Isto não constitui aconselhamento de investimento. As informações fornecidas destinam-se apenas a fins educacionais e informativos e não constituem uma recomendação para comprar ou vender qualquer produto financeiro.
A margem de variacao e o lucro ou prejuizo diario de ajuste a mercado (mark-to-market) de uma posicao em futuros, e a margem de variacao e paga ou recebida no fim de cada dia de negociacao. A margem de variacao nao e a mesma coisa que a margem inicial, e a margem de variacao e a liquidacao diaria da posicao em futuros. O trader que nao consegue cumprir uma chamada de margem de variacao enfrenta uma liquidacao forcada, e o trader deve entender as consequencias antes de abrir uma posicao em futuros.
O que e a margem de variacao
A margem de variacao e o fluxo de caixa diario de uma posicao em futuros. No fim de cada dia de negociacao, a bolsa ajusta a posicao ao preco de liquidacao, e a bolsa calcula o lucro ou prejuizo da posicao. O lucro e creditado na conta do trader, e o prejuizo e debitado da conta do trader. O fluxo de caixa diario e a margem de variacao.
A margem de variacao e unica para futuros, e a margem de variacao nao e usada em negociacao de CFDs ou de margem em acoes. A margem de variacao gera o fluxo de caixa diario na posicao em futuros, e a margem de variacao pode ser um credito ou um debito, dependendo da direcao do movimento.
O que acontece se voce nao cumprir a chamada
A primeira consequencia e a chamada de margem. O Broker ou a bolsa emite uma chamada de margem, e o trader deve depositar a margem de variacao dentro de um curto periodo de tempo, tipicamente ate a manha seguinte. A janela de tempo depende do Broker e da bolsa, e a janela de tempo pode ir de algumas horas a um dia util.
A segunda consequencia e a liquidacao forcada. O trader que nao deposita a margem de variacao tem a posicao liquidada pelo Broker, e a liquidacao acontece no proximo preco disponivel. A liquidacao forcada pode ocorrer no pior momento possivel, e o trader reconhece o prejuizo.
A terceira consequencia sao os custos adicionais. A liquidacao forcada pode acionar taxas adicionais, e os custos adicionais incluem a taxa de liquidacao do Broker, a taxa de compensacao da bolsa e o slippage. Os custos adicionais se somam ao prejuizo, e os custos adicionais podem ser significativos.
A quarta consequencia e o saldo negativo. O trader que nao tem capital suficiente para cobrir a margem de variacao pode acabar com um saldo negativo na conta, e o Broker pode exigir fundos adicionais. O saldo negativo e raro, e o saldo negativo e mais comum em posicoes altamente alavancadas.
Como se preparar para uma chamada de margem de variação
A primeira preparação é manter uma reserva de caixa. O trader deve manter 6 a 12 meses de pagamentos de margem de variação em dinheiro, e o dinheiro deve estar em uma conta separada. A reserva protege o trader de uma chamada de margem durante uma queda temporária do mercado, e a reserva dá ao trader tempo para completar a conta.
A segunda preparação é monitorar a posição. O trader deve verificar a posição diariamente, e o trader deve configurar alertas para os níveis de preço que acionariam uma margem de variação significativa. O monitoramento ajuda o trader a reagir rapidamente, e o monitoramento ajuda o trader a completar a conta antes da chamada.
A terceira preparação é dimensionar a posição de acordo com o fluxo de caixa. O trader deve escolher um tamanho de posição que o trader consiga manter com o fluxo de caixa do portfólio ou com o salário. A posição não deve ser dimensionada no máximo que o Broker permite, e a posição deve ser dimensionada para um nível que o trader consiga manter mesmo em uma queda.
A quarta preparação é ter um plano de contingência. O trader deve ter um plano para completar a conta, e o plano de contingência deve incluir uma linha de crédito, uma conta de poupança ou um segundo brokerage. O plano de contingência é uma rede de segurança, e o plano de contingência é uma forma de evitar a liquidação forçada.
Como evitar a chamada de margem de variação
A primeira forma de evitar é usar um stop-loss. O stop-loss limita a perda e impede que a posição acumule uma perda elevada que desencadeie a chamada de margem de variação. O stop-loss deve ser colocado num nível com o qual o trader se sinta confortável, e o stop-loss não deve ser ajustado contra o trader.
A segunda forma de evitar é reduzir o tamanho da posição. O trader que não consegue cumprir uma potencial chamada de margem de variação deve reduzir o tamanho da posição, e a redução deve levar a posição a um nível que o trader consiga gerir. A redução é uma medida temporária, e a redução pode ser revertida quando o fluxo de caixa do trader melhorar.
A terceira forma de evitar é fechar a posição antes do encerramento. O trader que espera um movimento adverso significativo pode fechar a posição antes do encerramento, e o encerramento impede que a margem de variação seja aplicada. O encerramento é uma forma de evitar a chamada e é uma forma de fixar a perda a um preço conhecido.
Perguntas comuns sobre margem de variação
Qual é o pagamento típico de margem de variação? O pagamento de margem de variação é a marcação a mercado diária da posição. O pagamento pode ser um crédito ou um débito, e o valor depende do sentido do movimento. O trader deve verificar a política de margem do Broker e deve estar preparado para que o pagamento seja um débito.
Com que rapidez preciso atender a chamada de margem de variação? A janela de tempo depende do Broker e da bolsa. A janela de tempo pode ser de algumas horas até um dia útil, e a janela de tempo geralmente é mais curta para clientes de varejo do que para clientes institucionais.
O Broker pode estender a janela de tempo? Alguns Brokers podem estender a janela de tempo caso a caso, e o Broker pode estender a janela para clientes com um longo relacionamento. A extensão é rara, e o trader não deve contar com a extensão.
Recursos relacionados
- Melhores corretores de acoes
- Avaliacoes de Broker
- Taxas de corretagem → Comparacao de taxas de margem
Por onde começar
Se estiver a avaliar a margem de variação, o primeiro passo mais útil é calcular a perda diária máxima numa posição de futuros representativa e manter uma reserva de caixa que cubra a perda. O nosso comparador de broker lista os brokers de futuros e as políticas de margem, que, em conjunto, indicam o que o broker oferece antes de abrir a primeira posição em futuros.