Isto não constitui aconselhamento de investimento. As informações fornecidas destinam-se apenas a fins educacionais e informativos e não constituem uma recomendação para comprar ou vender qualquer produto financeiro.
As plataformas de trading exibem o valor de pip/ponto de formas diferentes. Algumas mostram a variação em dólares por ação; outras mostram o P&L ao nível da posição. A forma como a plataforma exibe essas informações determina o quão fácil é dimensionar posições e acompanhar o risco em tempo real.
Este artigo oferece uma visão prática de como as plataformas de trading lidam com a exibição do valor de pip, do valor de ponto e do risco ao nível da posição.
O que os plataformas mostram
Três estilos de exibição comuns:
Exibicao por acao/por contrato
A plataforma mostra a variacao em dolares por acao (para acoes) ou por contrato (para futuros). Para uma posicao de 100 acoes, a exibicao multiplica por 100 para mostrar a variacao no nivel da posicao.
Vantagens: simples e direto. Voce ve quanto a posicao se move a cada tick.
Desvantagens: nao escala. Uma posicao de 5.000 acoes e dificil de ler com base em cada acao.
P&L ao nível da posição
A plataforma mostra o P&L total da posição em dólares. Para uma posição de 100 ações que se move US$1, a exibição mostra US$100.
Prós: fácil de ler de relance. O P&L em dólares é o que você se importa.
Contras: não mostra a variação por tick. A plataforma atualiza o P&L, mas a taxa de mudança nem sempre é óbvia.
P&L ao nível da conta
A plataforma mostra o P&L total da conta em todas as posições. A exibição agrega o P&L ao nível da posição em um único número.
Prós: mostra o quadro completo. Você vê o P&L total da conta.
Contras: não mostra a contribuição de cada posição. Uma posição que está perdendo pode ficar escondida por outra que está ganhando.
O que procurar numa plataforma
Três coisas:
- Atualizacoes em tempo real de P&L. O P&L deve atualizar em tempo real (ou quase em tempo real) conforme o ativo subjacente se move. Um atraso de 30 segundos e perigoso. As melhores plataformas atualizam em milissegundos.
- Detalhe por posicao. A plataforma deve mostrar o P&L de cada posicao separadamente, nao apenas o agregado. O detalhe permite ver qual posicao esta a ganhar e qual esta a perder.
- Visao de risco ao nivel da posicao. Alem do P&L, a plataforma deve mostrar o risco da posicao: a perda maxima, a margem de manutencao, o nivel de chamada de margem. A visao de risco e o que evita uma chamada de margem.
Como o valor do pip é calculado na plataforma
O cálculo depende do produto:
- Ações: variação em dólares por ação × número de ações.
- ETFs: variação em dólares por ação × número de ações (igual às ações).
- Opções: variação em dólares por contrato × número de contratos (em que a variação em dólares por contrato é calculada usando o delta da opção × o movimento do ativo subjacente).
- Futuros: multiplicador do contrato × número de contratos × variação de preço.
- FX: valor do pip × número de pips × tamanho da posição em lotes.
A plataforma faz o cálculo automaticamente. O utilizador apenas vê o P&L ou a variação em dólares.
Como a alavancagem afeta a visualizacao
A alavancagem nao altera o valor do pip/ponto nem o P&L. A visualizacao mostra os mesmos numeros quer a posicao seja financiada com dinheiro (cash) ou com margem.
A alavancagem altera o impacto percentual na conta. Uma posicao com alavancagem 2× que ganha 2% na posicao mostra um ganho de 4% na conta. A plataforma pode ou nao mostrar o impacto percentual na conta — a maioria das plataformas mostra o P&L em dolares, nao a percentagem.
Algumas plataformas tem uma visualizacao de "portfolio margin" que mostra o impacto percentual de cada posicao na conta. Essa visualizacao e util para gestao de risco; apenas o P&L em dolares nao mostra o risco percentual.
Como usar a visualizacao da plataforma para gestao de risco
Tres regras praticas:
- Defina alertas com base no P&L em dolares, nao em percentagem. Uma variacao de 5% numa posicao de 100 acoes e de $250; uma variacao de 5% numa posicao de 1.000 acoes e de $2.500. O alerta deve ser no valor em dolares, nao na percentagem.
