Acesta nu este un sfat de investiții. Informațiile furnizate au doar scop educațional și informativ și nu constituie o recomandare de a cumpăra sau de a vinde vreun produs financiar.
Gestionarea efectului de levier nu inseamna sa alegi cel mai mare multiplu pe care il ofera Broker. Cel mai mare multiplu este cea mai rapida cale de a sterge contul, iar traderul care trateaza levierul ca pe o setare implicita, nu ca pe un input calculat, il foloseste invers. Gestionarea efectului de levier inseamna sa dimensionezi pozitia in functie de stop si de cont, sa mentii pozitia doar atat timp cat strategia o cere si sa accepti ca pretul levierului (finantare, risc de gap, compunere) este real si persistent.
Mecanismele se pot invata intr-o dupa-amiaza. Disciplina este cea care ii separa pe traderii care isi pastreaza capitalul de cei care nu o fac.
Stabileste un buget de risc per tranzactie
Primul pas este un buget de risc scris. Cei mai profesionisti manageri de risc limiteaza riscul pe o singura tranzactie la 1-2% din capitalul (equity) contului. Un trader cu un cont de 10.000 EUR si un buget de 1% are voie sa piarda 100 EUR la orice pozitie individuala. Cifra este de neschimbat, iar marimea pozitiei se calculeaza invers, pornind de la buget si distanta pana la stop, nu inainte, pornind de la leverage-ul disponibil.
Bugetul de risc forteaza marimea pozitiei sa scada atunci cand volatilitatea creste si stop-ul se largeste. Un buget de 1% pentru un stop lat de 5% permite o pozitie de 2.000 EUR. Acelasi buget pentru un stop lat de 1% permite o pozitie de 10.000 EUR. Traderul nu alege o valoare de leverage; valoarea de leverage este cea care produce riscul corect in dolari la nivelul stop-ului.
Calculeaza leverage-ul de care ai cu adevarat nevoie
Leverage-ul de care ai nevoie este marimea pozitiei impartita la capitalul (equity) contului, nu invers. O pozitie de 2.000 EUR pe un cont de 10.000 EUR este un leverage de 0,2×. O pozitie de 10.000 EUR pe acelasi cont este 1× (fara leverage). O pozitie de 20.000 EUR este 2×. Cifra pe care o ofera Broker-ul (5×, 10×, 30×) este plafonul, nu tinta.
Traderul care foloseste cel mai mare leverage disponibil pentru fiecare pozitie ia cea mai mare pozitie pe care contul o poate sustine, iar cea mai mare pozitie este cea mai probabila sa duca la un margin call. Traderul care foloseste doar leverage-ul de care are nevoie pozitia ia pozitia pe care o cere strategia, iar marimea pozitiei este dimensionata in functie de bugetul de risc si de stop.
Pastreaza doar atat timp cat cere strategia
Leverage-ul are un cost de mentinere. Costul este rata de finantare pentru partea imprumutata, perceputa zilnic, iar costul este mic pentru un day trade si semnificativ pentru o pozitie tinuta timp de luni. O rata anuala de finantare de 6% pentru o pozitie cu leverage de 2× inseamna un „drag” anual de 3% asupra capitalului traderului, iar acest „drag” se cumuleaza cu celelalte costuri ale strategiei.
Raspunsul sincer este sa tii pozitia pe perioada pentru care a fost proiectata strategia si sa platesti costul de finantare doar pentru acea perioada. Un day trade foloseste leverage timp de ore si plateste costul pentru o zi. Un swing trade foloseste leverage timp de zile si plateste costul pentru zilele respective. Un investitor pe termen lung ar trebui, de obicei, sa foloseasca mai putin leverage sau deloc, deoarece costul de finantare pe parcursul anilor este substantial.
Foloseste ordine de stop si respecta-le
Stop-ul este cel mai important control al riscului pentru o pozitie folosind levier. Stop-ul defineste riscul in dolari la intrare, iar riscul in dolari este ceea ce se calculeaza pentru marimea pozitiei. Un trader care muta stop-ul mai departe dupa ce pozitia este deschisa nu mai tranzactioneaza planul; traderul tranzactioneaza speranta.
Stop-ul ar trebui plasat la un nivel care corespunde punctului de invalidare al strategiei, nu la un nivel care corespunde pierderii preferate de trader. Un trader de breakout plaseaza stop-ul sub nivelul de breakout. Un trader de mean-reversion plaseaza stop-ul deasupra maximului recent. Nivelul este determinat de actiunea pretului, nu de pofta traderului pentru risc.
Evita capcana comportamentala
Capcana comportamentala este partea din gestionarea leverage-ului pe care niciun broker nu o poate rezolva pentru trader. Traderul care este pe plus intr-o pozitie cu leverage este reticent sa ia profitul, deoarece randamentul pare mic in raport cu leverage-ul. Traderul care este pe minus este reticent sa accepte pierderea, deoarece pierderea pare mare. Rezultatul este o pozitie mentinuta prea mult in ambele directii, iar pozitia este expusa unei inchideri fortate in cel mai rau moment.
Solutia este mecanica. Traderul stabileste tinta si stopul la intrare, iar traderul iese atunci cand este atins oricare dintre ele. Traderul nu modifica planul pentru ca pretul se misca in directia corecta si traderul nu modifica planul pentru ca pretul se misca in directia gresita. Planul este planul, iar planul este singura aparare a traderului impotriva propriului sau comportament.
Resurse conexe
- Cei mai buni Brokeri de Actiuni
- Recenzii pentru Broker
- Comisioane de brokeraj → Comparatie rate de marja
De unde sa incepi
Daca te gandesti cum sa gestionezi leverage-ul in tranzactionarea actiunilor, cel mai util prim pas este sa notezi un buget de risc per tranzactie, sa calculezi marimea pozitiei pe baza stop-ului si sa compari leverage-ul implicit cu ceea ce iti ofera broker-ul. Lista noastra broker comparison include leverage-ul maxim si rata de finantare la fiecare broker, care, impreuna, iti arata cum arata costul mentinerii unei pozitii inainte sa intri in ea.