Acesta nu este un sfat de investiții. Informațiile furnizate au doar scop educațional și informativ și nu constituie o recomandare de a cumpăra sau de a vinde vreun produs financiar.
Cerinta de marja este depozitul minim pe care Brokerul il solicita pentru a deschide o pozitie folosind efect de levier. Calculul este simplu: formula este publicata pe site-ul Brokerului, iar rezultatul este o suma in dolari pe care traderul trebuie sa o aiba in cont inainte ca tranzactia sa fie plasata. Majoritatea traderilor pot face calculul din mers, dar programul publicat de Broker este sursa autoritara, iar programul poate varia in functie de instrument, de jurisdictie si de tipul contului traderului.
Formula de baza
Cerinta de marja este marimea pozitiei inmultita cu rata initiala de marja. Rata initiala de marja este stabilita de regulator si de broker, si este publicata pe pagina de produs a brokerului. Pentru o actiune majora din SUA cu o rata de marja pentru retail de 50%, o pozitie de 10.000 EUR necesita un depozit de 5.000 EUR. Pentru o actiune majora din SUA cu o rata de marja pentru retail de 25%, o pozitie de 10.000 EUR necesita un depozit de 2.500 EUR.
Rata initiala de marja este depozitul la momentul deschiderii tranzactiei. Marja de mentinere este depozitul necesar pentru a mentine pozitia deschisa pe masura ce aceasta evolueaza. Marja de mentinere este, de obicei, mai mica decat marja initiala, si reprezinta nivelul la care se declanseaza un margin call. Pentru o actiune majora din SUA cu o marja initiala de 50% si o marja de mentinere de 25%, pozitia se deschide cu un depozit de 5.000 EUR, iar margin call se declanseaza atunci cand capitalul propriu al traderului scade la 25% din valoarea pozitiei.
Variabilele care schimba calculul
Rata initiala a marjei nu este un singur numar. Ea variaza in functie de instrument, de jurisdictie, de tipul contului comerciantului si, uneori, de nivelul de experienta al acestuia. Actiunile majore din SUA, cu lichiditate ridicata si capitalizare de piata mare, au cele mai mici rate. Actiunile minore din SUA, actiunile small-cap si actiunile cu volatilitate ridicata au rate mai mari. ETF-urile sunt, de obicei, tratate ca fiind cosul subiacent. Optiunile au un program separat de marja, adesea calculat folosind un model bazat pe scenarii.
Jurisdictia conteaza deoarece autoritatile din regiuni diferite stabilesc limite diferite. ESMA in UE plafoneaza efectul de levier pentru retail la 1:5 pentru actiunile majore, ceea ce reprezinta o marja initiala de 20%. FCA in Marea Britanie are limite similare. ASIC din Australia si-a inasprit regulile pentru a se alinia. Brokerii offshore pot oferi un efect de levier mai mare, dar protectia reglementara este mai subtire.
Tipul contului conteaza deoarece conturile profesionale si conturile institutionale au programe de marja diferite fata de conturile de retail. Un comerciant care se califica drept client profesionist in temeiul MiFID II poate solicita un efect de levier mai mare, dar comerciantul trebuie sa indeplineasca criteriile, care includ o dimensiune minima a tranzactiei, o dimensiune minima a portofoliului si experienta relevanta de munca.
Rolul marimii pozitiei
Marimea pozitiei este alegerea traderului, iar cerinta de marja creste odata cu marimea. O pozitie de 10.000 EUR cu o marja initiala de 20% necesita un depozit de 2.000 EUR. O pozitie de 50.000 EUR cu aceeasi marja initiala de 20% necesita un depozit de 10.000 EUR. Contul traderului trebuie sa aiba cel putin suma depozitului in numerar inainte ca tranzactia sa fie plasata, iar brokerul nu va permite tranzactia daca contul nu are numerarul necesar.
Marimea pozitiei este cea mai frecventa greseala in calculul marjei. Un trader care vrea sa ia o pozitie de 50.000 EUR cu o marja initiala de 20% are nevoie de un depozit de 10.000 EUR, iar contul trebuie sa aiba cel putin aceasta suma in numerar. Un trader care nu are numerarul va fi respins de broker sau va fi fortat sa inchida o alta pozitie pentru a elibera numerarul.
Rolul numerarului si al valorilor mobiliare eligibile pentru marja
Cerinta de marja poate fi indeplinita cu numerar sau cu valori mobiliare eligibile pentru marja. Un trader care are 10.000 EUR in numerar si 20.000 EUR in valori mobiliare eligibile pentru marja poate indeplini o cerinta de marja de 10.000 EUR in oricare dintre moduri. Brokerul va prefera de obicei numerarul, dar brokerul va accepta valorile mobiliare daca acestea se afla pe lista eligibila.
Lista valorilor mobiliare eligibile pentru marja este publicata pe site-ul brokerului si se modifica in timp. Un trader care intentioneaza sa foloseasca valori mobiliare pentru a indeplini o cerinta de marja ar trebui sa verifice lista inainte de a plasa tranzactia. O valoare mobiliară care se afla pe lista astazi poate fi eliminata maine, mai ales pe o piata volatila.
Cum calculez cerința de marjă pentru o tranzacție specifică
Calculul este: dimensiunea poziției × rata inițială de marjă. Pentru o poziție de 10.000 EUR într-o acțiune majoră din SUA cu o marjă inițială de 20%, cerința de marjă este de 2.000 EUR. Tranzacționistul are nevoie de cel puțin 2.000 EUR în numerar sau în valori mobiliare eligibile pentru marjă în cont înainte ca tranzacția să fie plasată. Biletul de ordin al brokerului afișează de obicei cerința de marjă înainte ca tranzacția să fie confirmată, iar tranzacționistul poate verifica numărul față de programul publicat de broker.
Pentru o tranzacție mai complexă, calculul este: dimensiunea poziției × rata inițială de marjă pentru fiecare componentă (leg), însumate. Pentru un spread pe opțiuni, marja inițială este de obicei costul spread-ului plus un procent din activul suport, iar calculatorul de marjă pentru opțiuni al brokerului gestionează detaliile. Pentru o poziție futures, marja inițială este stabilită de bursă, iar pagina de produs a brokerului arată rata.
Resurse conexe
- Cei mai buni brokeri de actiuni
- Recenzii pentru Broker
- Comisioane de brokeraj → Comparatie rate de marja
De unde sa incepi
Daca calculezi cerinta de marja pentru o anumita tranzactie, cea mai utila cifra este rata initiala de marja publicata de broker pentru instrumentul respectiv. Comparatia noastra brokerilor listeaza gradul de levier si instrumentele eligibile la fiecare broker, iar acestea iti arata cum arata cerinta de marja inainte sa plasezi tranzactia.