Acesta nu este un sfat de investiții. Informațiile furnizate au doar scop educațional și informativ și nu constituie o recomandare de a cumpăra sau de a vinde vreun produs financiar.
Marja de variatie reprezinta profitul sau pierderea zilnica mark-to-market pentru o pozitie futures, iar marja de variatie este platita sau primita la finalul fiecarui zile de tranzactionare. Marja de variatie nu este acelasi lucru cu marja initiala, iar marja de variatie reprezinta decontarea zilnica a pozitiei futures. Tranzactionarul care nu poate indeplini o cerere de marja de variatie se confrunta cu o lichidare fortata, iar tranzactionarul ar trebui sa inteleaga consecintele inainte de a deschide o pozitie futures.
Ce este marja de variație
Marja de variație este fluxul zilnic de numerar pentru o poziție futures. La sfarsitul fiecarui zile de tranzactionare, bursa marcheaza pozitia la pretul de decontare, iar bursa calculeaza profitul sau pierderea aferenta pozitiei. Profitul este creditat in contul traderului, iar pierderea este debitat din contul traderului. Fluxul zilnic de numerar reprezinta marja de variație.
Marja de variație este specifica futures, iar marja de variație nu este utilizata in tranzactionarea cu CFDs sau in tranzactionarea in marja la actiuni. Marja de variație genereaza fluxul zilnic de numerar pentru pozitia futures, iar marja de variație poate fi un credit sau un debit, in functie de directia in care se misca pretul.
Ce se intampla daca nu indeplinesti apelul de marja
Prima consecinta este apelul de marja. Brokerul sau bursa emite un apel de marja, iar traderul trebuie sa depuna marja de variatie intr-un timp scurt, de obicei pana a doua zi dimineata. Intervalul de timp depinde de broker si de bursa, iar intervalul poate varia de la cateva ore pana la o zi lucratoare.
A doua consecinta este lichidarea fortata. Traderul care nu depune marja de variatie are pozitia lichidata de broker, iar lichidarea are loc la urmatorul pret disponibil. Lichidarea fortata poate avea loc in cel mai rau moment posibil, iar traderul realizeaza pierderea.
A treia consecinta sunt costurile suplimentare. Lichidarea fortata poate declansa taxe suplimentare, iar taxele suplimentare includ taxa de lichidare a brokerului, taxa de compensare a bursei si slippage-ul. Costurile suplimentare se adauga la pierdere, iar costurile suplimentare pot fi semnificative.
A patra consecinta este soldul negativ. Traderul care nu are suficienta valoare neta (equity) pentru a acoperi marja de variatie poate ajunge cu un sold negativ al contului, iar brokerul poate solicita fonduri suplimentare. Soldul negativ este rar, iar soldul negativ este mai frecvent in cazul pozitiilor cu levier ridicat.
Cum sa te pregatesti pentru un apel de marja de variatie
Prima pregatire este sa pastrezi un fond de rezerva in numerar. Traderul ar trebui sa pastreze 6 pana la 12 luni de plati de marja de variatie in numerar, iar numerarul ar trebui sa fie intr-un cont separat. Fondul de rezerva protejeaza traderul de un apel in marja in timpul unei scaderi temporare a pietei, iar fondul de rezerva ii ofera traderului timp sa completeze contul.
A doua pregatire este sa monitorizezi pozitia. Traderul ar trebui sa verifice pozitia zilnic, iar traderul ar trebui sa seteze alerte pentru nivelurile de pret care ar declansa o marja de variatie semnificativa. Monitorizarea ajuta traderul sa reactioneze rapid, iar monitorizarea ajuta traderul sa completeze contul inainte de apel.
A treia pregatire este sa dimensionezi pozitia in functie de fluxul de numerar. Traderul ar trebui sa aleaga o marime a pozitiei pe care o poate sustine cu fluxul de numerar din portofoliu sau din salariu. Pozitia nu ar trebui dimensionata la maximul pe care il permite Brokerul, iar pozitia ar trebui dimensionata la un nivel pe care traderul il poate sustine chiar si in timpul unei scaderi.
A patra pregatire este sa ai un plan de rezerva. Traderul ar trebui sa aiba un plan pentru completarea contului, iar planul de rezerva ar trebui sa includa o linie de credit, un cont de economii sau un al doilea brokerage. Planul de rezerva este o plasa de siguranta, iar planul de rezerva este o modalitate de a evita lichidarea fortata.
Cum sa eviti apelul de marja de variatie
Prima evitare este sa folosesti un stop-loss. Stop-loss-ul limiteaza pierderea, iar stop-loss-ul impiedica pozitia sa acumuleze o pierdere mare care declanseaza apelul de marja de variatie. Stop-loss-ul ar trebui plasat la un nivel cu care traderul se simte confortabil, iar stop-loss-ul nu ar trebui mutat impotriva traderului.
A doua evitare este sa reduci marimea pozitiei. Traderul care nu poate sa faca fata unui potential apel de marja de variatie ar trebui sa reduca marimea pozitiei, iar reducerea ar trebui sa aduca pozitia la un nivel pe care traderul o poate gestiona. Reducerea este o masura temporara, iar reducerea poate fi inversata atunci cand fluxul de numerar al traderului se imbunatateste.
A treia evitare este sa inchizi pozitia inainte de inchidere. Traderul care se asteapta la o miscare nefavorabila mare poate inchide pozitia inainte de inchidere, iar inchiderea previne aplicarea marjei de variatie. Inchiderea este o modalitate de a evita apelul, iar inchiderea este o modalitate de a bloca pierderea la un pret cunoscut.
Intrebari frecvente despre marja de variatie
Care este plata tipica a marjei de variatie? Plata marjei de variatie este marcarea zilnica la piata (mark-to-market) pentru pozitie. Plata poate fi un credit sau un debit, iar plata depinde de directia miscarii. Traderul ar trebui sa verifice politica de marja a Brokerului si ar trebui sa fie pregatit ca plata sa fie un debit.
Cat de repede trebuie sa indeplinesc cererea de marja de variatie? Intervalul de timp depinde de Broker si de bursa. Intervalul de timp poate fi de la cateva ore pana la o zi lucratoare, iar intervalul de timp este de obicei mai scurt pentru clientii retail decat pentru clientii institutionali.
Poate Brokerul sa prelungeasca intervalul de timp? Unii Brokeri pot prelungi intervalul de timp, in mod exceptional, de la caz la caz, iar Brokerul poate prelungi intervalul pentru clientii cu o relatie de lunga durata. Prelungirea este rara, iar traderul nu ar trebui sa se bazeze pe aceasta prelungire.
Resurse conexe
- Cei mai buni brokeri de actiuni
- Recenzii despre Broker
- Comisioane de brokeraj → Comparatie rate de marja
De unde sa incepi
Daca evaluezi cerintele de variation margin, cel mai util prim pas este sa calculezi pierderea zilnica maxima pentru o pozitie futures reprezentativa si sa pastrezi un buffer de numerar care sa acopere pierderea. Comparatia noastra broker listeaza brokerii futures si politicile de margin, care impreuna iti arata ce ofera brokerul inainte sa deschizi prima pozitie futures.