria. A FINRA publica ações de enforcement publicamente, criando transparência sobre a má conduta de brokers.
Regulação de mercado: A FINRA monitora a atividade de negociação nos mercados de ações e opções dos EUA para detectar práticas manipulativas, insider trading e outras violações. Essa vigilância opera continuamente entre bolsas e locais de negociação.
Poderes de Execucao da FINRA
A FINRA tem autoridade significativa de execucao. As acoes que ela pode tomar incluem:
| Acao de Execucao | Descricao |
|---|---|
| Censure | Uma repreensao formal, publicada publicamente |
| Fine | Penalidade monetaria — pode variar de milhares a dezenas de milhoes de dolares |
| Restitution | Ordem para reembolsar clientes prejudicados |
| Suspension | Proibicao temporaria de associar-se a qualquer empresa membro da FINRA |
| Bar | Proibicao permanente da industria de valores mobiliarios |
| Expulsion | Encerramento da associacao de uma empresa com a FINRA — efetivamente fechando suas operacoes de corretagem |
Principais acoes de execucao da FINRA nos ultimos anos incluem:
- Multa de $70 milhoes contra a Robinhood (2021): A maior multa da FINRA na epoca, por enganar os clientes sobre praticas de pagamento por fluxo de ordens, aprovar traders de opcoes que nao se qualificavam e por falhas no sistema durante periodos de alta volatilidade do mercado.
- Multiplos casos de nove digitos contra grandes bancos por conflitos de analistas de pesquisa, praticas de vendas de fundos de investimento e deficiencias de anti-lavagem de dinheiro.
- Milhares de acoes menores anualmente contra corretores individuais por condutas indevidas que variam de negociacao nao autorizada a apropriaçao indevida de fundos de clientes.
BrokerCheck: A Sua Ferramenta de Due Diligence
O BrokerCheck da FINRA é uma base de dados pública e gratuita em brokercheck.finra.org. Ele permite que você pesquise qualquer Broker-dealer ou representante registrado e veja:
- Status de registro: A empresa ou o indivíduo está atualmente registrado? Com quais empresas?
- Histórico de emprego: Para indivíduos, um histórico de 10 anos de todo o emprego no setor de valores mobiliários.
- Histórico de exames: Quais exames de qualificação o indivíduo passou.
- Divulgações: Ações regulatórias, acusações criminais, reclamações de clientes, decisões cíveis, sentenças de arbitragem e falências.
- Para empresas: Ações regulatórias, sentenças de arbitragem e certas informações financeiras.
Como Usar o BrokerCheck
- Acesse brokercheck.finra.org.
- Pesquise o broker pelo nome. Use o nome legal da empresa conforme aparece no seu extrato de conta.
- Revise a secao "Firm Summary" para verificar o status de registro e os anos de atividade.
- Clique em "Disclosures" para ver todas as acoes regulatorias, decisoes de arbitragem e outros eventos.
- Leia os detalhes de qualquer divulgacao — uma unica divulgacao com um valor pequeno em dolares pode ser menos preocupante do que um padrao de multiplas divulgacoes.
Um relatorio BrokerCheck sem pendencias nao garante que um broker seja isento de riscos, mas um relatorio BrokerCheck que mostre multiplas acoes regulatorias, reclamacoes de clientes ou impedimentos deve ser tratado como um alerta.
FINRA vs SEC vs Reguladores Estaduais
| Orgão | Tipo | Papel Principal | Quem Regula |
|---|---|---|---|
| SEC | Agencia federal | Leis de valores mobiliarios, registro, aplicacao | Todos os participantes do mercado |
| FINRA | Organizacao de autorregulacao | Regras para Broker, examinacao, disciplina | Broker-dealers e representantes registrados |
| Reguladores estaduais de valores mobiliarios | Agencias estaduais | Aplicacao local, licenciamento | Empresas e individuos dentro do estado |
A SEC cria o quadro regulatorio abrangente. A FINRA escreve e aplica as regras especificas que os Broker devem seguir. Os reguladores estaduais fornecem uma camada adicional de aplicacao dentro de sua jurisdicao. Juntas, essas tres camadas de supervisao formam o sistema de regulacao de valores mobiliarios dos EUA.
Como a FINRA Protege Investidores Individuais
Além de supervisionar corretores, a FINRA fornece ferramentas e recursos para investidores:
- BrokerCheck (descrito acima) para diligencia devida sobre corretores e assessores.
