Isto não constitui aconselhamento de investimento. As informações fornecidas destinam-se apenas a fins educacionais e informativos e não constituem uma recomendação para comprar ou vender qualquer produto financeiro.
Uma plataforma de trading de opcoes precisa de tres coisas funcionando bem: uma cadeia de opcoes utilizavel, uma visao de risco em tempo real e um caminho de execucao rapido. A maioria das plataformas e boa em uma dessas coisas e fraca nas outras. Os brokers que tem as tres funcionando bem geralmente sao um subconjunto pequeno das principais plataformas amigaveis a opcoes.
O objetivo aqui e uma visao pratica do que procurar em uma plataforma de opcoes — nao a lista de marketing, mas as coisas que realmente importam quando voce esta fazendo uma operacao e gerenciando-a.
A cadeia de opcoes
A cadeia mostra todos os strikes e vencimentos disponiveis para um ativo subjacente especifico. O minimo e que ela carregue rapido e mostre bid-ask, volume, open interest e as gregas. O maximo e uma cadeia que permite filtrar, ordenar e visualizar os dados de formas que combinem com a sua estrategia.
Coisas que importam:
- Velocidade de carregamento. Uma cadeia que leva 5 segundos para atualizar em um nome volatil e inutil. As melhores plataformas carregam em menos de um segundo.
- Gregas exibidas. Delta, gama, theta, vega — pelo menos delta e theta sao essenciais para a maioria das estrategias. A volatilidade implicita por strike tambem e util.
- Tamanho bid-ask. A bolsa exibe o melhor bid e o melhor ask, mas o tamanho em cada preco importa. Uma cadeia que mostra o tamanho no melhor bid e no melhor ask ajuda voce a avaliar se o spread e real ou fino.
- Volume e open interest. O minimo de dados para avaliar se um strike e liquido. Sem isso, voce esta negociando no escuro.
A visao de risco
A visao de risco e o que mostra o risco ao nivel da posicao e ao nivel da conta em tempo real. O minimo e o P&L atual e a exigencia de margem. O maximo e uma visao completa de "what-if" que permite ver o P&L em diferentes precos do ativo subjacente e em diferentes momentos.
Coisas que importam:
- Atualizacoes em tempo real. Uma visao de risco que atrasa 30 segundos e perigosa. A plataforma deve atualizar P&L e margem em tempo real (ou quase em tempo real) conforme o ativo subjacente se move.
- Visao ao nivel da posicao. Uma decomposicao clara do P&L de cada posicao, das greeks e da contribuicao de margem. A capacidade de ver as greeks liquidas em todas as posicoes tambem e util.
- Visao ao nivel da conta. Margem total da conta, poder de compra total, risco total. Esta e a visao do painel que voce verifica antes e depois de executar trades.
- Analise de cenarios. A capacidade de ver como a posicao fica em um preco diferente do ativo subjacente. Algumas plataformas tem ferramentas de cenarios integradas; outras exigem calculo manual.
O caminho de execucao
O caminho de execucao e como a sua ordem vai da plataforma ate a bolsa. A cadeia e a visao de risco podem estar perfeitas, mas se a execucao for lenta ou pouco confiavel, a plataforma fica inutil.
Coisas que importam:
- Tipos de ordem suportados. Mercado, limite, stop, stop-limit, e os tipos de ordem mais avancados (trailing stops, OCO, OTO). O minimo e mercado e limite.
- Smart order routing. Para ordens multi-perna (spreads, condors, etc.), a plataforma deve conseguir executar todas as pernas de forma atomica. A diferenca entre smart e dumb routing pode ser de 1-2% no preco de execucao.
- Velocidade de preenchimento e slippage. A medicao real de quao rapido a sua ordem e preenchida e a que preco. Este e o indicador de execucao mais importante, e e dificil avaliar sem operar na plataforma.
- Direct market access (DMA) para traders mais exigentes. Algumas plataformas oferecem DMA, que permite encaminhar ordens diretamente para bolsas especificas. Este e um recurso para traders ativos, nao para iniciantes do varejo.
Ordens multi-perna
Uma ordem multi-perna e um spread, condor, ou outra estrategia que envolve mais de uma opcao. A plataforma deve facilitar a construcao e a execucao dessas ordens.
