Isto não constitui aconselhamento de investimento. As informações fornecidas destinam-se apenas a fins educacionais e informativos e não constituem uma recomendação para comprar ou vender qualquer produto financeiro.
O “processo de wholesale” no trading de acoes e uma expressao que abrange alguns conceitos diferentes, e o uso mais comum e o processo de comprar acoes diretamente do emissor ou de um grande vendedor institucional a um preco de wholesale. O preco de wholesale fica abaixo do preco de mercado, e o preco de wholesale esta disponivel apenas para investidores qualificados ou para investidores que atendam a um limite minimo de compra. As estrategias que aproveitam o processo de wholesale podem ser uteis para traders que se qualificam, e as estrategias trazem compensacoes que o trader deve entender.
O que e o processo de wholesale
O processo de wholesale no trading de acoes refere-se a compra direta de acoes por parte do emissor ou de um grande vendedor institucional, tipicamente com desconto em relacao ao preco de mercado. O desconto pode variar de 5 por cento a 20 por cento, e varia conforme o emissor, o tamanho da compra e as condicoes do mercado. O processo de wholesale e utilizado por investidores qualificados, por investidores institucionais e por algumas pessoas de alta renda.
O processo de wholesale nao e o mesmo que private placement. Um private placement e a venda de valores mobiliarios para um pequeno numero de investidores credenciados, e o private placement fica isento das exigencias de registro das leis de valores mobiliarios. O processo de wholesale e um conceito mais amplo, e o processo de wholesale pode incluir private placements, block trades e planos de compra direta de acoes.
As principais estratégias
A primeira estratégia é o block trade. O trader compra um grande bloco de ações de um vendedor institucional, e o block trade é executado com desconto em relação ao preço de mercado. O block trade exige um capital elevado, e o block trade exige um relacionamento com o vendedor ou com um Broker que possa intermediar a operação.
A segunda estratégia é o plano de compra direta de ações (DSPP). O investidor compra ações diretamente do emissor, e o DSPP é oferecido por muitas empresas públicas. O DSPP permite que o investidor compre ações com desconto, e o DSPP permite que o investidor reinvista os dividendos. O DSPP é uma estratégia de longo prazo, e o DSPP não é adequado para trading de curto prazo.
A terceira estratégia é o private placement. O investidor compra ações do emissor em um private placement, e o private placement é isento das exigências de registro. O private placement está disponível apenas para investidores credenciados, e o private placement está sujeito a um período de carência. O período de carência pode ser de seis meses a dois anos, e o período de carência limita a flexibilidade do trader.
A quarta estratégia é a oferta de direitos. O acionista compra ações adicionais com desconto em relação ao preço de mercado, e a oferta de direitos é oferecida pelo emissor aos acionistas existentes. A oferta de direitos é uma forma de aumentar a posição, e a oferta de direitos está disponível para todos os acionistas existentes, não apenas para investidores qualificados.
A quinta estratégia é a tender offer. O investidor vende ações de volta ao emissor com um prêmio em relação ao preço de mercado, e a tender offer é oferecida pelo emissor aos acionistas existentes. A tender offer é uma forma de sair da posição, e a tender offer está disponível para todos os acionistas existentes, não apenas para investidores qualificados.
Os requisitos
O primeiro requisito é o capital. O processo de wholesale exige um capital significativo, e o capital varia de 10.000€ para um DSPP até milhões de euros para uma operação em bloco. O trader deve ter o capital disponível e deve estar preparado para imobilizar o capital por um longo período.
O segundo requisito é a acreditação. O private placement exige que o investidor seja um accredited investor, e a acreditação é baseada na renda, no patrimônio líquido ou na experiência profissional. O trader que não atende aos critérios de acreditação não pode participar do private placement, e o trader deve procurar outras estratégias.
O terceiro requisito é o relacionamento. A operação em bloco exige um relacionamento com um Broker que possa intermediar a negociação, e esse relacionamento é construído ao longo do tempo. O trader que é novo no processo de wholesale deve começar com um DSPP ou com uma oferta de direitos, e o trader pode construir o relacionamento ao longo do tempo.
O quarto requisito é a paciência. O processo de wholesale não é uma negociação rápida, e o processo de wholesale exige paciência. O período de detenção pode ser longo, e o trader deve estar preparado para manter as ações por meses ou anos.
As compensacoes praticas
A primeira compensacao e a liquidez. O processo de wholesale reduz a liquidez da posicao, e o trader pode nao conseguir vender as acoes rapidamente. O trader que precisa de liquidez nao deve usar o processo de wholesale, e o trader deve considerar o mercado publico em vez disso.
A segunda compensacao e o desconto versus o preco de mercado. O preco de wholesale fica abaixo do preco de mercado, mas o preco de wholesale nao e garantido. O preco de mercado pode cair abaixo do preco de wholesale, e o trader pode acabar com uma posicao que vale menos do que o preco de compra. O trader deve comparar o preco de wholesale com o preco de mercado, e o trader nao deve assumir que o desconto e um lucro garantido.
A terceira compensacao sao as taxas. O processo de wholesale pode ter taxas mais altas do que o mercado publico, e a taxa pode ser uma taxa de colocacao, uma taxa de estruturacao ou uma taxa de custodia. O trader deve calcular o custo total, e o trader deve comparar o custo total com o custo de comprar no mercado publico.
Perguntas comuns sobre o processo de wholesale
Quem pode participar no processo de wholesale? O processo de wholesale está disponível para investidores qualificados, investidores institucionais e pessoas com elevado património líquido. A acreditação varia consoante a jurisdição, e o trader deve verificar as regras locais.
Qual é o desconto típico? O desconto varia entre 5 por cento e 20 por cento, e o desconto varia consoante o emissor, o tamanho e as condições do mercado. O trader deve comparar o desconto com as taxas e calcular o desconto líquido.
Posso vender as ações imediatamente após a compra no wholesale? As ações podem estar sujeitas a um período de detenção, e o período de detenção pode ser de seis meses a dois anos. O trader deve verificar o período de detenção e deve estar preparado para manter as ações durante o período exigido.
Recursos relacionados
- Melhores corretores de acoes
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Por onde começar
Se estao a avaliar o processo de wholesale, o primeiro passo mais util e identificar as estrategias que correspondem ao seu capital, a sua acreditacao e ao seu horizonte temporal. O nosso broker comparison lista os brokers que oferecem acesso ao processo de wholesale, o que, em conjunto, lhe diz o que o broker oferece antes de efetuar a primeira operacao de wholesale.