- Investor Complaint Center para registrar reclamações sobre má conduta de corretores. A FINRA investiga as reclamações e pode tomar medidas de execução.
- FINRA Arbitration para resolver disputas entre investidores e corretores fora do tribunal. Muitos acordos de conta de corretagem exigem arbitragem em vez de litígio.
- Investor Education, incluindo guias, alertas e ferramentas para entender produtos de investimento e riscos.
Como apresentar uma reclamação à FINRA
Se você acredita que um broker se envolveu em má conduta, você pode apresentar uma reclamação por meio do FINRA Investor Complaint Center:
- Reúna documentação. Colete extratos da conta, confirmações de negociação, correspondência com o broker e quaisquer outros registros que apoiem sua reclamação.
- Envie online em finra.org/complaint ou ligue para a linha de atendimento da FINRA.
- Descreva o problema de forma factual. O que aconteceu, quando, quem estava envolvido e quais documentos apoiam sua alegação.
- A FINRA analisa a reclamação. Nem toda reclamação resulta em ação de execução, mas todas as reclamações contribuem para a supervisão da FINRA e podem levar a uma inspeção.
Para disputas envolvendo dinheiro — em que você busca compensação financeira — a arbitragem ou o litígio da FINRA pode ser mais apropriado do que uma reclamação. Um advogado experiente em direito de valores mobiliários pode ajudar a avaliar sua situação.
Perguntas Frequentes
A FINRA é uma agência governamental? Não. A FINRA é uma organizacao autorreguladora (SRO) — uma instituicao privada sem fins lucrativos autorizada pelo Congresso a regular suas empresas membros sob supervisao da SEC. Suas regras tem forca de lei para os membros, mas a FINRA em si nao faz parte do governo.
Como a FINRA e diferente da SEC? A SEC e uma agencia governamental federal que cria leis e regulamentos de valores mobiliarios e tem ampla autoridade de fiscalizacao sobre todos os participantes do mercado de valores mobiliarios. A FINRA e uma organizacao autorreguladora que elabora e aplica regras especificas para broker-dealers. A SEC supervisiona a FINRA.
O que significa se um broker nao estiver no BrokerCheck? Se uma empresa ou pessoa que vende valores mobiliarios nao aparecer no BrokerCheck, pode ser que nao seja um broker registrado. Vender valores mobiliarios sem registro e ilegal. Voce nao deve fazer negocios com alguem que alegue ser um broker e nao apareca no BrokerCheck.
A FINRA pode me ajudar a recuperar dinheiro de um investimento ruim? A FINRA nao reembolsa perdas de investidores. Se um broker violou regras da FINRA, a FINRA pode determinar restituiçao (reembolso a clientes prejudicados) como parte de uma acao de fiscalizacao. Para disputas individuais, arbitragem ou litigio da FINRA podem ser rotas mais diretas para a recuperacao.
Como verifico se um broker foi multado? Pesquise o nome do broker no BrokerCheck e revise a secao "Disclosures". Todas as acoes de fiscalizacao da FINRA estao listadas la. Voce tambem pode pesquisar no banco de dados de acoes disciplinares da FINRA em finra.org.
Qual a diferenca entre uma reclamacao de cliente e uma acao regulatoria no BrokerCheck? Uma reclamacao de cliente e uma alegacao feita por um cliente. Uma acao regulatoria e uma constatacao formal ou acordo pela FINRA, pela SEC ou por outro regulador. Acoes regulatorias tem mais peso porque representam a determinacao de um regulador de que houve uma violacao.
Todos os brokers precisam ser membros da FINRA? Sim. Todos os broker-dealers que fazem negocios com o publico dos EUA devem ser membros da FINRA. Se um broker afirma atender clientes dos EUA, mas nao e membro da FINRA, esta operando ilegalmente.
Com que frequencia devo verificar meu broker no BrokerCheck? Anualmente e uma cadencia razoavel. Tambem verifique quando voce abrir uma conta pela primeira vez, quando seu broker mudar de propriedade, ou se voce vir noticias sobre questoes regulatorias que afetem a empresa.
Por Onde Comecar
Procure o seu Broker no BrokerCheck agora mesmo. Verifique se existem quaisquer divulgações ou ações disciplinares. Se estiver a avaliar um novo Broker, pesquise-o antes de abrir uma conta. Use o guia de verificação de regulamentação para um processo completo de verificação passo a passo. Leia as nossas análises de Brokers para avaliações individuais de Brokers que incluem histórico regulamentar.
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