Coisas que importam:
- Ticket de ordem visual. A capacidade de ver todas as pernas em uma unica tela, com o debito/credito liquido e o lucro/prejuizo maximo calculados em tempo real.
- Execucao atomica. Todas as pernas sao preenchidas juntas ou nao sao preenchidas de forma alguma. O risco de preenchimentos parciais e real, e a execucao atomica elimina isso.
- Valores padrao personalizaveis. A capacidade de definir larguras de strike padrao, selecao de vencimento e tipos de ordem para as estrategias que voce mais negocia.
Mobile vs desktop
- Mobile é bom para acompanhar posicoes e fazer ordens simples em movimento. A maioria dos principais Broker tem um aplicativo mobile que lida com o essencial. Ordens complexas com multiplas pernas muitas vezes ficam desajeitadas ou impossiveis no mobile.
- Desktop é melhor para trading serio. O espaco de tela, a integracao com o grafico e a personalizacao do ticket de ordem sao todos melhores em uma plataforma desktop.
- Plataformas baseadas na web ficam no meio do caminho. Elas funcionam em qualquer computador, mas o conjunto de recursos geralmente é um subconjunto da plataforma desktop.
Para a maioria dos traders de opcoes de varejo, uma plataforma desktop para trading ativo e um aplicativo mobile para monitoramento sao a configuracao padrao.
Como avaliar
Ao comparar plataformas de opcoes, pergunte:
- A cadeia carrega rapido nos nomes que eu negocio? (Teste com uma conta demo.)
- A visao de risco atualiza em tempo real? (Teste fazendo uma operacao e observando a mudanca no P&L conforme o ativo subjacente se move.)
- As ordens multi-perna sao suportadas com execucao atomica? (Teste com um spread ou condor.)
- Qual e a velocidade real de execucao e o slippage nos nomes que eu negocio? (Isso exige negociacao ao vivo para avaliar.)
- A plataforma e estavel sob condicoes de mercado volateis? (Leia avaliacoes sobre o comportamento da plataforma durante periodos volateis anteriores.)
Perguntas frequentes
Qual e a melhor plataforma de trading de opcoes para iniciantes?
Para traders baseados nos EUA, thinkorswim (Schwab), Tastyworks e Trader Workstation da Interactive Brokers sao as principais plataformas amigaveis para opcoes. Para traders europeus, Interactive Brokers, Saxo e DEGIRO sao as principais plataformas amigaveis para opcoes. Todas oferecem contas de demonstracao.
Preciso de uma plataforma de gráficos separada?
Nem necessariamente. A maioria das plataformas de opcoes tem graficos basicos. Para analise tecnica, uma plataforma separada (TradingView, ProRealTime) costuma ser melhor. A escolha depende de quanto voce depende da analise tecnica na sua negociacao.
Quão importante é a estrutura de comissoes da plataforma?
A diferenca entre $0.50 e $0.65 por contrato e real, mas nao e algo de grande impacto. Para um trader ativo que faz 50 round-trips por mes, a diferenca fica em cerca de $1,500 por ano. Para um trader menos ativo que faz 10 round-trips por mes, a diferenca e de $300 por ano. Escolha a plataforma que lida com a estrategia que voce quer negociar; nao otimize apenas pela comissao.
Posso mudar de plataforma mais tarde?
Sim, mas envolve documentação e a transferência de posições. Algumas posições (como opções longas de perna única) podem ser vendidas e reabertas no novo Broker. Outras (como estratégias complexas com múltiplas pernas) podem precisar ser desfeitas primeiro, gerando um evento fiscal. A escolha da plataforma é um compromisso de médio prazo.
Recursos relacionados
- Melhores Brokers para Negociacao de Opcoes
- Taxas de Corretagem → Taxas para Negociacao de Opcoes
- Plataformas de Negociacao
Onde comecar
Se esta a comparar plataformas de opcoes, o primeiro passo pratico e abrir contas demo em 2-3 dos principais Broker e executar o mesmo trade em cada uma. As diferencas na execucao e na usabilidade tornam-se obvias em poucas operacoes. Veja a nossa tabela de Broker para a lista atual de plataformas amigaveis para opcoes.