Acesta nu este un sfat de investiții. Informațiile furnizate au doar scop educațional și informativ și nu constituie o recomandare de a cumpăra sau de a vinde vreun produs financiar.
Futures-urile pe criptomonede sunt contracte care ii permit cumparatorului sa ia o pozitie folosind efect de levier pe pretul unei criptomonede, fara sa detina moneda de baza. Cerinta de marja este, de obicei, de 1-10% din valoarea nominala, iar efectul de levier este de 10× pana la 100×. Combinatia dintre un efect de levier ridicat si o volatilitate ridicata face ca futures-urile pe cripto sa fie cel mai puternic instrument disponibil traderilor retail, iar riscul de pierdere totala este real si frecvent.
Strategiile pentru tranzactionarea futures-urilor pe cripto sunt similare cu strategiile pentru tranzactionarea futures-urilor pe actiuni, dar mizele sunt mai mari. Miscarea zilnica pe Bitcoin poate fi de 5-10% (comparativ cu 1-2% pentru un indice major de actiuni), iar efectul de levier amplifica miscarea pana la 50-100% din marja traderului. Traderul care se afla pe partea gresita a unei miscari de 10% cu un levier de 10× pierde intreaga marja.
Structura marjei pentru futures pe criptomonede
Cerinta de marja pentru un contract futures pe criptomonede este stabilita de bursa, iar cerinta variaza in functie de criptomoneda si de bursa. Futures pe Bitcoin au o marja de mentinere de 1-5% din valoarea notionala (10× pana la 20× efect de levier), iar marja se poate modifica in timpul perioadelor volatile. Unele burse ofera un efect de levier de 100× pentru Bitcoin, iar marja este de 1% din valoarea notionala.
Marja este depusa in moneda de baza (USDT sau USD pentru majoritatea contractelor), iar pozitia este marcata la piata in timp real. Marja de variatie este decontata la fiecare cateva secunde (pentru futures perpetue) sau zilnic (pentru futures cu scadenta). Apelul in marja se poate declansa in cateva minute daca pretul evolueaza impotriva traderului.
Structura futures perpetue
Cel mai comun tip de futures cripto este contractul futures perpetuu. Contractul nu expira, iar traderul pastreaza pozitia pana cand o inchide sau pana cand marja este epuizata. Contractul are o rata de finantare care aliniaza pretul perpetuu cu pretul spot, iar rata de finantare este platita intre detinatorii de long si short la fiecare 8 ore.
Rata de finantare este un cost (sau un credit) pentru mentinerea pozitiei peste noapte. Rata este, de obicei, de 0,01-0,1% pentru fiecare perioada de 8 ore, iar costul este de 1-3% pe luna pentru o pozitie cu 10× efect de levier. Rata de finantare este o frana reala asupra randamentului, iar traderul care mentine pozitia timp de saptamani sau luni plateste costul finantarii pentru intreaga perioada.
Contractul futures perpetuu este reglementat de bursa, nu de o contraparte centrala (CCP). Bursa stabileste cerinta de marja, rata de finantare si mecanismul de lichidare. Bursa este contrapartea pentru fiecare tranzactie, iar riscul de credit al bursei reprezinta expunerea traderului.
Strategiile de utilizare a efectului de levier în futures pe criptomonede
Cea mai ridicată strategie de levier este scalp-ul. Traderul deschide o poziție cu levier de 10-50× pentru câteva minute sau câteva ore, cu un stop strâns, urmărind să capteze o mică mișcare de preț. Scalp-ul este cea mai comună strategie în rândul traderilor retail de futures pe criptomonede și este, de asemenea, strategia care generează cel mai mare număr de pierderi, deoarece stop-ul este declanșat de volatilitatea normală.
Strategia cu levier moderat este swing-ul. Traderul deschide o poziție cu levier de 3-10× pentru câteva zile, cu un stop mai larg, urmărind să capteze o mișcare pe termen mediu. Swing-ul este o strategie mai sigură decât scalp-ul, deoarece stop-ul este mai departe de intrare și poziția rezistă la volatilitatea normală. Riscul este rata de finanțare, care se acumulează pe durata de deținere.
Strategia cu levier redus este trade-ul pe poziție. Traderul deschide o poziție cu levier de 1-3× pentru săptămâni sau luni, urmărind să capteze o mișcare pe termen lung. Trade-ul pe poziție este cea mai sigură strategie în ceea ce privește riscul de marjă și este cea mai riscantă în ceea ce privește rata de finanțare, care se acumulează pe întreaga durată de deținere.
Gestionarea riscului care conteaza
Cel mai important instrument de gestionare a riscului este marimea pozitiei. O pozitie dimensionata la 1-5% din capitalul traderului, cu un stop care corespunde unei pierderi recuperabile, este o pozitie pe care traderul o poate lua in mod repetat fara sa ajunga la zero. O pozitie dimensionata la 20-50% din capitalul traderului, cu cel mai mare leverage disponibil, este o pozitie care poate ajunge la zero intr-o singura miscare.
A doua este stop-ul. Stop-ul pentru o pozitie in crypto futures ar trebui plasat la un nivel care corespunde punctului de invalidare al strategiei. Un swing trader plaseaza stop-ul sub minimul recent; un scalp trader plaseaza stop-ul la o distanta mica fata de intrare; un position trader plaseaza stop-ul la un nivel care reprezinta o inversare de trend.
A treia este rata de finantare. Rata de finantare este un cost real, iar traderul ar trebui sa includa costul in dimensionarea pozitiei. O rata de finantare de 0.05% pe o perioada de 8 ore pentru o pozitie cu 10× leverage este 0.5% din marja pe zi, ceea ce inseamna 15% din marja pe luna. Costul este semnificativ, iar traderul ar trebui sa inchida pozitia inainte ca acest cost sa erodeze profitul.
Resurse conexe
- Brokeri pe tip de investitie → Tranzactionare cripto
- Comisioane de brokeraj → Comparatie rate de marja
- Ghiduri pentru incepatori → Ce este tranzactionarea in marja
De unde să începi
Dacă evaluezi tranzacționarea futures pe criptomonede, cele mai utile caracteristici de comparat sunt cerința de marjă, levierul disponibil, rata de finanțare și statutul de reglementare al bursei. În comparația de brokeri sunt listate brokerii care oferă futures pe criptomonede și levierul disponibil, iar acestea îți arată împreună cum arată structura de marjă înainte să deschizi poziția.