- Verifique o risco ao nivel da posicao antes de adicionar a uma posicao. A plataforma deve mostrar a perda maxima da posicao, o nivel de chamada de margem e o uso atual de margem. A verificacao evita o padrao de excesso de alavancagem.
- Use a ferramenta de cenarios da plataforma (se disponivel). Algumas plataformas permitem ver qual seria o P&L a um preco subjacente diferente. A ferramenta de cenarios e util para planejar saidas e para visualizar o perfil de risco da posicao.
Como avaliar uma plataforma para exibir valor de pip/ponto
Ao comparar plataformas, pergunte:
- A plataforma mostra atualizacoes em tempo real de P&L? (Teste colocando uma posicao e observando como o P&L muda.)
- A plataforma detalha o P&L por posicao? (Ou apenas o agregado?)
- A plataforma mostra o risco no nivel da posicao (perda maxima, nivel de chamada de margem)? (Ou apenas o P&L?)
- A plataforma suporta analise de cenarios? (Visualizacoes “e se” em precos diferentes?)
- A plataforma mostra o impacto percentual na conta? (Ou apenas o P&L em dolares?)
As respostas a essas perguntas sao o que determinam se a plataforma e adequada para gestao ativa de risco. A plataforma e uma ferramenta; a ferramenta certa depende da estrategia.
Limites comuns da plataforma
Três padrões:
1. Atraso na visualizacao do P&L
Algumas plataformas tem um atraso de 5-10 segundos na visualizacao do P&L. O atraso e perigoso em um mercado rapido. O trader pode nao ver o P&L real da posicao ate depois que o movimento terminar.
A correcao: escolha uma plataforma com atualizacoes de P&L em tempo real. Teste antes de comprometer dinheiro real.
2. Sem decomposicao por nivel de posicao
Algumas plataformas mostram apenas o P&L agregado, nao a decomposicao por posicao. O trader nao consegue ver qual posicao esta a ganhar e qual esta a perder.
A solucao: escolha uma plataforma com P&L por posicao. Ou mantenha uma folha de controlo manual do P&L.
3. Sem análise de cenarios
Algumas plataformas não têm ferramentas de cenários “e se”. O trader não consegue ver o P&L com um preço subjacente diferente sem fazer os cálculos manualmente.
A solução: use uma planilha separada para a análise de cenários. Ou escolha uma plataforma com ferramentas de cenários integradas (thinkorswim, Trader Workstation da Interactive Brokers).
FAQ
Porque é que o P&L da plataforma é diferente do meu cálculo?
Há algumas razões possíveis: a plataforma usa o preço da última negociação (que pode ser diferente do preço de referência que você usa), a plataforma inclui comissão e taxas no P&L, ou a plataforma usa uma taxa de câmbio diferente para posições em FX. A discrepância geralmente é pequena (1-2%).
Como vejo o P&L na moeda da minha conta?
A maioria das plataformas permite definir a moeda da conta. A visualização do P&L é atualizada automaticamente com base na moeda. Se tiver uma conta em USD e negociar ações cotadas em EUR, o P&L é convertido para USD usando a taxa de câmbio atual.
Qual é a diferença entre P&L realizado e não realizado?
O P&L realizado é o lucro/prejuízo de posições encerradas. O P&L não realizado é o lucro/prejuízo de posições em aberto. A plataforma mostra ambos; o P&L realizado fica bloqueado, enquanto o P&L não realizado pode mudar com o mercado.
Devo olhar o P&L da plataforma ou a minha própria folha de cálculo?
O P&L da plataforma é em tempo real e inclui todas as posicoes. A sua folha de calculo pode ser mais flexivel (pode adicionar calculos personalizados), mas pode ser mais lenta. Para o trading do dia a dia, a plataforma e suficiente. Para declaracoes fiscais e conciliacao de fim de dia, a folha de calculo e melhor.
Recursos relacionados
Por onde começar
Se quer uma plataforma com uma visualização clara do valor do pip/ponto e uma visão de risco por posição, o primeiro passo prático é testar a plataforma com uma conta de paper-trading antes de comprometer dinheiro real. Veja a nossa tabela de broker para a lista atual de plataformas com as funcionalidades de visualização relevantes.