Isto não constitui aconselhamento de investimento. As informações fornecidas destinam-se apenas a fins educacionais e informativos e não constituem uma recomendação para comprar ou vender qualquer produto financeiro.
O day trading e a pratica de abrir e fechar posicoes dentro da mesma sessao de negociacao, sem manter posicoes durante a noite. A estrategia e de alta intensidade, e o trader depende da volatilidade intradia, de spreads apertados e de execucao rapida para gerar um retorno. A alavancagem e uma ferramenta comum no day trading, porque o trader quer dimensionar a posicao ao movimento intradia, e a alavancagem e a forma de tornar a posicao eficiente. O papel da alavancagem e real, e os riscos sao varios.
Porque a alavancagem é usada no day trading
A primeira razão é a eficiência de capital. Um day trader que tem €25.000 numa conta de margem pode assumir uma posição de €100.000 com alavancagem de 4:1, e a posição é dimensionada para um movimento intradiário significativo. O trader que usa €25.000 em dinheiro sem alavancagem fica exposto a um movimento intradiário de 1% que produz um retorno de 1% sobre o capital, e esse retorno é demasiado pequeno para justificar o trabalho.
A segunda razão é o período de detenção. Um day trader que mantém uma posição por uma hora ou duas paga o custo de financiamento apenas por esse período, e o custo de financiamento é uma fração minúscula de um percentagem. O trader que mantém uma posição por um ano paga o custo de financiamento durante todo o ano, e o custo é relevante. O day trader pode usar alavancagem sem pagar o custo de longo prazo da alavancagem.
A terceira razão é a volatilidade intradiária. Uma ação que se move entre 2% e 5% intradiariamente tem amplitude suficiente para gerar um retorno significativo numa posição alavancada, e o trader pode dimensionar a posição para um stop que fica bem dentro da amplitude intradiária. O trader que usa alavancagem está a aproveitar a volatilidade intradiária, e não a amplificar uma tendência de longo prazo.
Os riscos da alavancagem no day trading
O primeiro risco é o gap intradiário. Uma ação que abre com gap para baixo pode mover-se 5% ou mais antes de o trader conseguir reagir, e a perda alavancada na posição é elevada. O day trader que mantém uma posição alavancada durante um evento conhecido (uma divulgação de resultados, um anúncio do Fed) fica exposto ao gap, e o gap é a causa mais comum de grandes perdas para day traders.
O segundo risco é a regra do pattern day trader. Nos EUA, a regra do pattern day trader da SEC exige que um trader que realize quatro ou mais day trades em cinco dias úteis mantenha um patrimônio mínimo de $25,000 na conta de margem. Um trader que fique abaixo do limite fica impedido de fazer day trading por 90 dias. A regra foi criada para proteger os traders de retalho dos riscos do day trading, e é uma restrição real.
O terceiro risco é o custo de financiamento na margem. Um day trader que mantém uma posição alavancada durante a noite (o que a regra do pattern day trader proíbe para contas abaixo de $25,000) fica exposto ao custo de financiamento, e o custo é um verdadeiro peso no retorno. Um day trader que encerra todas as posições até o fim do dia evita o custo de financiamento, e o custo é uma razão real para manter o período de detenção curto.
O quarto risco é o slippage. As ordens de um day trader são colocadas em um mercado rápido, e o preço de execução pode ser diferente do preço solicitado. O slippage é pequeno em uma ação líquida e grande em uma ação pouco negociada, e o slippage é mais alto em torno de um evento de notícias. O day trader que negocia ações líquidas com ordens limitadas tem o menor slippage.
A alavancagem certa para um day trader
A resposta honesta depende da estrategia do trader, da volatilidade do ativo subjacente e da tolerancia ao risco do trader. Um trader que opera acoes liquidas dos EUA com um stop apertado pode usar alavancagem de 4:1 ou 5:1 sem ficar excessivamente alavancado. Um trader que opera acoes de small-cap com um stop mais amplo deve usar menos alavancagem, porque o stop mais amplo reduz o tamanho da posicao para um risco dado.
Uma regra util e dimensionar a posicao para uma perda de 1% na conta no stop. O valor da alavancagem e o que quer que o tamanho da posicao exija, nao um objetivo em si. Um day trader com uma conta de €25.000, risco de 1% por operacao e um stop a 0,5% do ponto de entrada precisa de um tamanho de posicao que gere uma perda de €250 no stop. O valor da alavancagem e o que quer que produza o risco de €250.
Os erros mais comuns no day trading
O primeiro erro é o excesso de alavancagem. Um day trader que assume uma posicao alavancada de 10:1 em um movimento intraday de 1% esta gerando um retorno de 10% sobre o capital, e o retorno de 10% parece um dia bem-sucedido. A perda de 10% no lado errado da operacao e uma perda de 100% dos ganhos do dia provenientes de tres bons dias, e a recuperacao nao e possivel a partir de uma unica sessao.
O segundo erro e nao usar um stop. Um day trader que entra em uma posicao e nao define um stop fica exposto ao intervalo completo intraday da acao, e o intervalo pode ser de 5% ou mais. A perda de 5% em uma posicao alavancada de 5:1 e uma perda de 25% sobre o capital, e a perda e maior do que o orcamento de risco do trader. O stop e o pre-compromisso do trader para sair, e o pre-compromisso e a unica forma de manter a alavancagem honesta.
O terceiro erro e operar acoes iliquidas. Um day trader que opera uma acao de small-cap com um spread amplo paga o spread em todas as operacoes de ida e volta, e o spread e um custo real em uma estrategia de curto prazo. O day trader que opera uma acao liquida com um spread apertado tem um custo menor, e o custo menor e a diferenca entre uma estrategia lucrativa e uma que perde.
Recursos relacionados
- Melhores corretores de acoes
- Avaliacoes de Broker
- Taxas de corretagem → Comparacao de taxas de margem
Por onde começar
Se estao a avaliar o day trading com alavancagem, o exercicio mais util e praticar a estrategia em modo paper trade durante um mes e avaliar o resultado. O nosso comparador de corretoras lista as corretoras que suportam day trading, a alavancagem disponivel e a tabela de taxas, o que, em conjunto, lhe diz quais sao os custos e o fluxo de trabalho antes de comprometer capital real.