Isto não constitui aconselhamento de investimento. As informações fornecidas destinam-se apenas a fins educacionais e informativos e não constituem uma recomendação para comprar ou vender qualquer produto financeiro.
A exchange de criptomoedas certa para si depende do que esta a negociar, de quanto esta a negociar e de onde esta baseado. Uma exchange que e excelente para um detentor de longo prazo de Bitcoin apenas pode estar errada para um trader que quer 50 altcoins com alta alavancagem. Uma exchange que e excelente para um trader com base nos EUA pode estar errada para um trader na UE, porque o enquadramento regulatorio e os produtos disponiveis diferem.
A abordagem e definir primeiro o seu perfil, depois encontrar as exchanges que servem esse perfil e, por fim, comparar as exchanges nos criterios que importam para o seu caso de uso especifico.
Os criterios que importam
O primeiro criterio e a gama de moedas. A exchange deve oferecer as moedas que voce quer negociar. Um trader que quer apenas Bitcoin e Ethereum pode usar quase qualquer exchange. Um trader que quer uma altcoin especifica (Solana, Polkadot, Chainlink, Avalanche) deve usar uma exchange que liste essa moeda. As exchanges menores listam mais altcoins, e as maiores exchanges listam as mais liquidas.
O segundo criterio e a liquidez. A liquidez determina o quao facil e comprar ou vender uma moeda sem mover o preco. Uma exchange de alta liquidez tem spreads estreitos e execucao rapida. Uma exchange de baixa liquidez tem spreads amplos e execucao lenta. A liquidez e mais relevante para traders ativos e para traders que negociam posicoes grandes.
O terceiro criterio e a estrutura de taxas. A exchange cobra uma taxa de negociacao (tipicamente 0,1-0,5% por trade, reduzida para traders de alto volume) e a exchange pode cobrar uma taxa de saque e uma taxa de deposito. A estrutura de taxas determina o custo total (all-in) da atividade de negociacao, e a estrutura de taxas e o criterio mais importante para um trader frequente.
O quarto criterio e a regulacao. A exchange e regulada em algumas jurisdicoes (os EUA, o Reino Unido, a UE, o Japao, Singapura) e nao regulada em outras. Uma exchange regulada oferece protecao ao cliente, resolucao de disputas e supervisao regulatoria. Uma exchange nao regulada nao oferece essas protecoes.
Os tipos de exchanges
Os tipos de exchanges abrangem um espectro que vai do totalmente regulamentado ao totalmente não regulamentado. As exchanges regulamentadas são as que operam nos EUA (Coinbase, Kraken, Gemini), no Reino Unido (Coinbase, Kraken, Binance UK), na UE (Bitstamp, Kraken, Coinbase), no Japão (Bitflyer, Coincheck, Liquid) e em Singapura (Coinbase, Crypto.com). As exchanges regulamentadas são as mais seguras e também as mais limitadas em termos de variedade de moedas e alavancagem.
As exchanges não regulamentadas são as que operam a partir de pequenas jurisdições sem requisitos de KYC ou AML (algumas entidades da Binance, KuCoin, OKX, Bybit, MEXC, Gate.io). As exchanges não regulamentadas oferecem mais moedas, alavancagem mais alta e taxas mais baixas, e também são as mais arriscadas, porque a exchange pode desaparecer com os fundos, a estabilidade da exchange não é garantida e as operações da exchange podem ser ilegais na jurisdição do trader.
A comparacao de taxas
A taxa de negociacao numa exchange regulamentada e de 0,1-0,6% por trade (Coinbase: 0,6% para trades standard, 0,2-0,4% para ordens limit; Kraken: 0,16-0,26% por trade; Gemini: 0,25-0,35% por trade). A taxa e mais alta do que numa exchange nao regulamentada (Binance: 0,075-0,1% por trade; Bybit: 0,055-0,075% por trade; KuCoin: 0,08-0,1% por trade). A diferenca de taxas aumenta ao longo de muitos trades.
Um trader que faz 100 trades por ano, com um tamanho medio de €1.000, paga €200-€600 em taxas numa exchange regulamentada e €55-€100 numa exchange nao regulamentada. A diferenca de taxas e de €100-€500 por ano, o que e significativo para uma conta pequena e menos significativo para uma conta grande.
A comparacao de alavancagem
A alavancagem disponivel numa exchange de criptomoedas e maior nas exchanges nao regulamentadas. Uma exchange regulamentada nos EUA oferece 2-3× de alavancagem em posicoes a vista (atraves de emprestimos de margem). Uma exchange nao regulamentada oferece 10-100× de alavancagem em posicoes de futuros. A alavancagem e uma funcao do quadro regulatorio, e a alta alavancagem esta disponivel apenas nas exchanges nao regulamentadas.
Um trader que deseja alavancagem deve comparar a taxa de margem, a taxa de funding e a politica de liquidacao. As exchanges nao regulamentadas cobram uma taxa de funding para manter uma posicao alavancada (tipicamente 0,01-0,05% por periodo de 8 horas), e a taxa e um custo real para uma posicao que e mantida por mais do que alguns dias.
Perguntas comuns sobre como escolher uma exchange
Qual é a melhor exchange para iniciantes? Uma exchange regulamentada com uma interface simples (Coinbase, Kraken, Gemini) é o melhor ponto de partida. As taxas mais baixas de uma exchange não regulamentada não valem o risco de custódia para um iniciante.
Preciso de KYC para usar uma exchange? A maioria das exchanges regulamentadas exige KYC (verificação de identidade) antes de negociar. Algumas exchanges não regulamentadas permitem negociar sem KYC, mas os limites de levantamento geralmente são mais baixos.
Posso usar várias exchanges? Sim, muitos traders usam várias exchanges para finalidades diferentes: uma exchange regulamentada para posições maiores e depósitos em moeda fiduciária, e uma exchange não regulamentada para altcoins e alavancagem.
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Por onde começar
Se esta a avaliar exchanges de criptomoedas, o primeiro passo mais útil é definir o seu perfil (as moedas que quer, a alavancagem de que precisa, a sua jurisdição, o seu volume) e encontrar as exchanges que servem esse perfil. O nosso broker comparison lista os brokers que oferecem trading de criptomoedas e os produtos disponíveis, que, em conjunto, lhe mostram como é a exchange antes de financiar a conta.