Acesta nu este un sfat de investiții. Informațiile furnizate au doar scop educațional și informativ și nu constituie o recomandare de a cumpăra sau de a vinde vreun produs financiar.
Produsele cu efect de levier, inclusiv CFDs, futures și opțiuni, sunt populare în rândul traderilor la bursă care doresc să amplifice randamentele cu un depozit mic. Levierul care produce un câștig de 5% pe o poziție de 5:1 poate produce și o pierdere de 5%, iar pierderea poate fi mai mare decât câștigul din cauza spread-ului, a comisionului și a taxei de finanțare. Traderul care utilizează produse cu efect de levier ar trebui să înțeleagă principalele riscuri înainte de a deschide prima poziție.
Riscurile principale
Primul risc este amplificarea pierderilor. Levierul care produce un câștig de 5% pe o poziție de 5:1 poate produce o pierdere de 5%, iar pierderea poate fi mai mare decât câștigul din cauza spread-ului, a comisionului și a taxei de finanțare. Traderul care folosește un nivel ridicat de levier poate pierde întregul depozit într-o singură tranzacție.
Al doilea risc este apelul în marjă (margin call). Brokerul poate solicita fonduri suplimentare dacă poziția evoluează împotriva traderului și capitalul propriu din cont scade sub marja de mentenanță. Traderul care nu are fondurile suplimentare are poziția lichidată la cel mai nefavorabil moment posibil, iar traderul realizează pierderea.
Al treilea risc este taxa de finanțare. Poziția cu levier împrumută diferența dintre valoarea poziției și marja inițială, iar brokerul percepe dobândă pentru suma împrumutată. Taxa de finanțare se plătește peste noapte, iar taxa de finanțare este dedusă din cont. Taxa de finanțare crește costul tranzacției, iar taxa de finanțare poate eroda profiturile în timp.
Al patrulea risc este riscul de gap. Poziția cu levier poate fi lichidată de un singur gap în activul suport, iar gap-ul poate apărea în afara orelor de tranzacționare. Traderul care menține o poziție cu levier peste weekend sau peste un eveniment de știri este expus riscului de gap.
Al cincilea risc este supra-tranzacționarea (over-trading). Levierul face ca pozițiile să pară mai atractive, iar traderul poate fi tentat să ia poziții mai mari decât permite toleranța la risc. Traderul care supra-tranzacționează expune contul la costuri de tranzacționare mai mari și la un risc mai ridicat de pierdere.
Al șaselea risc este presiunea psihologică. Poziția cu levier poate fi stresantă, iar traderul poate fi tentat să vândă la momentul greșit. Traderul care nu poate face față presiunii nu ar trebui să folosească levier, iar traderul ar trebui să ia în considerare o poziție mai mică sau o strategie diferită.
Cum sa gestionezi riscurile
Prima tehnica este dimensionarea pozitiei. Trandrul ar trebui sa isi dimensioneze pozitia la un procent fix din cont, de obicei 1% pana la 2% din cont pentru fiecare tranzactie. Marimea pozitiei se calculeaza ca suma in dolari pe care traderul este dispus sa o piarda, impartita la distanta pana la stop-loss.
A doua tehnica este stop-loss-ul. Stop-loss-ul este un ordin care inchide pozitia la un pret prestabilit, iar stop-loss-ul limiteaza pierderea. Stop-loss-ul ar trebui plasat la un nivel care se potriveste cu toleranta la risc a traderului, iar stop-loss-ul nu ar trebui mutat impotriva traderului.
A treia tehnica este take-profit-ul. Take-profit-ul este un ordin care inchide pozitia la un nivel prestabilit al profitului, iar take-profit-ul blocheaza castigul. Take-profit-ul este util pentru traderii care vor sa isi fixeze un obiectiv de profit, iar take-profit-ul este util pentru traderii care vor sa evite sa cedeze inapoi castigurile.
A patra tehnica este diversificarea. Traderul ar trebui sa isi distribuie riscul intre mai multe pozitii, mai multe sectoare si mai multe clase de active. Diversificarea reduce impactul unei singure pierderi asupra intregului portofoliu.
Greșeli comune de evitat
Prima greșeală este să te supra-leverezi. Traderul care folosește un leverage de 20:1 pe o acțiune volatilă poate pierde întregul depozit într-o singură tranzacție. Leverage-ul ar trebui să fie corelat cu volatilitatea activului subiacent, iar leverage-ul ar trebui să fie corelat cu toleranța la risc a traderului.
A doua greșeală este să muți stop-loss-ul. Traderul care mută stop-loss-ul împotriva tranzacției oferă poziției mai mult spațiu să piardă, iar traderul își crește riscul. Stop-loss-ul ar trebui plasat la un nivel cu care traderul se simte confortabil, iar stop-loss-ul nu ar trebui mutat decât dacă traderul are un motiv nou.
A treia greșeală este să ignori taxa de finanțare. Poziția leverage plătește o taxă de finanțare peste noapte, iar taxa de finanțare adaugă la costul tranzacției. Traderul care menține o poziție leverage timp de săptămâni sau luni plătește o taxă de finanțare semnificativă, iar taxa de finanțare poate șterge profiturile.
Intrebari frecvente despre produsele cu efect de levier
Care este levierul maxim disponibil? Levierul maxim depinde de autoritatea de reglementare si de broker. In Uniunea Europeana, levierul maxim pentru clientii retail este 1:30 pentru perechile majore de forex si 1:5 pentru actiuni. Brokerii off-shore pot oferi un levier mai mare, dar levierul mai ridicat vine cu un nivel mai scazut de protectie.
Pot pierde mai mult decat depozitul meu cu ajutorul levierului? Da, cu CFDs si futures. Pozitia se poate misca impotriva traderului, iar brokerul poate solicita un marj suplimentar. Traderul care nu are fondurile suplimentare are pozitia lichidata, iar traderul poate sa mai datoreze brokerului diferenta.
Levierul este acelasi pentru toate actiunile? Nu, levierul depinde de volatilitatea actiunii suport. Actiunile volatile au un levier mai mic, iar actiunile stabile pot sustine un levier mai ridicat. Brokerul stabileste levierul pentru fiecare actiune.
Resurse conexe
De unde sa incepi
Daca evaluezi produse cu efect de levier, cel mai util prim pas este sa definesti riscul per tranzactie, pierderea maxima (maximum drawdown) si numarul maxim de pozitii deschise. Comparatia noastra brokerilor listeaza brokerii care ofera tranzactionare cu efect de levier si instrumentele de gestionare a riscului, care impreuna iti arata ce ofera brokerul inainte sa plasezi prima tranzactie cu efect de levier.