Isto não constitui aconselhamento de investimento. As informações fornecidas destinam-se apenas a fins educacionais e informativos e não constituem uma recomendação para comprar ou vender qualquer produto financeiro.
A margem de variacao e o acerto diario de lucros e perdas de uma posicao alavancada. O mecanismo e a forma do Broker de manter o patrimonio do trader alinhado com o mercado, e e a origem da maioria das chamadas de margem: quando o patrimonio do trader cai abaixo da margem de manutencao, o Broker emite uma chamada de margem, e o trader deve adicionar fundos ou encerrar a posicao.
A margem de variacao e a diferenca entre o valor da posicao no fechamento anterior e o valor da posicao no fechamento atual. A diferenca e adicionada ou subtraida da conta do trader, e o patrimonio e atualizado de acordo. O mecanismo se aplica a produtos alavancados (futuros, CFDs, futuros de uma unica acao, opcoes sobre futuros) e nao se aplica a posicoes a dinheiro sem alavancagem.
Como a margem de variacao funciona na pratica
Um trader assume uma posicao longa alavancada em 5× sobre uma acao a €100. A posicao representa 20% do capital do trader, e 80% e emprestado. O valor nocional da posicao e de €20.000, e o capital do trader e de €4.000. No fim do dia, a acao fecha a €101. A posicao agora vale €20.200, e o capital do trader e de €4.200. A margem de variacao e de +€200, creditada na conta.
Se a acao tivesse fechado a €99, a posicao valeria €19.800, e o capital do trader seria de €3.800. A margem de variacao e de -€200, debitada da conta. O capital caiu 5% (de €4.000 para €3.800), e a posicao agora esta mais perto da margem de manutencao.
A margem de manutenção e a chamada de margem
A margem de manutenção é o capital próprio minimo que o trader deve manter numa posicao alavancada para que a posicao permaneça aberta. O valor e definido pelo Broker (e, por vezes, pelo regulador), e corresponde a uma percentagem do valor nocional da posicao. Uma margem de manutencao comum para um future de acao unica e de 25% do nocional.
Quando a margem de variacao reduz o capital proprio do trader ate o nivel da margem de manutencao, o Broker emite uma chamada de margem. O trader tem um prazo (geralmente de 1-3 dias) para adicionar fundos e fazer com que o capital proprio volte a ficar acima da margem de manutencao, ou para encerrar a posicao. Se o trader nao fizer nenhuma das duas coisas, o Broker fecha a posicao no proximo preco disponivel, e a perda fica efetivamente registrada.
Como a alavancagem afeta a margem de variacao
Quanto maior a alavancagem, maior a margem de variacao por unidade de movimento de preco. Uma posicao alavancada em 2× em uma acao que se move 5% produz uma margem de variacao de 10% (positiva ou negativa). Uma posicao alavancada em 5× produz uma margem de variacao de 25%. Uma posicao alavancada em 10× produz uma margem de variacao de 50%. A margem de variacao e o mecanismo que impõe o perfil de risco da alavancagem.
Um trader que usa alta alavancagem assume margens de variacao elevadas em movimentos pequenos de preco. As margens podem ser positivas em trades vencedores e negativas em trades perdedores. O patrimonio acompanha a margem de variacao, e a conta pode ser zerada por uma sequencia de trades perdedores de tamanho normal.
Como gerir o risco de margem de variação
A primeira regra é dimensionar a posicao de acordo com o orcamento de risco. Uma posicao pequena produz uma margem de variacao pequena por cada movimento de preco, e uma margem de variacao pequena e um evento recuperavel. Uma posicao grande produz uma margem de variacao grande que pode despoletar um pedido de margem num dia normal de negociacao.
A segunda e monitorizar a posicao. O trader que detem uma posicao alavancada deve verificar o patrimonio da conta pelo menos diariamente e estar pronto para adicionar fundos ou encerrar a posicao se o patrimonio estiver a aproximar-se da margem de manutencao. O trader que nao monitoriza fica exposto a um pedido de margem que pode ocorrer antes de o trader conseguir reagir.
A terceira e evitar manter posicoes atraves de eventos conhecidos. A margem de variacao e calculada no fecho, mas o gap na proxima abertura nao e refletido nela. Um gap de 5% para baixo numa posicao alavancada 5× produz uma perda de 25% no patrimonio na proxima abertura, que pode ser maior do que a margem de manutencao. Manter uma posicao durante um evento conhecido e assumir o risco do gap conscientemente.
A diferenca entre margem de variacao e margem inicial
A margem inicial e o montante que o trader deve depositar para abrir a posicao. A margem de variacao e a liquidacao diaria de ganhos e perdas. As duas estao relacionadas, mas sao distintas: a margem inicial e o bilhete de entrada, e a margem de variacao e a conta em andamento.
Um trader que abre uma posicao com alavancagem de 5× e margem inicial de 20% tem a posicao marcada a mercado diariamente. A margem de variacao e creditada ou debitada com base na variacao do preco. O patrimonio do trader na posicao muda diariamente, e o patrimonio e a base para a verificacao da margem de manutencao.
Recursos relacionados
- Melhores corretores de acoes
- Avaliacoes de Broker
- Taxas de corretagem → Comparacao de taxas de margem
Por onde comecar
Se esta a tentar perceber como a margem de variacao afeta a sua negociacao, o primeiro passo mais util e verificar o requisito de margem de manutencao no seu Broker, calcular a variacao de preco que reduziria o seu patrimonio ao nivel de manutencao e dimensionar a posicao para que a variacao de preco fique bem fora do intervalo diario normal. O nosso comparador de brokers lista a margem de manutencao e a taxa de financiamento em cada Broker, que, em conjunto, lhe dizem como fica a margem de variacao antes de assumir a posicao.