Acesta nu este un sfat de investiții. Informațiile furnizate au doar scop educațional și informativ și nu constituie o recomandare de a cumpăra sau de a vinde vreun produs financiar.
Un broker cu servicii complete este modelul traditional. Suni, primesti un consultant, primesti analize, iar tu platesti o comision mai mare sau o taxa anuala pentru privilegiu. La polul opus se afla brokerul de tip discount sau cel autogestionat, unde iti plasezi tu propriile tranzactii printr-o platforma si platesti o fractiune din comision. Alegerea dintre cele doua tine in mare parte de cat ajutor ai nevoie in realitate si de cat valoreaza pentru tine acel ajutor in taxe.
Ce ofera, de fapt, un broker cu servicii complete
Eticheta acopera o gama larga. La capatul superior, un broker cu servicii complete ofera un consultant dedicat, constructie personalizata a portofoliului, planificare pentru pensionare si taxe, planificare succesorala, cercetare originala, alocari pentru IPO si acces la oferte subscrise. La capatul inferior, aceeasi eticheta poate insemna o linie de suport ceva mai receptiva, un portal de cercetare si o comision per tranzactie cu cateva puncte de baza mai mare decat alternativa de tip discount.
Evaluarea onesta este sa privesti meniul, nu eticheta. Un broker cu servicii complete care ofera un consultant personalizat cu o acreditare CFA sau echivalenta, cercetare originala de la o echipa de analisti numita si acces la tranzactii subscrise este un serviciu premium real. Un broker cu servicii complete care ofera un portal generic de cercetare si un comision mai mare vinde, in principal, eticheta.
Argumentul pentru un broker cu servicii complete
Cea mai puternică justificare este pentru traderii care nu au timpul, interesul sau expertiza necesare ca să facă ei înșiși toată munca. Construirea unui portofoliu, reechilibrarea lui, monitorizarea pentru eficiență fiscală și ajustarea lui pentru evenimentele din viață este un job real. Un bun consilier îl face bine, iar comisionul este rezonabil în raport cu timpul economisit și cu greșelile evitate. Pentru traderii aflați în faza de acumulare, consilierul poate fi deosebit de util în configurarea de la început a structurii corecte a contului, a ritmului corect al contribuțiilor și a alocării corecte a activelor.
Un al doilea caz este pentru traderii care vor acces la cercetare originală, alocări pentru IPO și produse structurate. Cercetarea la un broker cu servicii complete este adesea produsă intern de analiști cu expertiză pe sectoare, iar diferența dintre cercetarea originală și conținutul reetichetat de la terți contează. Alocările pentru IPO sunt rare, iar brokerii care subscriu tranzacțiile tind să aloce clienților lor cu servicii complete primele.
Un al treilea caz este pentru traderii cu situații complexe. Un trader cu un portofoliu în mai multe valute, o structură corporativă, un trust sau o situație fiscală ne-standard beneficiază de un consilier uman care înțelege întreaga imagine. Brokerul discount nu are nici personalul, nici înclinația de a gestiona această complexitate.
Argumentele impotriva unui broker cu servicii complete
Principalul argument impotriva este taxa. O taxa anuala de 1% pentru un portofoliu de 500.000 EUR este de 5.000 EUR pe an, inainte de randamentele investitiilor de baza. Dupa 20 de ani, taxa se acumuleaza la o suma considerabila, chiar inainte de a lua in calcul costul de oportunitate al timpului petrecut de consilier pentru conturi care nu au nevoie de el. Un trader cu o situatie simpla, un plan clar si disciplina de a executa planul este, de obicei, mai bine servit de un discount broker si de timpul petrecut citind portalul de cercetare al platformei.
Un al doilea argument este conflictul de interese. Unii brokeri cu servicii complete castiga mai mult din produse interne, din order flow internalizat sau din fonduri proprii decat dintr-o comisionare transparenta. Consilierul este platit de broker, nu de client, iar recomandarile sunt inclinate in favoarea veniturilor brokerului. Un trader care constientizeaza conflictul il poate gestiona, dar inclinatia este reala.
Un al treilea argument este falsa senzatie de acoperire. Sa ai un consilier nu inseamna acelasi lucru cu a avea un portofoliu atent. Unii brokeri cu servicii complete ofera un apel trimestrial cu un junior si un portofoliu tipizat, care nu se schimba in functie de situatia clientului. Taxa este platita, dar serviciul nu este livrat. Singura modalitate de a sti este sa testezi relatia din timp, sa pui intrebari specifice si sa vezi daca raspunsurile sunt adaptate situatiei clientului.
Cum sa evaluezi un broker cu servicii complete
Evaluarea onesta este sa compari trei numere. Taxa anuala totala, inclusiv onorariul consilierului, taxa platformei, cheltuielile fondurilor (expense ratios) si comisioanele de tranzactionare. Randamentul de referinta al unui portofoliu similar la un broker discount, cu aceeasi alocare. Si timpul pe care consilierul il petrece efectiv pe cont, masurat in minute pe trimestru. Daca taxa totala este mare, diferenta fata de benchmark este mica, iar timpul este scurt, brokerul cu servicii complete nu livreaza valoare.
Un test practic este sa alimentezi un cont mic la brokerul cu servicii complete si la un broker discount cu o alocare similara si sa compari experienta, randamentele si taxele pe parcursul unui an. Experienta la serviciile complete ar trebui sa fie vizibil diferita: mai mult contact, mai multe recomandari specifice, mai multa profunzime in cercetare si raspunsuri mai clare. Daca experienta este similara, atunci taxa este diferenta, iar taxa nu merita.
Resurse conexe
De unde sa incepi
Daca compari brokerii cu servicii complete si brokerii de tip discount, comparatia brokerilor iti prezinta tipurile de cont, graficele de comisioane si nivelurile de servicii oferite de fiecare broker. Sorteaza dupa tipul de cont ca sa vezi ce brokeri ofera un nivel cu servicii complete si care sunt doar pentru discount, apoi foloseste graficul de comisioane pentru a compara costul total.