Acesta nu este un sfat de investiții. Informațiile furnizate au doar scop educațional și informativ și nu constituie o recomandare de a cumpăra sau de a vinde vreun produs financiar.
Cerintele de marja sunt regulile care determina cat capital propriu trebuie sa depuna un trader pentru a deschide si a mentine o pozitie folosind efect de levier. Regulile sunt stabilite de Broker, de bursa sau de regulator, iar regulile depind de activul subiacent, de tipul de trader si de conditiile de piata. Traderul ar trebui sa inteleaga marja initiala, marja de mentinere si marja de variatie inainte de a deschide o pozitie cu efect de levier.
Marja initiala
Marja initiala este depozitul pe care il solicita Broker-ul pentru a deschide pozitia, iar marja initiala este inversul efectului de levier. Un efect de levier de 5:1 corespunde unei marje initiale de 20 la suta, un efect de levier de 10:1 corespunde unei marje initiale de 10 la suta, iar un efect de levier de 20:1 corespunde unei marje initiale de 5 la suta. Formula este simpla: procent marja initiala = 1 / efect de levier.
In Uniunea Europeana, marja initiala pentru clientii retail este de 20 la suta la actiuni, ceea ce corespunde unui efect de levier de 5:1. Marja initiala este mai mare pentru clientii retail decat pentru clientii profesionisti, iar marja initiala este conceputa pentru a proteja traderul retail impotriva pierderilor mari.
Marja de mentinere
Marja de mentinere este suma minima de capital propriu pe care traderul trebuie sa o pastreze in cont pentru a mentine pozitia deschisa. Marja de mentinere este mai mica decat marja initiala, iar marja de mentinere este, de obicei, intre 50% si 75% din marja initiala. O marja initiala de 20% poate avea o marja de mentinere de 10% pana la 15%.
Marja de mentinere este declansatorul pentru un margin call. Traderul care are o marja initiala de 10.000 EUR si o marja de mentinere de 50% primeste un margin call atunci cand capitalul propriu scade la 5.000 EUR. Traderul trebuie sa depuna fonduri suplimentare pentru a readuce capitalul propriu la nivelul marjei initiale.
Marja de variatie
Marja de variatie este profitul sau pierderea zilnica, evaluata la piata (mark-to-market), aferenta unei pozitii in futures. Marja de variatie se plateste sau se primeste la finalul fiecarui zile de tranzactionare, iar marja de variatie se adauga sau se scade din soldul contului. Marja de variatie reprezinta decontarea zilnica a pozitiei in futures.
Marja de variatie este specifica futures, iar marja de variatie nu este utilizata in tranzactionarea cu CFDs sau cu marja la actiuni. Marja de variatie genereaza fluxul zilnic de numerar pentru pozitia in futures, iar marja de variatie poate fi un credit sau un debit, in functie de directia miscarii.
Cum sunt stabilite cerintele de marja
Primul factor este activul suport. Activele volatile au cerinte de marja mai mari, iar activele stabile au cerinte de marja mai mici. Brokerul stabileste marja pe baza volatilitatii istorice, a intervalului mediu real (average true range) si a spread-ului dintre cerere si oferta (bid-ask spread).
Al doilea factor este clasificarea traderului. Clientii retail au cerinte de marja mai mari decat clientii profesionisti, iar reglementatorul stabileste cerintele minime de marja pentru clientii retail. Traderul care se califica drept client profesionist poate solicita marja mai mica, iar brokerul poate solicita documentatie suplimentara.
Al treilea factor este situatia pietei. Brokerul poate creste cerintele de marja in perioadele de volatilitate ridicata, iar brokerul poate creste cerintele de marja in jurul evenimentelor de tip stiri. Traderul ar trebui sa verifice politica de marja a brokerului si sa fie pregatit ca marja sa creasca.
Consecintele unui apel in marja
Un apel in marja este o solicitare din partea Brokerului de a depune fonduri suplimentare pentru a readuce capitalul propriu la nivelul initial al marjei. Traderul care nu depune fondurile suplimentare are pozitia lichidata de catre Broker, iar traderul realizeaza pierderea. Lichidarea are loc la pretul curent de piata, iar lichidarea poate avea loc in cel mai rau moment posibil.
Apelul in marja poate fi declansat de o singura miscare a activului suport, iar apelul in marja poate fi declansat de o serie de miscari mici care erodeaza capitalul propriu. Traderul ar trebui sa monitorizeze nivelul marjei in mod regulat si sa seteze o alerta la 30 la suta peste marja de mentinere.
Intrebari frecvente despre cerintele de marja
Care este marja initiala minima? Marja initiala minima este stabilita de broker si de autoritate. In Uniunea Europeana, marja initiala minima pentru actiuni este de 20% din valoarea pozitiei, ceea ce corespunde unui efect de levier de 5:1.
Se pot modifica cerintele de marja? Da, brokerul poate modifica cerintele de marja oricand, in special in jurul evenimentelor de stiri sau in perioade de volatilitate ridicata. Trandrul ar trebui sa verifice politica de marja a brokerului si sa fie pregatit ca marja sa creasca.
Ce se intampla daca nu este indeplinita marja? Brokerul respinge ordinul sau lichideaza pozitia. Trandrul care nu are suficienta valoare neta in cont nu poate deschide pozitia, iar trandrul ar trebui sa depuna fonduri suplimentare sau sa reduca dimensiunea pozitiei.
Resurse conexe
- Cei mai buni brokeri de actiuni
- Recenzii pentru Broker
- Comisioane de brokeraj → Comparatie rate de marja
De unde să începi
Daca evaluezi cerintele de marja, cel mai util prim pas este sa calculezi marja initiala pentru o pozitie reprezentativa si sa compari cerintele de marja intre trei pana la cinci Brokeri. Comparatia noastra broker comparison listeaza Brokerii care ofera tranzactionare in marja si cerintele de marja, care impreuna iti arata ce ofera Brokerul inainte sa plasezi prima tranzactie folosind efect de levier.