Isto não constitui aconselhamento de investimento. As informações fornecidas destinam-se apenas a fins educacionais e informativos e não constituem uma recomendação para comprar ou vender qualquer produto financeiro.
Alavancagem, na negociação de acoes, e emprestar dinheiro ao seu Broker para assumir uma posicao maior do que o seu caixa normalmente permitiria. A mecanica e simples, e as consequencias nao. A maioria dos traders que perde dinheiro em posicoes alavancadas nao errou a mecanica. Eles erraram as consequencias, porque trataram a alavancagem como um amplificador gratuito de retornos, em vez de um multiplicador de risco.
A imagem mecanica
Voce tem €10.000 na sua conta de corretagem. Voce quer comprar €30.000 de uma acao. Voce coloca €10.000 do seu proprio dinheiro e pede emprestado €20.000 ao Broker. A posicao comporta-se como se voce tivesse €30.000 em acoes. Se a acao subir 10%, voce ganha €3.000 sobre um desembolso de €10.000 em dinheiro. Se a acao cair 10%, voce perde €3.000. Se a acao cair 33%, o seu dinheiro de €10.000 desaparece e o Broker comeca a preocupar-se.
O leverage 2:1 neste exemplo e a razao entre o tamanho da posicao e o dinheiro. A maioria dos brokers oferece ratios mais elevados. Com 5:1 de leverage nos mesmos €10.000, voce controla uma posicao de €50.000. Um movimento de 10% na acao agora e um movimento de 50% no seu dinheiro. Um movimento de 20% apaga a sua conta.
Porque os brokers oferecem isso
A alavancagem é uma funcionalidade competitiva. Os brokers competem no limite de alavancagem, na taxa de margem, nos instrumentos elegíveis e na política de chamada de margem. A razão pela qual eles a oferecem é que você negocia mais, gera mais comissão e mais spread, e permanece envolvido com a plataforma. O broker ganha mais dinheiro quando você usa alavancagem do que quando não usa. Isso não torna a alavancagem má. Mas significa que o broker não é uma parte neutra sobre se você deve usá-la.
Em algumas jurisdições, os reguladores intervieram. A Autoridade Europeia dos Valores Mobiliários e dos Mercados (ESMA) limita a alavancagem para investidores de retalho a 1:5 para ações importantes. A FCA do Reino Unido introduziu limites semelhantes após 2018. A ASIC australiana aplicou um limite de 1:5 a produtos de margem FX e CFDs para retalho. Brokers offshore ainda oferecem 1:100 ou mais em ações dos EUA por meio de produtos sintéticos, mas a camada de proteção legal é muito mais fina.
A chamada de margem
Uma chamada de margem é a forma do Broker dizer que o dinheiro na sua conta já não é suficiente para suportar a parte emprestada da posição. O Broker vai pedir que você deposite mais dinheiro, feche parte da posição, ou ambos. O nível exato em que uma chamada de margem é acionada é a margem de manutenção, definida pelo Broker e pelo regulador. Em ações dos EUA, ela costuma ser 25% do valor da posição. Numa posição de €30.000 com €10.000 do seu próprio dinheiro, uma margem de manutenção de 25% significa que a chamada de margem é acionada se a posição cair para €13.333, uma queda de 56% na posição.
Se você não responder a uma chamada de margem, o Broker vai fechar a posição pelo pior preço disponível, consolidar o prejuízo e cobrar uma taxa. A recuperação de um fechamento forçado é mais difícil do que de um fechamento voluntário, porque o Broker não se importa com a sua estratégia nem com o seu horizonte de tempo.
O que torna a alavancagem útil
A alavancagem é genuinamente útil para trades de curto prazo com um stop claramente definido. Se tiver um stop apertado, um tamanho de posição pequeno e um nível de invalidação claro, a alavancagem permite dimensionar a posição para um retorno significativo sem comprometer a maior parte da conta. A aritmética favorece stops apertados, baixas taxas de acerto e uma conta pequena, onde tamanhos de posição sem alavancagem seriam pequenos demais para valer a pena.
A alavancagem também é útil para fazer hedge. Uma posição curta contra uma posição longa no seu portefólio pode fazer hedge da exposição ao mercado sem exigir o dinheiro para abrir a posição curta no tamanho total. O hedge não é gratuito, e o financiamento da posição curta corrói o resultado, mas para um portefólio com hedge a alavancagem é uma ferramenta de eficiência de custos.
O que torna a alavancagem perigosa
A alavancagem é perigosa quando é usada para assumir uma posicao maior do que o trader teria assumido com dinheiro. Se o tamanho da posicao sem alavancagem for o que o trader teria usado, a alavancagem aumenta tanto o tamanho quanto o risco de uma forma que nao corresponde ao plano do trader. O resultado e uma posicao mais dificil de gerenciar, mais facil de estar errado e mais propensa a ser encerrada no pior momento por uma chamada de margem.
O padrao perigoso e o perdedor lento. A operacao vai contra o trader em 5%, eles adicionam alavancagem para recuperar, a operacao vai mais 5% contra eles, eles adicionam mais alavancagem, e o ciclo termina em uma chamada de margem. A correcao e dimensionar a posicao para o stop e para a conta, e nao para o retorno desejado.
Recursos relacionados
- Melhores corretores de acoes
- Avaliacoes de Broker
- Taxas de corretagem → Comparacao de taxas de margem
Por onde começar
Se e novo em relacao a alavancagem, o passo mais seguro e definir uma regra de tamanho de posicao. Uma regra comum e nao arriscar mais do que 1% da conta numa unica operacao, calculado como a distancia entre a entrada e o stop. Depois, abra a posicao num tamanho que produza a perda em dolares correta no stop. O valor de alavancagem e o que for necessario para produzir essa perda em dolares, e nao um objetivo em si. O nosso broker comparison mostra quais brokers oferecem regulacao de nivel um com limites de alavancagem conservadores, o que normalmente e o ponto de partida certo.