Acesta nu este un sfat de investiții. Informațiile furnizate au doar scop educațional și informativ și nu constituie o recomandare de a cumpăra sau de a vinde vreun produs financiar.
Digital 100s sunt o categorie de instrumente derivate care platesc o suma fixa daca este indeplinita o conditie definita si platesc zero daca nu (de exemplu, „S&P 500 inchide peste 5.000”). Produsul are o structura similara cu o optiune binara si este comercializat traderilor de retail pentru perspective pe termen scurt asupra unei actiuni, a unui indice, a unei marfuri sau a unui pereche de forex. Platformele care le ofera sunt, de obicei, reglementate de o autoritate offshore mica, iar protectia de reglementare este subtire.
Ce este, de fapt, un Digital 100
Un Digital 100 este un contract cu un Broker care plătește o sumă fixă (de obicei $100) dacă este îndeplinită o anumită condiție și plătește zero dacă condiția nu este îndeplinită. Tranzacționistul plătește o primă pentru contract, iar prima reprezintă pierderea maximă pentru poziție. Profitul potențial este suma fixă plătită minus prima, iar pierderea potențială este prima.
Un Digital 100 pe o acțiune ar putea fi structurat ca „AAPL va închide peste $200 la ora 16:00 ET astăzi?”. Dacă condiția este îndeplinită, tranzacționistul primește plata fixă. Dacă condiția nu este îndeplinită, tranzacționistul primește zero și pierde prima. Structura este identică cu o opțiune binară, iar produsul este reglementat ca o opțiune binară în majoritatea jurisdicțiilor.
Tranzacționistul care cumpără un Digital 100 își exprimă o opinie despre o întrebare de tip „da sau nu”, nu despre amploarea mișcării prețului. Tranzacționistul care are dreptate cu privire la direcție, dar greșește la momentul respectiv pierde prima, deoarece condiția nu a fost îndeplinită. Structura este fundamental diferită de o tranzacție pe acțiuni, iar această diferență contează pentru strategia și riscul tranzacționistului.
Cum functioneaza platformele
Platformele Digital 100 sunt de obicei operate de brokeri care sunt reglementati doar de o autoritate offshore mica (CySEC, ASIC, IFSC sau similare). Platforma ofera o gama de active suport (actiuni, indici, forex, marfuri), o gama de durate de expirare (intraday, zilnic, saptamanal) si o gama de preturi de exercitare. Trandatorul selecteaza activul suport, expirarea, pretul de exercitare si directia (deasupra sau dedesubt), iar platforma stabileste pretul contractului.
Pretul este stabilit de platforma, iar pretul platformei nu este transparent. Platforma poate ajusta pretul de exercitare, plata (payout) si prima pentru a-si gestiona propriul risc, iar platforma poate refuza sa preia cealalta parte a tranzactiei la pretul solicitat. Trandatorul care este pe platforma tranzactioneaza impotriva platformei, iar platforma are un avantaj informational.
Platforma ofera de obicei bonusuri, promotii si semnale de tranzactionare pentru a atrage traderi retail, iar marketingul platformei pune accent pe simplitatea produsului si pe potentialul unui randament ridicat. Marketingul nu pune accent pe probabilitatea mare de pierdere, pe lipsa de transparenta in stabilirea preturilor sau pe protectia de reglementare limitata.
Riscurile Digital 100s
Primul risc este rezultatul binar. Traderul care are dreptate cu privire la direcție, dar greșește momentul pierde prima, iar pierderea este 100% din poziție. Traderul care are dreptate cu privire la moment, dar greșește direcția pierde, de asemenea, prima, iar pierderea este 100% din poziție. Singura modalitate de a câștiga este să ai dreptate atât cu privire la direcție, cât și la moment, iar probabilitatea de a avea dreptate la ambele este, de obicei, sub 50%.
Al doilea risc este prețul. Platforma stabilește prețul de exercitare (strike) și prima, iar platforma poate ajusta prețurile în avantajul platformei. Traderul care cumpără un contract plătește o primă mai mare decât valoarea justă, iar platforma încasează diferența. Randamentul așteptat al traderului pentru fiecare contract este negativ, iar randamentul așteptat negativ reprezintă profitul platformei.
Al treilea risc este protecția de reglementare. Platformele sunt, de obicei, reglementate doar de o autoritate offshore relativ mică, iar protecția în cazul eșecului platformei este limitată. Traderul care deține un cont mare la o platformă Digital 100 este expus riscului de credit al platformei, iar riscul de credit este real.
Al patrulea risc este potențialul de dependență. Rezultatul binar, expirarea scurtă și întrebarea simplă de tip „da sau nu” fac Digital 100s captivante din punct de vedere psihologic, iar traderul se poate trezi plasând multe tranzacții pe zi în căutarea unei victorii rapide. Compunerea pierderilor mici este un cost real, iar traderul poate pierde contul în câteva zile de tranzacționare activă.
Utilizarile legitime ale Digital 100s
Raspunsul sincer este ca exista putine utilizari legitime pentru Digital 100s pentru traderul tipic de actiuni de retail. Produsul este structural similar cu o optiune binara, iar produsul este cel mai potrivit pentru traderii care au o viziune specifica asupra unei intrebari de tip da sau nu si care sunt dispusi sa accepte probabilitatea ridicata de pierdere. Produsul nu este un substitut pentru o tranzactie pe actiuni si nici nu este un substitut pentru o pozitie acoperita (hedged).
Un trader care doreste sa ia o perspectiva pe termen scurt asupra unei actiuni este mai bine servit de o tranzactie obisnuita pe actiuni, cu un stop loss si un target. Tranzactia obisnuita are un risc definit si o recompensa definita, iar tranzactia este mai transparenta decat un Digital 100. Traderul care doreste sa acopere (hedge) un portofoliu este mai bine servit de o optiune de tip put, cu un premium definit si o plata (payout) definita.
Cum sa evaluezi o platforma Digital 100
Raspunsul sincer este sa te gandesti daca platforma este necesara. Traderul care are acces la un cont obisnuit de tranzactionare a actiunilor are acces la toate instrumentele de care are nevoie, iar traderul nu are nevoie de o platforma Digital 100 pentru a avea o opinie despre o actiune. Platforma este un „ambalaj” de marketing pentru un produs cu risc ridicat, iar ambalajul este conceput sa faca produsul sa para mai simplu si mai atractiv decat este.
Daca traderul decide sa foloseasca o platforma Digital 100, acesta ar trebui sa verifice regulatorul, preturile platformei si politica de retrageri. Regulatorul ar trebui sa fie o jurisdictie de nivel unu (FCA, BaFin, ASIC), iar preturile ar trebui sa fie transparente. Politica de retrageri ar trebui sa fie clara, iar traderul ar trebui sa testeze retragerea cu o suma mica inainte de a se angaja cu un sold mai mare.
Resurse conexe
De unde sa incepi
Daca evaluezi platformele de tranzactionare, comparatia noastra de brokeri listeaza regulatorul brokerului, acoperirea activelor si programul de taxe. Comparatia este axata pe conturi obisnuite de tranzactionare la actiuni, care reprezinta punctul de plecare potrivit pentru majoritatea traderilor de actiuni.