O trading com alavancagem amplifica tanto os ganhos como as perdas. Poderá perder mais do que o seu depósito inicial. Os produtos alavancados não são adequados para todos os investidores.
O seu capital está em risco. Os investimentos podem descer assim como subir e pode receber menos do que investiu.
Isto não constitui aconselhamento de investimento. As informações fornecidas destinam-se apenas a fins educacionais e informativos e não constituem uma recomendação para comprar ou vender qualquer produto financeiro.
A negociacao com margem permite que voce empreste dinheiro do seu Broker para comprar mais valores mobiliarios do que seu saldo em dinheiro permite. Ela amplifica tanto os ganhos quanto as perdas, tornando-se uma ferramenta poderosa, mas arriscada.
Como a margem funciona
Voce deposita $5,000 numa conta de margem. Com 50% de margem inicial (requisito da Regulation T), pode comprar ate $10,000 em valores mobiliarios — seus $5,000 mais $5,000 emprestados do Broker.
Se o seu investimento de $10,000 subir 10% para $11,000, voce reembolsa o emprestimo de $5,000 e fica com $6,000 — um retorno de 20% sobre seus $5,000 originais.
Se o seu investimento de $10,000 cair 10% para $9,000, voce reembolsa o emprestimo de $5,000 e fica com $4,000 — uma perda de 20% sobre seus $5,000 originais.
A margem dobra a variacao percentual em ambas as direcoes.
Requisitos de margem
Margem inicial (Regulamento T). Você deve depositar pelo menos 50% do preço de compra. Para comprar $10,000 de ações, você precisa de pelo menos $5,000 em dinheiro ou em valores mobiliários integralmente pagos.
Margem de manutenção. Depois que você compra, seu patrimônio deve permanecer acima de um mínimo — normalmente 25% para ações (Regra FINRA 4210). Alguns brokers estabelecem exigências mais altas (30-35%). Se seu patrimônio cair abaixo do nível de manutenção, você recebe uma chamada de margem.
Regra de Pattern Day Trader (PDT). Se você executar 4 ou mais operações intraday em 5 dias úteis em uma conta de margem, você é classificado como Pattern Day Trader e deve manter um mínimo de $25,000 em patrimônio. Esta é uma regra da FINRA.
Chamadas de margem
Se o capital da sua conta cair abaixo do requisito de manutenção, o Broker emite uma chamada de margem. Você deve depositar dinheiro ou vender valores mobiliários para trazer o capital de volta acima do requisito, normalmente dentro de 2-5 dias úteis.
Se você não atender à chamada de margem, o Broker pode vender seus valores mobiliários sem aviso prévio. Eles escolhem quais posições liquidar — você não. Isso pode gerar ganhos de capital tributáveis e consolidar perdas.
Quais sao os custos de margem
Voce paga juros sobre o valor que empresta. As taxas variam drasticamente:
| Broker | Taxa de margem ($10K) | Custo anual sobre $10K |
|---|---|---|
| Interactive Brokers | 5.83% | $583 |
| Robinhood Gold | 5.75% (+$60/ano) | $635 |
| Webull | 6.74% | $674 |
| Fidelity | 9.75% | $975 |
| Charles Schwab | 10.75% | $1,075 |
A diferenca entre o Broker mais barato e o mais caro em um saldo de margem de $50,000 e de mais de $2.500 por ano. Veja a comparacao de taxas de margem.
Riscos do trading com margem
Perdas amplificadas. A margem multiplica as perdas da mesma forma que multiplica os ganhos. Uma queda de 20% numa posicao totalmente alavancada elimina 40% do seu patrimonio.
Liquidacao forcada. O Broker pode vender os seus titulos a qualquer momento e a qualquer preco, sem consultar voce, se uma chamada de margem nao for cumprida.
Juros acumulam diariamente. Mesmo que os seus investimentos estejam estaveis, os juros da margem se acumulam contra voce. Um saldo de margem de $10.000 a 10% custa $1.000 por ano apenas para manter.
Nao e para iniciantes. A combinacao de alavancagem, juros e risco de liquidacao forcada torna a margem inadequada para novos investidores.
Quando a margem faz sentido
A margem é adequada para:
- Day traders ativos que conhecem seus números. Se você tem uma estratégia com vantagem comprovada e precisa de alavancagem para ampliá-la.
- Empréstimo de curto prazo. Usar margem por alguns dias em vez de meses ou anos.
- Margem de carteira. Para contas acima de $100,000, requisitos de margem baseados em risco podem ser mais favoráveis do que a Regulation T.
Não é adequada para investidores de longo prazo que compram e mantêm (buy-and-hold) e que conseguem atingir seus objetivos sem contrair empréstimos.
Perguntas frequentes
Posso negociar com margem sem pagar juros? Nao. Os juros acumulam diariamente sobre o valor emprestado. Voce paga juros mesmo se seus investimentos perderem dinheiro.
O que acontece se meu Broker falir enquanto eu tenho um saldo de margem? As acoes mantidas em uma conta de margem que foram emprestadas pelo Broker podem ser mais dificeis de recuperar em uma liquidacao do SIPC. A cobertura do SIPC ainda se aplica ao seu patrimonio liquido.
A margem e a mesma coisa que alavancagem com opcoes? Nao. As opcoes fornecem alavancagem por meio da estrutura do contrato. A margem fornece alavancagem por meio de emprestimo. Os riscos e os mecanismos sao diferentes.
Por onde começar
Se e novo em investimentos, use uma conta de dinheiro. Faça upgrade para margem apenas depois de entender os riscos e ter lucros consistentes em uma conta de dinheiro. Se você negociar com margem, use Interactive Brokers para as menores taxas. Leia a comparacao de taxas de margem.