Acesta nu este un sfat de investiții. Informațiile furnizate au doar scop educațional și informativ și nu constituie o recomandare de a cumpăra sau de a vinde vreun produs financiar.
Un derivat este un contract a carui valoare este derivata dintr-un activ subiacent, precum o actiune, un indice sau o marfa. Contractul ii confera detinatorului dreptul sau obligatia de a tranzactiona activul subiacent la o data viitoare sau la un pret viitor. Cele mai comune derivate pentru tranzactionarea actiunilor sunt contractele pentru diferenta (CFDs), futures si optiunile.
Ce este un derivat
Un derivat este un contract a carui valoare este derivata dintr-un activ subiacent, precum o actiune, un indice sau o marfa. Contractul ii confera detinatorului dreptul sau obligatia de a tranzactiona activul subiacent la o data viitoare sau la un pret viitor. Cele mai comune derivate pentru tranzactionarea actiunilor sunt contractele pentru diferenta (CFDs), futures si optiunile.
Atractia derivatelor este levierul. Un depozit mic poate oferi traderului expunere catre o pozitie mult mai mare, iar levierul amplifica atat castigurile, cat si pierderile. Traderul care utilizeaza derivate pentru tranzactionarea actiunilor ar trebui sa inteleaga mecanismele levierului, cerintele de marja si riscurile inainte de a deschide prima pozitie.
Contracte pentru diferențe
Un CFD este un contract între trader și Broker. Contractul plătește diferența dintre prețul de intrare și prețul de ieșire al acțiunii suport. Traderul nu deține acțiunea și nici nu primește dividendele, deși unii Brokeri ajustează poziția pentru plățile de dividende.
CFD-urile sunt folosite cu efect de levier în mod implicit. Un Broker poate solicita 5 la sută până la 20 la sută din valoarea poziției ca marjă inițială, iar restul este împrumutat de la Broker. Efectul de levier amplifică profiturile și pierderile, iar traderul poate pierde mai mult decât depozitul inițial dacă poziția evoluează împotriva traderului.
CFD-urile sunt populare în rândul traderilor de acțiuni pe termen scurt deoarece spread-ul este strâns, comisionul este mic, iar poziția poate fi deschisă cu un depozit redus. Traderul ar trebui să verifice politica de marjă a Brokerului, ratele de finanțare peste noapte ale Brokerului și nivelul de stop-out înainte de a deschide o poziție cu CFD.
Futures
Un contract futures este un acord pentru a cumpara sau vinde activul suport la o data viitoare, la un pret convenit astazi. Futures sunt tranzactionate pe burse reglementate, iar bursa stabileste specificatiile contractului, cerintele de marja si procesul zilnic de decontare.
Futures sunt folosite pentru efect de levier prin sistemul de marja. Bursa solicita o marja initiala, care reprezinta un procent din valoarea contractului, iar bursa marcheaza pozitia la piata in fiecare zi. Procesul de mark-to-market genereaza marja de variatie, adica profitul sau pierderea zilnica aferenta pozitiei.
Futures sunt populare in randul traderilor de actiuni care doresc expunere la indici bursieri, futures pe o singura actiune sau la VIX. Traderul ar trebui sa cunoasca marimea contractului, valoarea tick-ului si ultima zi de tranzactionare inainte de a deschide o pozitie futures. Traderul ar trebui sa cunoasca, de asemenea, procedura de apel in marja si riscul de lichidare fortata.
Optiuni
O optiune este un contract care ii confera detinatorului dreptul, dar nu si obligatia, de a cumpara sau de a vinde activul suport la un pret de exercitare (strike) inainte de data expirarii. O optiune call confera dreptul de a cumpara, iar o optiune put confera dreptul de a vinde. Cumparatorul plateste o prima (premium), iar vanzatorul primeste prima.
Optiunile au un profit (payoff) neliniar, iar efectul de levier la optiuni este in prima. O prima mica poate oferi traderului expunere la o miscare mare a actiunii suport, iar levierul este ridicat atunci cand prima este mica in raport cu pretul actiunii. Trecerea (trade-off-ul) este ca prima poate expira fara valoare daca actiunea nu se misca in directia asteptata.
Optiunile sunt populare in randul traderilor de actiuni care vor sa isi acopere (hedge) o pozitie, care vor sa parieze pe volatilitate sau care isi doresc o tranzactie cu risc definit. Traderul ar trebui sa cunoasca lista de optiuni (option chain), preturile de exercitare (strike prices), datele de expirare (expiry dates) si Grecii (Greeks) inainte de a deschide o pozitie in optiuni.
Cum sa alegi derivatul potrivit
Alegerea depinde de obiectivul de tranzactionare. CFDs se potrivesc traderilor pe termen scurt care vor leverage si un depozit mic. Futures se potrivesc traderilor care vor expunere tranzactionata la bursa, preturi transparente si posibilitatea de a vinde in lipsa. Optiunile se potrivesc traderilor care vor risc definit, hedging sau expunere la volatilitate.
Traderul ar trebui sa ia in considerare si costul. CFDs au un spread si o taxa de finantare peste noapte. Futures au un comision si un interes pentru marja. Optiunile au o prima, care reprezinta pierderea maxima din tranzactie. Costul total ar trebui comparat cu profitul asteptat, iar tranzactia nu ar trebui initiata daca costul este prea mare.
Intrebari frecvente despre derivate
Care este cel mai utilizat derivat cu efect de levier? Optiunile sunt cele mai utilizate, deoarece prima poate fi o fractie mica din pretul activului suport. Levierul este ridicat, iar riscul de pierdere totala este, de asemenea, ridicat.
Pot pierde mai mult decat depunerea mea cu derivate? Da, cu CFDs si futures. Pozitia se poate misca impotriva traderului, iar brokerul poate solicita un marj suplimentar. Traderul ar trebui sa foloseasca un stop-loss pentru a limita pierderea.
Sunt derivatele reglementate? CFDs si futures sunt reglementate in majoritatea jurisdicțiilor, iar reglementarea acopera operatiunile brokerului si modul in care brokerul gestioneaza fondurile clientului. Optiunile sunt reglementate in unele jurisdicții, iar reglementarea variaza in functie de tara.
Resurse conexe
- Cei mai buni brokeri de actiuni
- Recenzii pentru Broker
- Comisioane de brokeraj → Comparatie rate de marja
De unde sa incepi
Daca evaluezi derivatele, cel mai util prim pas este sa deschizi un cont demo la un Broker reglementat si sa plasezi un CFD sau o tranzactie mica cu optiuni pe o actiune pe care o urmaresti. Comparatia noastra brokerilor listeaza brokerii care ofera derivate si produsele disponibile, ceea ce, impreuna, iti arata cum arata platforma inainte sa plasezi prima tranzactie cu efect de levier pe un cont real.