Isto não constitui aconselhamento de investimento. As informações fornecidas destinam-se apenas a fins educacionais e informativos e não constituem uma recomendação para comprar ou vender qualquer produto financeiro.
Os Digital 100s sao uma categoria de derivativos que pagam um valor fixo se uma condicao definida for cumprida e pagam zero se nao (por exemplo, "o S&P 500 fecha acima de 5,000"). O produto e semelhante, em estrutura, a uma opcao binaria, e e comercializado para traders de retalho com visoes de curto prazo sobre uma acao, indice, commodity ou par de forex. As plataformas que os oferecem sao tipicamente reguladas por uma pequena autoridade offshore, e a protecao regulatoria e fraca.
O que um Digital 100 realmente é
Um Digital 100 é um contrato com um Broker que paga um valor fixo (geralmente $100) se uma condição for cumprida e paga zero se a condição não for cumprida. O trader paga um prémio pelo contrato, e o prémio é a perda máxima na posição. O lucro potencial é o pagamento fixo menos o prémio, e a perda potencial é o prémio.
Um Digital 100 sobre uma ação pode ser estruturado como “AAPL vai fechar acima de $200 às 16h ET hoje?” Se a condição for cumprida, o trader recebe o pagamento fixo. Se a condição não for cumprida, o trader recebe zero e perde o prémio. A estrutura é idêntica a uma opção binária, e o produto é regulado como uma opção binária na maioria das jurisdições.
O trader que compra um Digital 100 está a assumir uma perspetiva sobre uma pergunta de sim ou não, e não uma perspetiva sobre a magnitude do movimento do preço. O trader que está certo quanto à direção, mas errado quanto ao timing, perde o prémio, porque a condição não foi cumprida. A estrutura é fundamentalmente diferente de uma operação em ações, e essa diferença importa para a estratégia do trader e para o risco do trader.
Como as plataformas funcionam
As plataformas Digital 100 são normalmente operadas por Broker que são regulados apenas por uma pequena autoridade offshore (CySEC, ASIC, IFSC, ou semelhante). A plataforma oferece uma variedade de ativos subjacentes (ações, índices, forex, commodities), uma variedade de prazos de expiração (intraday, diário, semanal) e uma variedade de preços de exercício. O trader seleciona o ativo subjacente, a expiração, o preço de exercício e a direção (acima ou abaixo), e a plataforma precifica o contrato.
A precificação é definida pela plataforma, e a precificação da plataforma não é transparente. A plataforma pode ajustar o preço de exercício, o pagamento e o prémio para gerir o seu próprio risco, e a plataforma pode recusar assumir o outro lado da operação no preço solicitado. O trader que está na plataforma está a negociar contra a plataforma, e a plataforma tem uma vantagem informacional.
A plataforma geralmente oferece bónus, promoções e sinais de negociação para atrair traders de retalho, e o marketing da plataforma enfatiza a simplicidade do produto e o potencial de um retorno elevado. O marketing não enfatiza a elevada probabilidade de perda, a falta de transparência na precificação, nem a proteção regulatória limitada.
Os riscos dos Digital 100s
O primeiro risco é o resultado binário. O trader que está certo quanto à direção, mas errado quanto ao timing, perde o prémio, e a perda é 100% da posição. O trader que está certo quanto ao timing, mas errado quanto à direção, também perde o prémio, e a perda é 100% da posição. A única forma de ganhar é acertar tanto a direção como o timing, e a probabilidade de acertar ambos é normalmente inferior a 50%.
O segundo risco é o preço. A plataforma define o preço de exercício (strike) e o prémio, e a plataforma pode ajustar a precificação para favorecer a plataforma. O trader que está a comprar um contrato está a pagar um prémio mais alto do que o valor justo, e a plataforma está a recolher a diferença. O retorno esperado do trader em cada contrato é negativo, e o retorno esperado negativo é o lucro da plataforma.
O terceiro risco é a proteção regulatória. As plataformas são normalmente reguladas apenas por uma pequena autoridade offshore, e a proteção em caso de falha da plataforma é limitada. O trader que detém uma conta grande numa plataforma de Digital 100s fica exposto ao risco de crédito da plataforma, e o risco de crédito é real.
O quarto risco é o potencial de adição. O resultado binário, a expiração curta e a pergunta simples de sim ou não tornam os Digital 100s psicologicamente cativantes, e o trader pode acabar por fazer muitas operações por dia na procura de uma vitória rápida. A capitalização de pequenas perdas é um custo real, e o trader pode perder a conta em poucos dias de trading ativo.
Os usos legítimos de Digital 100s
A resposta honesta é que há poucos usos legítimos para Digital 100s por parte do trader retalhista típico de ações. O produto é estruturalmente semelhante a uma opção bínaria, e o produto é melhor adequado para traders que tenham uma visão específica sobre uma pergunta de sim ou não e que estejam dispostos a aceitar a alta probabilidade de perda. O produto não é um substituto para uma negociação de ações, e o produto não é um substituto para uma posição com cobertura (hedged).
Um trader que queira ter uma visão de curto prazo sobre uma ação é melhor servido por uma negociação regular de ações, com stop loss e alvo. A negociação regular de ações tem um risco definido e uma recompensa definida, e a negociação é mais transparente do que um Digital 100. O trader que queira cobrir um portefólio é melhor servido por uma opção de venda (put), com um prêmio definido e um pagamento definido.
Como avaliar uma plataforma Digital 100
A resposta honesta é considerar se a plataforma é necessária. O trader que tem acesso a uma conta regular de negociação de acoes tem acesso a todos os instrumentos de que o trader precisa, e o trader nao precisa de uma plataforma Digital 100 para formar uma opiniao sobre uma acao. A plataforma e um “envelope” de marketing em torno de um produto de alto risco, e o envelope foi concebido para fazer o produto parecer mais simples e mais atrativo do que realmente e.
Se o trader decidir usar uma plataforma Digital 100, o trader deve verificar o regulador, os precos da plataforma e a politica de levantamento. O regulador deve ser uma jurisdicao de nivel um (FCA, BaFin, ASIC), e os precos devem ser transparentes. A politica de levantamento deve estar clara, e o trader deve testar o levantamento com uma quantia pequena antes de comprometer um saldo maior.
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Por onde comecar
Se esta a avaliar plataformas de trading, a nossa comparacao de corretores lista o regulador do broker, a cobertura de ativos e a tabela de taxas. A comparacao foca-se em contas regulares de trading de acoes, que sao o ponto de partida certo para a maioria dos traders de acoes.